Dolarul s-a apreciat luni față de euro și lira sterlină, înaintea unei întâlniri așteptate între președintele american Donald Trump și omologii săi ucraineni și europeni, în timp ce atenția s-a îndreptat și către simpozionul Rezervei Federale de la Jackson Hole, în căutarea unor semnale privind politica monetară.

Euro a scăzut cu 0,2% față de dolar, înregistrând 1,1683 dolari, în timp ce lira sterlină a scăzut cu 0,1%, până la 1,3546 dolari.

Reducerea pariurilor privind reducerile ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală luna viitoare a contribuit la susținerea monedei americane, pe fondul mișcărilor relativ limitate de pe piețele valutare luni. Piețele monetare prevăd acum o probabilitate de 85% ca Fed să reducă ratele dobânzilor cu un sfert de punct procentual luna viitoare, după ce traderii și-au redus pariurile privind certitudinea unei noi reduceri, în urma datelor care au inclus o creștere a prețurilor en-gros din SUA luna trecută și o creștere puternică a vânzărilor cu amănuntul pentru luna iulie.

Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, urmează să vorbească despre perspectivele economice și cadrul de politică monetară la simpozionul de la Jackson Hole, programat între 21 și 23 august.

Lee Hardman, analist valutar senior la MUFG Bank, a declarat că este probabil ca banca centrală a SUA să reducă ratele dobânzilor și în septembrie, dar este puțin probabil ca președintele Fed să dea un semnal clar în acest sens săptămâna aceasta. El a adăugat: „Probabil este încă prea devreme pentru ca ei (Fed) să aibă încredere deplină în posibilitatea de a reduce din nou ratele dobânzilor.”

Cel mai important eveniment pentru investitori de luni a fost întâlnirea de la Casa Albă dintre Trump și președintele ucrainean Volodimir Zelenski, cu participarea unor lideri europeni, în timp ce Washingtonul a făcut presiuni asupra Kievului să accepte un acord de pace rapid pentru a pune capăt celui mai sângeros război din Europa din ultimii 80 de ani.

Trump s-a întâlnit vineri cu omologul său rus, Vladimir Putin, iar cei doi au convenit asupra necesității de a lucra la un acord de pace fără a ajunge la un armistițiu.

Analiștii de la ING Bank au declarat într-o notă de cercetare că „piețele financiare continuă să se tranzacționeze ca și cum ar exista – o cale încă nedefinită – care ar putea duce la pace”. Nota adaugă: „Odată cu creșterea activelor cu risc ridicat și scăderea prețurilor la energie, ne așteptăm ca dolarul să rămână sub o ușoară presiune, investitorii dependenți de dolar continuând să investească bani”.

Un oficial de rang înalt din echipa de politică externă a lui Trump a indicat duminică că președintele ar putea oferi Ucrainei protecție similară cu cea oferită de NATO, în timp ce Rusia este deschisă acestei idei.

Pe alte piețe valutare, dolarul a crescut cu 0,1% față de yenul japonez, înregistrând 147,38, în timp ce francul elvețian a scăzut cu 0,1%, ajungând la 0,8069.

Guvernul japonez a ignorat vineri remarcile rare și sincere ale secretarului Trezoreriei americane, Scott Bessent, care a afirmat că Banca Japoniei este „în urmă” în politicile sale, într-o declarație care a considerat presiunea asupra băncii centrale japoneze de a majora ratele dobânzilor.

În ceea ce privește dolarul australian, acesta a crescut cu 0,1%, până la 0,6515 dolari, în timp ce dolarul neozeelandez a urcat cu 0,3%, până la 0,5941 dolari, după ce scăzuse cu 0,5% săptămâna trecută.

Pe piața criptomonedelor, Bitcoin și-a oprit creșterea puternică și a scăzut de la un nivel record, scăzând cu 2%, ajungând la 115.362,46 dolari. În mod similar, Ether a scăzut cu 4,3%, ajungând la 4.275,85 dolari, după ce săptămâna trecută a atins cele mai ridicate niveluri din ultimii aproximativ patru ani.

Prețurile aurului au crescut luni pe piața europeană, menținându-se peste minimul ultimelor două săptămâni înregistrat anterior în tranzacțiile asiatice, activitatea de cumpărare revenind de la niveluri scăzute înaintea discuțiilor dintre Statele Unite și Ucraina pentru a pune capăt războiului care durează în Europa de Est de mai bine de trei ani.

