Dolarul american a înregistrat ușoare câștiguri atât față de euro, cât și față de yenul japonez, dar a rămas aproape de minimele înregistrate vineri, după ce datele slabe privind locurile de muncă din SUA au stimulat pariurile privind reducerile ratelor dobânzii ale Rezervei Federale și au declanșat o vânzare bruscă a monedei americane.

Goldman Sachs se așteaptă ca Rezerva Federală să implementeze trei reduceri consecutive ale ratelor dobânzii de 25 de puncte de bază începând din septembrie, existând posibilitatea unei reduceri de 50 de puncte de bază dacă următorul raport privind locurile de muncă arată o creștere suplimentară a șomajului.

Firma consideră, de asemenea, că Banca Centrală Europeană (BCE) și-a încheiat deja ciclul de relaxare monetară.

Între timp, economiștii și-au majorat previziunile de creștere pentru zona euro și Japonia în urma a ceea ce au fost descrise ca acorduri comerciale moderate, confirmând în același timp că raportul privind locurile de muncă din SUA de vineri a arătat că economia americană se apropie de o recesiune.

În altă parte, analiștii au declarat că demiterea directorului Biroului de Statistică a Muncii (BLS) vineri și demisia guvernatorului Rezervei Federale, Adriana Kugler, ar putea determina Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) să adopte o poziție mai asertivă pentru a-și apăra independența. Aceștia au menționat că înlocuitorul lui Kugler ar avea un singur vot în comitet.

Euro a scăzut ultima dată cu 0,12%, la 1,15592 dolari, după ce a atins 1,15855 dolari vineri.

Indicele dolarului american — care măsoară performanța dolarului față de șase valute principale — s-a situat la 98,816, după ce anterior atinsese minimul ultimei săptămâni de 98,609.

Thierry Wizman, strateg valutar și pentru ratele dobânzilor globale la Macquarie Group, a declarat: „Traderii au ajuns probabil la concluzia că raportul privind locurile de muncă i-a oferit președintelui Donald Trump o justificare suplimentară pentru a-l «concedia» pe Jerome Powell.”

El a adăugat: „Sau cel puțin mai mult sprijin pentru a numi pe cineva structural mai moderat în funcția de președinte al Fed”, menționând că datele recente privind ocuparea forței de muncă au schimbat perspectiva pieței asupra țintei ratei dobânzii a fondurilor federale peste un an.

Reduceri ale ratelor dobânzii

Piețele financiare indică acum o probabilitate de 92% ca Rezerva Federală să reducă ratele dobânzilor la următoarea reuniune din septembrie, în creștere față de 63% acum o săptămână. Piețele prevăd, de asemenea, un total de 130 de puncte de bază în reduceri ale ratelor dobânzilor până în octombrie 2026, în creștere cu 30 de puncte de bază față de așteptările anterioare datelor privind locurile de muncă de vineri.

Yenul japonez a scăzut cu 0,14%, ajungând la 147,3 yeni per dolar, după ce procesul-verbal al ședinței de politică monetară din iunie a Băncii Japoniei a arătat că unii membri ai consiliului de administrație au declarat că banca centrală ar putea reconsidera majorările ratelor dobânzii dacă tensiunile comerciale se diminuează.

Accentul rămâne pus pe incertitudinea legată de comerț, în urma noilor tarife impuse de Trump săptămâna trecută importurilor din zeci de țări, care au stârnit îngrijorări cu privire la sănătatea economiei globale.

Francul elvețian și-a prelungit pierderile pentru a doua zi consecutiv, scăzând cu 0,1% la 0,8089 față de dolar, după ce în sesiunea precedentă a scăzut cu 0,5%. Cu toate acestea, rămâne mai puternic decât nivelurile de dinainte de datele de vineri, când se tranzacționa în jurul valorii de 0,8128.

Elveția încearcă să prezinte o „ofertă mai atractivă” în negocierile comerciale cu Washingtonul, cu scopul de a evita un tarif american de 39% la exporturile sale - o mișcare care amenință economia dependentă de exporturi a țării.

Pe alte piețe valutare, dolarul australian a scăzut cu 0,05%, ajungând la 0,6464 dolari, în timp ce dolarul neozeelandez a scăzut cu 0,1%, ajungând la 0,5898 dolari.

Prețurile aurului au scăzut marți pe piețele europene pentru prima dată în patru sesiuni, revenind de la un maxim al ultimelor două săptămâni din cauza corecției active și a încasărilor de profit, intrând în teritoriul negativ sub presiunea unei reveniri a dolarului american.

