Dolarul american își menține câștigurile.. Băncile Angliei și Băncii Japoniei mențin ratele dobânzilor

Dolarul american a crescut ieri față de toți principalii săi concurenți și a continuat aceste câștiguri vineri față de majoritatea monedelor, cu excepția yenului japonez, care s-a apreciat după o decizie a Băncii Japoniei care s-a dovedit a fi mai agresivă decât se aștepta.

Dolarul și-a revenit în urma deciziei de miercuri a Rezervei Federale, pe care investitorii au considerat-o mai puțin moderată decât se anticipase. FOMC a redus ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază, dar președintele Fed, Jerome Powell, nu a părut să se grăbească să reducă agresiv costurile de împrumut în timpul conferinței sale de presă. Proiecțiile comitetului au arătat încă două reduceri în acest an, dar prognoza mediană pentru 2026 a indicat o singură reducere suplimentară - contrastând cu așteptările pieței care prevedeau trei reduceri.

Un impuls suplimentar la creșterea dolarului de ieri a fost o scădere mai mare decât se aștepta a numărului de cereri inițiale săptămânale de indemnizații de șomaj. În ciuda semnelor recente de slăbiciune din rapoartele privind piața muncii, Fed și-a îmbunătățit previziunile de creștere și a proiectat că rata șomajului va scădea pe parcursul orizontului său de prognoză. Datele privind cererile au întărit acest optimism.

Cu toate acestea, chiar și cu câștiguri suplimentare ale dolarului american, contractele futures pe fondurile Fed indică faptul că investitorii rămân convinși de încă două reduceri în acest an - în octombrie și decembrie - și de încă trei în 2026. Această divergență dintre așteptările pieței și cele ale Fed sugerează că traiectoria dolarului va rămâne incertă pe termen scurt.

Dacă datele viitoare continuă să indice o piață a muncii mai puternică, investitorii ar putea începe să reducă pariurile pe o relaxare agresivă, ceea ce ar putea oferi dolarului un sprijin suplimentar. În schimb, datele mai slabe privind piața muncii ar putea schimba percepția în direcția opusă.

Lira sterlină se retrage, după ce doi membri ai Băncii Angliei votează pentru o reducere a prețurilor

Joi a fost luată cea mai recentă decizie de politică monetară a Băncii Angliei, factorii de decizie optând pentru menținerea ratelor dobânzilor constante cu 7 voturi pentru și 2 la reducerea ritmului vânzărilor de obligațiuni de stat la 70 de miliarde de lire sterline, de la 100 de miliarde de lire sterline.

Reacția inițială a lirei sterline a fost pozitivă, probabil datorită tonului relativ agresiv din declarație, care a reafirmat că o abordare graduală și prudentă a relaxării acomodării monetare rămâne potrivită. Declarația a menționat, de asemenea, că gradul general de restricție a politicii monetare a scăzut, sugerând că nevoia unor reduceri suplimentare nu este presantă.

Cu toate acestea, lira sterlină s-a inversat rapid și și-a pierdut câștigurile, presată de surpriza votului a doi membri pentru o reducere cu 25 de puncte de bază în loc de una singură, așa cum era de așteptat. Aprecierea dolarului pe fondul cererilor de șomaj din SUA, combinată cu comentariile guvernatorului Andrew Bailey de mai târziu în cursul zilei, care indicau probabilitatea unei noi relaxări în viitor, au contribuit la declinul lirei sterline.

Yenul crește după un ton agresiv din partea BOJ

În timpul sesiunii asiatice de astăzi, atenția s-a îndreptat către Banca Japoniei. De asemenea, factorii de decizie politică au menținut ratele dobânzilor neschimbate printr-un vot de 7-2, dar de data aceasta disidenții au insistat asupra unei majorări. De asemenea, BOJ a anunțat în unanimitate că va începe să vândă deținerile sale de fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri) și fonduri de investiții imobiliare japoneze (J-REIT).

Yenul a crescut imediat, pe măsură ce traderii și-au intensificat pariurile pe o creștere a ratei dobânzii. Conform swap-urilor index overnight (OIS) din Japonia, probabilitatea unei majorări de 25 de puncte de bază până la sfârșitul anului a crescut la 70%, de la 65% înainte de decizie. Piețele prevăd o probabilitate de 43% a unei majorări în octombrie, existând așteptări pentru o altă mișcare similară anul viitor.