Yenul japonez s-a slăbit față de un coș de valute majore și minore în timpul tranzacțiilor asiatice de marți, prelungindu-și pierderile pentru a doua sesiune consecutivă față de dolarul american și scăzând la cel mai scăzut nivel din 1986. Această mișcare a alimentat speculațiile că autoritățile japoneze ar putea interveni pe piața valutară pentru a apăra moneda împotriva volatilității excesive.

Ministrul de Finanțe, Satsuki Katayama, a declarat că guvernul rămâne pregătit să ia măsuri adecvate împotriva fluctuațiilor excesive ale cursului de schimb. Între timp, secretarul șef al cabinetului, Minoru Kihara, a declarat că Japonia va continua eforturile de a construi o economie mai puțin vulnerabilă la fluctuațiile valutare.

Prețul

• USD/JPY a crescut cu 0,3% până la 162,40 ¥, cel mai ridicat nivel din decembrie 1986, față de un nivel de deschidere de 161,93 ¥. Perechea a atins un minim intraday de 161,85 ¥.

• Yenul a încheiat luni în scădere cu 0,15% față de dolarul american, marcând a cincea pierdere din ultimele șase sesiuni, pe măsură ce îngrijorările legate de creșterea decalajului dobânzii dintre Japonia și Statele Unite au continuat să afecteze moneda.

Performanță lunară

• Pentru luna iunie, care se încheie oficial la încheierea de astăzi, yenul japonez este în scădere cu aproximativ 2,0% față de dolarul american și se îndreaptă spre o a doua scădere lunară consecutivă, precum și spre cea mai mare pierdere lunară din octombrie 2025.

• Scăderea lunară reflectă cererea puternică a investitorilor pentru dolarul american în urma reuniunii Rezervei Federale cu o poziție agresivă, condusă de noul său președinte, Kevin Warsh.

• Așteptările tot mai mari privind majorările suplimentare ale ratelor dobânzii ale Rezervei Federale în acest an au reînnoit îngrijorările cu privire la creșterea diferențialului de randament dintre Statele Unite și Japonia în favoarea dolarului.

Autoritățile japoneze

Ministrul japonez de finanțe, Satsuki Katayama, a declarat marți că guvernul este pregătit să ia măsuri adecvate împotriva volatilității excesive a monedei.

„Aceasta include acțiuni decisive, așa cum s-a convenit între Japonia și Statele Unite”, a spus Katayama.

Secretarul șef al cabinetului, Minoru Kihara, a declarat, de asemenea, reporterilor că guvernul va continua eforturile de a reduce expunerea economiei la fluctuațiile cursului de schimb, rămânând în același timp pregătit să intervină pe piețele valutare atunci când este necesar. El a refuzat să comenteze direct nivelul actual al yenului.

Opinii și analiză

• Julia Wang, director de investiții pentru Asia de Nord la Nomura, a declarat că Japonia ar putea interveni pe piața valutară după ce yenul a scăzut la minimele ultimilor decenii, deși se așteaptă ca orice impact mai amplu asupra pieței să fie de scurtă durată.

• Wang a adăugat că, deși intervenția nu este legată oficial de niciun nivel specific al cursului de schimb, un nou minim ciclic pentru yen ar putea amplifica îngrijorările interne cu privire la slăbiciunea monedei și ar putea crește probabilitatea unor acțiuni oficiale.

• Ea a menționat că perspectivele generale pentru yen rămân slabe, deoarece diferențialele mari de dobândă și de randament real dintre Japonia și Statele Unite continuă să favorizeze tranzacțiile de tip carry trade, în care investitorii se împrumută ieftin în yeni și investesc în active cu randament mai mare în alte părți.

• Matt Simpson, analist senior de piață la StoneX, a declarat că Ministerul Finanțelor din Japonia ar interveni dacă ar putea, dar se confruntă cu o provocare dificilă în timp ce se opune curentului unei Rezerve Federale cu o poziție agresivă.

• Simpson a adăugat că, dacă datele economice americane oferă o surpriză în favoarea relaxării monetare la sfârșitul acestei săptămâni, autoritățile japoneze ar putea profita de oportunitate pentru a interveni mai agresiv, cât timp dolarul este sub presiune. Până atunci, amenințările cu intervenția vor rămâne probabil în mare parte verbale.

