Yenul japonez a crescut vineri în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și secundare, prelungindu-și revenirea pentru a doua sesiune consecutivă de la minimul ultimelor două săptămâni față de dolarul american, după ce datele au arătat că inflația de bază de la Tokyo a crescut într-un ritm peste așteptările pieței.

Moneda a fost susținută și de remarci mai agresive din partea lui Kazuo Ueda, guvernatorul Băncii Japoniei, care au deschis calea pentru o nouă înăsprire monetară în țară, pe măsură ce piețele așteaptă mai multe dovezi cu privire la momentul potențialelor majorări ale ratelor dobânzii în Japonia.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: dolarul american a scăzut față de yen cu 0,35%, ajungând la 155,54 yeni, de la un nivel de deschidere de 156,09 yeni, înregistrând un maxim al sesiunii de 156,22 yeni.

• Yenul a închis joi în creștere cu 0,2% față de dolar, marcând prima sa creștere din ultimele trei sesiuni, ca parte a unei reveniri de la minimul ultimelor două săptămâni de 156,82 yeni.

Inflația de bază de la Tokyo

Datele publicate astăzi în Japonia au arătat că indicele prețurilor de consum de bază din Tokyo a crescut cu 1,8% față de anul precedent în februarie, peste așteptările pieței de 1,7%, după ce a înregistrat o creștere de 2,0% în ianuarie.

Este probabil ca valorile mai mari decât se așteptau ale prețurilor din Japonia să intensifice presiunea inflaționistă asupra factorilor de decizie de politică monetară de la banca centrală, consolidând probabilitatea unor majorări suplimentare ale ratelor dobânzilor în Japonia în acest an.

Kazuo Ueda

Într-un interviu acordat ziarului Yomiuri, Kazuo Ueda a declarat că poziția de bază a băncii este de a continua majorarea ratelor dobânzilor dacă probabilitatea de a-și atinge previziunile economice și inflaționiste crește.

Ueda a adăugat că banca centrală va analiza cu atenție datele primite în cadrul următoarelor ședințe de politică monetară din martie și aprilie, înainte de a decide asupra oricăror creșteri suplimentare ale ratei dobânzii.

De asemenea, el a subliniat că rezultatul negocierilor salariale anuale din acest an ar putea fi un factor decisiv. Dacă creșterile salariale vor fi mai puternice decât se așteaptă și vor încuraja companiile să majoreze prețurile mai rapid, ținta de inflație de 2% ar putea fi atinsă mai devreme decât se anticipase.

Ueda a explicat că inflația de bază nu a atins încă în mod sustenabil ținta de 2%, dar banca va ghida politica pentru a asigura atingerea obiectivului fără depășiri excesive, subliniind că banca nu este „în urmă” în ceea ce privește abordarea riscurilor inflaționiste.

Ratele dobânzilor japoneze

• În urma datelor și comentariilor de mai sus, piețele evaluează probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii cu un sfert de punct la reuniunea din martie la aproximativ 15%.

• Prețul pentru o majorare a ratei cu un sfert de punct la reuniunea din aprilie se apropie de 45%.

• În cel mai recent sondaj Reuters, se așteaptă ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor la 1% până în septembrie.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă o serie de date privind inflația, șomajul și creșterea salariilor în Japonia.

Prețurile grâului au crescut joi în cursul tranzacțiilor de la Bursa de Comerț din Chicago, susținute de cumpărăturile tehnice și de cererea puternică de cereale.

Arabia Saudită a lansat o licitație pentru achiziționarea a 655.000 de tone metrice de grâu, potrivit unui anunț al autorității guvernamentale saudite responsabilă de achizițiile de cereale.

Livrarea grâului este programată între mai și iulie, potrivit Autorității Generale pentru Securitate Alimentară.

Traderii de pe piața europeană au declarat că termenul limită pentru depunerea ofertelor de preț este 27 februarie, rezultatele urmând să fie anunțate pe 2 martie.

Comercianții au adăugat că transporturile vor fi livrate în 11 transporturi maritime, inclusiv o navă către portul Jazan, trei transporturi către Dammam, trei către Yanbu și patru către Jeddah.

Conform detaliilor, sunt solicitate până la 240.000 de tone pentru livrare la Jeddah între 1 mai și 15 iulie, 180.000 de tone la Yanbu pentru sosire între 15 mai și 30 iunie, 180.000 de tone la Dammam între 1 mai și 15 iulie și 55.000 de tone la Jazan între 1 iunie și 15 iunie.

