Prețurile argintului au crescut pe piața europeană marți, prelungind câștigurile pentru a patra sesiune consecutivă, după ce au depășit 44 de dolari pe uncie pentru prima dată din 2011, stabilind un nou record. Creșterea a fost susținută de slăbiciunea continuă a dolarului american.

Mișcarea a fost alimentată și de creșterea cererii din partea investitorilor individuali, care consideră argintul ca fiind subevaluat în comparație cu aurul, care continuă să atingă noi maxime istorice.

Prezentare generală a prețurilor

Prețurile argintului astăzi: Metalul a urcat cu 0,6%, ajungând la 44,34 dolari pe uncie, cel mai ridicat nivel din mai 2011, de la un nivel de deschidere de 44,07 dolari, după ce a atins un minim de 43,64 dolari.

La încheierea tranzacțiilor de luni, prețurile argintului au crescut cu 2,3%, a treia creștere zilnică consecutivă, susținute de cererea robustă pentru metalul alb.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,1% marți, marcând o a doua scădere consecutivă și depășind maximul ultimelor două săptămâni de 97,82, reflectând slăbiciunea continuă față de un coș de valute globale majore.

Dincolo de încasările de profit și de măsurile corective, dolarul rămâne sub presiune din cauza așteptărilor tot mai mari privind noi reduceri ale ratelor dobânzii ale Rezervei Federale în lunile următoare.

Ratele dobânzilor din SUA

Guvernatorul Fed, Steven Miran, a declarat luni că banca centrală subestimează cât de restrictivă este actuala sa poziție de politică monetară, avertizând că piața muncii va fi în pericol dacă nu se vor realiza reduceri semnificative ale ratelor dobânzilor.

Conform instrumentului FedWatch al CME, piețele prevăd în prezent o probabilitate de 90% a unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea Fed din octombrie, cu o probabilitate de doar 10% să nu se producă nicio schimbare.

Jerome Powell

Investitorii așteaptă declarațiile președintelui Fed, Jerome Powell, care vor avea loc astăzi, la prânzul de perspective economice al Camerei de Comerț Greater Providence din Rhode Island, unde se așteaptă ca acesta să ofere mai multe clarificări cu privire la perspectivele politicii monetare a SUA.

Cererea de retail

Pe măsură ce investitorii individuali caută active sigure în contextul schimbării globale continue către o politică monetară mai relaxată, argintul a apărut ca o opțiune eficientă din punct de vedere al costurilor.

Creșterea actuală a prețurilor argintului reflectă recunoașterea tot mai mare în rândul investitorilor individuali a faptului că metalul alb rămâne semnificativ subevaluat în comparație cu aurul, care continuă să atingă maxime istorice.

Dolarul american a crescut ușor marți, înaintea unui discurs programat al președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, care va fi susținut ulterior în cadrul sesiunii, în urma deciziei recente a băncii centrale de a reduce ratele dobânzilor.

La ora 03:00 AM ET (08:00 GMT), indicele dolarului, care măsoară dolarul american în raport cu un coș de alte șase valute, a crescut ușor cu 0,1%, ajungând la 97,012, revenind ușor după o scădere din sesiunea precedentă.

Concentrați-vă pe discursul lui Powell

Dolarul s-a tranzacționat într-un interval îngust săptămâna aceasta, după fluctuațiile bruște de săptămâna trecută, atenția îndreptându-se către remarcile lui Powell de mai târziu astăzi.

Discursul lui Powell vine după ce Fed a redus ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază la ultima sa ședință de săptămâna trecută. Cu toate acestea, îndrumările băncii centrale privind traiectoria viitoare a costurilor de împrumut au lăsat loc de dezbateri cu privire la posibilitatea unor reduceri suplimentare înainte de sfârșitul anului 2025, punând mai mult accent pe orice semnale pe care Powell le-ar putea oferi cu privire la direcția politicii monetare.

Noul guvernator al Rezervei Federale, Steven Miran, a cerut luni o reducere drastică a ratei dobânzii, însă mai mulți dintre colegii săi au adoptat un ton mai prudent, subliniind că prioritatea ar trebui să rămână asigurarea revenirii inflației la ținta de 2% a Rezervei Federale.

