Yenul japonez a scăzut luni, la începutul săptămânii, în tranzacțiile asiatice, față de un coș de valute majore și minore, revenind de la maximul ultimelor două săptămâni față de dolarul american, din cauza corecțiilor și a activității de încasare de profit și după publicarea datelor mai slabe decât se aștepta privind creșterea economică a Japoniei în ultimul trimestru al anului trecut.

Această scădere are loc înaintea unei întâlniri anticipate între prim-ministrul japonez Sanae Takaichi și guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, pentru a discuta direcția politicii băncii centrale și perspectivele ratelor dobânzilor.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul american a crescut față de yen cu 0,4%, ajungând la 153,25 ¥, de la nivelul de deschidere de astăzi de 152,66 ¥, și a înregistrat un minim de 152,58 ¥.

• Yenul a încheiat sesiunea de vineri în creștere cu mai puțin de 0,1% față de dolar, marcând a cincea creștere zilnică consecutivă, și a înregistrat un maxim al ultimelor două săptămâni de 152,27 ¥ în sesiunea precedentă, susținut de atenuarea preocupărilor financiare din Japonia.

• Yenul japonez a crescut cu 2,9% față de dolarul american săptămâna trecută, marcând cea mai mare creștere săptămânală din noiembrie 2024, pe fondul unui val puternic de cumpărare în urma victoriei zdrobitoare a partidului de guvernământ în Japonia.

Economia japoneză

Datele oficiale publicate astăzi la Tokyo au arătat că economia japoneză, a patra cea mai mare economie din lume, a revenit pe creștere „cu dificultate”, înregistrând cifre mult sub așteptările pieței.

Economia japoneză a crescut cu 0,1% în trimestrul al patrulea al anului 2025, sub așteptările de 0,4%. Cu toate acestea, această valoare a permis Japoniei să evite o recesiune tehnică — definită ca două trimestre consecutive de contracție — după o contracție de 0,7% în trimestrul al treilea.

Aceste cifre slabe reprezintă primul test economic serios pentru guvernul Sanae Takaichi după victoria sa electorală zdrobitoare și ar putea consolida argumentele în favoarea creșterii cheltuielilor pentru stimularea economică.

Întâlnirea Takaichi – Ueda

Întâlnirea așteptată dintre prim-ministrul Sanae Takaichi și guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, este programată pentru astăzi, la ora 17:00, ora Tokyo (08:00 GMT).

Întâlnirea are loc într-un moment extrem de sensibil din mai multe motive:

• Prima întâlnire după victoria covârșitoare: Este prima lor întâlnire bilaterală de la victoria istorică a lui Takaichi la alegerile generale din 8 februarie. Piețele urmăresc dacă aceasta va face presiuni asupra băncii centrale pentru a menține o poziție monetară acomodativă pentru a-și susține planurile de stimulare.

• Date slabe privind creșterea: Întâlnirea are loc la câteva ore după ce datele privind PIB-ul au arătat o creștere foarte modestă în ultimul trimestru al anului trecut, ceea ce i-ar putea oferi lui Takaichi o justificare suplimentară pentru a solicita amânarea oricărei majorări a ratei dobânzii.

• Așteptări privind ratele dobânzii: Piețele estimează în prezent o probabilitate de aproximativ 80% ca Banca Japoniei să majoreze din nou ratele dobânzii până în aprilie, mai ales având în vedere că inflația este încă peste țintă.

• Noi numiri: Takaichi are autoritatea de a ocupa două locuri vacante în consiliul de administrație al băncii centrale în acest an, ceea ce ar putea fi un subiect cheie în discuțiile cu Ueda privind viitoarea traiectorie a politicii monetare.

Ratele dobânzilor japoneze

• Piețele monetare evaluează în prezent probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii cu un sfert de punct procentual de către Banca Japoniei la reuniunea din martie la sub 10%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă mai multe date privind inflația, șomajul și salariile din Japonia.

Inteligența artificială este adesea considerată un factor determinant al unui consum mai mare de energie electrică și, prin extensie, al unei decarbonizări mai rapide. Cu toate acestea, unul dintre efectele sale cele mai imediate ar putea fi opusul a ceea ce mulți presupun. Extinderea rapidă a infrastructurii de inteligență artificială crește cererea de energie fiabilă, iar această realitate ar putea consolida rolul gazelor naturale și al altor surse de energie dispecerizabile pentru mulți ani.

