Dolarul găsește sprijin din cauza tensiunilor din Orientul Mijlociu, pe măsură ce yenul se apropie de teritoriul de intervenție

Yenul japonez a testat vineri nivelul de 160 ¥/dolar, ceea ce a determinat noi avertismente din partea oficialilor japonezi, în timp ce dolarul american a rămas ferm înaintea unui raport cheie privind locurile de muncă din SUA. Tensiunile continue din Orientul Mijlociu au continuat, de asemenea, să stimuleze cererea de active refugiu.

Tensiunile din Orientul Mijlociu susțin dolarul

Dolarul american a fost moneda majoră cu cea mai bună performanță în această săptămână, crescând cu aproximativ 0,4% față de un coș de valute similare și aproape 1,3% în ultima lună.

Sprijinul a venit din datele economice americane mai puternice decât se așteptau, așteptările privind noi majorări ale ratelor dobânzii ale Rezervei Federale și creșterea cererii de active refugiu, pe fondul îngrijorărilor că prețurile ridicate la energie ar putea afecta puternic economiile dependente de importuri, cum ar fi zona euro, Japonia și China.

Indicele surprizelor economice din SUA a urcat la cel mai înalt nivel din ultimii trei ani, în urma unor date privind ocuparea forței de muncă, cheltuielile de consum și activitatea economică mai bune decât se aștepta, reînviind narațiunea excepționalismului economic al SUA.

Între timp, randamentele obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani au crescut cu aproximativ 50 de puncte de bază de la începutul conflictului din Iran, depășind majoritatea economiilor majore, cu excepția Regatului Unit.

Jeremy Stretch, directorul diviziei de tranzacționare valutară G10 de la CIBC Capital Markets, a declarat că economia SUA continuă să genereze surprize pozitive. Având în vedere că randamentele obligațiunilor de trezorerie rămân peste 4%, condițiile sunt încă favorabile dolarului, în timp ce prețurile mai mari la energie reprezintă o povară semnificativă pentru economia zonei euro.

Euro a crescut cu 0,2%, ajungând la 1,1634 dolari, deși rămâne în scădere cu aproximativ 1% în ultima lună, în timp ce lira sterlină a avansat la 1,345 dolari.

Piețele așteaptă acum publicarea raportului privind angajații din sectorul non-agricol din SUA, care va avea loc vineri. Un sondaj Reuters estimează că în luna mai au fost create 85.000 de locuri de muncă, după o creștere de 115.000 în aprilie, rata șomajului fiind prognozată să rămână neschimbată la 4,3%.

Negocierile de pace dintre Statele Unite și Iran rămân blocate, în timp ce ostilitățile reluate în această săptămână au menținut prețurile petrolului peste 90 de dolari pe baril, sporind riscurile la adresa creșterii economice globale.

Yenul și preocupările legate de intervenție

Yenul se îndreaptă spre a patra pierdere săptămânală consecutivă față de dolar, deoarece câștigurile obținute în urma intervenției japoneze de la sfârșitul lunii aprilie și începutul lunii mai s-au estompat în mare parte.

Până vineri, yenul se apropiase din nou de nivelul de 160 ¥/dolar, un prag care anterior declanșase intervenția oficială. Acest lucru a determinat un alt avertisment din partea ministrului japonez de finanțe, Satsuki Katayama, care a declarat că Japonia este pregătită să acționeze „în orice moment” și își rezervă dreptul de a lua „măsuri decisive” împotriva volatilității excesive a monedei.

Yenul a fost tranzacționat ultima dată la 159,93 yeni pe dolar.

Khoon Goh, șeful departamentului de cercetare pentru Asia de la ANZ, a declarat că piețele par reticente în a testa agresiv Banca Japoniei înainte de raportul privind locurile de muncă din SUA, în special după ce autoritățile au demonstrat o nouă disponibilitate de a interveni.

În ciuda riscurilor de intervenție, investitorii au construit în ultimele săptămâni cele mai mari poziții speculative short față de yen din iulie 2024. Analiștii susțin că există puține stimulente pentru a lichida aceste poziții - estimate la aproximativ 9 miliarde de dolari - cu excepția cazului în care există o schimbare semnificativă a perspectivei ratei dobânzii sau a traiectoriei creșterii economice a Japoniei.

Se așteaptă ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor la sfârșitul acestei luni, pe măsură ce presiunile inflaționiste cresc din cauza costurilor mai mari de import de energie. Piețele prevăd, de asemenea, posibilitatea unei a doua majorări a ratei dobânzii înainte de sfârșitul anului.