Prețurile petrolului au scăzut vineri, deoarece îngrijorările legate de cererea de combustibil au depășit așteptările că prima reducere a ratei dobânzii din acest an de către Rezerva Federală a SUA ar putea stimula un consum mai mare.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au scăzut cu 41 de cenți, sau 0,6%, la 67,03 dolari pe baril la ora 08:55 GMT, în timp ce țițeiul american West Texas Intermediate (WTI) a scăzut cu 54 de cenți, sau 0,9%, la 63,03 dolari.

În ciuda scăderii, ambele valori de referință au rămas pe drumul cel bun pentru a doua săptămână consecutiv de creșteri.

Fed a redus miercuri rata dobânzii de referință cu un sfert de punct procentual și a semnalat reduceri suplimentare ca răspuns la semnele de slăbiciune de pe piața muncii. Costurile de împrumut mai mici stimulează de obicei cererea de petrol și susțin prețuri mai mari.

Priyanka Sachdeva, analist la Phillip Nova, a declarat: „Piața este blocată între semnale contradictorii. În ceea ce privește cererea, toate agențiile energetice, inclusiv Administrația pentru Informații Energetice din SUA, și-au exprimat îngrijorarea cu privire la cererea slabă, diminuând așteptările privind o creștere bruscă a prețurilor pe termen scurt. În ceea ce privește oferta, creșterile planificate ale producției din partea OPEC+ și indiciile privind stocurile excesive de produse rafinate din SUA afectează percepția.”

O creștere mai mare decât se aștepta a stocurilor de distilate din SUA - cu 4 milioane de barili - a alimentat îngrijorările legate de cererea din cel mai mare consumator de petrol din lume, adăugând o presiune suplimentară asupra prețurilor.

Datele economice noi au alimentat, de asemenea, îngrijorările, piața muncii din SUA dând semne de slăbiciune, iar construcțiile de locuințe unifamiliale începute scăzând în august la cel mai scăzut nivel din ultimii ani, pe fondul unei supraabundențe de locuințe noi nevândute.

Thomas Varga, analist la PVM Oil Associates, a remarcat: „Unul dintre factorii care limitează prețurile petrolului este redresarea economică inegală, în special în SUA. Sectorul corporativ beneficiază de politicile continue de dereglementare, în timp ce consumatorii încep să simtă impactul tarifelor vamale, existând semne de tensiune atât pe piața muncii, cât și pe cea imobiliară.”

În Rusia, planurile Ministerului Finanțelor de a proteja bugetul federal de volatilitatea prețului petrolului și de sancțiunile occidentale au contribuit la atenuarea unor preocupări legate de aprovizionare.

Daniel Hynes, analist la ANZ, a scris într-o notă: „Comentariile președintelui Trump care exprimă o preferință pentru prețuri mai mici în locul impunerii de sancțiuni Rusiei au contribuit, de asemenea, la calmarea temerilor legate de întreruperile în aprovizionare.”

Dolarul american a crescut ieri față de toți principalii săi concurenți și a continuat aceste câștiguri vineri față de majoritatea monedelor, cu excepția yenului japonez, care s-a apreciat după o decizie a Băncii Japoniei care s-a dovedit a fi mai agresivă decât se aștepta.

Dolarul și-a revenit în urma deciziei de miercuri a Rezervei Federale, pe care investitorii au considerat-o mai puțin moderată decât se anticipase. FOMC a redus ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază, dar președintele Fed, Jerome Powell, nu a părut să se grăbească să reducă agresiv costurile de împrumut în timpul conferinței sale de presă. Proiecțiile comitetului au arătat încă două reduceri în acest an, dar prognoza mediană pentru 2026 a indicat o singură reducere suplimentară - contrastând cu așteptările pieței care prevedeau trei reduceri.

Un impuls suplimentar la creșterea dolarului de ieri a fost o scădere mai mare decât se aștepta a numărului de cereri inițiale săptămânale de indemnizații de șomaj. În ciuda semnelor recente de slăbiciune din rapoartele privind piața muncii, Fed și-a îmbunătățit previziunile de creștere și a proiectat că rata șomajului va scădea pe parcursul orizontului său de prognoză. Datele privind cererile au întărit acest optimism.

Cu toate acestea, chiar și cu câștiguri suplimentare ale dolarului american, contractele futures pe fondurile Fed indică faptul că investitorii rămân convinși de încă două reduceri în acest an - în octombrie și decembrie - și de încă trei în 2026. Această divergență dintre așteptările pieței și cele ale Fed sugerează că traiectoria dolarului va rămâne incertă pe termen scurt.

Dacă datele viitoare continuă să indice o piață a muncii mai puternică, investitorii ar putea începe să reducă pariurile pe o relaxare agresivă, ceea ce ar putea oferi dolarului un sprijin suplimentar. În schimb, datele mai slabe privind piața muncii ar putea schimba percepția în direcția opusă.