Comercianții au menționat că transporturile către Jeddah, Dammam și Yanbu au fost solicitate în loturi de câte 60.000 de tone fiecare. De asemenea, aceștia au indicat că achizițiile finale ar putea depăși volumul licitat anunțat de 655.000 de tone.

În licitația anterioară din 19 ianuarie, autoritatea a achiziționat aproximativ 907.000 de tone de grâu dur.

În activitatea de tranzacționare, contractele futures pentru grâu din luna mai au crescut cu 0,7%, ajungând la 5,74 dolari pe bushel la ora 19:20 GMT.

Cu ani înainte de izbucnirea războaielor comerciale și a tarifelor vamale, China își asigurase deja dominația industrială prin intermediul politicii anti-război (السيطرة) asupra lanțului de aprovizionare cu pământuri rare - o realitate strategică care a împins Statele Unite și aliații săi să angajeze peste 8,5 miliarde de dolari astăzi, în efortul de a recâștiga controlul asupra acestei industrii critice.

În ultimele două decenii, pe măsură ce producția globală s-a extins, prelucrarea pământurilor rare a dispărut treptat din lanțurile de aprovizionare occidentale din cauza costurilor ridicate de capital, a complexității tehnice și a profitabilității limitate pe termen scurt. China, însă, și-a menținut și extins sistematic capacitățile, în timp ce altele s-au retras.

Libby Sterenheim, CEO al REE Alloys, a declarat că China nu a câștigat doar prin minerit, ci prin construirea întregului ecosistem - separare, rafinare, producție de metale și fabricarea magneților - într-un mod complet integrat. Pe măsură ce alții au părăsit sectorul, controlul a devenit practic necontestat.

Ea a adăugat că America de Nord a pierdut controlul asupra celei mai critice etape: transformarea oxizilor în metale și aliaje utilizabile. Potrivit lui Sterenheim, compania sa este în prezent singura din America de Nord capabilă să rafineze pământuri rare grele și să producă aliaje și magneți, în timp ce concurenții rămân la ani distanță de producția comercială.

Adevăratul blocaj: Conversia

Pentru ca materialele din pământuri rare să poată fi utilizate în motoare, magneți și sisteme de apărare, acestea trebuie transformate în metale și aliaje. Această etapă - mai degrabă decât mineritul în sine - determină cine controlează cu adevărat lanțul de aprovizionare.

REE Alloys lucrează în parteneriat cu Consiliul de Cercetare din Saskatchewan pentru a reconstrui capacitatea de conversie din America de Nord, permițând materialelor să rămână în lanțurile de aprovizionare occidentale până când devin produse finite, pregătite pentru apărare.

Compania a semnat, de asemenea, un acord de furnizare pe termen lung, fără obligații, cu Altyn Group, legat de proiectul Kokbulak din Kazahstan, unde materiale care conțin pământuri rare - inclusiv disprosiu și terbiu - sunt extrase din operațiunile existente de minereu de fier.

Producție de instalații și apărare din Ohio

Compania operează o unitate în Euclid, Ohio, pe care o descrie ca fiind singura unitate la scară industrială din America de Nord capabilă să transforme materiale grele din pământuri rare în metale și aliaje. Unitatea produce deja materiale specializate pentru clienții guvernului american.

Aceste evoluții vin în contextul în care noile reglementări americane, care urmează să intre în vigoare în 2027, vizează restricționarea utilizării materialelor chinezești din pământuri rare în programele de apărare și în producția susținută de guvernul federal.

Răspunsul oficial al SUA

Washingtonul a purtat discuții săptămâna aceasta cu țările aliate pentru a reduce controlul Chinei asupra lanțurilor critice de aprovizionare cu minerale, reflectând o trecere de la concurența industrială la prioritățile de securitate națională.

China a folosit deja restricțiile la export ca punct de sprijin. La sfârșitul anului 2025, a impus o interdicție directă asupra exportului anumitor materiale și tehnologii de procesare legate de aplicații militare. Anterior, în 2010, China a restricționat exporturile către Japonia în timpul unei dispute diplomatice, provocând perturbări majore ale aprovizionării.

