Dolarul american s-a menținut vineri în apropierea unui maxim al ultimelor două săptămâni față de euro și lira sterlină, investitorii reducând pariurile privind o reducere a ratei dobânzii înaintea discursului președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, la simpozionul de la Jackson Hole.

Euro și lira sterlină au înregistrat cele mai slabe niveluri de la începutul lunii august, scăzând cu 0,1%, la 1,1597 dolari, respectiv 1,3408 dolari.

Semnele anterioare de slăbiciune de pe piața muncii din SUA au amplificat speranțele privind costuri de împrumut mai mici luna viitoare, dar aceste așteptări s-au diminuat în urma datelor economice mai bune decât se aștepta și a comentariilor prudente din partea oficialilor Rezervei Federale.

Conform instrumentului FedWatch al CME, traderii prevăd în prezent o probabilitate de 73% a unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în septembrie, față de 85,4% cu o săptămână înainte.

Jane Foley, șefa departamentului de strategie valutară de la Rabobank, a declarat: „Dolarul reflectă riscul ca Powell să-și mențină poziția prudentă și să devină mai agresiv.”

Indicele dolarului, care măsoară moneda americană în raport cu șase monede majore, a crescut cu 0,1%, ajungând la 98,71, pe calea unei creșteri săptămânale de 0,9%, punând capăt unei serii de două săptămâni de pierderi.

Oficialii Rezervei Federale au părut joi ezitanți în ceea ce privește o reducere a ratei dobânzii luna viitoare, pregătind scena pentru discursul lui Powell, programat la ora 10:00, ora estică (14:00 GMT), în cadrul conferinței anuale de la Jackson Hole, Wyoming, care a început joi.

Austan Goolsbee, președintele Rezervei Federale din Chicago, a declarat că următoarea întâlnire este „deschisă” și ar putea aduce o schimbare de politică monetară, dar a indicat datele economice mixte și valorile neașteptat de ridicate ale inflației, care l-au făcut precaut cu privire la o reducere iminentă.

Charu Chanana, șeful departamentului de strategie de investiții de la Saxo, a adăugat: „Având în vedere că datele privind inflația și locurile de muncă sunt încă așteptate înainte de întâlnirea din septembrie, Powell are toate motivele să fie răbdător și să își mențină flexibilitatea.”

Analiștii de la Bank of America Global Research au declarat că dolarul are o creștere limitată pe termen scurt înainte de criza monetară Jackson Hole, dar au menținut o perspectivă pe termen lung pesimistă, având în vedere riscurile tot mai mari de stagflație din economia SUA. Aceștia au remarcat: „Mediul stagflaționist, tarifele și îngrijorările legate de independența Fed și a instituțiilor americane sunt factori care ar putea duce dolarul la o scădere în cele din urmă”, ridicând previziunile lor de sfârșit de an pentru euro la 1,20 dolari, de la 1,17 dolari anterior.

Euro a crescut cu 12% până în prezent în 2025, susținut de slăbiciunea dolarului.

În altă parte, yenul a scăzut la 148,56 per dolar, îndreptându-se spre o pierdere săptămânală de 0,9%. Datele au arătat că inflația de bază din Japonia a încetinit pentru a doua lună consecutiv în iulie, dar a rămas peste ținta de 2% a băncii centrale, menținând vii așteptările unei majorări a ratei dobânzii în lunile următoare.

Randamentele obligațiunilor guvernamentale japoneze au urmat creșterea titlurilor de trezorerie americane, randamentul pe 30 de ani atingând un nou record vineri. Randamentul obligațiunilor de trezorerie americane pe 30 de ani s-a situat la 4,9285%, după o creștere de două puncte de bază joi, în timp ce randamentul pe doi ani, mai sensibil la așteptările privind ratele dobânzilor, s-a menținut la 3,79%, după o creștere de 5 puncte de bază în sesiunea precedentă.

Coroana suedeză și coroana norvegiană au scăzut cu 0,2% față de dolar, în timp ce francul elvețian s-a menținut la 0,8093.

Prețurile aurului au scăzut joi pe piețele europene, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și apropiindu-se de un minim al ultimelor trei săptămâni, presate de dolarul american mai apreciat față de un coș de valute globale după publicarea datelor economice solide din SUA.

Datele au redus probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către Rezerva Federală în septembrie, iar pentru a reevalua aceste așteptări, piețele așteaptă un discurs al președintelui Fed, Jerome Powell, care va avea loc astăzi, la Simpozionul Economic anual de la Jackson Hole.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul spot a scăzut cu 0,4% la 3.325,46 USD, față de un nivel de deschidere de 3.338,83 USD, după ce a înregistrat un maxim al sesiunii de 3.340,70 USD.

