Dolarul american a crescut ușor miercuri, revenind de la cel mai scăzut nivel din ultima săptămână, după ce președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a adoptat un ton prudent în ceea ce privește o nouă relaxare monetară, chiar dacă piețele continuă să prevadă două reduceri suplimentare ale ratei dobânzii în acest an.

Între timp, euro a rămas în general stabil, în ciuda datelor care arată o scădere neașteptată a încrederii mediului de afaceri german în septembrie, indicele Ifo al climatului de afaceri scăzând la 87,7 de la 88,9 în august, pe fondul așteptărilor economice slabe. Euro a fost tranzacționat ultima dată în scădere cu 0,4%, la 1,177 dolari, deși a rămas puțin modificat față de alte valute, cum ar fi lira sterlină și francul elvețian, reflectând cererea investitorilor pentru dolar. Lira sterlină a scăzut cu 0,3%, la 1,34820 dolari.

Reduceri de tarife sub microscop

Piața se concentrează acum ferm pe așteptările privind două reduceri de un sfert de punct procentual ale ratei dobânzii la următoarele ședințe ale Fed din acest an, împreună cu o altă reducere anticipată în primul trimestru al anului 2026, în conformitate cu previziunile băncii centrale după ședința de politică monetară de săptămâna trecută.

Datele americane din această săptămână vor fi esențiale, în special publicarea de vineri a indicelui cheltuielilor de consum personale (PCE), indicatorul preferat al inflației de către Fed, care va fi esențial în modelarea așteptărilor privind următorii pași ai politicii monetare.

Francesco Pesole, strateg valutar la ING, a declarat: „Încă vedem riscurile înclinate spre un dolar mai slab, conform indicatorului PCE de vineri. O estimare lunară de 0,2% ar consolida așteptările pentru două reduceri ale ratei dobânzii în acest an, cu excepția cazului în care imaginea geopolitică din Europa se deteriorează.” El a adăugat că mișcările dolarului au fost limitate, având în vedere că Powell a repetat în esență aceeași poziție prudentă pe care a prezentat-o săptămâna trecută.

La acea vreme, dolarul și-a revenit de la cel mai scăzut nivel de la începutul anului 2022, după anunțul de politică monetară al Fed și conferința de presă a lui Powell, care s-a dovedit a fi mai puțin moderată decât anticipaseră piețele, în urma unei deteriorări accentuate a datelor de pe piața muncii.

Indicele dolarului american crește cu 0,35%

Indicele dolarului, care urmărește moneda în raport cu șase monede majore, a crescut miercuri cu 0,35%, ajungând la 97,575, încercând să recupereze pierderile după două sesiuni consecutive de scăderi. Acesta atinsese 97,198 în tranzacțiile overnight, cel mai scăzut nivel de joi.

James Knifton, dealer senior corporativ FX la Convera, a declarat: „Powell a recunoscut că nu există opțiuni de politică monetară fără riscuri, avertizând că relaxarea prematură ar putea consolida inflația, în timp ce înăsprirea excesivă ar putea dăuna inutil perspectivelor de angajare.”

Față de yenul japonez, dolarul a crescut cu 0,29%, ajungând la 148,065 yeni.

Candidații la conducerea Partidului Liberal Democrat, aflat la guvernare în Japonia, au răspuns miercuri întrebărilor reporterilor. Sanae Takaichi, favorită și cunoscută pentru poziția sa monetară acomodativă, a declarat că politica este responsabilitatea Băncii Japoniei, dar a avertizat că majorările ratelor dobânzii ar putea afecta creditele ipotecare și investițiile corporative.

Piețele asiatice: dolari australieni și neozeelandezi

Dolarul australian a crescut cu 0,23%, ajungând la 0,66140 dolari, inversând pierderile minore anterioare, după ce inflația prețurilor de consum a accelerat la 3% în august, de la 2,8% în iulie, depășind prognoza consensuală de 2,9%, cu mai puțin de o săptămână înainte de următoarea ședință de politică monetară a Băncii Rezervei Australiei.

Cu toate acestea, situația a fost complicată, deoarece o măsură cheie a inflației de bază a scăzut la 2,6%. Traderii au redus ușor pariurile privind o reducere a ratei până la sfârșitul anului la aproximativ 33%, conform datelor LSEG, în timp ce piețele încă nu se așteaptă la nicio schimbare la reuniunea din 30 septembrie.