Ratele dobânzilor japoneze

• Prețul de piață pentru o creștere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază stabilită de Banca Japoniei la ședința sa din iulie rămâne sub 25%.

• Investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, piața muncii și salariile din Japonia, care ar putea forța o reevaluare a acestor așteptări.

XRP și-a redus o parte din pierderile recente și s-a tranzacționat în apropierea nivelului de 1,05 dolari la momentul scrierii acestui articol, luni, în timp ce tokenul de plăți transfrontaliere încerca să se redreseze după vânzarea masivă de săptămâna trecută, care s-a intensificat în timpul schimbului de atacuri militare dintre Statele Unite și Iran.

Raportul privind Rezerva Federală și locurile de muncă în centrul atenției

Rezerva Federală a SUA a menținut ratele dobânzilor neschimbate luna aceasta, dar factorii de decizie continuă să semnaleze că ratele ar putea crește la sfârșitul acestui an, pe fondul îngrijorărilor că inflația ar putea rămâne peste ținta de 2% a băncii centrale.

Investitorii așteaptă acum datele ADP privind ocuparea forței de muncă de miercuri și raportul privind salariile non-agricole din SUA de joi pentru indicii suplimentare despre perspectivele de politică monetară ale Rezervei Federale.

Traderii anticipează în prezent o probabilitate de aproximativ 60% a unei majorări a ratei dobânzii până în septembrie.

O mișcare susținută peste nivelul de 1,05 dolari ar putea ajuta la confirmarea unei reveniri la un trend ascendent, în special având în vedere că Bitcoin și Ethereum, cele mai mari două criptomonede, încearcă, de asemenea, să crească.

Influxurile modeste de investiții susțin XRP

Fondurile tranzacționate la bursă (ETF) spot XRP au înregistrat intrări nete în mai multe zile săptămâna trecută.

Conform datelor SoSoValue, intrările în ETF-urile XRP listate la bursă în SUA aproape s-au dublat, ajungând la 23 de milioane de dolari, comparativ cu aproximativ 11 milioane de dolari în săptămâna precedentă.

Intrările nete cumulative se ridică acum la 1,47 miliarde de dolari, în creștere de la 1,45 miliarde de dolari cu o săptămână mai devreme, în timp ce activele administrate au scăzut la 934 de milioane de dolari, de la 995 de milioane de dolari.

XRP are nevoie în continuare de o cerere instituțională mai puternică pentru a compensa slăbiciunea semnificativă a activității investitorilor individuali.

Datele de la CoinGlass au arătat că interesul deschis pentru contractele futures perpetue pe XRP a rămas relativ stabil la 2,36 miliarde de dolari, comparativ cu 2,69 miliarde de dolari la 1 iunie.

Comparativ cu maximul record de 10,94 miliarde de dolari atins în iulie, nivelurile actuale ale pozițiilor deschise sugerează că prudența și aversiunea asupra riscului continuă să domine sentimentul investitorilor individuali.

Revenirea participării la piața retail rămâne o cerință cheie pentru ca XRP să reia un trend ascendent susținut.

Prețurile petrolului au crescut luni, după ce Statele Unite și Iranul au ajuns la un acord pentru a înceta recentele ostilități din Orientul Mijlociu.

Contractele futures pentru țițeiul american West Texas Intermediate au crescut cu 2,4%, ajungând la 70,85 dolari pe baril. WTI a închis vineri sub nivelul de 70 de dolari pentru prima dată din 27 februarie, cu o zi înainte de izbucnirea războiului dintre Iran și Israel.

Între timp, contractele futures pe țiței Brent, referința globală, au crescut cu 1,7%, ajungând la 73,20 dolari pe baril.

Câștigurile au venit după o serie de ciocniri între Statele Unite și Iran care au amenințat să deraieze negocierile menite să pună capăt conflictului. Oficialii americani au declarat că ambele părți au convenit să înceteze ostilitățile și să permită navelor comerciale să se deplaseze liber prin Strâmtoarea Hormuz, o zonă de importanță strategică.

„Discuțiile tehnice care acoperă toate aspectele memorandumului de înțelegere sunt așteptate să continue”, a declarat duminică un oficial american pentru CNBC.

