Dolarul american și-a extins câștigurile miercuri, atingând cel mai înalt nivel din ultimele 13 luni față de un coș de valute majore, investitorii îndreptându-se către active refugiu pe fondul unei vânzări masive de acțiuni tehnologice și pregătindu-se pentru posibilitatea unor noi majorări ale ratelor dobânzii de către Rezerva Federală.

Volatilitatea a persistat pe piețele bursiere în urma unei vânzări masive în sectoarele tehnologiei și semiconductorilor, stimulând cererea atât pentru dolarul american, cât și pentru obligațiunile guvernamentale ca active refugiu.

În același timp, așteptările privind ratele dobânzilor mai mari din SUA au continuat să crească, pe măsură ce oficialii Rezervei Federale au adoptat un ton mai agresiv pe fondul creșterii continue a economiei americane.

Tensiunile din jurul acordului-cadru dintre Statele Unite și Iran au susținut, de asemenea, cererea de active refugiu după ce au apărut dezacorduri între cele două părți cu privire la mai multe aspecte cheie.

Indicele dolarului american, care măsoară performanța dolarului american față de un coș de valute majore, a crescut la 101,69 puncte, cel mai înalt nivel din mai 2025, înainte de a se stabiliza cu câștiguri de 0,2% în timpul tranzacțiilor.

Dolarul rămâne refugiul sigur preferat

Ray Attrill, șeful departamentului de strategie valutară de la National Australia Bank, a declarat că „dolarul american rămâne moneda refugiu preferată”.

El a adăugat că impulsul actual continuă să favorizeze dolarul american, deși „o mare parte din aceste mișcări au fost deja incluse în prețul pieței”.

Conform instrumentului CME FedWatch, piețele prevăd în prezent o probabilitate de 36% a unei majorări a ratei dobânzii de către Rezerva Federală la reuniunea din iulie, comparativ cu doar 9% în urmă cu o săptămână.

Pentru întâlnirea din septembrie, probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii a crescut la peste 70%, față de 29% cât era anterior.

Euro a scăzut cu 0,3%, la 1,1340 dolari, cel mai scăzut nivel din ultimul an, în timp ce dolarul a continuat să domine piețele valutare.

Lee Hardman, analist valutar senior la MUFG, a declarat că scăderea perechii EUR/USD a reflectat „recenta divergență în așteptările pieței privind politica Băncii Centrale Europene și a Rezervei Federale”.

El a explicat că piețele americane ale ratelor dobânzilor au început să prevadă mai multe potențiale majorări ale ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală, în timp ce piețele din zona euro au devenit mai puțin convinse de necesitatea unei înăspriri suplimentare a politicii monetare de către Banca Centrală Europeană.

Slăbiciunea yenului persistă pe fondul presiunilor de intervenție

Lira sterlină a scăzut ușor față de dolar, ajungând la 1,319 dolari, după ce Alan Taylor, membru al Comitetului de Politică Monetară al Băncii Angliei, a declarat că „menținerea ratelor dobânzilor neschimbate pentru o perioadă extinsă” este răspunsul adecvat la presiunile inflaționiste.

Dolarul australian, care este foarte sensibil la sentimentul de risc, a scăzut și el cu 0,3%, ajungând la 0,689 dolari, cel mai scăzut nivel de la începutul lunii aprilie, pe măsură ce datele mixte privind inflația au sporit incertitudinea cu privire la viitoarele majorări ale ratelor dobânzilor.

Între timp, yenul japonez a rămas sub presiune, tranzacționându-se la 161,69 ¥ per dolar și luptându-se să-și recapete puterea pe măsură ce moneda americană a continuat să avanseze.

O creștere peste 161,96 yeni ar împinge yenul la cel mai slab nivel din 1986.

Avertismentele verbale repetate din partea oficialilor japonezi din această săptămână nu au reușit să reducă presiunea asupra monedei, în timp ce guvernul japonez a început să pregătească planuri de gestionare mai eficientă a rezervelor valutare de 1,3 trilioane de dolari, pentru a sprijini potențialele eforturi de intervenție.

Fostul membru al consiliului de administrație al Băncii Japoniei, Sayuri Shirai, a declarat că yenul s-ar putea scădea la 165 yeni pentru un dolar dacă Rezerva Federală majorează ratele dobânzilor în acest an.

În același timp, rezumatul opiniilor de la reuniunea de politică monetară a Băncii Japoniei din iunie a arătat că unii membri au solicitat majorări suplimentare ale ratei dobânzii pentru a aduce rata de politică monetară a băncii centrale către niveluri considerate mai neutre pentru economie.

Prețurile aurului au scăzut miercuri pe piața europeană, adâncindu-și pierderile pentru a doua zi consecutiv și înregistrând cele mai scăzute niveluri din ultimele două săptămâni, pe cale să retesteze bariera psihologică istorică de 4.000 de dolari pe uncie, sub presiunea creșterii generale a dolarului american.