După ce probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către Rezerva Federală în septembrie a crescut, investitorii așteaptă acum multiple publicații de date economice și comentarii din partea factorilor de decizie politică monetară pentru a obține informații suplimentare despre traiectoria probabilă a ratelor dobânzii din SUA pentru restul anului.

Prețul

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a scăzut cu 0,25%, ajungând la 3.365,79 USD, față de nivelul de deschidere de 3.373,71 USD, după ce a înregistrat un maxim al sesiunii de 3.382,49 USD.

• La încheierea de luni, prețurile aurului au crescut cu 0,35%, marcând a treia creștere zilnică consecutivă, și au atins un maxim al ultimelor două săptămâni de 3.385,43 dolari pe uncie, susținute de scăderea randamentelor americane.

Dolarul american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,35% marți, extinzându-și câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă, continuând să se redreseze de la minimul ultimelor două săptămâni de 98,59 puncte, reflectând o creștere susținută a dolarului american față de un coș de valute globale.

Pe lângă achizițiile de la niveluri mai scăzute, revenirea dolarului este susținută și de o pauză în scăderea randamentelor obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani, pe măsură ce piețele așteaptă mai multe dovezi privind traiectoria ratei dobânzii a Rezervei Federale.

Ratele dobânzilor din SUA

• Președinta Rezervei Federale din San Francisco, Mary Daly, a declarat luni că, având în vedere dovezile tot mai mari de slăbiciune a pieței muncii din SUA și absența oricăror indicii ale unei inflații persistente determinate de tarife vamale, a venit momentul reducerii ratelor dobânzilor.

• În urma remarcilor sale, instrumentul FedWatch al CME Group a arătat că probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în cadrul reuniunii din septembrie a crescut de la 75% la 88%, în timp ce probabilitatea ca rata dobânzii să nu se modifice a scăzut de la 25% la 12%.

• Probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în octombrie a crescut, de asemenea, de la 95% la 97%, în timp ce șansa ca rata dobânzii să nu se modifice a scăzut de la 5% la 3%.

• Traderii și-au majorat așteptările privind reducerile ratelor dobânzilor Fed în acest an, după datele slabe privind locurile de muncă, anticipând acum o relaxare de aproximativ 63 de puncte de bază până în decembrie, în creștere față de 35 de puncte de bază anterioare.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă date cheie mai târziu astăzi privind performanța sectorului serviciilor din SUA la sfârșitul lunii iulie.

Perspective despre aur

• Kelvin Wong, analist de piață pentru Asia-Pacific la OANDA, a declarat: „Impulsul optimist pe termen scurt s-a îmbunătățit... Narațiunea principală care susține prețurile aurului este că Rezerva Federală pare încă poziționată să reducă ratele dobânzilor în septembrie.”

• Wong a adăugat: „Totuși, nu mă aștept ca prețul aurului să crească puternic peste 3.450 de dolari pe uncie, cu excepția cazului în care există un catalizator clar care împinge prețurile la acel nivel.”

Fondul SPDR

Deținerile de aur ale SPDR Gold Trust, cel mai mare ETF garantat cu aur din lume, au crescut cu aproximativ 1,72 tone metrice luni, aducând totalul la 954,8 tone metrice - revenind de la 953,08 tone metrice, cel mai scăzut nivel din 21 iulie.

Euro a scăzut marți pe piețele europene față de un coș de valute globale, extinzându-și pierderile pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american și depărtându-se de maximul ultimelor două săptămâni, datorită corecției active și a încasărilor de profit, alături de o revenire a nivelului dolarului american înaintea datelor economice cheie din Statele Unite.

Pe fondul presiunilor inflaționiste persistente cu care se confruntă în prezent factorii de decizie de la Banca Centrală Europeană, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii europene în septembrie a scăzut. Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă date economice suplimentare din zona euro.

Prețul

• Cursul de schimb EUR/USD astăzi: Euro a scăzut față de dolar cu 0,15%, ajungând la 1,1554 USD, față de prețul de deschidere de astăzi de 1,1568 USD. Cel mai ridicat nivel înregistrat a fost de 1,1588 USD.

• Euro a încheiat sesiunea de luni în scădere cu 0,15% față de dolar, marcând prima sa pierdere din ultimele trei zile, după ce anterior atinsese un maxim al ultimelor două săptămâni, la 1,1597 dolari.

