Yenul japonez a crescut marți pe piața asiatică față de un coș de valute majore și minore, înregistrând cel mai ridicat nivel din ultima săptămână față de dolarul american. Aceasta a urmat anunțului rezultatelor ședinței de politică monetară a Băncii Japoniei (BoJ), care au fost mai agresive decât anticipaseră piețele.

Banca centrală japoneză a menținut ratele dobânzilor neschimbate pentru a treia ședință consecutivă. Cu toate acestea, a avertizat asupra escaladării presiunilor inflaționiste din cauza repercusiunilor războiului din Iran și a prețurilor ridicate la energie.

Votul pentru menținerea ratelor dobânzii constante a fost adoptat cu o majoritate de 6 la 3, trei membri solicitând o majorare cu 25 de puncte de bază până la intervalul de 1,0%. Această divizare a consolidat așteptările privind o normalizare a politicii monetare în cadrul următoarei reuniuni din iunie.

Prezentare generală a prețurilor

- Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul a scăzut față de yen cu aproximativ 0,3%, ajungând la (158,98¥), un minim al ultimei săptămâni, de la un preț de deschidere de (159,41¥), după ce a înregistrat un maxim de (159,57¥).

Yenul a încheiat tranzacțiile de luni în scădere cu 0,1% față de dolar, marcând a cincea pierdere în ultimele șase zile, deoarece dificultățile din negocierile de pace dintre SUA și Iran au afectat sentimentul.

Banca Japoniei

În conformitate cu majoritatea așteptărilor pieței globale, Banca Japoniei a menținut marți rata dobânzii de referință neschimbată la 0,75%, cel mai ridicat nivel din 1995, pentru a treia ședință consecutivă.

Decizia a fost luată cu un vot de 6 la 3. Membrii Nakagawa, Takata și Tamura au propus creșterea țintei ratei dobânzii pe termen scurt de la 0,75% la 1,0%, reflectând îngrijorarea băncii cu privire la presiunile inflaționiste derivate din conflictul din Orientul Mijlociu.

Banca a avertizat că este probabil ca creșterea economică a Japoniei să încetinească, deoarece se așteaptă ca prețurile ridicate ale petrolului brut, rezultate din criza din Orientul Mijlociu, să reducă profiturile companiilor și veniturile reale ale gospodăriilor. Banca a menționat că salariile și prețurile ar putea fi supuse unor presiuni în creștere din cauza consecințelor războiului din Iran.

Banca Japoniei (BoJ) și-a redus previziunile de creștere pentru anul fiscal 2026 la 0,5% de la 1% și și-a majorat brusc previziunile privind inflația de bază la 2,8% de la 1,9%.

Ratele dobânzilor japoneze

În urma întâlnirii, probabilitatea de piață a unei majorări a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Japoniei la întâlnirea din iunie a crescut de la 45% la 75%.

- Pentru a rafina în continuare aceste probabilități, investitorii așteaptă mai multe date privind inflația, șomajul și nivelurile salariilor din Japonia.

Kazuo Ueda

Guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, urmează să vorbească în curând despre rezultatele reuniunii de politică monetară. Se așteaptă ca comentariile sale să ofere dovezi mai solide cu privire la viitorul normalizării politicii monetare și la potențialul creșterilor ratelor dobânzii pe parcursul anului.

Dolarul canadian a crescut luni față de omologul său american, iar randamentul obligațiunilor guvernamentale de referință a crescut și el.

Dolarul canadian, cunoscut sub numele de „loonie”, a crescut cu 0,5%, la 1,3603 CAD pentru un dolar american, echivalentul a 73,51 cenți americani, după ce s-a mișcat în timpul sesiunii într-un interval cuprins între 1,3598 și 1,3682.

Randamentele obligațiunilor guvernamentale canadiene pe 10 ani au crescut cu 3 puncte de bază, ajungând la 3,493%. Prin comparație, randamentul obligațiunii guvernamentale americane similare a urcat la 4,3236%.

Pe piețele energetice, contractele futures pe țițeiul american West Texas Intermediate cu livrare în iunie au crescut luni cu 1,94 dolari, ajungând la 96,34 dolari pe baril.

Încă de la începutul războiului „Furiei Epice”, condus de Statele Unite împotriva Iranului, s-a afirmat că o încheiere clară a conflictului nu era pe masă, astfel încât președintele american Donald Trump să își poată atinge obiectivele declarate la izbucnirea confruntării. Aceste obiective constau în schimbarea regimului la Teheran, eliminarea definitivă a amenințării nucleare iraniene, distrugerea capacităților sale de rachete balistice și încetarea sprijinului acordat forțelor armate intermediare din regiune.

Mulți au considerat, de asemenea, că Washingtonul nu a reușit în mod remarcabil să anticipeze mișcarea Iranului de a închide artera vitală a comerțului global cu petrol - Strâmtoarea Hormuz - chiar dacă Teheranul sugerase această opțiune de ani de zile. Conform acestei opinii, acest lucru a plasat Statele Unite într-o poziție defensivă, forțându-le să impună o blocadă asupra porturilor iraniene, ceea ce a însemnat efectiv un asediu naval asupra întregii regiuni a Golfului, purtând numeroase riscuri militare și economice.