Datele sugerează că prețurile persistent ridicate ar putea limita capacitatea RBA de a reduce ratele dobânzilor pentru a susține o piață a muncii slabă, deși creșterea inflației reflectă în mare măsură expirarea subvențiilor pentru energie și s-ar putea să nu fie atât de negativă pe cât pare, a declarat Kyle Rodda, analist la Capital.com.

Dolarul neozeelandez s-a stabilizat la 0,5851 dolari după numirea unui nou guvernator al băncii centrale. Ministrul de finanțe, Nicola Willis, a anunțat miercuri că banca centrală suedeză, Anna Breman, va prelua funcția de guvernator al Băncii de Rezervă a Noii Zeelande la 1 decembrie, devenind prima femeie care deține această funcție.

Prețurile aurului au scăzut miercuri pe piața europeană pentru prima dată în ultimele patru sesiuni, revenind de la maximele record, pe măsură ce activitatea de corecție și de încasare de profit s-a intensificat, pe lângă presiunea exercitată de creșterea puternică a dolarului american pe piața valutară.

Aceasta declarație vine după remarcile prudente ale președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, cu privire la o nouă relaxare monetară în Statele Unite, care a amplificat îndoielile cu privire la două reduceri suplimentare ale ratei dobânzii în restul acestui an.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a scăzut cu aproximativ 0,4%, ajungând la 3.750,82 USD, de la nivelul de deschidere de 3.764,29 USD, cu un maxim al sesiunii de 3.772,33 USD.

• La încheierea tranzacțiilor de marți, aurul a crescut cu 0,5%, marcând a treia creștere zilnică consecutivă și un nou record de 3.791,13 dolari pe uncie.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut miercuri cu 0,4%, pe calea cea bună pentru prima sa creștere din ultimele trei sesiuni, reflectând o revenire puternică a monedei americane față de un coș de contrapartide majore și minore.

Această redresare vine pe fondul îndoielilor tot mai mari cu privire la două reduceri suplimentare ale ratelor dobânzii înainte de sfârșitul anului, mai ales după ce Powell a adoptat un ton prudent în ceea ce privește o nouă relaxare monetară.

Ratele dobânzilor din SUA

• Powell a declarat marți că banca centrală va continua să echilibreze îngrijorările legate de slăbiciunea pieței muncii și riscurile inflaționiste în creștere.

• Conform instrumentului FedWatch al CME Group: probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea din octombrie este estimată în prezent la 92%, în timp ce probabilitatea ca rata dobânzii să nu se modifice este de 8%.

• Pentru a reevalua aceste probabilități, investitorii monitorizează îndeaproape datele economice americane viitoare și comentariile oficialilor Rezervei Federale.

Perspective despre aur

• Ole Hansen, directorul departamentului de strategie pentru mărfuri de la Saxo Bank, a declarat: „Recenta creștere a prețului aurului este alimentată de scăderea costurilor de finanțare din SUA, alături de o combinație de preocupări ale investitorilor, inclusiv acțiuni supraevaluate, independența Fed și creșterea riscurilor geopolitice.”

• Ricardo Evangelista, analist senior la ActivTrades, a declarat: „Având în vedere turbulențele geopolitice și incertitudinea economică care stimulează cererea de active refugiu, precum și așteptările crescânde privind o poziție monetară mai relaxată din partea Fed, se așteaptă ca aurul să se mențină peste 3.750 de dolari pe termen scurt, cu potențialul unui nou nivel de rezistență la 3.900 de dolari.”

Fondul SPDR

Deținerile de aur ale SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au rămas neschimbate marți, la 1.000,57 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 3 august 2022.

Euro a scăzut miercuri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, îndreptându-se spre prima sa pierdere din ultimele trei sesiuni față de dolarul american, dolarul american revenind în urma comentariilor prudente ale președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell.

După cea mai recentă reuniune a Băncii Centrale Europene, care a inclus mai multe remarci agresive decât anticipaseră piețele, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii din zona euro înainte de sfârșitul anului a scăzut. Pentru a confirma aceste așteptări, investitorii așteaptă dovezi suplimentare privind cursul relaxării monetare în zona euro.

Prezentare generală a prețurilor

• EUR/USD astăzi: Euro a scăzut cu aproximativ 0,2% la 1,1795 USD, față de o deschidere de 1,1815 USD, după ce a atins un maxim de 1,1819 USD.

