Yenul japonez a testat vineri nivelul de 160 ¥/dolar, ceea ce a determinat noi avertismente din partea oficialilor japonezi, în timp ce dolarul american a rămas ferm înaintea unui raport cheie privind locurile de muncă din SUA. Tensiunile continue din Orientul Mijlociu au continuat, de asemenea, să stimuleze cererea de active refugiu.

Tensiunile din Orientul Mijlociu susțin dolarul

Dolarul american a fost moneda majoră cu cea mai bună performanță în această săptămână, crescând cu aproximativ 0,4% față de un coș de valute similare și aproape 1,3% în ultima lună.

Sprijinul a venit din datele economice americane mai puternice decât se așteptau, așteptările privind noi majorări ale ratelor dobânzii ale Rezervei Federale și creșterea cererii de active refugiu, pe fondul îngrijorărilor că prețurile ridicate la energie ar putea afecta puternic economiile dependente de importuri, cum ar fi zona euro, Japonia și China.

Indicele surprizelor economice din SUA a urcat la cel mai înalt nivel din ultimii trei ani, în urma unor date privind ocuparea forței de muncă, cheltuielile de consum și activitatea economică mai bune decât se aștepta, reînviind narațiunea excepționalismului economic al SUA.

Între timp, randamentele obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani au crescut cu aproximativ 50 de puncte de bază de la începutul conflictului din Iran, depășind majoritatea economiilor majore, cu excepția Regatului Unit.

Jeremy Stretch, directorul diviziei de tranzacționare valutară G10 de la CIBC Capital Markets, a declarat că economia SUA continuă să genereze surprize pozitive. Având în vedere că randamentele obligațiunilor de trezorerie rămân peste 4%, condițiile sunt încă favorabile dolarului, în timp ce prețurile mai mari la energie reprezintă o povară semnificativă pentru economia zonei euro.

Euro a crescut cu 0,2%, ajungând la 1,1634 dolari, deși rămâne în scădere cu aproximativ 1% în ultima lună, în timp ce lira sterlină a avansat la 1,345 dolari.

Piețele așteaptă acum publicarea raportului privind angajații din sectorul non-agricol din SUA, care va avea loc vineri. Un sondaj Reuters estimează că în luna mai au fost create 85.000 de locuri de muncă, după o creștere de 115.000 în aprilie, rata șomajului fiind prognozată să rămână neschimbată la 4,3%.

Negocierile de pace dintre Statele Unite și Iran rămân blocate, în timp ce ostilitățile reluate în această săptămână au menținut prețurile petrolului peste 90 de dolari pe baril, sporind riscurile la adresa creșterii economice globale.

Yenul și preocupările legate de intervenție

Yenul se îndreaptă spre a patra pierdere săptămânală consecutivă față de dolar, deoarece câștigurile obținute în urma intervenției japoneze de la sfârșitul lunii aprilie și începutul lunii mai s-au estompat în mare parte.

Până vineri, yenul se apropiase din nou de nivelul de 160 ¥/dolar, un prag care anterior declanșase intervenția oficială. Acest lucru a determinat un alt avertisment din partea ministrului japonez de finanțe, Satsuki Katayama, care a declarat că Japonia este pregătită să acționeze „în orice moment” și își rezervă dreptul de a lua „măsuri decisive” împotriva volatilității excesive a monedei.

Yenul a fost tranzacționat ultima dată la 159,93 yeni pe dolar.

Khoon Goh, șeful departamentului de cercetare pentru Asia de la ANZ, a declarat că piețele par reticente în a testa agresiv Banca Japoniei înainte de raportul privind locurile de muncă din SUA, în special după ce autoritățile au demonstrat o nouă disponibilitate de a interveni.

În ciuda riscurilor de intervenție, investitorii au construit în ultimele săptămâni cele mai mari poziții speculative short față de yen din iulie 2024. Analiștii susțin că există puține stimulente pentru a lichida aceste poziții - estimate la aproximativ 9 miliarde de dolari - cu excepția cazului în care există o schimbare semnificativă a perspectivei ratei dobânzii sau a traiectoriei creșterii economice a Japoniei.

Se așteaptă ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor la sfârșitul acestei luni, pe măsură ce presiunile inflaționiste cresc din cauza costurilor mai mari de import de energie. Piețele prevăd, de asemenea, posibilitatea unei a doua majorări a ratei dobânzii înainte de sfârșitul anului.

Euro a avansat vineri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, prelungind câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă față de dolarul american, pe măsură ce sentimentul de risc s-a îmbunătățit, iar investitorii și-au menținut speranțele că Statele Unite și Iranul ar putea ajunge la un acord de pace pentru a pune capăt conflictului din Orientul Mijlociu.

Piețele financiare globale așteaptă acum publicarea raportului privind salariile din sectorul non-agricol din SUA din luna mai, care se așteaptă să ofere indicii suplimentare despre traiectoria ratei dobânzii a Rezervei Federale în acest an.

Prezentare generală a prețurilor

• EUR/USD astăzi: Euro a crescut cu aproximativ 0,2% față de dolar, ajungând la 1,1628 USD, de la un nivel de deschidere de 1,1610 USD, după ce a atins un minim intraday de 1,1608 USD.

