Estimările preliminare publicate vineri dimineață de Eurostat au arătat că indicele anual al prețurilor de consum (IPC) din zona euro a crescut cu 2,0% în iulie, depășind așteptările pieței de o creștere de 1,9% și egalând valoarea anterioară de 2,0%.

Excluzând alimentele și energia, indicele prețurilor de bază a crescut cu 2,3%, în conformitate cu previziunile pieței și neschimbat față de valoarea anterioară.

Aceste cifre evidențiază presiunile inflaționiste persistente cu care se confruntă factorii de decizie ai Băncii Centrale Europene, reducând probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în septembrie.

Euro a crescut vineri pe piețele europene față de un coș de valute majore, prelungindu-și revenirea pentru a doua sesiune consecutivă după ce a atins cel mai scăzut nivel din ultimele două luni față de dolarul american. Creșterile au fost determinate de cumpărările de valori la scădere la niveluri mai scăzute.

Această revenire vine înainte de publicarea datelor cheie privind inflația din zona euro pentru luna iulie, despre care se așteaptă să ofere mai multe detalii cu privire la posibilitatea ca Banca Centrală Europeană (BCE) să majoreze ratele dobânzilor în septembrie.

În ciuda creșterii actuale, moneda unică europeană rămâne pe cale să înregistreze cea mai abruptă pierdere săptămânală din 2022, din cauza opoziției puternice din partea Franței și Germaniei față de recentul acord comercial dintre SUA și UE.

Prezentare generală a prețurilor

• EUR/USD a crescut cu 0,15% până la 1,1429 USD, față de prețul de deschidere al zilei de 1,1412 USD, după ce a atins un minim intraday de 1,1405 USD.

• Joi, euro a crescut cu 0,1% — prima creștere zilnică din ultimele șase sesiuni — revenind de la minimul ultimilor două luni de 1,1400 dolari.

• În luna iulie, euro a scăzut cu 3,2% față de dolar, marcând prima sa pierdere lunară din decembrie 2024. Scăderea a fost determinată de încasările de profit de la maximul ultimilor 4 ani de 1,1830 dolari, alături de temerile că noul acord comercial dintre SUA și UE ar putea declanșa o încetinire economică în zona euro.

Perspectivele BCE privind rata dobânzii

• BCE și-a menținut ratele dobânzilor cheie neschimbate la 2,15% săptămâna trecută — cel mai scăzut nivel din octombrie 2022 — după șapte reduceri consecutive ale ratelor.

• Banca a optat pentru întreruperea ciclului de relaxare monetară, în așteptarea unor clarificări suplimentare privind viitoarele relații comerciale dintre SUA și UE.

• Președinta BCE, Christine Lagarde, a declarat după reuniune: „Suntem într-o stare de așteptare și de observare” și a adăugat că economia zonei euro a dat dovadă de rezistență în ciuda incertitudinilor globale.

• Potrivit surselor Reuters, o majoritate clară a membrilor BCE au preferat să mențină ratele neschimbate la următoarea reuniune din septembrie — ceea ce ar marca o a doua pauză consecutivă.

• Joi, cifrele inflației din Germania au fost mai mari decât se aștepta pentru luna iulie, ceea ce ar putea semnala noi presiuni inflaționiste care ar putea influența politica BCE.

• Prețurile actuale de pe piața monetară sugerează o probabilitate mai mică de 30% ca BCE să reducă rata dobânzii cu 25 de puncte de bază în septembrie.

Date privind inflația în zona euro

Pentru a reevalua perspectivele politicii monetare, investitorii așteaptă acum cifrele inflației din iulie, care vor fi publicate la ora 10:00 GMT.

Așteptările pieței sunt ca IPC-ul anual general să încetinească la 1,9% în iulie, față de 2,0% în iunie, în timp ce IPC-ul de bază este așteptat să rămână constant la 2,3%.

Perspectivele euro

• La Economies.com, ne așteptăm ca, dacă cifrele inflației de astăzi depășesc previziunile pieței, șansele unei reduceri a ratei dobânzii în septembrie de către BCE să scadă și mai mult, ceea ce ar putea stimula cursurile de schimb ale euro pe piața valutară.