„Pentru moment, ambele părți vor opri escaladarea, iar navele se pot deplasa liber”, a adăugat oficialul.

Noi atacuri ridică îngrijorări cu privire la aprovizionarea cu energie

Armata americană a lansat atacuri asupra mai multor ținte iraniene după ce au apărut rapoarte conform cărora un petrolier comercial din Strâmtoarea Hormuz a fost lovit de un proiectil sâmbătă.

Statele vecine din Golf, Bahrain și Kuweit, au raportat, de asemenea, că au detectat rachete și drone care se apropiau peste noapte.

Reluarea violențelor l-a determinat pe președintele american Donald Trump să emită duminică un avertisment Iranului.

„Avioanele americane tocmai au atacat instalațiile de depozitare a rachetelor și dronelor și siturile radar de coastă din Iran, deoarece Iranul a încălcat încă o dată acordul de încetare a focului”, a scris Trump pe Truth Social.

„S-ar putea să vină un moment în care nu vom mai putea rămâne raționali și vom fi forțați să finalizăm militar misiunea pe care am început-o cu atâta succes. Dacă se va întâmpla asta, Republica Islamică Iran va înceta să existe.”

Comandamentul Central al SUA a anunțat duminică dimineață că avioanele sale de vânătoare au vizat 10 situri militare iraniene în Strâmtoarea Hormuz și în jurul acesteia, ca răspuns la un atac cu drone asupra petrolierului MT Keiko, care arborează pavilion panamez.

Potrivit armatei, nava transporta peste două milioane de barili de țiței în timp ce tranzita strâmtoarea.

Analiștii avertizează asupra unui optimism excesiv

Strategii energetici de la ING au avertizat că participanții la piața petrolieră ar putea subestima riscurile legate de ritmul redresării ofertei din regiunea Golfului.

Warren Patterson și Ewa Manthey au declarat într-o notă de cercetare publicată luni că evoluțiile din weekend au întărit faptul că există în continuare riscuri semnificative pe piața petrolului.

„În ciuda acestui fapt, participanții la piață par să treacă cu vederea aceste evenimente și să se concentreze în schimb asupra a ceea ce înseamnă îmbunătățirile continue ale fluxurilor de petrol pentru echilibrul global dintre cerere și ofertă”, au declarat analiștii.

„Acest optimism pare nejustificat și lasă loc unui risc considerabil de creștere dacă redresarea ofertei se dovedește a fi mai lentă decât se aștepta sau dacă asistăm la o altă escaladare semnificativă.”

Aceștia au adăugat că, deși petrolul rămâne din punct de vedere tehnic în teritoriu de supravânzare, impulsul pieței pare încă înclinat spre scădere.

În timp ce OPEC și-a majorat previziunile pe termen lung privind cererea de petrol pentru al treilea an consecutiv, anticipând acum o creștere a consumului global cu 19 milioane de barili pe zi, sau 18%, până în 2050, Corporația Națională de Petrol din Libia a anunțat că producția de țiței a țării a atins cel mai înalt nivel din ultimii 13 ani.

Libia produce în prezent aproximativ 1,487 milioane de barili de țiței pe zi, puțin sub obiectivul pe termen scurt al Corporației Naționale de Petrol de 1,5 milioane de barili pe zi. Această realizare deschide ușa către obiectivul strategic pe termen lung al țării de a atinge 2,1 milioane de barili pe zi în următorii trei până la cinci ani.

Același factor care stă la baza perspectivei de creștere a cererii pe termen lung a OPEC – și anume faptul că guvernele pun un accent mai mare pe securitatea energetică, în loc să se îndepărteze rapid de hidrocarburi – a jucat, de asemenea, un rol major în stimularea investițiilor străine și a dezvoltării sectorului petrolier din Libia, în special din partea companiilor energetice occidentale.

De la izbucnirea războiului dintre Rusia și Ucraina în februarie 2022, firmele occidentale s-au întrecut în a-și asigura aprovizionarea alternativă cu petrol și gaze din întreaga lume, pentru a înlocui volumele pierdute din cauza sancțiunilor asupra exporturilor de energie rusești.

Întrebarea cheie este acum dacă obiectivul pe termen lung al Libiei de a produce 2,1 milioane de barili pe zi este într-adevăr realist.