Lira sterlină se retrage, după ce doi membri ai Băncii Angliei votează pentru o reducere a prețurilor

Joi a fost luată cea mai recentă decizie de politică monetară a Băncii Angliei, factorii de decizie optând pentru menținerea ratelor dobânzilor constante cu 7 voturi pentru și 2 la reducerea ritmului vânzărilor de obligațiuni de stat la 70 de miliarde de lire sterline, de la 100 de miliarde de lire sterline.

Reacția inițială a lirei sterline a fost pozitivă, probabil datorită tonului relativ agresiv din declarație, care a reafirmat că o abordare graduală și prudentă a relaxării acomodării monetare rămâne potrivită. Declarația a menționat, de asemenea, că gradul general de restricție a politicii monetare a scăzut, sugerând că nevoia unor reduceri suplimentare nu este presantă.

Cu toate acestea, lira sterlină s-a inversat rapid și și-a pierdut câștigurile, presată de surpriza votului a doi membri pentru o reducere cu 25 de puncte de bază în loc de una singură, așa cum era de așteptat. Aprecierea dolarului pe fondul cererilor de șomaj din SUA, combinată cu comentariile guvernatorului Andrew Bailey de mai târziu în cursul zilei, care indicau probabilitatea unei noi relaxări în viitor, au contribuit la declinul lirei sterline.

Yenul crește după un ton agresiv din partea BOJ

În timpul sesiunii asiatice de astăzi, atenția s-a îndreptat către Banca Japoniei. De asemenea, factorii de decizie politică au menținut ratele dobânzilor neschimbate printr-un vot de 7-2, dar de data aceasta disidenții au insistat asupra unei majorări. De asemenea, BOJ a anunțat în unanimitate că va începe să vândă deținerile sale de fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri) și fonduri de investiții imobiliare japoneze (J-REIT).

Yenul a crescut imediat, pe măsură ce traderii și-au intensificat pariurile pe o creștere a ratei dobânzii. Conform swap-urilor index overnight (OIS) din Japonia, probabilitatea unei majorări de 25 de puncte de bază până la sfârșitul anului a crescut la 70%, de la 65% înainte de decizie. Piețele prevăd o probabilitate de 43% a unei majorări în octombrie, existând așteptări pentru o altă mișcare similară anul viitor.

Prețurile aurului au scăzut vineri pe piața europeană, continuând să se miște în teritoriul negativ pentru a treia zi consecutiv și retrăgându-se semnificativ de la maximele record, pe măsură ce corecția și activitatea de încasare a profitului au persistat, alături de presiunea exercitată de creșterea monedei americane pe piața valutară.

Așa cum era de așteptat pe scară largă, Rezerva Federală a anunțat o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii, aducând ratele la cele mai scăzute niveluri din ultimii aproape trei ani, deși nu a dat niciun semnal că se grăbește să relaxeze și mai mult politica monetară în lunile următoare.

Prezentare generală a prețurilor

•Prețurile aurului astăzi: Aurul a scăzut cu 0,35% la 3.632,33 USD, de la nivelul de deschidere de 3.644,294 USD, înregistrând un maxim al sesiunii de 3.657,40 USD.

• La încheierea tranzacțiilor de joi, aurul a pierdut 0,45% în al doilea declin zilnic consecutiv, pe măsură ce corecția și încasările de profit au continuat de la maximul istoric de 3.707,65 dolari pe uncie.

• Pe lângă încasările de profit, prețurile aurului au fost, de asemenea, supuse presiunilor din cauza creșterii dolarului american în urma datelor economice pozitive din Statele Unite.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,15% vineri, prelungind câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă și reflectând consolidarea continuă a monedei americane față de un coș de contrapartide majore și minore.

Dincolo de revenirea de la cel mai scăzut nivel din ultimii trei ani și jumătate, creșterea dolarului a survenit și după ce Rezerva Federală nu a reușit să transmită semnalele mai moderate pe care piețele le așteptau.

Rezerva Federală

În conformitate cu așteptările, Fed a redus miercuri ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază, aducându-le la 4,25%, cel mai scăzut nivel din noiembrie 2022, după cinci ședințe consecutive în care au fost menținute la un nivel constant.

Decizia a fost adoptată cu majoritatea membrilor FOMC în favoare, cu excepția unui dizident, Steven Mnuchin, care a preferat o reducere mai mare de 50 de puncte de bază.

• În declarația sa de politică monetară, Fed a menționat că creșterea locurilor de muncă a încetinit semnificativ în ultimele luni, cu revizuiri în jos ale datelor anterioare privind ocuparea forței de muncă, reflectând slăbirea ritmului și creșterea riscurilor de pe piața muncii.

• Fed a adăugat că, în ciuda încetinirii creșterii economice, inflația rămâne peste ținta de 2%, subliniind că noile tarife impuse de administrația Trump adaugă o presiune suplimentară asupra prețurilor.

În proiecțiile sale economice trimestriale, Fed a redus rata dobânzii țintă pentru sfârșitul anului 2025 de la 4,0% la 3,75%, ținta pentru 2026 de la 3,5% la 3,25% și ținta pentru 2027 de la 3,25% la 3,0%.