Performanță săptămânală

Până în prezent, în această săptămână, euro a scăzut cu aproximativ 2,65% față de dolarul american, pe cale să înregistreze a treia pierdere săptămânală din această lună și cea mai accentuată scădere săptămânală din septembrie 2022.

Acordul comercial SUA-UE

La întâlnirea lor de duminică din Scoția, președintele SUA, Donald Trump, și președinta Comisiei Europene, Ursula von der Leyen, au anunțat un nou acord comercial care include:

• Un tarif american de 15% asupra importurilor europene — inclusiv automobile, produse farmaceutice și semiconductori — începând cu 1 august.

• Un grup selectat de bunuri americane vor fi scutite complet de tarifele UE în cadrul unui cadru „fără quid pro quo”, inclusiv piese de aeronave, unelte semiconductoare, unele medicamente generice, substanțe chimice și produse agricole strategice.

• Tarifele pentru oțel și aluminiu vor rămâne la 50% deocamdată, cu o posibilă înlocuire viitoare cu un sistem de cote.

• UE s-a angajat să investească până la 600 de miliarde de dolari în economia SUA în timpul celui de-al doilea mandat al lui Trump.

• UE s-a angajat, de asemenea, să achiziționeze produse energetice din SUA — inclusiv GNL și cărbune nuclear — în valoare de 750 de miliarde de dolari în următorii trei ani.

• Trump a declarat că acordul vizează reducerea deficitului comercial al SUA cu UE, care a ajuns la 235,6 miliarde de dolari în 2024.

• Von der Leyen a descris acordul ca aducând „stabilitate și predictibilitate” ambelor părți și a subliniat obiectivul „reechilibrării” relațiilor comerciale.

Reacții europene

Luni, Franța a numit acordul comercial o „zi neagră” pentru Europa, acuzând UE că a cedat în fața lui Trump într-un acord dezechilibrat.

Cancelarul german Friedrich Merz a avertizat că tarifele vor provoca daune „severe” economiei germane.

Yenul japonez a scăzut în continuare pe piețele asiatice vineri, prelungind pierderile pentru a treia zi consecutiv față de dolarul american și atingând cel mai scăzut nivel din ultimele patru luni. Moneda a scăzut sub bariera psihologică cheie de 150 de yeni pentru un dolar, apropiindu-se de cea mai abruptă pierdere săptămânală din 2025.

Autoritățile japoneze și-au exprimat îngrijorarea cu privire la mișcările recente ale cursului valutar, deși guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a minimalizat impactul direct al nivelurilor yenului asupra așteptărilor inflaționiste.

Între timp, dolarul american a continuat să se aprecieze față de un coș de valute globale înainte de publicarea datelor privind salariile non-agricole din SUA, care ar putea oferi indicii suplimentare despre probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către Rezerva Federală în septembrie.

Prezentare generală a prețurilor

• USD/JPY a crescut cu 0,15% până la 150,92 ¥ — cel mai ridicat nivel din 28 martie — față de 150,72 ¥ la deschiderea sesiunii, după ce a atins un minim intraday de 150,60 ¥.

• Joi, yenul a scăzut cu 0,85% față de dolar în urma datelor privind inflația PCE din SUA, mai puternice decât se aștepta.

• În luna iulie, yenul a scăzut cu 4,8% față de dolar — cea mai slabă performanță lunară din 2025 și cea mai abruptă scădere din decembrie 2024 — pe fondul scăderii cererii pentru această monedă ca refugiu sigur, al progreselor în negocierile comerciale cu SUA și al incertitudinii politice din Japonia în urma înfrângerii partidului de guvernământ în alegerile pentru Senat.

Performanță săptămânală

Pentru săptămâna care se încheie astăzi, yenul a scăzut cu aproximativ 2,2% față de dolarul american și se îndreaptă spre a treia pierdere săptămânală din această lună și cea mai gravă scădere săptămânală din 2025 de la începutul lunii decembrie 2024.

Banca Japoniei

• Așa cum era de așteptat, Banca Japoniei și-a menținut joi setările de politică monetară neschimbate, menținând ratele dobânzilor la 0,50% - cel mai ridicat nivel din 2008 - pentru a patra ședință consecutivă.

• În declarația sa de politică monetară, Banca Japoniei a semnalat că va lua în considerare o majorare a ratei dobânzii dacă condițiile economice și de prețuri se aliniază cu proiecțiile.