Totuși, contrar acestei percepții, trecerea de la războiul militar direct la ceea ce poate fi descris ca un „război de presiune economică” - prin sancțiuni și blocade - ar fi putut plasa Washingtonul în poziția geopolitică pe care a căutat-o de la început, fie printr-o intenție prealabilă, fie ca urmare a unor evoluții neprevăzute.

În viziunea lui Trump asupra noii ordini mondiale, care ar trebui să fie împărțită în trei sfere majore de influență, Statele Unite rămân puterea dominantă, conform Strategiei de Securitate Națională 2025. În timp ce Washingtonul își concentrează influența directă în emisfera vestică, își păstrează capacitatea de a reechilibra alte regiuni pentru a-și proteja interesele.

În acest cadru, se presupune că unul dintre aceste cercuri se formează fie sub conducerea puterilor europene tradiționale - cum ar fi Marea Britanie, Franța și Germania - fie condus de Rusia, în cazul în care aceasta devine o putere dominantă pe continent. În ambele cazuri, Statele Unite își păstrează un rol principal prin alianțele existente sau prin noi acorduri.

Cea mai mare provocare, însă, se află în al treilea cerc: China. Îngrijorarea americană a escaladat din 2022, când războiul rusesc din Ucraina a fost considerat un model pe care Beijingul l-ar putea încerca să-l reproducă în Taiwan, mai ales având în vedere declarațiile președintelui chinez Xi Jinping privind pregătirea militară până în 2027.

Statele Unite se confruntă cu dificultăți mai mari în a controla China în comparație cu Europa sau Rusia, deoarece nu dețin aceeași influență politică și economică asupra acesteia, iar Beijingul a căutat de ani de zile să depășească Washingtonul ca cea mai mare putere economică a lumii.

Totuși, China suferă de o slăbiciune structurală majoră: dependența sa puternică de importurile de energie. Aici, Orientul Mijlociu apare ca o sursă principală de petrol și gaze, determinând Beijingul să își extindă influența în regiune prin intermediul Inițiativei „Centura și Drumul” lansate anterior, care se bazează pe încheierea de acorduri pe termen lung cu țările din regiune în schimbul unor investiții masive.

China și-a consolidat în mod specific influența atât în Iran, cât și în Irak, unde controlează o mare parte din sectoarele energetice ale acestora. În plus, influența regională a Teheranului - extinsă în așa-numita „Semilună șiită” - a oferit Beijingului un avantaj suplimentar în extinderea impactului său.

Importanța strategică aici constă în faptul că controlul asupra coridoarelor energetice vitale, cum ar fi Strâmtoarea Hormuz și Strâmtoarea Bab el-Mandeb, oferă o pârghie geopolitică imensă. Din acest punct de vedere, Washingtonul consideră că Iranului - și Chinei din spatele său - nu i se poate permite să controleze aceste artere vitale.

Prin urmare, obiectivul american mai larg ar putea fi acela de a se asigura că controlul asupra acestor coridoare rămâne în afara influenței chineze, fie prin prezență militară directă, fie prin viitoare aranjamente politice cu Iranul.

Această strategie nu se limitează la Orientul Mijlociu; alte mișcări americane indică un model mai larg care implică securizarea pasajelor strategice la nivel mondial, cum ar fi decalajul GIUK (Groenlanda-Islanda-Regatul Unit), Canalul Panama și sporirea influenței în Strâmtoarea Malacca și Marea Chinei de Sud prin parteneriate de apărare.

În acest context, analiștii consideră că obiectivul principal nu mai este scăderea prețurilor petrolului, ci mai degrabă asigurarea controlului geopolitic asupra căilor navigabile vitale, chiar dacă acest lucru duce la menținerea unor prețuri ridicate la energie pentru o perioadă lungă de timp.

Unii experți concluzionează că o reducere semnificativă a prețurilor petrolului ar putea fi realizată doar în cazul unei schimbări radicale în Iran, care să acorde Statelor Unite control direct sau indirect asupra Strâmtorii Hormuz - un scenariu care rămâne îndepărtat în prezent.

Principalii indici bursieri de pe Wall Street au deschis în ușoară scădere luni, pe fondul persistând incertitudinile privind discuțiile de pace dintre Statele Unite și Iran. Investitorii se pregătesc, de asemenea, pentru un val dens de venituri corporative și pentru viitoarea reuniune de politică monetară a Rezervei Federale care va avea loc la sfârșitul acestei săptămâni.

Indicele Dow Jones Industrial Average a scăzut cu 118,5 puncte sau 0,24% la deschidere, ajungând la 49.112,2 puncte, în timp ce S&P 500 a scăzut cu 12,4 puncte sau 0,17%, ajungând la 7.152,72 puncte. Indicele Nasdaq Composite a scăzut, de asemenea, cu 0,15% sau 37 de puncte, ajungând la 24.799,637 puncte.

Această performanță vine în contextul în care investitorii echilibrează impactul tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu cu așteptările unui sezon puternic de publicare a rezultatelor financiare, concentrându-se în special pe semnalele de politică monetară de la Rezerva Federală a SUA.

Pe plan corporativ, investitorii așteaptă rezultatele a cinci dintre cele „Șapte Magnifice”, ceea ce adaugă semnificație unei săptămâni în care piața a prevăzut o creștere robustă.

În plus, atenția este îndreptată spre decizia Rezervei Federale privind rata dobânzii de miercuri, care ar putea marca ultima întâlnire a președintelui Jerome Powell înainte ca Kevin Warsh să preia funcția în luna mai.