Euro a crescut joi în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, prelungindu-și revenirea pentru a doua sesiune consecutivă de la minimul ultimelor șase săptămâni față de dolarul american, susținută de continuarea cumpărăturilor la prețuri avantajoase și de reducerea cererii pentru moneda americană ca refugiu sigur, pe fondul optimismului cu privire la un posibil acord de pace între Statele Unite și Iran.

Investitorii așteaptă acum o serie de comunicate de presă economice, care vor avea loc mai târziu, și care vor acoperi principalele sectoare ale economiei europene pentru luna mai, pe măsură ce piețele continuă să reevalueze așteptările tot mai mari conform cărora Banca Centrală Europeană ar putea majora ratele dobânzilor la reuniunea sa din iunie.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a crescut cu aproximativ 0,1% față de dolarul american, ajungând la 1,1635 USD, de la nivelul de deschidere a sesiunii de 1,1624 USD, după ce a atins un minim intraday de 1,1616 USD.

• Euro a încheiat sesiunea de miercuri în creștere cu aproximativ 0,2% față de dolar, după ce anterior a scăzut la un minim al ultimelor șase săptămâni de 1,1583 dolari.

• Pe lângă achizițiile de prețuri avantajoase la niveluri mai scăzute, euro a crescut odată cu îmbunătățirea apetitului pentru risc pe piețele globale, în urma remarcilor pozitive privind negocierile dintre SUA și Iran.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu aproximativ 0,1% joi, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și îndepărtându-se tot mai mult de maximele ultimei luni și jumătate, reflectând slăbiciunea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Dincolo de activitățile de obținere a profitului, dolarul s-a slăbit pe măsură ce au crescut speranțele că Washingtonul se apropie de un acord cu Teheranul pentru a pune capăt războiului din Orientul Mijlociu.

Evoluțiile războiului din Iran

• Trump: Statele Unite se află în etapele finale ale negocierilor cu Iranul.

• Trump a declarat că este dispus să mai aștepte câteva zile pentru „răspunsul corect” privind un acord de pace cu Iranul.

• Ministerul de Externe al Iranului a anunțat oficial că analizează în prezent cele mai recente răspunsuri și propuneri primite de la Washington prin intermediul mediatorului pakistanez.

• Surse: O nouă rundă de negocieri de pace între Statele Unite și Iran va avea loc la Islamabad după sezonul Hajj.

• Șeful armatei pakistaneze ar putea vizita Iranul joi pentru a anunța formularea finală a acordului.

Ratele dobânzilor europene

• Surse: Este foarte probabil ca Banca Centrală Europeană să majoreze ratele dobânzilor în iunie, din cauza așteptărilor inflaționiste care se îndreaptă spre un scenariu nedorit.

• Piețele monetare prevăd în prezent o probabilitate de peste 70% a unei majorări a ratei dobânzii BCE cu 25 de puncte de bază la reuniunea din iunie.

• Investitorii așteaptă o serie de rapoarte economice care vor apărea mai târziu astăzi, privind sectoarele cheie ale economiei europene în cursul lunii mai, pentru a reevalua aceste așteptări.

Dolarul australian a slăbit în general joi în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute globale, reluând pierderile după o revenire temporară față de omologul său american și apropiindu-se de un minim al ultimelor cinci săptămâni în urma datelor slabe de pe piața muncii din Australia.

Datele au arătat că șomajul a atins cel mai înalt nivel din ultimii patru ani și jumătate, semnalând că piața muncii din Australia începe să simtă impactul războiului din Iran, o evoluție care ar putea încuraja Banca Rezervei Australiei să rămână prudentă și să lase ratele dobânzilor neschimbate pe termen scurt.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al dolarului australian astăzi: Dolarul australian a scăzut cu aproximativ 0,7% față de dolarul american, ajungând la 0,7100, de la nivelul de deschidere al zilei de 0,7149, după ce a atins un maxim intraday de 0,7157.

• Dolarul australian a încheiat sesiunea de miercuri în creștere cu aproximativ 0,65% față de dolarul american, marcând a doua sa creștere în trei sesiuni, ca parte a unei tentative de redresare de la minimul ultimelor cinci săptămâni de 70,80 cenți americani.

• Pe lângă cumpărările de prețuri avantajoase la niveluri mai scăzute, dolarul australian a fost susținut și de creșterile puternice ale acțiunilor americane de pe Wall Street.

Piața muncii din Australia

Cifrele publicate joi de Biroul Australian de Statistică au arătat o scădere netă a ocupării forței de muncă cu 18.600 în aprilie, marcând prima pierdere lunară de locuri de muncă din Australia din noiembrie 2025 și mult mai slabă decât așteptările pieței, care prevedeau o creștere de 16.700 de locuri de muncă. În martie, ocuparea forței de muncă a crescut cu 23.300 de locuri de muncă, după o revizuire în creștere față de un câștig raportat anterior de 17.900.