Pe fondul creșterii prețurilor pentru probabilitatea unor majorări ale ratelor dobânzilor în SUA în acest an, în special după ultima întâlnire cu o poziție de hawkish a Rezervei Federale sub conducerea lui Kevin Warsh, piețele așteaptă publicarea raportului privind cheltuielile de consum personale din SUA pentru luna mai, joi.

Prețul

• Prețurile aurului astăzi: Prețurile aurului au scăzut cu 1,5% la 4.050,49 dolari pe uncie, cel mai scăzut nivel din 11 iunie, de la un nivel de deschidere de 4.110,75 dolari, și au înregistrat un maxim al sesiunii de 4.115,16 dolari.

• La încheierea de marți, prețurile aurului au pierdut 1,95%, marcând a patra pierdere din ultimele cinci zile de tranzacționare, din cauza presiunii exercitate de dolarul mai apreciat, susținut de așteptările agresive ale Rezervei Federale.

dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,3% miercuri, prelungind câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă și atingând un maxim al ultimilor 13 luni de 101,69 puncte, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și secundare.

După cum știm, un dolar american mai puternic face ca lingourile de aur denominate în dolari să fie mai puțin atractive pentru cumpărătorii care dețin alte valute.

Dolarul american este în creștere datorită cererii pentru această monedă, care este considerată cea mai bună investiție disponibilă, pe fondul unui flux constant de date economice americane solide care susțin înclinația Rezervei Federale către rate ale dobânzii mai mari și ca o investiție alternativă în contextul vânzărilor masive de acțiuni tehnologice la nivel global.

Ratele dobânzilor din SUA

• Președintele Rezervei Federale din Chicago, Austan Goolsbee, a declarat că, având în vedere stabilitatea pieței muncii, factorii de decizie politică se concentrează pe stabilirea dacă inflația ridicată va persista sau se va diminua pe măsură ce impactul creșterii tarifelor se estompează și dacă se va găsi o soluție la conflictul din Orientul Mijlociu.

• Conform instrumentului CME FedWatch, probabilitatea ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor neschimbate la reuniunea din iulie este în prezent de 64%, în timp ce probabilitatea unei majorări cu 25 de puncte de bază a ratei este de 36%.

• Probabilitatea ca Rezerva Federală să lase ratele dobânzii neschimbate la reuniunea din decembrie este în prezent de 14%, în timp ce probabilitatea unei majorări cu 25 de puncte de bază este de 86%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii monitorizează îndeaproape datele economice suplimentare din SUA, împreună cu comentariile oficialilor Rezervei Federale.

• Raportul privind cheltuielile de consum personale din SUA va fi publicat joi. Este indicatorul preferat al inflației de către Rezerva Federală și se așteaptă să ofere indicii suplimentare despre traiectoria politicii monetare din acest an.

Perspectiva aurului

Strateg pe piețele financiare, Ilya Spivak, a declarat: „Ceea ce vedem acum este evoluția presiunii cu care s-a confruntat aurul ca urmare a urmărilor războiului. Dinamica inflației care duce la rate ale dobânzii mai mari se reflectă acum în mod clar pe piețe prin scăderea prețurilor obligațiunilor, creșterea randamentelor, un dolar american mai puternic și prețuri mai mici la aur.”

Spivak a adăugat: „Dacă piețele rămân concentrate în principal pe inflație și nivelul de 4.000 de dolari este depășit în jos, prețurile s-ar putea îndrepta spre 3.800 de dolari. În acel moment, ar putea începe discuțiile despre posibilitatea de a testa 3.500 de dolari ca următoare țintă.”

Fondul SPDR

Deținerile din SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au scăzut cu 4,57 tone metrice marți, aducând deținerile totale la 1.017,63 tone metrice, cel mai scăzut nivel dintr-o săptămână.

Euro a scăzut miercuri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, prelungindu-și pierderile pentru a treia sesiune consecutivă față de dolarul american și atingând cel mai scăzut nivel din ultimul an, în timp ce investitorii au continuat să favorizeze dolarul american ca fiind cea mai atractivă monedă și investiție alternativă pe piața valutară.

Odată cu scăderea prețurilor globale ale petrolului, presiunile inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Băncii Centrale Europene se diminuează, reducând probabilitatea unei noi majorări a ratei dobânzii de către BCE la sfârșitul acestui an.

Prețul

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a scăzut cu aproximativ 0,2% față de dolar, ajungând la 1,1361 USD, cel mai scăzut nivel din iunie 2025, de la un nivel de deschidere de 1,1381 USD. Maximul sesiunii a fost înregistrat la 1,1384 USD.

• Euro a încheiat marți în scădere cu 0,4% față de dolar, marcând o a doua scădere zilnică consecutivă după publicarea datelor economice solide din SUA.

dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu peste 0,1% miercuri, prelungind câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă și atingând un maxim al ultimelor 13 luni de 101,51 puncte, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute comparabile la nivel global.

Creșterea este determinată de cererea pentru dolar, aceasta fiind cea mai atractivă investiție disponibilă, pe fondul unui flux constant de date economice solide din SUA, care susțin înclinația Rezervei Federale către rate ale dobânzii mai mari.

Dolarul beneficiază, de asemenea, ca investiție alternativă sigură, pe fondul vânzărilor continue de acțiuni tehnologice globale.