Analiștii de la ING au remarcat: „Atât Alberto Musalem, cât și Raphael Bostic și Beth Hammack se află pe partea agresivă a spectrului, ceea ce nu este deosebit de surprinzător, dar remarcile lor sugerează că frontul agresiv rămâne relativ ferm în ciuda presiunii crescânde pentru relaxare.”

Conform instrumentului FedWatch al CME, piețele estimează în prezent o probabilitate de aproximativ 90% ca Fed să își reducă rata țintă cu 25 de puncte de bază față de intervalul actual de 4%–4,25% la reuniunea sa din octombrie. Piețele anticipează, de asemenea, o probabilitate de aproximativ 75% a unei alte reduceri de 25 de puncte de bază la reuniunea ulterioară din decembrie.

Euro scade în ciuda datelor PMI puternice

În Europa, perechea EUR/USD a scăzut cu 0,1%, ajungând la 1,1789, euro reducându-și creșterea după cea mai bună performanță zilnică din ultima săptămână, în timpul sesiunii de luni.

Datele publicate marți au arătat că activitatea economică din Germania - cea mai mare economie a zonei euro - s-a accelerat în septembrie, înregistrând cel mai rapid ritm din ultimele 16 luni, datorită unei reveniri în sectorul serviciilor.

Indicele PMI compozit preliminar al Germaniei, calculat de S&P Global, a crescut la 52,4 în septembrie, de la 50,5 în august, depășind așteptările de 50,6.

Septembrie a marcat a patra lună consecutivă în care indicele, care urmărește serviciile și industria prelucrătoare și reprezintă peste două treimi din economia zonei euro, a depășit pragul de 50, care semnalează o creștere.

ING a comentat: „Acesta poate nu este un motiv de entuziasm major cu privire la euro, dar este probabil suficient pentru a menține moneda unică bine poziționată pentru a beneficia de viitoare îndepărtări de dolar.”

Banca a adăugat: „Ne așteptăm ca perechea EUR/USD să oscileze în jurul nivelului de 1,1800 astăzi, cu potențialul unor câștiguri mai moderate la sfârșitul acestei săptămâni.”

Prețurile aurului au crescut pe piața europeană marți, prelungindu-și câștigurile pentru a doua zi consecutiv și continuând să stabilească noi recorduri, pe cale să depășească pragul de 3.800 de dolari pe uncie pentru prima dată în istorie, susținute de scăderea continuă a nivelului dolarului american față de un coș de valute globale.

Aceasta se întâmplă pe fondul așteptărilor tot mai mari privind o traiectorie mai acomodativă pentru reducerile ratelor dobânzilor în Statele Unite, în special după semnalele recente din partea Rezervei Federale.

Pentru a reafirma aceste așteptări, piețele financiare globale așteaptă, în cursul zilei de astăzi, un discurs important al președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, care se așteaptă să ofere dovezi solide cu privire la cursul relaxării politicii monetare a SUA.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu peste 1,0%, ajungând la 3.785,24 dolari pe uncie, cel mai ridicat nivel înregistrat vreodată, de la nivelul de deschidere de 3.746,28 dolari, cu un minim înregistrat la 3.736,79 dolari.

• La încheierea de luni, prețurile aurului au crescut cu 1,65%, marcând o a doua creștere zilnică consecutivă și stabilind un nou record, susținute de scăderea dolarului american și a randamentelor.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut marți cu 0,1%, prelungindu-și pierderile pentru a doua sesiune consecutivă, depășind maximul ultimelor două săptămâni de 97,82 puncte, reflectând scăderea continuă a nivelului dolarului american față de un coș de valute globale.

Dincolo de corecțiile tehnice și de încasările de profit, dolarul rămâne sub presiune din cauza așteptărilor tot mai mari privind noi reduceri ale ratei dobânzii de către Rezerva Federală în perioada următoare.

Ratele dobânzilor din SUA

• Rezerva Federală a efectuat prima reducere a ratei dobânzii din decembrie, scăzându-le cu 25 de puncte de bază săptămâna trecută, semnalând în același timp deschidere către o nouă relaxare monetară.

• Proiecțiile mediane ale Fed indică reduceri suplimentare ale ratelor dobânzii cu 50 de puncte de bază în 2025.

• Prognoza mediană a membrilor Fed arată o reducere de 25 de puncte de bază în 2026, o reducere similară fiind așteptată în 2027.