• Marți, euro a crescut cu 0,1% față de dolar, a doua creștere zilnică consecutivă, susținută de activitatea industrială și de afaceri mai slabă din Statele Unite în septembrie.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu aproximativ 0,2% miercuri, pe calea cea bună pentru prima sa creștere din ultimele trei sesiuni, reflectând o revenire a nivelului monedei americane atât față de monedele majore, cât și față de cele minore.

Această redresare vine pe fondul unor îndoieli tot mai mari cu privire la cele două reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor așteptate înainte de sfârșitul anului, în special după ce Powell a adoptat un ton prudent în ceea ce privește o nouă relaxare monetară.

Powell a declarat că Fed trebuie să continue să echilibreze riscurile concurente ale inflației ridicate și ale unei piețe a muncii slăbite atunci când stabilește politica monetară, reiterând remarcile de săptămâna trecută. El a descris dilema politică ca fiind într-o poziție „dificilă”.

James Neifton, dealer senior corporativ FX la Convera, a comentat: „Remarcile lui Powell au întărit abordarea prudentă a Fed.” El a adăugat: „Powell a recunoscut absența opțiunilor de politică monetară fără riscuri, avertizând că relaxarea prematură ar putea consolida inflația, în timp ce înăsprirea excesivă ar putea afecta inutil perspectivele de ocupare a forței de muncă.”

Ratele dobânzilor europene

• Sursele indică faptul că factorii de decizie ai BCE nu văd nevoia unor reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor pentru a atinge ținta de inflație de 2%, în ciuda previziunilor actualizate care indică rate mai mici în următorii doi ani.

• Sursele au menționat, de asemenea, că, dacă zona euro nu va suferi un alt șoc economic major, se așteaptă ca costurile de împrumut să rămână la nivelurile actuale pentru o perioadă de timp.

• Prețurile pieței monetare pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a dobânzii BCE în octombrie sunt în prezent stabile la aproximativ 10%.

• Traderii și-au redus pariurile pe relaxarea politicii BCE, indicându-și în schimb sfârșitul ciclului de reducere a ratelor dobânzii din acest an.

• Pentru a reevalua aceste probabilități, investitorii vor monitoriza îndeaproape datele economice europene viitoare și observațiile oficialilor BCE în perioada următoare.

Dolarul australian s-a apreciat în general miercuri în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute globale, atingând cel mai înalt nivel din ultima săptămână față de dolarul american, în urma publicării datelor privind inflația ridicată din Australia.

Datele au arătat noi presiuni inflaționiste asupra factorilor de decizie de la Banca Rezervei Australiei, ceea ce a redus probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii la ședința de săptămâna viitoare.

Prezentare generală a prețurilor

• AUD/USD astăzi: Dolarul australian a crescut cu 0,4% până la 0,6623, cel mai ridicat nivel din ultima săptămână, în creștere față de deschiderea sesiunii la 0,6597, după ce a atins un minim de 0,6589.

• Dolarul australian a încheiat marți la același nivel față de dolarul american, după ce a crescut cu 0,1% în ziua precedentă, într-o mișcare de redresare de la minimul ultimelor două săptămâni de 0,6575.

Inflația australiană

Biroul Australian de Statistică a anunțat miercuri că indicele prețurilor de consum a crescut cu 3,0% față de anul precedent în august, cel mai rapid ritm din iulie 2024, peste previziunile pieței de 2,9%, comparativ cu 2,8% în iulie.

Cifrele confirmă că inflația a accelerat și a ieșit din intervalul țintă pe termen mediu de 2%-3% al RBA, reducând probabilitatea unei reduceri suplimentare a ratei dobânzii în acest an.

Opinii și analiză

• Tony Sycamore, IG Markets: „Actualizarea de astăzi privind inflația sugerează că RBA va menține o abordare prudentă față de ciclul său de relaxare. Septembrie nu este luată în considerare, dar noiembrie rămâne în joc.”

• Russel Chesler, VanEck: „Recenta creștere a inflației, combinată cu menținerea solidității pieței muncii, ne întărește opinia că o altă reducere a ratei dobânzii este puțin probabilă înainte de noiembrie.”

Ratele dobânzilor australiene

• În urma datelor privind inflația, prețul de piață pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către RBA în septembrie a scăzut de la 25% la doar 5%.

• Michele Bullock, guvernatorul RBA, a declarat luni că economia australiană este într-o formă bună, inflația fiind așteptată să revină la mijlocul intervalului țintă de 2%–3% și piața muncii aproape de ocuparea deplină a forței de muncă.