Dolarul american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,15% marți, continuându-și câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă, în timp ce moneda a continuat să se redreseze de la minimul ultimelor două săptămâni de 98,59 puncte, reflectând o creștere susținută a dolarului american față de un coș de valute globale.

Această revenire vine înaintea setului de date economice cheie din SUA care va fi publicat mai târziu astăzi, privind performanța sectorului serviciilor în iulie, care oferă un indicator puternic al ritmului activității economice din SUA în al treilea trimestru al acestui an.

Ratele dobânzilor europene

• Indicele prețurilor de consum din Europa a înregistrat o creștere de 2,0% în iulie, peste așteptările pieței de o creștere de 1,9% și corespunzând valorii anterioare de creștere de 2,0%.

• Aceste cifre indică presiuni inflaționiste persistente asupra factorilor de decizie de la Banca Centrală Europeană.

• Potrivit surselor Reuters, o majoritate clară la ultima reuniune a BCE și-a exprimat preferința pentru menținerea ratelor dobânzilor neschimbate în septembrie — pentru a doua reuniune consecutivă.

• Prețul de piață al unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Centrală Europeană în septembrie se menține în prezent sub 30%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii vor monitoriza îndeaproape datele economice viitoare din Europa, pe lângă declarațiile oficialilor BCE.

Yenul japonez a crescut marți pe piețele asiatice față de un coș de valute majore și minore, extinzându-și câștigurile pentru a treia zi consecutiv față de dolarul american și înregistrând cel mai ridicat nivel din ultimele două săptămâni, după ce procesul-verbal al ședinței Băncii Japoniei a indicat o reluare a normalizării politicii monetare înainte de sfârșitul acestui an.

Pentru a reevalua așteptările privind potențiala majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Japoniei la următoarea reuniune din septembrie, investitorii așteaptă publicarea unor date cheie suplimentare privind evoluțiile din a patra cea mai mare economie a lumii.

Prețul

• Cursul de schimb USD/JPY astăzi: Dolarul a scăzut față de yen cu 0,3%, ajungând la 146,62 ¥, cel mai scăzut nivel din 24 iulie, față de prețul de deschidere de 147,08 ¥. Cel mai ridicat nivel înregistrat a fost de 147,15 ¥.

• Yenul a înregistrat o creștere de 0,2% față de dolar la încheierea de luni, marcând a doua creștere zilnică consecutivă, pe fondul scăderii randamentului obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani.

Ratele dobânzilor japoneze

• Procesul-verbal al ședinței de politică monetară din iunie a arătat că unii membri ai consiliului de administrație al Băncii Japoniei au declarat că banca centrală ar lua în considerare reluarea majorărilor ratelor dobânzii dacă tensiunile comerciale se vor atenua.

• În urma ședinței de săptămâna trecută, Banca Japoniei a confirmat că va majora ratele dobânzilor dacă condițiile economice și de prețuri se aliniază cu așteptările.

• Guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a declarat că recentul acord comercial dintre Statele Unite și Japonia reprezintă un pas pozitiv semnificativ către consolidarea stabilității economice prin reducerea incertitudinii care a afectat mult timp perspectivele viitoare.

• Prețul de piață al Băncii Japoniei care majorează ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază la ședința din septembrie se menține în prezent peste 50%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă mai multe date privind inflația, șomajul și nivelurile salariale din Japonia.

Randamentele obligațiunilor americane

Randamentul obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani a scăzut cu 0,2% marți, adâncindu-și pierderile pentru a treia sesiune consecutivă și atingând un minim al ultimelor trei luni, la 4,186%, ceea ce pune presiune descendentă asupra cursului de schimb al dolarului american.

Această evoluție de pe piața obligațiunilor din SUA vine în urma raportului privind locurile de muncă din SUA, publicat vineri, care a relevat slăbiciuni clare pe piața muncii, determinându-i pe traderi să se aștepte ca Rezerva Federală să implementeze cel puțin două reduceri ale ratelor dobânzii înainte de sfârșitul acestui an.

Goldman Sachs se așteaptă ca Rezerva Federală să efectueze trei reduceri consecutive de câte 25 de puncte de bază începând din septembrie, existând posibilitatea unei reduceri de 50 de puncte de bază dacă rata șomajului va crește în continuare în următorul raport.

În plus, demiterea de către președintele Donald Trump a unui înalt oficial american în domeniul statisticii și demisia Adrianei Kugler, membră a Rezervei Federale, au amplificat îngrijorările piețelor cu privire la stabilitatea celei mai mari economii din lume.