• Euro a închis joi în creștere cu 0,1% față de dolar, înregistrând prima sa creștere în patru sesiuni după anunțarea unui armistițiu între Hezbollah și Israel prin mediere americană.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu aproximativ 0,1% vineri, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și îndepărtându-se de maximul ultimelor două luni, reflectând slăbiciunea continuă a monedei americane față de un coș de monede majore la nivel global.

Dolarul rămâne sub presiune, pe măsură ce apetitul pentru risc se îmbunătățește moderat, susținut de optimismul investitorilor că Statele Unite și Iranul se apropie de un acord de pace care ar putea pune capăt conflictului de trei luni.

Mai târziu astăzi, piețele se vor concentra asupra raportului privind ocuparea forței de muncă din SUA din luna mai, care se așteaptă să ofere dovezi mai solide cu privire la perspectivele Rezervei Federale privind ratele dobânzii, în special având în vedere prețurile ridicate de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în decembrie.

Prețurile globale ale petrolului

Prețurile petrolului au scăzut cu peste 0,5% vineri, prelungind pierderile pentru a doua zi consecutiv, pe fondul optimismului crescând că Statele Unite și Iranul ar putea ajunge la un acord de pace care include redeschiderea Strâmtorii Hormuz.

Ultimele evoluții în conflictul din Iran

• Liderul Hezbollah a respins acordul de încetare a focului propus în Liban.

• Respingerea continuă să umbrească perspectivele privind stabilitatea Orientului Mijlociu și eforturile de a pune capăt conflictului din Iran.

• Încetinirea focului în Liban rămâne legată de negocieri mai ample dintre Statele Unite și Iran.

• Președintele SUA, Donald Trump, a declarat că discuțiile cu Iranul progresează bine și a sugerat că până la sfârșitul acestei săptămâni ar putea apărea evoluții semnificative.

• Trump a adăugat că s-ar putea întâlni cu liderul suprem al Iranului „dacă se ajunge la un acord”.

Ratele dobânzilor europene

• Datele publicate în această săptămână au arătat că inflația din zona euro s-a accelerat luna trecută, determinată de creșterea prețurilor la energie și servicii ca o consecință a conflictului din Iran.

• În urma acestor cifre, piețele monetare au crescut probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii de către Banca Centrală Europeană cu 25 de puncte de bază în iunie, de la 90% la 95%.

• Surse au declarat pentru Reuters că este foarte probabil ca BCE să majoreze ratele dobânzilor în iunie, având în vedere proiecțiile de inflație care se îndreaptă spre un scenariu mai puțin favorabil.

Yenul japonez a crescut vineri în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, prelungindu-și revenirea de la minimul ultimelor cinci săptămâni față de dolarul american. În ciuda revenirii, moneda japoneză rămâne pe cale să înregistreze o altă pierdere săptămânală, afectată de escaladarea tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu.

Datele publicate la Tokyo au arătat o creștere salarială mai puternică decât se aștepta în Japonia, ceea ce a amplificat presiunile inflaționiste asupra factorilor de decizie de la Banca Japoniei și a consolidat așteptările privind o majorare a ratei dobânzii la sfârșitul acestei luni.

Prezentare generală a prețurilor

• USD/JPY astăzi: Dolarul a scăzut cu aproximativ 0,1% față de yen, ajungând la 159,90 ¥, de la un nivel de deschidere de 160,01 ¥, după ce a atins un maxim intraday de 160,02 ¥.

• Yenul a închis joi în creștere cu aproximativ 0,1% față de dolar, înregistrând prima sa creștere zilnică în patru sesiuni, ca parte a unei reveniri de la minimul ultimelor cinci săptămâni de 160,09 yeni.

Performanță săptămânală

Până acum, în această săptămână, care se încheie oficial cu tranzacționarea de vineri, yenul a scăzut cu aproximativ 0,5% față de dolarul american și se îndreaptă spre a patra scădere săptămânală consecutivă.

Pierderile au fost cauzate de reapariția tensiunilor militare din regiunea Golfului, care au redus optimismul cu privire la succesul negocierilor de pace dintre Statele Unite și Iran.

Salariile japoneze

Ministerul Muncii din Japonia a anunțat vineri că veniturile lunare totale în numerar, împreună cu o măsură separată a salariilor cu normă întreagă, au crescut cu 3,5% față de anul precedent în aprilie, depășind așteptările de 3,2%. Creșterea salariilor ajunsese anterior la 3,1% în martie.

O creștere salarială mai puternică este considerată, în general, ca deschizând calea pentru noi creșteri de prețuri și o inflație mai rapidă în lunile următoare, sporind presiunea asupra factorilor de decizie ai Băncii Japoniei și consolidând așteptările unei majorări a ratei dobânzii în iunie.

Ratele dobânzilor japoneze

• Guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a declarat miercuri că banca centrală trebuie să continue majorarea ratelor dobânzilor ca răspuns la evoluțiile economice și ale inflației.