Rezervele masive readuc Libia în centrul atenției

Dintr-o perspectivă geologică, puține lucruri împiedică Libia să producă semnificativ mai mult petrol.

Țara deține aproximativ 48 de miliarde de barili de țiței dovedit, cele mai mari din Africa. Înainte de căderea fostului lider Muammar Gaddafi în 2011, Libia a avut puține dificultăți în a menține o producție de aproape 1,65 milioane de barili pe zi de țiței ușor de înaltă calitate, cu conținut scăzut de sulf.

Sorturi cheie precum Es Sider și Sharara au fost deosebit de apreciate pe piețele mediteraneene și nord-vest ale Europei datorită randamentelor lor puternice la benzină și distilate medii.

Producția a crescut, de asemenea, constant, de la aproximativ 1,4 milioane de barili pe zi în 2000, deși a rămas mult sub cele peste 3 milioane de barili pe zi atinse de Libia la sfârșitul anilor 1960.

Mai important, înainte de 2011, Corporația Națională a Petrolului plănuise deja să implementeze tehnologii îmbunătățite de recuperare a petrolului în zăcămintele îmbătrânite.

Compania a estimat că aceste tehnici ar putea adăuga o capacitate de producție de aproximativ 775.000 de barili pe zi, o cifră care părea foarte realizabilă. La acea vreme, interesul occidental pentru dezvoltarea de noi proiecte petroliere libiene nu dădea semne de încetinire.

La sfârșitul anului 2021, Guvernul de Unitate Națională din Libia a aprobat vânzarea participației de 8,16% a Hess Corporation în concesiunile petroliere gigantice Waha către partenerii rămași.

Printre acești parteneri s-au numărat TotalEnergies și ConocoPhillips, fiecare deținând 16,3%, ambele companii urmând să împartă în mod egal acțiunile lui Hess.

Această mișcare a urmat evoluțiilor pozitive din aprilie anul trecut, după ce președintele Corporației Naționale a Petrolului, Mustafa Sanalla, s-a întâlnit cu directorul general al TotalEnergies, Patrick Pouyanné.

Gigantul energetic francez a fost de acord să continue eforturile de creștere a producției din zăcămintele Waha, Sharara, Mabrouk și Al Jurf cu cel puțin 175.000 de barili pe zi, prioritizând în același timp dezvoltarea zăcămintelor North Jalo și NC-98 din zona concesiunii Waha.

Potrivit Corporației Naționale a Petrolului, activele Waha sunt capabile să producă cel puțin 350.000 de barili pe zi.

Cam în aceeași perioadă, au apărut rapoarte conform cărora Shell lua în considerare o revenire în Libia, după ce reprezentanți de rang înalt ai companiei s-au întâlnit cu Sanalla în timpul unei vizite la Tripoli.

Shell și-a suspendat operațiunile în Libia în 2012, parțial din cauza unor probleme contractuale, dar în principal din cauza deteriorării mediului de securitate în urma răsturnării lui Gaddafi.

Diviziunile politice rămân cea mai mare amenințare

Cu toate acestea, până la mijlocul anului 2022, Libia s-a confruntat cu o altă blocadă petrolieră după ce elemente cheie ale acordului de pace istoric din septembrie 2020 nu au fost implementate pe deplin.

La acea vreme, comandantul Armatei Naționale din estul Libiei, Khalifa Haftar, a declarat clar Guvernului de Acord Național din Tripoli, susținut de ONU, că acordul va fi doar temporar, până la stabilirea unui mecanism permanent de partajare a veniturilor din petrol.

Soluția propusă, susținută de ambele părți la momentul respectiv, implica crearea unui comitet tehnic mixt responsabil de supravegherea veniturilor din petrol, asigurarea distribuției echitabile a resurselor și monitorizarea implementării acordului.

Comitetul trebuia, de asemenea, să elaboreze un buget național unificat și să se asigure că Banca Centrală a Libiei procesează plățile aprobate fără întârziere.

Aceste aranjamente nu au fost implementate pe deplin în 2022, contribuind la o altă blocadă petrolieră, iar multe dintre aceleași probleme rămân nerezolvate astăzi.

În schimb, facțiunile rivale au aprobat un buget național pentru 2026 în valoare de 190 de miliarde de dinari libieni, sau aproximativ 29,6 miliarde de dolari.