Redresarea prețului metalului prețios „aur” este limitată de creșterea dolarului american pe piața valutară, în timp ce piețele așteaptă dovezi suplimentare privind reducerea ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală în septembrie.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu aproximativ 0,7% până la 3.358,46 USD, de la nivelul de deschidere de 3.336,08 USD, și a înregistrat un minim de 3.323,64 USD, cel mai scăzut nivel de la 1 august.

• La încheierea de vineri, prețurile aurului au înregistrat o creștere de mai puțin de 0,1%, a treia creștere din ultimele patru zile, susținută de scăderea dolarului american.

• Aurul a pierdut 1,8% săptămâna trecută, marcând prima pierdere săptămânală din ultimele trei săptămâni, după publicarea datelor solide privind prețurile de producție și vânzările cu amănuntul din SUA.

Discuțiile SUA-Ucraina

Principalul eveniment pentru investitori de luni este o întâlnire între Trump și Zelenski, la care se alătură și unii lideri europeni, în timp ce Washingtonul face presiuni asupra Ucrainei pentru a accepta un acord de pace rapid care să pună capăt celui mai sângeros război din Europa din ultimii 80 de ani.

Trump se bazează pe Zelenski pentru a ajunge la un acord în urma întâlnirii sale cu președintele rus Vladimir Putin din Alaska, unde a părut mai degrabă aliniat cu Moscova în căutarea unui acord de pace decât a unui armistițiu mai întâi.

Surse familiare cu gândirea Moscovei au declarat că Rusia va renunța la mici porțiuni din teritoriile ucrainene ocupate, în timp ce Kievul va abandona porțiuni mari din teritoriile sale estice pe care Moscova nu a reușit să le controleze, conform propunerilor de pace discutate de Putin și Trump în timpul summitului lor din Alaska.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu peste 0,2% luni, începând să se redreseze de la minimul ultimelor două săptămâni, reflectând o revenire a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Ratele dobânzilor din SUA

• În urma datelor solide privind prețurile de producție și vânzările cu amănuntul din SUA și conform instrumentului FedWatch al CME: probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea din septembrie a scăzut de la 99% la 85%, în timp ce probabilitatea ca rata dobânzii să nu se modifice a crescut de la 1% la 15%.

• Probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în octombrie a scăzut de la 99% la 93%, în timp ce probabilitatea ca rata dobânzii să nu se modifice a crescut de la 1% la 7%.

• Așteptările privind o reducere a ratei dobânzii cu 50 de puncte de bază în cadrul ședințelor din septembrie sau octombrie au dispărut complet.

• Alberto Musalem, președintele Rezervei Federale din St. Louis, a declarat că o reducere a ratei dobânzii cu jumătate de punct procentual în septembrie este nejustificată, la o zi după ce secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a sugerat că este posibilă.

• Pentru a reevalua aceste probabilități, investitorii urmăresc cu atenție datele economice americane și comentariile oficialilor Rezervei Federale.

Perspective despre aur

Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat: „Aurul se afla într-o poziție defensivă la începutul zilei, dar a reușit să-și schimbe cursul, cumpărătorii apărând în jurul valorii de 3.330 de dolari ca opțiune de investiție.” Randamentele obligațiunilor de trezorerie americane au cedat o parte din câștigurile de vineri, ceea ce a contribuit, de asemenea, la reducerea presiunii asupra prețurilor aurului.

Waterer a adăugat: „În prezent, vedem mișcări limitate în ambele direcții înainte de ceea ce ar putea fi întâlniri cruciale la Casa Albă din această săptămână, odată cu întoarcerea lui Zelenski la Washington.”

Fondul SPDR

Deținerile de aur ale SPDR Gold Trust, cel mai mare ETF garantat cu aur din lume, au crescut cu aproximativ 4,01 tone metrice vineri, aducând totalul la 965,37 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 9 septembrie 2022.

Euro a crescut luni pe piața europeană față de un coș de valute globale, menținându-și câștigurile pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american, apropiindu-se de un maxim al ultimelor două săptămâni, înaintea unei întâlniri importante dintre președintele american Donald Trump și omologul său ucrainean Volodimir Zelenski.

Probabilitățile unei reduceri a ratei dobânzii la nivel european în septembrie au scăzut, din cauza presiunilor inflaționiste persistente care apasă în prezent asupra factorilor de decizie monetară de la Banca Centrală Europeană. Pentru a reevalua aceste probabilități, investitorii așteaptă publicarea mai multor date economice din zona euro.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro de astăzi: euro a crescut față de dolar cu 0,1%, ajungând la (1,1715$), de la prețul de închidere de vineri de (1,1703$), înregistrând un minim de (1,1693$).