Datele guvernamentale au arătat, de asemenea, că rata șomajului a crescut la 4,5%, cel mai ridicat nivel din noiembrie 2021, peste așteptările pieței de 4,3%, comparativ cu 4,3% în martie.

Datele indică o relaxare a situației de pe piața muncii din Australia, reducerea presiunii asupra factorilor de decizie de la Banca Rezervei Australiei și consolidarea așteptărilor că ratele dobânzilor australiene vor rămâne neschimbate cât mai mult timp posibil în acest an.

Ratele dobânzilor australiene

• În urma publicării datelor, prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Rezervei Australiei în iunie a scăzut brusc de la 25% la 5%.

• Investitorii așteaptă acum date suplimentare privind inflația, șomajul și creșterea salariilor în Australia pentru a reevalua aceste așteptări.

Opinii și analize

Krishna Bhimavarapu, economist la State Street Global Advisors, a declarat: „Creșterea accentuată de astăzi a ratei șomajului sugerează că condițiile de pe piața muncii s-ar putea schimba mai repede decât se aștepta, ceea ce întărește înclinația Băncii Rezervei Australiei de a menține politica monetară neschimbată în iunie.”

Harry Murphy Cruise, economist la Oxford Economics Australia, a declarat că cifrele reflectă probabil condițiile economice de dinainte de război, menționând că deciziile de angajare ale companiilor sunt de obicei în urma șocurilor economice mai ample.

Prețurile petrolului brut din SUA au scăzut miercuri sub 100 de dolari pe baril, după ce președintele Donald Trump a declarat că negocierile cu Iranul au ajuns în fazele finale.

Contractele futures pe petrolul american West Texas Intermediate au scăzut cu peste 5%, ajungând la 98,26 dolari pe baril, în timp ce contractele futures pe petrolul brut Brent, de referință la nivel global, au pierdut, de asemenea, cu peste 5%, închizându-se la 105,02 dolari pe baril.

Trump a declarat la începutul acestei săptămâni că a oprit reluarea atacurilor militare împotriva Iranului pentru a acorda mai mult timp pentru diplomație, în urma solicitărilor din partea aliaților arabi din Golf. Ulterior, el a declarat reporterilor miercuri, conform relatărilor din presă, că administrația americană se află în „etapele finale” ale negocierilor cu Iranul.

Președintele SUA și-a exprimat în repetate rânduri optimismul cu privire la posibilitatea de a ajunge la un acord cu Iranul și de a pune capăt rapid războiului, deși tensiunile au reapărut în mod repetat între Washington și Teheran ulterior.

Iranul și Statele Unite se află într-o impas de săptămâni întregi, Teheranul impunând restricții asupra transportului maritim prin Strâmtoarea Hormuz din Golful Persic, în timp ce Washingtonul a continuat măsurile care vizează porturile iraniene. Strâmtoarea Hormuz rămâne una dintre cele mai importante rute din lume pentru comerțul global cu petrol și gaze.

Citibank a avertizat marți că piețele subestimează riscul unor întreruperi prelungite ale aprovizionării cu petrol prin strâmtoarea Hormuz din Golful Arab, prognozând că țițeiul Brent ar putea ajunge la 120 de dolari pe baril în termen scurt.

Analiștii băncilor au declarat că sunt din ce în ce mai convinși că „regimul iranian va perturba probabil fluxurile de petrol prin Strâmtoarea Hormuz din Golful Persic pentru o perioadă de timp”.

Firma de consultanță Wood Mackenzie a estimat, de asemenea, că prețurile petrolului ar putea crește la 200 de dolari pe baril într-un scenariu extrem în care strâmtoarea rămâne în mare parte închisă până la sfârșitul anului.

Cu toate acestea, firma a adăugat că prețurile ar scădea brusc dacă un acord de pace rapid între Statele Unite și Iran va redeschide Strâmtoarea Hormuz din Golful Persic până în iunie, ceea ce ar putea duce prețul țițeiului Brent la aproximativ 80 de dolari pe baril până la sfârșitul anului 2026.

Procesele-verbale ale ultimei ședințe a Rezervei Federale, publicate miercuri, au arătat că majoritatea factorilor de decizie politică consideră că majorările ratelor dobânzilor ar putea deveni necesare dacă războiul cu Iranul continuă să alimenteze inflația.

Deși Comitetul Federal pentru Piața Deschisă a menținut din nou rata dobânzii de referință în intervalul 3,5% - 3,75%, reuniunea a înregistrat patru voturi împotrivă, cel mai mare număr de obiecții din 1992, reflectând diviziuni profunde cu privire la traiectoria viitoare a politicii monetare.