Pachetul a inclus un buget operațional protejat de 12 miliarde de dinari pentru Corporația Națională a Petrolului, pentru a sprijini producția stabilă de energie.

Deși planul a primit sprijin din partea guvernatorului Băncii Centrale, Naji Issa, și a mediatorilor internaționali, inclusiv a consilierului american principal, Massad Boulos, mai multe facțiuni politice și militare l-au criticat ca fiind un aranjament de partajare a puterii de către elită, în afara procesului democratic.

Consiliile militare independente și milițiile din vestul Libiei, inclusiv grupuri din Tripoli, Misrata și Zawiya, susțin că acordul constituie fundamentul financiar al unei foi de parcurs politice susținute de SUA, care l-ar menține pe Abdul Hamid Dbeibeh în funcția de prim-ministru, în timp ce l-ar ridica la președinție pe Saddam Haftar, fiul lui Khalifa Haftar.

Instituții cheie din vestul Libiei, inclusiv Consiliul Prezidențial și Înaltul Consiliu de Stat, au respins, de asemenea, acordurile, argumentând că acestea ocolesc procesul de pace condus de ONU.

Fostul Mare Muftiu șeicul Sadiq Al-Ghariani s-a opus vehement bugetului, avertizând că acesta îi transferă efectiv puterea lui Khalifa Haftar și fiilor săi.

El a cerut public forțelor militare occidentale și prim-ministrului Dbeibeh să abandoneze acordul, descriind-o ca o trădare care amenință autonomia Libiei de vest.

Mai multe facțiuni susțin, de asemenea, că bugetul nu abordează corupția, ci doar o reorganizează într-un sistem mai coordonat.

Încrederea occidentală rămâne puternică

În ciuda riscului ca disputele politice să declanșeze din nou viitoare blocade petroliere, guvernele occidentale și companiile energetice par din ce în ce mai dispuse să se întoarcă în Libia.

„Există o opinie fundamentală conform căreia Libia a avut probleme din 2011 și ar putea rămâne în această situație o perioadă”, a declarat pentru OilPrice o sursă importantă implicată în securitatea energetică europeană.

„Dar, la un moment dat, țara ar putea găsi o cale spre stabilitate și pur și simplu nu există multe oportunități alternative de petrol și gaze de această amploare disponibile astăzi.”

În acest context, compania italiană Eni a anunțat recent noi descoperiri de gaze în largul Libiei, în apropierea zăcămintului Bahr Essalam, cel mai mare activ de gaze offshore din țară, estimările preliminare indicând peste 1 trilion de metri cubi de gaze.

Campania de foraj în ape adânci subliniază încrederea Occidentului că operațiunile din Libia pot continua mulți ani, având în vedere angajamentele substanțiale de capital și ipotezele de securitate pe termen lung pe care le necesită astfel de proiecte.

BP lucrează, de asemenea, alături de Eni la programul de explorare din bazinele Mesla și Sirte, în Zona Contract 38/3 din Marea Mediterană.

Societatea mixtă s-a angajat să foreze încă 16 puțuri în Libia, atât pe uscat, cât și în largul mării.

BP a semnat recent un memorandum de înțelegere pentru a evalua opțiunile de reamenajare a zăcămintelor gigantice Sarir și Messla, studiind totodată oportunitățile din resursele neconvenționale de petrol și gaze.

Între timp, TotalEnergies a reluat recent producția la câmpul petrolier Mabrouk din Libia, descriind această mișcare ca o dovadă a angajamentului său pe termen lung față de țară.

Compania americană de inginerie și tehnologie KBR a obținut, de asemenea, un contract pentru furnizarea de servicii tehnice și de management de proiect pentru proiectul Rafinăriei de Sud din Ubari, sud-vestul Libiei, ca parte a eforturilor mai ample de modernizare a infrastructurii esențiale de petrol și gaze din Libia.

Mesajul transmis de companiile energetice internaționale devine din ce în ce mai clar: în ciuda riscurilor politice cu care se confruntă Libia, amploarea rezervelor sale, calitatea țițeiului și potențialul de creștere a producției viitoare continuă să facă din această țară una dintre cele mai atractive oportunități energetice din lume.