• Ueda a adăugat că riscurile de creștere a prețurilor par mai mari decât riscurile de scădere și s-ar putea materializa mai repede decât se anticipase anterior.

• În urma datelor salariale și a comentariilor lui Ueda, prețul de piață pentru o majorare a ratei cu 25 de puncte de bază la reuniunea din iunie a crescut de la 65% la 85%.

• Banca Japoniei este programată să se întrunească în perioada 15-16 iunie pentru a evalua orientarea adecvată a politicii monetare pentru a patra cea mai mare economie a lumii.

Pragul de 160 ¥

Autoritățile japoneze continuă să monitorizeze îndeaproape mișcările valutare, în special având în vedere că yenul se situează în jurul nivelului critic de 160 yeni pentru un dolar, pe care piețele îl consideră un potențial declanșator pentru o intervenție oficială.

Conform surselor Reuters, Tokyo a intervenit de mai multe ori la sfârșitul lunii aprilie și începutul lunii mai pentru a sprijini moneda, deși creșterea rezultată s-a dovedit a fi de scurtă durată. La acea vreme, cursul de schimb a slăbit la 159,25 yeni pe dolar, cel mai scăzut nivel din 30 aprilie.

Oficialii japonezi au avertizat în repetate rânduri cu privire la volatilitatea excesivă a monedei și au indicat că ar putea fi luate măsuri decisive împotriva mișcărilor dezordonate ale pieței.

Ministrul de Finanțe, Satsuki Katayama, a reiterat că guvernul este „pregătit să ia măsuri adecvate” dacă piețele valutare se confruntă cu mișcări excesive sau speculative.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu aproximativ 0,1% vineri, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și îndepărtându-se de maximul ultimelor două luni, reflectând slăbiciunea continuă a monedei americane față de un coș de monede comparabile la nivel global.

Dolarul a fost supus presiunilor pe măsură ce apetitul pentru risc se îmbunătățește modest, iar investitorii își mențin speranțele că Statele Unite și Iranul se apropie de un acord de pace care ar putea pune capăt conflictului de trei luni.

Ultimele evoluții în conflictul din Iran

• Liderul Hezbollah a respins acordul de încetare a focului propus în Liban.

• Respingerea a umbrit stabilitatea Orientului Mijlociu și perspectivele de încheiere a conflictului din Iran.

• Încetinirea focului în Liban rămâne legată de negocieri mai ample dintre Statele Unite și Iran.

• Președintele SUA, Donald Trump, a declarat că discuțiile cu Iranul progresează bine și a sugerat că până la sfârșitul acestei săptămâni ar putea apărea evoluții semnificative.

• Trump a declarat, de asemenea, că s-ar putea întâlni cu liderul suprem al Iranului „dacă se ajunge la un acord”.

Majoritatea criptomonedelor au scăzut în timpul tranzacțiilor de joi, în ciuda semnelor de relaxare a tensiunilor din Orientul Mijlociu, Ethereum extinzându-și pierderile și scăzând sub nivelul psihologic cheie de 1.800 de dolari.

La ora 21:08 GMT, Ethereum era în scădere cu 1,5% pe CoinMarketCap, tranzacționându-se la 1.771 de dolari.

Conflictul din Iran rămâne un punct central de interes

Israelul și Libanul au anunțat miercuri seară că au convenit să implementeze un armistițiu, ceea ce a stârnit speranțe pentru un acord mai amplu între Washington și Teheran. Iranul asociase anterior orice potențial acord, cel puțin parțial, cu încetarea luptelor dintre Israel și mișcarea Hezbollah, susținută de Iran, din Liban.

John Evans, analist la PVM Oil Associates, a declarat că Iranul continuă să insiste asupra încetării a ceea ce descrie drept agresiune israeliană împotriva Hezbollah în Liban, adăugând că există deja semne ale unei potențiale progrese.

Președintele libanez Joseph Aoun a declarat joi că armistițiul va intra în vigoare în termen de 24 de ore, odată ce toate părțile implicate îl vor aproba.

Președintele american Donald Trump a sugerat, de asemenea, miercuri că progresele în negocierile cu Iranul ar putea fi realizate chiar în acest weekend.

Ministrul iranian de externe, Abbas Araghchi, a declarat miercuri că canalele de comunicare dintre Teheran și Washington rămân deschise, deși a recunoscut că nu s-au înregistrat încă progrese semnificative, adăugând că ambele părți încă revizuiesc proiectele de propuneri schimbate.

Între timp, Camera Reprezentanților din SUA, controlată de republicani, a aprobat miercuri o rezoluție menită să-l împiedice pe Trump să continue războiul împotriva Iranului. Pentru ca măsura să intre în vigoare, aceasta trebuie să treacă de Senat și să obțină o majoritate de două treimi în ambele camere pentru a anula un veto prezidențial așteptat.

Date economice

Pe plan economic, un sondaj publicat miercuri a arătat că componenta prețurilor plătite din sectorul serviciilor din SUA a atins luna trecută cel mai înalt nivel din ultimii aproape patru ani, consolidând așteptările economiștilor că Rezerva Federală va menține ratele dobânzilor neschimbate până anul viitor.