• Euro a încheiat sesiunea de vineri în creștere cu aproximativ 0,5% față de dolar, reluând câștigurile care se întrerupseseră în ziua precedentă pe fondul corecțiilor și al încasărilor de profit de la maximul ultimelor două săptămâni de 1,1730$.

• Euro a înregistrat o creștere de 0,55% față de dolar săptămâna trecută, marcând a doua creștere săptămânală consecutivă, determinată de scăderea așteptărilor privind o reducere a ratei dobânzii în Europa, față de creșterea așteptărilor privind o reducere a ratei dobânzii în SUA.

Întâlnirea Trump-Zelenski

Principalul eveniment pentru investitori de luni este o întâlnire între Trump și Zelenski, la care vor participa și unii lideri europeni, într-un moment în care Washingtonul face presiuni asupra Ucrainei pentru a accepta un acord de pace rapid care să pună capăt celui mai sângeros război din Europa din ultimii 80 de ani.

Trump se bazează pe Zelenski pentru a ajunge la un acord după întâlnirea sa cu președintele rus Vladimir Putin din Alaska, unde a părut mai degrabă aliniat cu Moscova în căutarea unui acord de pace decât a unui armistițiu mai întâi.

Ratele dobânzilor europene

• Datele recente privind inflația în zona euro au arătat presiuni persistente asupra factorilor de decizie politică monetară de la Banca Centrală Europeană.

• Conform unor surse Reuters, o majoritate clară la ultima reuniune a BCE a favorizat menținerea ratelor dobânzilor neschimbate în septembrie, pentru a doua reuniune consecutivă.

• Prețurile pieței monetare pentru o potențială reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către BCE în septembrie sunt în prezent stabile sub 30%.

• Pentru a reevalua aceste șanse, investitorii așteaptă în perioada următoare date economice suplimentare din Europa, împreună cu observații din partea oficialilor BCE.

Yenul japonez a scăzut luni pe piețele asiatice, la începutul tranzacțiilor din săptămâna anterioară, față de un coș de valute majore și minore, intrând în teritoriul negativ față de dolarul american și retrăgându-se de la maximul ultimelor trei săptămâni, în timp ce guvernul japonez a ignorat presiunile SUA asupra Băncii Japoniei de a majora ratele dobânzilor.

Întrucât probabilitățile unei majorări a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Japoniei în septembrie sunt încă incomplete, piețele așteaptă dovezi suplimentare pentru a clarifica traiectoria normalizării politicii monetare japoneze în restul acestui an.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb de astăzi pentru yenul japonez: dolarul a crescut față de yen cu aproximativ 0,3%, ajungând la (147,58¥), de la prețul de deschidere de astăzi de (147,15¥), înregistrând un minim de (147,08¥).

• Yenul a încheiat sesiunea de vineri în creștere cu aproximativ 0,45% față de dolar, marcând a treia creștere în patru zile și apropiindu-se de un maxim al ultimelor trei săptămâni de 146,21 yeni, susținut de date solide privind creșterea economică japoneză în al doilea trimestru al acestui an.

• Yenul a înregistrat o creștere săptămânală de 0,4% față de dolar săptămâna trecută, a treia creștere săptămânală din ultima lună, determinată de așteptările tot mai mari privind o reducere a ratei dobânzii din SUA în septembrie.

Presiunea SUA

Guvernul japonez a ignorat la sfârșitul săptămânii trecute comentariile rare și directe ale secretarului Trezoreriei americane, Scott Bessent, care a declarat că Banca Japoniei „este în urmă” în politica sa monetară - remarci care par să vizeze presiunea asupra băncii centrale pentru a majora ratele dobânzilor.

Ratele dobânzilor japoneze

• Piața estimează în prezent o probabilitate de aproximativ 40% ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază la ședința sa din septembrie.

• Pentru a reevalua aceste șanse, investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, șomajul și salariile din Japonia.

• Procesul-verbal al ședinței de politică monetară din iunie a arătat că unii membri ai consiliului de administrație al Băncii Japoniei au declarat că banca centrală ar lua în considerare reluarea majorărilor ratelor dobânzilor dacă tensiunile comerciale se vor atenua.