Investitorii concentrați pe evaluările semiconductorilor și software-ului ar putea trece cu vederea o constrângere fundamentală. Inteligența artificială funcționează cu electricitate, iar sistemele energetice funcționează în limite fizice și economice.

Inteligența artificială determină un nou val al cererii de energie

Sectorul energetic a petrecut cea mai mare parte a ultimului deceniu confruntându-se cu o creștere lentă a consumului de energie electrică. Acest lucru se schimbă acum, într-un fel care amintește de creșterea bruscă a cererii de petrol - și apoi a prețurilor - la începutul anilor 2000.

Antrenarea modelelor lingvistice mari și rularea sistemelor avansate de inteligență artificială necesită resurse de calcul masive. Centrele de date hiperscalare se extind rapid, dezvoltatorii solicitând conexiuni la rețeaua electrică de ordinul gigawaților de la companiile de utilități. În mai multe regiuni, previziunile privind cererea de energie electrică au fost revizuite în creștere după ani de așteptări stagnante.

Semnificația acestei schimbări constă în faptul că sarcinile de lucru bazate pe inteligența artificială generează o cerere continuă, de mare densitate, mai degrabă decât o utilizare intermitentă. Centrele de date nu se pot pur și simplu închide atunci când alimentarea cu energie electrică devine limitată. Fiabilitatea devine esențială.

Nevoile de fiabilitate schimbă mixul generațional

Capacitatea energiei eoliene și solare continuă să se extindă, însă generarea intermitentă nu poate satisface singură nevoile ferme de capacitate ale infrastructurii de inteligență artificială fără stocare la scară largă sau generare de rezervă.

Stocarea în baterii se îmbunătățește, dar stocarea pe termen lung rămâne costisitoare la scară largă. Proiectele nucleare se confruntă cu termene lungi de dezvoltare și cu complexitate de reglementări. Extinderea transportului de energie este, de asemenea, în urma creșterii cererii în multe regiuni.

Aceste constrângeri fac ca sursele de energie dispecerizabile să fie esențiale. Centralele pe gaze naturale pot crește rapid producția, pot funcționa continuu și pot fi implementate mai rapid decât multe alternative. Prin urmare, generarea de energie pe bază de gaze este din ce în ce mai mult considerată o soluție practică pentru susținerea creșterii sarcinii bazate pe inteligență artificială.

Acest lucru nu elimină rolul surselor regenerabile. Pe multe piețe, noua capacitate regenerabilă este asociată cu generarea de gaze pentru a menține stabilitatea rețelei. Punctul cheie este că electrificarea cererii prin inteligență artificială va crește probabil utilizarea combustibililor fosili pe termen scurt.

Gazul natural ar putea fi unul dintre cei mai mari câștigători ai inteligenței artificiale

Mai mulți factori susțin gazele naturale ca beneficiar pe termen scurt.

Termenele de construcție favorizează centralele de gaze atunci când cererea crește rapid. Infrastructura existentă a conductelor reduce barierele de extindere. Pentru operatorii de centre de date, fiabilitatea depășește de obicei preferințele ideologice, deoarece întreruperile sunt extrem de costisitoare.

Companiile de utilități își revizuiesc, de asemenea, planurile de resurse pe măsură ce previziunile privind sarcina cresc. Această schimbare ar putea duce la investiții mai mari în rețelele de transport, modernizări ale rețelei și active flexibile de generare.

Povestea decarbonizării este mai complexă

O narațiune comună susține că inteligența artificială accelerează trecerea de la combustibilii fosili deoarece sporește electrificarea. Realitatea este mai nuanțată.

Dacă cererea de energie electrică crește mai rapid decât capacitatea de producție cu emisii reduse de carbon, producția de energie fosilă ar putea crește în termeni absoluți, chiar dacă sursele regenerabile câștigă cotă de piață. Emisiile totale ar putea crește, în timp ce intensitatea emisiilor de carbon scade, deoarece sursele mai curate ocupă o pondere mai mare din aprovizionare.

