Yenul încearcă să-și revină de la minimele recente sub supravegherea autorităților japoneze

Yenul japonez a crescut luni în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, recuperând o parte din pierderile puternice suferite vineri față de dolarul american și începând să se redreseze de la minimul ultimelor patru săptămâni, susținut de cumpărături relativ active de la niveluri mai scăzute și de avertismentele oficialilor guvernamentali japonezi cu privire la posibilitatea unei intervenții pe piața valutară.

Vineri, Banca Japoniei a majorat rata dobânzii de referință cu un sfert de punct procentual, la 0,75%, cel mai ridicat nivel din ultimele trei decenii, o mișcare așteptată pe scară largă de piețe.

Declarația de politică monetară însoțitoare a consolidat așteptările că normalizarea și creșterile suplimentare ale ratelor dobânzii vor continua dacă previziunile economice se materializează. Cu toate acestea, comentariile guvernatorului Kazuo Ueda au fost mai puțin agresive decât se anticipase, ceea ce a dus la o scădere a așteptărilor privind creșterile ratelor dobânzii în Japonia în prima jumătate a anului viitor.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al yenului japonez a dus astăzi la o scădere de 0,3% față de yen, ajungând la 157,23 ¥, de la un nivel inițial de 157,68 ¥, după ce a înregistrat un maxim intraday de 157,71 ¥.

Yenul a încheiat sesiunea de vineri în scădere cu 1,45% față de dolar, marcând a doua pierdere în ultimele trei zile și cea mai mare scădere zilnică din 6 octombrie, determinată de comentariile lui Kazuo Ueda.

Yenul a înregistrat, de asemenea, o pierdere săptămânală de 1,2% față de dolar săptămâna trecută, a doua scădere săptămânală consecutivă, pe fondul slăbirii așteptărilor privind majorările ratelor dobânzilor japoneze în prima jumătate a anului viitor.

Autoritățile japoneze

Luni dimineață devreme la Tokyo, Atsuki Mimura, diplomatul japonez pe probleme valutare, și Minoru Kihara, purtătorul de cuvânt al guvernului, și-au exprimat îngrijorarea cu privire la mișcările „bruște și volatile” de pe piața valutară.

Aceștia au confirmat că autoritățile japoneze monitorizează îndeaproape evoluțiile valutare, avertizând că oficialii sunt pregătiți să ia măsuri adecvate atunci când este necesar, un semnal clar al unei potențiale intervenții pentru a reduce volatilitatea excesivă.

Ratele dobânzilor japoneze

Consiliul de administrație al Băncii Japoniei a decis în unanimitate săptămâna trecută să majoreze ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază, până la 0,75%, cel mai ridicat nivel din septembrie 1995, marcând a doua majorare a ratei dobânzii din 2025, după o mișcare anterioară din ianuarie.

Banca Japoniei a declarat că, având în vedere că ratele dobânzilor reale rămân la niveluri extrem de scăzute, va continua să majoreze ratele dacă previziunile sale economice și de prețuri sunt îndeplinite.

Guvernatorul Kazuo Ueda a indicat că banca va examina așa-numita rată neutră a dobânzii, având în vedere modul în care economia și prețurile răspund la modificările ratelor dobânzii, semnalând o abordare flexibilă, dependentă de date, aliniată la condițiile economice reale.

În urma ședinței băncii și a remarcilor lui Ueda, prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu un sfert de punct la ședința din ianuarie a Băncii Japoniei a rămas sub 20%.

Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, șomajul și nivelurile salariilor din Japonia.

Opinii și analiză

Tony Sycamore, analist de piață la IG din Sydney, a declarat că, deși declarația Băncii Japoniei a menționat că randamentele reale rămân „semnificativ scăzute”, ceea ce ar putea semnala o nouă înăsprire monetară în viitor, conferința de presă a guvernatorului Ueda nu a oferit prea multe noutăți, reiterând doar abordarea dependentă de date.

Sycamore a adăugat că lipsa unor îndrumări mai clare privind ritmul viitor al creșterilor ratelor dobânzilor japoneze a dezamăgit piețele, declanșând presiuni de vânzare asupra yenului.