• Noul guvernator al Fed, Steven Miran, a declarat luni că banca centrală subestimează gradul de înăsprire monetară și pune în pericol piața muncii dacă nu reușește să implementeze reduceri semnificative.

• Conform instrumentului FedWatch al CME, prețurile de piață arată în prezent o probabilitate de 90% a unei reduceri de 25 de puncte de bază în octombrie, față de o probabilitate de 10% ca ratele să rămână neschimbate.

Jerome Powell

Pentru a reevalua contractele menționate mai sus, piețele așteaptă astăzi comentariile președintelui Fed, Jerome Powell, privind perspectivele economice ale SUA la prânzul de perspective economice al Camerei de Comerț Greater Providence din Rhode Island, unde se așteaptă, de asemenea, să răspundă la întrebările din partea publicului.

Perspective despre aur

Kelvin Wong, analist de piață pentru Asia-Pacific la OANDA, a declarat: „Tendința pe termen scurt rămâne optimistă, dar zilnic ne așteptăm la o scădere pe termen scurt din cauza factorilor tehnici.” El a adăugat că slăbiciunea dolarului susține în prezent aurul.

Fondul SPDR

Deținerile deținute de SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au crescut luni cu 6,01 tone metrice, marcând o a doua creștere zilnică consecutivă, aducând totalul la 1.000,57 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 3 august 2022.

Euro a crescut marți pe piața europeană față de un coș de valute globale, continuând să se miște în teritoriul pozitiv pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american, pe măsură ce revenirea de la un minim al ultimelor două săptămâni se extinde, beneficiind de scăderea nivelului monedei americane înainte de discursul președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell.

În urma ultimei reuniuni agresive a Băncii Centrale Europene, șansele unor reduceri ale ratelor dobânzilor europene până la sfârșitul acestui an au scăzut, iar pentru a confirma aceste șanse, investitorii așteaptă astăzi, în momente succesive, publicarea datelor privind principalele sectoare care compun economia europeană în cursul lunii septembrie.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a crescut față de dolar cu 0,15%, ajungând la (1,1820 USD), față de prețul de deschidere de astăzi de (1,1803 USD) și a înregistrat cel mai scăzut nivel la (1,1795 USD).

• Euro a încheiat tranzacțiile de luni în creștere cu 0,5% față de dolar, prima sa creștere din ultimele patru zile, după ce anterior atinsese minimul ultimelor două săptămâni, la 1,1726 dolari.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut marți cu 0,1%, prelungindu-și pierderile pentru a doua sesiune consecutivă, depășind un maxim al ultimelor două săptămâni de 97,82 puncte, reflectând scăderea continuă a nivelului monedei americane față de un coș de monede globale.

Pe lângă corecții și încasări de profit, nivelurile dolarului american slăbesc înaintea discursului președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, care va avea loc astăzi, discurs care se așteaptă să includă noi dovezi privind probabilitatea unor reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor din SUA în restul anului.

Ratele dobânzilor europene

• Surse: Factorii de decizie de la Banca Centrală Europeană consideră că nu este nevoie de reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor pentru a atinge o rată a inflației de 2%, în ciuda noilor previziuni economice care indică rate ale dobânzilor mai mici în următorii doi ani.

• Surse: Dacă zona euro nu este lovită de un alt șoc economic major, se preconizează că costurile de împrumut vor rămâne la nivelurile actuale pentru o perioadă de timp.

• Evaluarea pe piața monetară a probabilității ca Banca Centrală Europeană să reducă ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază în octombrie este în prezent stabilă în jurul valorii de 10%.

• Traderii și-au redus pariurile pe relaxarea monetară a BCE, indicând sfârșitul ciclului de reducere a ratelor dobânzii din acest an.

• Pentru a reevalua aceste cote, investitorii așteaptă astăzi, în momente succesive, publicarea datelor privind principalele sectoare care compun economia europeană în cursul lunii septembrie.

Așteptări privind performanța monedei euro

Noi, cei de la Economies.com, așteptăm următoarele: dacă datele principalelor sectoare vor fi mai pozitive decât se așteaptă în prezent pe piețe, se vor confirma șansele de menținere a ratelor dobânzilor europene stabile până la sfârșitul acestui an, ceea ce va susține creșterea monedei euro pe piața valutară.