Ca răspuns, Departamentul Apărării al SUA a activat autoritățile din temeiul Legii privind producția de apărare pentru a sprijini prelucrarea internă, investind în companii precum MP Materials pentru a extinde producția locală de metale și magneți.

Guvernul SUA a lansat, de asemenea, o inițiativă de 12 miliarde de dolari pentru a construi o rezervă strategică de minerale critice, inclusiv elemente de pământuri rare, litiu, nichel și cobalt, cu scopul de a reduce dependența de China și de a asigura aprovizionarea sectoarelor de apărare și tehnologie avansată.

O cursă împotriva timpului

Deși acțiunile guvernamentale continuă prin intermediul politicilor și al proiectelor pe termen lung, REE Alloys susține că operează deja în etapa cea mai sensibilă a lanțului - conversia în metale și aliaje - unde se află controlul real.

Potrivit companiei, construirea unor instalații similare necesită ani de autorizare, finanțare și calificare cu clienții din domeniul apărării, ceea ce face ca o concurență pe termen scurt să fie aproape imposibilă.

Prețurile cuprului au scăzut ușor în tranzacțiile de joi, în scădere ușoară față de câștigurile de ieri, care au fost susținute de fundamentele cererii și ofertei, de îngrijorările tot mai mari legate de tarife și de slăbiciunea dolarului american. Chiar și cu scăderea modestă, cuprul rămâne pe drumul cel bun pentru a înregistra o a șaptea creștere lunară consecutivă - cea mai lungă creștere din ultimii 15 ani.

Prețurile atinseseră un nivel record pe 29 ianuarie. Deși au scăzut ușor ulterior, mai mulți factori au reaprins volatilitatea și incertitudinea de pe piață.

Printre acești factori s-a numărat încetinirea sezonieră a tranzacționării metalelor de bază în timpul sărbătorii Anului Nou Lunar din China, când activitatea din industria prelucrătoare și construcții încetinește de obicei, ceea ce duce la o scădere temporară a cererii de mărfuri industriale.

Întrucât China este cel mai mare consumator de cupru din lume, activitatea mai slabă din sectoarele industriale cheie a afectat prețurile în ultimele săptămâni.

Decizia Curții Supreme a SUA și modificările tarifare

La sfârșitul săptămânii trecute, Curtea Supremă a SUA a decis anularea tarifelor vamale globale impuse de președintele Donald Trump în 2025.

Deși hotărârea nu a afectat tarifele vamale existente de 50% la importurile de cupru brut din SUA, aceasta a avut un impact asupra altor bunuri din țări precum China și India.

Pentru China, se preconizează că tarifele vor scădea de la 32% la 24%, ceea ce ar putea susține cererea industrială. Cu toate acestea, incertitudinea continuă să domine piețele globale.

După pronunțarea hotărârii, Trump a anunțat reintroducerea unor tarife de 10% folosind mecanisme alternative, crescându-le ulterior la 15%, cu posibilitatea de a le menține în vigoare până la 150 de zile înainte de a solicita o prelungire din partea Congresului. Această mișcare s-ar putea confrunta cu rezistență politică înaintea alegerilor de la jumătatea mandatului din noiembrie.

Impactul asupra pieței și dinamica cererii și ofertei

Incertitudinea a amplificat speculațiile conform cărora tarifele la cupru ar putea fi prelungite mai devreme decât se aștepta, ceea ce ar putea accelera taxele la produsele rafinate din cupru.

Când administrația americană a impus pentru prima dată tarife la cupru în august 2025, a indicat că tarifele la produsele rafinate nu vor fi introduse înainte de 2027 sau 2028.

Mișcări de preț

Creșterile recente au fost determinate de o combinație de reaprovizionare în China, îngrijorări legate de tarife și un dolar american mai slab. Prețurile au crescut marți cu 2,8%, ajungând la 13.228 de dolari pe tonă metrică la Bursa de Metale din Londra, urcând din nou peste 6 dolari pe livră în tranzacțiile din SUA.

Prețurile au crescut și pe Piața Metalelor din Shanghai, unde prețul de referință al cuprului catodic a crescut miercuri cu 119,77 dolari pe tonă metrică, ajungând la 13.104,73 dolari.

Cu toate acestea, în sesiunea de astăzi din SUA, contractele futures pe cupru pentru luna mai au scăzut cu 0,4%, ajungând la 6,01 dolari pe livră, până la ora 15:47 GMT.