Președintele Fed, Jerome Powell, a descris reducerea ratei dobânzii ca fiind necesară pentru gestionarea riscurilor, ca răspuns la slăbiciunea pieței muncii, afirmând că banca centrală se află într-o „situație volatilă” în ceea ce privește așteptările privind ratele dobânzii.

•Powell a adăugat că nu vede nevoia de reduceri suplimentare rapide, subliniind că politica monetară va rămâne dependentă de date, ghidată de inflație și de evoluțiile creșterii economice.

Ratele dobânzilor din SUA

• Proiecțiile mediane ale Fed indică reduceri suplimentare ale ratelor dobânzii cu 50 de puncte de bază în 2025.

• Așteptările mediane ale membrilor Fed arată o reducere de 25 de puncte de bază în 2025, urmând ca o altă reducere similară să fie așteptată în 2026.

• În urma întâlnirii, instrumentul FedWatch al CME Group a arătat că prețul de piață pentru o reducere de 25 de puncte de bază în octombrie a scăzut de la 100% la 87%, probabilitatea unei reduceri de 50 de puncte de bază a scăzut de la 3% la 1%, iar probabilitatea ca prețul să nu se modifice a crescut de la 0% la 13%.

Perspective despre aur

• Kyle Rodda, analist de piață la Capital.com, a declarat: „Sentimentul rămâne optimist, dar cu siguranță a pierdut din avânt. În esență, Fed nu a oferit îndrumări suficient de moderate pentru a împinge aurul în sus.”

Rodda a adăugat că așteptările pentru încă două reduceri în acest an au fost favorabile, dar proiecțiile unei singure reduceri în 2026 au fost mai mari decât prețurile pieței, ceea ce a împins randamentele și dolarul în sus.

Fondul SPDR

Deținerile de aur ale SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au rămas neschimbate joi, totalul rămânând la 975,66 tone metrice - cel mai mic nivel din 12 septembrie.

Lira sterlină a scăzut vineri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, extinzându-și pierderile pentru a treia sesiune consecutivă față de dolarul american și îndepărtându-se semnificativ de cel mai ridicat nivel din ultimele două luni și jumătate.

Această scădere vine pe fondul corecției continue și al încasărilor de profit, pe lângă presiunea negativă exercitată de rezultatul ultimei reuniuni de politică monetară a Băncii Angliei.

În conformitate cu așteptările, Banca Angliei a menținut rata dobânzii de referință neschimbată la cel mai scăzut nivel din ultimii doi ani și jumătate, deși detaliile votului au surprins piețele; șapte membri au votat pentru menținerea ratelor actuale, în timp ce doi au favorizat o reducere cu 25 de puncte de bază.

Prezentare generală a prețurilor

•Cursul de schimb al lirei sterline astăzi: Lira sterlină a scăzut față de dolar cu aproximativ 0,2%, ajungând la 1,3531 USD, de la prețul de deschidere de 1,3554 USD, cu un maxim al sesiunii de 1,3560 USD.

• Lira sterlină a pierdut 0,5% față de dolar joi, marcând a doua scădere zilnică consecutivă, pe măsură ce corecția și încasările de profit au continuat de la maximul ultimelor două luni și jumătate de 1,3727 dolari, sub presiunea rezultatelor ședinței Băncii Angliei.

Banca Angliei

În conformitate cu așteptările, Banca Angliei a decis joi să mențină ratele dobânzilor neschimbate la 4,00%, cel mai scăzut nivel din februarie 2023. De asemenea, a declarat că va încetini ritmul înăspririi cantitative și va evita vânzarea de obligațiuni guvernamentale pe termen lung pentru a limita impactul asupra piețelor volatile.

Decizia a fost adoptată cu șapte membri care au votat pentru menținerea ratelor neschimbate, în timp ce doi au susținut o reducere de 25 de puncte de bază la 3,75%. Această divizare a fost împotriva așteptărilor pieței, care prevăzuse că opt membri au votat pentru menținerea ratelor neschimbate și doar unul pentru o reducere.

În declarația sa de politică monetară, Banca Angliei a precizat că orice viitoare reduceri ale ratei dobânzii vor fi prudente și graduale.

Andrew Bailey

Guvernatorul Băncii Angliei, Andrew Bailey, a declarat după ședința de joi că Comitetul de Politică Monetară urmează o abordare „graduală și prudentă” în ceea ce privește reducerea ratelor dobânzii, concentrându-se pe riscurile inflației pe termen mediu, cum ar fi creșterea prețurilor alimentelor, care ar putea influența acordurile salariale și ar putea exercita presiuni asupra nivelurilor prețurilor pe termen lung.

Ratele dobânzilor din Marea Britanie

Traderii și-au intensificat pariurile pe noi reduceri ale ratei dobânzii de către Banca Angliei, anticipând o reducere suplimentară de cel puțin 25 de puncte de bază în acest an.

•Prețurile de piață plasează în prezent probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea din noiembrie peste 50%.