Sistemele energetice evoluează, în cele din urmă, pe baza ingineriei și economiei, nu doar a obiectivelor politice sau a narațiunilor de piață.

Ceea ce investitorii ar putea rata

IA este adesea discutată ca o poveste despre tehnologie, dar este și o poveste despre infrastructură.

Creșterea cererii de energie electrică ar putea aduce beneficii companiilor de utilități care investesc în capacitatea de transport și generare. Producătorii de gaze naturale și companiile de infrastructură midstream ar putea beneficia de un sprijin structural al cererii din cauza consumului mai mare din sectorul energetic. Furnizorii de echipamente pentru fiabilitatea rețelei și turbine cu gaze ar putea, de asemenea, să beneficieze.

Pe termen lung, progresele în domeniul energiei nucleare, al stocării sau al eficienței ar putea schimba traiectoria. Deocamdată, răspunsul imediat la o creștere bruscă a cererii de energie electrică se va baza probabil pe tehnologii care pot fi implementate rapid și fiabil.

Inteligența artificială ar putea remodela economia în moduri profunde. Unul dintre efectele sale cel mai puțin apreciate este acela că ar putea spori importanța gazelor naturale în timp ce lumea construiește coloana vertebrală energetică necesară pentru următoarea generație de informatică.

Prețurile nichelului au crescut în cursul tranzacțiilor de vineri, prelungind câștigurile pentru a cincea sesiune consecutivă, după ce cea mai mare mină de nichel din lume din Indonezia a primit o cotă de producție mult mai mică pentru acest an, ceea ce a amplificat îngrijorările legate de aprovizionare.

Contractul de referință pe trei luni pentru nichel de la Bursa de Metale din Londra a atins miercuri 17.980 de dolari, cel mai ridicat nivel din 30 ianuarie.

Compania minieră franceză Eramet a declarat că proiectul său PT Weda Bay Nickel - o societate mixtă cu Tsingshan din China și PT Antam din Indonezia - a primit o cotă inițială de producție de 12 milioane de tone metrice umede pentru 2026, în scădere de la 32 de milioane de tone metrice umede în 2025, adăugând că va solicita o revizuire a creșterii cotei.

După o perioadă prelungită de prețuri scăzute, nichelul a crescut cu aproximativ 18,6% în ultimele trei luni și a atins cel mai ridicat nivel din ultimii peste trei ani pe 25 ianuarie, după ce Indonezia - cel mai mare producător de minereu de nichel din lume - s-a angajat să reducă oferta.

Nitesh Shah, strateg pentru mărfuri la WisdomTree, a declarat că Indonezia „își recunoaște în mod clar puterea de stabilire a prețurilor”, menționând că controlul său asupra a aproximativ 60% din producția globală o face „mai influentă decât OPEC pe piața petrolului”. El a adăugat că Jakarta și-a dat seama că nu trebuie să supraproducă pentru a-și asigura venituri solide.

În ciuda acestui fapt, Grupul Internațional de Studiu al Nichelului se așteaptă la un surplus de 261.000 de tone în acest an, în timp ce un raport de poziționare a contractelor futures LME a arătat că un singur participant deține o poziție short în contractul din februarie, reprezentând între 20% și 29% din totalul pozițiilor deschise.

Alte metale de bază au fost, de asemenea, susținute de un dolar american mai slab, ceea ce a făcut ca mărfurile denominate în dolari să fie mai atractive pentru deținătorii altor valute.

În tranzacționare, contractele spot pentru nichel au scăzut cu 3,3%, ajungând la 16,8 mii de dolari pe tonă, la ora 16:26 GMT.

Bitcoin s-a tranzacționat vineri în apropierea nivelului de 67.000 de dolari, continuându-și tonul lent recent și îndreptându-se spre o a patra scădere săptămânală consecutivă, investitorii adoptând o poziție prudentă pe fondul slăbiciunii generale a activelor cu risc ridicat.

Cea mai mare criptomonedă din lume a scăzut cu aproximativ 1%, la 66.988,0 dolari, la ora 09:37 ET (14:37 GMT), după ce în sesiunea precedentă a scăzut la minime de aproape 65.000 de dolari.