• La încheierea de miercuri, aurul a pierdut 0,3%, reluând pierderile după o pauză de o zi, presat de creșterea dolarului și de randamentele obligațiunilor Trezoreriei SUA.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,2% vineri, extinzând câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă la cel mai înalt nivel din ultimele aproape două săptămâni, la 98,83, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Această creștere a fost determinată de cererea reînnoită pentru dolarul american, aceasta fiind cea mai bună investiție disponibilă pe piețele valutare, în special în urma datelor sectoriale solide din SUA pentru luna august, confirmând că cea mai mare economie a lumii continuă să crească în trimestrul 3 într-un ritm mai bun decât se aștepta, în ciuda îngrijorărilor legate de politicile comerciale agresive ale președintelui Donald Trump.

Ratele dobânzilor din SUA

• Conform instrumentului FedWatch al CME: prețul de piață pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea FOMC din septembrie a scăzut de la 81% la 75%, în timp ce așteptările privind menținerea aceleiași valori au crescut de la 19% la 25%.

• Prețul de piață pentru o reducere de 25 puncte de bază în octombrie a scăzut, de asemenea, de la 91% la 85%, în timp ce așteptările de menținere a dobânzii au crescut de la 9% la 15%.

Jerome Powell

Discursul lui Powell de la Jackson Hole este programat vineri, la ora 15:00 GMT. Piețele vor urmări cu atenție semnalele privind traiectoria politicii monetare a Fed și perspectivele ratelor dobânzilor din SUA.

Perspective despre aur

• Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat: „Având în vedere perspectivele de pace dintre Rusia și Ucraina încă puse pe masă și cumpărările reînnoite ale dolarului american, aurul se confruntă cu dificultăți.”

• El a adăugat: „Dacă comentariile lui Powell de la Jackson Hole sunt interpretate ca fiind moderate, dolarul s-ar putea slăbi, permițând creșterii din nou a prețurilor aurului.”

SPDR Holdings

SPDR Gold Trust, cel mai mare ETF garantat cu aur din lume, a raportat joi o ieșire de 1,44 tone metrice - a treia scădere zilnică consecutivă - aducând deținerile totale la 956,77 tone metrice, cel mai mic nivel din 6 august.

Euro a scăzut vineri la deschiderea tranzacțiilor europene la un minim al ultimelor două săptămâni față de dolarul american, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și îndreptându-se spre o scădere săptămânală. Mișcarea a venit în contextul în care investitorii s-au concentrat pe cumpărarea de dolar american ca fiind cea mai bună investiție disponibilă, în special după ce așteptările privind o reducere a ratei dobânzii de la Rezerva Federală în septembrie au scăzut.

Așteptările privind o reducere a ratei dobânzii la Banca Centrală Europeană în septembrie au scăzut, de asemenea, având în vedere presiunile inflaționiste persistente. Pentru a reevalua aceste șanse, investitorii așteaptă discursul președintelui BCE, Christine Lagarde, de sâmbătă, la simpozionul anual de la Jackson Hole.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a scăzut cu 0,2% la 1,1583 dolari, cel mai scăzut nivel din 6 august, de la un nivel de deschidere de 1,1606 dolari, după ce a atins un maxim de 1,1617 dolari.

Joi, euro a închis în scădere cu 0,4% față de dolar, a treia pierdere din ultimele patru sesiuni, în urma datelor economice solide din SUA.

Performanță săptămânală

De la începutul săptămânii, euro a scăzut cu peste 1% față de dolarul american, pe cale să înregistreze prima sa pierdere săptămânală din ultimele trei săptămâni.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,2% vineri, prelungind câștigurile pentru a doua sesiune și atingând un maxim al ultimelor două săptămâni de 98,83 puncte, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Această creștere a fost alimentată de cererea reînnoită pentru dolar, aceasta fiind cea mai bună investiție disponibilă pe piețele valutare, în special după ce datele robuste din SUA din august au confirmat că cea mai mare economie a lumii continuă să crească într-un ritm mai puternic decât se aștepta, în ciuda obstacolelor generate de politicile comerciale agresive ale președintelui Donald Trump.

Ratele dobânzilor din SUA

Conform CME FedWatch: probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către Fed cu 25 de puncte de bază în septembrie a scăzut de la 81% la 75%, în timp ce așteptările ca ratele dobânzii să rămână neschimbate au crescut de la 19% la 25%.