• Banca centrală și-a majorat previziunile privind IPC-ul de bază pentru anul fiscal 2025 de la 2,2% la 2,7%, a ajustat așteptările pentru anul fiscal 2026 de la 1,8% la 1,7% și și-a majorat proiecțiile pentru anul fiscal 2027 de la 1,9% la 2,0%.

• Guvernatorul Ueda a declarat că recentul acord comercial dintre SUA și Japonia a fost un „pas semnificativ înainte” în reducerea incertitudinii și susținerea stabilității economice.

• Prețurile de piață reflectă o probabilitate de 50% ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază în cadrul reuniunii sale din septembrie. Investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, ocuparea forței de muncă și salariile din Japonia pentru a reevalua perspectivele.

Autoritățile japoneze

Ministrul de Finanțe, Katsunobu Kato, a reiterat îngrijorările cu privire la volatilitatea recentă a cursului valutar, în special după ce yenul a atins cel mai scăzut nivel din ultimele 4 luni. Într-o conferință de presă de vineri, el a subliniat importanța unor cursuri de schimb stabile care să reflecte factorii fundamentali și a avertizat asupra mișcărilor determinate de speculații.

Guvernatorul Ueda a reiterat această opinie joi, spunând că este puțin probabil ca nivelurile actuale ale cursului de schimb să aibă un impact direct semnificativ asupra proiecțiilor inflației.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut vineri cu 0,1%, ajungând la 100,15, marcând a șaptea creștere consecutivă și cel mai ridicat nivel din ultimele două luni, reflectând creșterea continuă a dolarului american față de principalele valute.

Această creștere vine pe fondul diminuării temerilor de recesiune din SUA, susținute de recentele acorduri comerciale cu Japonia și UE, și al diminuării așteptărilor privind o reducere a ratei dobânzii în septembrie, pe măsură ce datele economice solide și o poziție agresivă a Fed afectează sentimentul pieței.

Investitorii se concentrează acum pe raportul privind locurile de muncă din SUA din iulie, care va fi publicat astăzi, o măsurătoare cheie pentru viitoarele decizii de politică monetară ale Fed.

Perspective Economies.com

• Noi, cei de la Economies.com, ne așteptăm ca yenul să rămână sub presiune față de dolarul american, în special dacă datele viitoare privind locurile de muncă din SUA depășesc așteptările pieței.

Majoritatea criptomonedelor importante au scăzut joi pe fondul scăderii apetitului pentru risc pe piețele financiare, pe măsură ce se apropie termenul limită stabilit de președintele Donald Trump pentru finalizarea noilor acorduri comerciale.

Datele guvernului american au arătat că indicele de bază al prețurilor cheltuielilor de consum personale (PCE) - indicatorul preferat al inflației de către Rezerva Federală - a rămas stabil la 2,8% față de anul precedent în iunie.

Date suplimentare au arătat că indicele costurilor forței de muncă din SUA a crescut cu 0,9% în al doilea trimestru, depășind așteptările unei creșteri de 0,8%.

Între timp, cererile inițiale de șomaj au crescut cu doar 1.000, ajungând la 218.000 în săptămâna încheiată pe 26 iulie, comparativ cu 217.000, o cifră nerevizuită, în săptămâna precedentă. Analiștii se așteptau la o creștere la 222.000.

Investitorii așteaptă acum raportul de vineri privind salariile din afara sectorului agricol pentru mai multe clarificări cu privire la perspectivele politicii monetare a Rezervei Federale.

Piața monitorizează îndeaproape, de asemenea, termenul limită de 1 august stabilit de președintele Trump pentru încheierea negocierilor comerciale înainte de impunerea de noi tarife.

Mai devreme astăzi, președintele Trump a anunțat un acord cu președinta mexicană Claudia Sheinbaum pentru prelungirea termenului limită pentru negocierile comerciale cu încă 90 de zile, invocând complexitatea discuțiilor în curs dintre cele două țări.

Miercuri, Trump a emis o serie de decizii tarifare care vizează importurile de cupru și bunurile din Brazilia și Coreea de Sud, chiar înainte de termenul limită de 1 august pentru majorarea tarifelor americane.

Ethereum

La ora 21:08 GMT pe CoinMarketCap, Ethereum (ETH) a scăzut cu 1,3%, ajungând la 3.725,8 dolari.