Dezbaterea s-a concentrat în mare măsură pe impactul războiului din Iran asupra prețurilor și pe modul în care acesta ar trebui să influențeze deciziile de politică monetară. Oficialii au fost, de asemenea, în dezacord cu privire la durata posibilității ca efectele inflaționiste ale conflictului să persiste și dacă declarația post-reuniune ar trebui să continue să semnaleze o tendință către reducerile ratelor dobânzii ca fiind cea mai probabilă următoare mișcare.

Deși mai mulți participanți au declarat că reducerile ratelor dobânzilor ar deveni adecvate odată ce inflația se va îndrepta în mod clar înapoi spre obiectivul de 2% al Fed sau dacă piața muncii va slăbi, procesul-verbal a precizat că „majoritatea participanților au subliniat totuși că o politică monetară mai strictă ar putea deveni adecvată dacă inflația rămâne persistent peste 2%”.

Trei dintre cele patru voturi împotrivă au venit de la președinții băncilor regionale ale Rezervei Federale, care au susținut că banca centrală ar trebui să lase ușa deschisă pentru noi majorări ale ratelor dobânzii pe fondul actualului val inflaționist.

Deși au fost de acord cu menținerea ratelor dobânzilor la nivel constant, aceștia s-au opus menținerii formulării din declarație care se referă la „ajustări suplimentare” ale ratelor dobânzilor, formulă interpretată pe scară largă ca implicând faptul că următoarea mișcare ar fi probabil o reducere a ratei.

Procesul-verbal a menționat că „mulți participanți au preferat eliminarea din declarație a formulării care sugera o tendință de relaxare în ceea ce privește direcția probabilă a deciziilor viitoare privind ratele dobânzii”.

Totuși, în terminologia Rezervei Federale, cuvântul „mulți” nu înseamnă neapărat o majoritate, motiv pentru care formularea a rămas neschimbată în declarația oficială.

Oficialii au fost în general de acord că conflictul cu Iranul ar avea „implicații semnificative” pentru eforturile Fed de a-și atinge dublul mandat de ocupare a forței de muncă și stabilitate a prețurilor, deși au persistat dezacorduri cu privire la durata efectelor inflaționiste ale războiului.

Procesul-verbal menționa că „marea majoritate a participanților a indicat că a crescut riscul ca inflația să poată ajunge la ținta de 2% a comitetului să dureze mai mult decât se aștepta anterior”.

Provocarea lui Kevin Warsh

Întâlnirea a avut loc în circumstanțe neobișnuite, fiind ultima reuniune prezidată de Jerome Powell în calitate de șef al comitetului. De asemenea, a coincis cu intensificarea presiunilor inflaționiste, determinate în mare parte de război, alături de alți factori care i-au împins pe factorii de decizie să rămână prudenți cu privire la direcția viitoare a politicii monetare.

Fostul guvernator al Rezervei Federale, Kevin Warsh, urmează să preia conducerea Rezervei Federale în urma unui lung proces de selecție care, se pare, a inclus până la 11 candidați.

Președintele SUA, Donald Trump, l-a ales în mod clar pe Warsh cu așteptarea ca Fed să reducă ratele dobânzilor.

Cu toate acestea, prețurile de pe piață sugerează acum că următoarea mișcare a Fed este mai probabil să fie o majorare a ratei dobânzii, fie la sfârșitul anului 2026, fie la începutul anului 2027.

Inflația se îndreptase spre ținta de 2% a Fed pe tot parcursul anului 2025 și la începutul acestui an, dar războiul a schimbat ecuația, prețurile la energie crescând brusc, împingând majoritatea indicatorilor de inflație înapoi peste 3%.

Bancherii centrali analizează de obicei șocurile de pe partea ofertei, cum ar fi creșterea prețurilor petrolului, presupunând că acestea sunt temporare. Cu toate acestea, inflația de bază - care exclude alimentele și energia - a continuat, de asemenea, să crească.

Goldman Sachs se așteaptă ca indicatorul preferat al inflației al Fed să arate o creștere anuală de 3,3% în aprilie, când datele vor fi publicate săptămâna viitoare.

Provocarea cu care se confruntă Kevin Warsh va fi să-i convingă pe ceilalți factori de decizie politică că creșterile de productivitate generate de aplicațiile de inteligență artificială ar putea crea efecte deflaționiste suficient de puternice pentru a compensa impactul temporar al costurilor mai mari ale energiei.

Unul dintre acești colegi va fi însuși Jerome Powell, care a decis să rămână în Consiliul Guvernatorilor Rezervei Federale.

Powell mai are doi ani de mandat rămas în consiliul de administrație și a declarat în aprilie că va rămâne „pentru o perioadă care va fi stabilită ulterior”, repetând o declarație anterioară conform căreia va rămâne „până când aceste investigații vor fi complet finalizate”.

Niciun președinte al Rezervei Federale nu a rămas în Consiliul Guvernatorilor după ce a demisionat din funcția de președinte în aproape 80 de ani.