Piețele așteaptă acum discursul președintelui Fed, Jerome Powell, de vineri, la simpozionul de la Jackson Hole, pentru a revizui aceste așteptări.

Ratele dobânzilor europene

Datele recente privind inflația din zona euro au confirmat presiunile persistente asupra prețurilor cu care se confruntă factorii de decizie ai BCE.

Potrivit surselor Reuters, o majoritate clară la ultima reuniune a BCE a favorizat menținerea ratelor dobânzilor la nivel constant în septembrie, pentru a doua reuniune consecutivă.

Piețele monetare evaluează în prezent o probabilitate mai mică de 30% a unei reduceri de 25 de puncte de bază în septembrie.

Investitorii vor urmări cu atenție discursul lui Lagarde de sâmbătă de la Jackson Hole pentru semnale suplimentare.

Perspective pentru euro

La Economies.com, ne așteptăm ca, dacă comentariile lui Powell se dovedesc a fi mai agresive decât anticipează piețele în prezent, șansele unei reduceri a ratei dobânzii în septembrie să scadă și mai mult, ceea ce ar putea determina euro să își extindă pierderile față de dolarul american.

Yenul japonez a scăzut vineri în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, adâncindu-și pierderile pentru a doua sesiune consecutivă față de dolarul american, atingând un minim al ultimelor trei săptămâni. Scăderea a venit pe măsură ce așteptările privind o reducere a ratei dobânzii de la Rezerva Federală a SUA în septembrie s-au diminuat.

Moneda japoneză este pe cale să înregistreze cea mai mare pierdere săptămânală din ultima lună și jumătate, în ciuda datelor mai puternice decât se aștepta privind inflația de bază din Japonia, care au menținut vie posibilitatea unei majorări a ratei dobânzii de către Banca Japoniei.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al yenului astăzi: Dolarul a crescut cu peste 0,2% față de yen, ajungând la 148,69 ¥, cel mai ridicat nivel de la 1 august, de la un nivel inițial de 148,37 ¥, după ce a atins un minim de 148,24 ¥.

Joi, yenul a închis în scădere cu 0,7% față de dolar, prima sa pierdere în ultimele trei zile, după publicarea datelor economice solide din SUA.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,1% vineri, prelungind câștigurile pentru a doua sesiune și atingând un maxim al ultimelor două săptămâni de 98,70 puncte, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Acest impuls este determinat de cererea reînnoită pentru dolar, aceasta fiind cea mai bună investiție disponibilă pe piețele valutare, în urma datelor robuste publicate de SUA în august, care confirmă că cea mai mare economie a lumii continuă să crească într-un ritm care depășește previziunile, în ciuda obstacolelor generate de politicile comerciale agresive ale președintelui Donald Trump.

Ratele dobânzilor din SUA

În urma acestor date, CME FedWatch a arătat că probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în septembrie a scăzut de la 81% la 75%, în timp ce probabilitatea ca ratele dobânzii să rămână neschimbate a crescut de la 19% la 25%.

Pentru a reevalua aceste așteptări, piețele globale așteaptă acum discursul președintelui Fed, Jerome Powell, care va avea loc astăzi, la simpozionul anual de la Jackson Hole.

Performanță săptămânală

Până în prezent în această săptămână, yenul a scăzut cu aproximativ 1,1% față de dolar, îndreptându-se spre o a doua pierdere în trei săptămâni și cea mai mare scădere săptămânală de la începutul lunii iulie.

Inflația japoneză

Datele de la Tokyo publicate vineri au arătat că prețurile de consum de bază au crescut cu 3,1% în iulie, peste consensul de 3,0%, după ce au urcat cu 3,3% în iunie.

Aceste cifre subliniază presiunile inflaționiste persistente cu care se confruntă factorii de decizie ai Băncii Japoniei, consolidând argumentele pentru o nouă majorare a ratei dobânzii înainte de sfârșitul anului.

Ratele dobânzilor japoneze

Prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către BOJ în septembrie se menține constant la aproximativ 40%.

Investitorii așteaptă mai multe date privind inflația, șomajul și salariile pentru a recalibra așteptările.

Guvernatorul BOJ, Kazuo Ueda, urmează să vorbească la Jackson Hole, iar comentariile sale ar trebui să ofere îndrumări suplimentare privind calea de normalizare.

Un sondaj a arătat că 63% dintre economiști se așteaptă ca Banca Japoniei să majoreze rata dobânzii de politică monetară la cel puțin 0,75% până la sfârșitul anului, față de 54% în sondajul din iulie.

Între timp, 92% se așteaptă ca BOJ să mențină rata la 0,50% până la ședința din septembrie.