Prețurile globale ale petrolului

Prețurile globale ale petrolului au scăzut cu aproape 1% miercuri, adâncind pierderile pentru a treia sesiune consecutivă și atingând cele mai scăzute niveluri din ultimele trei luni, pe fondul așteptărilor unor fluxuri mai line de țiței prin Strâmtoarea Hormuz.

Prețurile mai scăzute ale petrolului contribuie la reducerea îngrijorărilor legate de accelerarea inflației, întărind argumentele pentru ca Banca Centrală Europeană să lase neschimbate setările de politică monetară pentru o perioadă extinsă în acest an.

Ratele dobânzilor europene

• Rapoartele sugerează că Banca Centrală Europeană are în vedere întreruperea normalizării politicii monetare în iulie, dacă prețurile la energie rămân la nivelurile actuale.

• Prețurile pieței monetare pentru o majorare a ratei dobânzii BCE cu 25 de puncte de bază în iulie rămân stabile la aproximativ 30%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă date economice suplimentare privind zona euro, în special cifrele privind inflația, șomajul și salariile.

Yenul japonez a crescut ușor miercuri în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, încercând să-și revină de la minimul ultimilor doi ani față de dolarul american, pe fondul unei activități modeste de cumpărare la prețuri avantajoase la niveluri mai scăzute.

Până acum, ultima rundă de avertismente verbale din partea oficialilor japonezi nu a făcut prea mult pentru a reduce presiunea asupra monedei, deoarece diferențele mari de dobândă dintre Statele Unite și Japonia persistă, în timp ce piețele rămân incerte cu privire la disponibilitatea Tokyo de a interveni.

Prețul

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul a scăzut cu aproximativ 0,1% față de yen, ajungând la 161,45 ¥, de la un nivel inițial de 161,57 ¥. Maximul sesiunii a fost înregistrat la 161,63 ¥.

• Yenul a încheiat marți cu o valoare redusă față de dolar, după ce luni a atins un minim al ultimilor doi ani de 161,93 yeni, aproape de minimul ultimilor 40 de ani de 161,95 yeni.

dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu peste 0,1% miercuri, prelungind câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă și atingând un maxim al ultimelor 13 luni de 101,51 puncte, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute comparabile la nivel global.

Creșterea a fost determinată de cererea pentru dolar, considerată cea mai atractivă investiție disponibilă, susținută de o serie de publicații solide de date economice americane care întăresc înclinația Rezervei Federale către rate ale dobânzii mai mari.

Dolarul beneficiază, de asemenea, ca investiție alternativă sigură, pe fondul vânzărilor continue de acțiuni tehnologice globale.

Autoritățile japoneze

Autoritățile japoneze continuă să monitorizeze îndeaproape mișcările pieței valutare, pe măsură ce yenul se apropie de cele mai slabe niveluri din ultimii 40 de ani, după ce a depășit pragul cheie de 160 yeni pentru un dolar, un nivel considerat pe scară largă ca un potențial declanșator pentru o nouă intervenție.

Ministrul japonez de finanțe, Satsuki Katayama, a avut o întâlnire online luni seară cu secretarul Trezoreriei americane, Scott Bessent, pe fondul îngrijorărilor crescânde cu privire la fluctuațiile bruște ale cursului valutar.

Potrivit surselor Reuters, discuțiile s-au concentrat pe opțiunile de politică monetară pentru abordarea slăbiciunii istorice a yenului, inclusiv posibilitatea unei intervenții pe piața valutară.

Katayama a reiterat luni că autoritățile guvernamentale sunt pe deplin pregătite să ia măsuri decisive și să intervină direct pe piețele valutare în orice moment pentru a proteja yenul de mișcările speculative.

Opinii și analiză

• Matt Simpson, analist senior de piață la StoneX, a declarat că Ministerul Finanțelor din Japonia ar putea fi din ce în ce mai îngrijorat de creșterea cursului de schimb dolar-yen la cel mai înalt nivel din 2024.

• Simpson a adăugat că autoritățile s-ar putea simți incapabile să facă prea multe în această privință, deoarece intervenția împotriva unei Rezerve Federale cu poziții agresive și a unor date economice americane solide s-ar putea dovedi costisitoare și ineficientă.

• Sayuri Shirai, fost membru al consiliului de administrație al Băncii Japoniei, a declarat că yenul s-ar putea scădea la 165 ¥/dolar dacă Rezerva Federală majorează ratele dobânzilor în acest an.

Ratele dobânzilor japoneze

• Rezumatul opiniilor de la reuniunea de politică monetară a Băncii Japoniei din iunie, publicat miercuri, a arătat că unii membri ai consiliului de administrație au solicitat o înăsprire monetară suplimentară pentru a aduce rata dobânzii de politică monetară a băncii centrale către niveluri considerate neutre pentru economie.

• Prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu un sfert de punct procentual la reuniunea Băncii Japoniei din iulie rămâne sub 25%.

• Investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, șomajul și creșterea salariilor în Japonia pentru a reevalua aceste așteptări.