Bitcoin este acum pe cale să înregistreze o pierdere săptămânală de aproximativ 5% - a patra scădere săptămânală consecutivă. Tokenul s-a chinuit să construiască un impuls ascendent susținut în această săptămână, după ce și-a revenit de la minimele anterioare, înainte de a scădea din nou spre nivelul de suport înregistrat săptămâna trecută, aproape de 60.000 de dolari.

Bitcoin sub presiune pe fondul vânzărilor masive de acțiuni tehnologice la nivel global; inflația din SUA încetinește în ianuarie

Aversiunea la risc s-a răspândit pe piețele financiare, acțiunile tehnologice de pe Wall Street scăzând peste noapte, iar acțiunile asiatice slăbind vineri, pe măsură ce o vânzare generalizată a afectat sentimentul investitorilor.

Temerile legate de perturbările generate de inteligența artificială au reapărut joi, odată cu vânzări masive de acțiuni de software și tehnologia informației, investitorii punând la îndoială în ce măsură automatizarea și noile instrumente de inteligență artificială ar putea submina modelele tradiționale de afaceri și sursele de venit.

Între timp, cel mai recent raport privind Indicele Prețurilor de Consum din SUA, publicat vineri, a arătat că presiunile inflaționiste s-au redus mai mult decât se aștepta în ianuarie, oferind semne timpurii că mediul prețurilor din SUA s-ar putea stabiliza.

IPC-ul total a crescut cu 2,4% față de anul precedent, în scădere cu 0,3 puncte procentuale față de decembrie, conform datelor Biroului de Statistică a Muncii publicate vineri. Acest nivel readuce inflația la valorile înregistrate la scurt timp după ce președintele Donald Trump a anunțat tarife generale asupra importurilor din SUA în aprilie 2025.

Prețurile de bază — care exclud alimentele și energia — au crescut cu 2,5% față de anul precedent, respectând așteptările economiștilor de 2,5% pentru ambele valori.

Lunar, prețurile principale au crescut cu 0,2% pe o bază ajustată sezonier, în timp ce prețurile de bază au crescut cu 0,3%. Economiștii se așteptau la o creștere de 0,3% pentru ambele valori.

Inflația, mai slabă decât se aștepta, a contribuit la creșterea așteptărilor pieței privind relaxarea politicii Rezervei Federale. Traderii de contracte futures au majorat probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în iunie la aproximativ 83%, potrivit instrumentului FedWatch al CME.

La începutul acestei săptămâni, datele solide privind locurile de muncă din SUA au arătat o creștere solidă a numărului de salarii în sectorul non-agricol și o scădere a ratei șomajului, reducând speranțele pentru o reducere a ratei pe termen scurt.

Raportul respectiv a limitat, de asemenea, optimismul pieței și a contribuit la o tranzacționare redusă cu Bitcoin și alte active speculative.

Liderii industriei cripto se alătură comitetului consultativ pentru inovare al CFTC

Comisia pentru Tranzacționare cu Contracte Futures pe Mărfuri din SUA a numit mai mulți directori de top din industria cripto în noul său comitet consultativ pentru inovare, subliniind rolul tot mai mare al agenției în supravegherea piețelor de active digitale.

Comitetul include:

Brian Armstrong, CEO-ul Coinbase

Brad Garlinghouse, CEO-ul Ripple

Vladimir Tenev, CEO-ul Robinhood

CEO-ul Uniswap Labs, Hayden Adams

Comitetul va oferi consultanță cu privire la tehnologiile emergente, cum ar fi blockchain-ul și inteligența artificială, precum și la intersecțiile acestora cu piețele de instrumente derivate și criptomonede.

Această mișcare vine în contextul în care autoritățile americane lucrează la clarificarea cadrelor de reglementare pentru activele digitale, existând așteptări generale că CFTC va juca un rol central în conturarea viitoarelor reguli ale pieței cripto.

Prețurile criptomonedelor astăzi: Altcoin-urile prezintă o performanță slabă

Majoritatea altcoin-urilor au fost tranzacționate și ele ușor în scădere vineri.

Ethereum, a doua cea mai mare criptomonedă din lume, a scăzut cu mai puțin de 1%, ajungând la 1.973,31 dolari.

XRP, a treia cea mai mare criptomonedă, a scăzut cu 0,8%, ajungând la 1,38 dolari.