Yenul japonez s-a depreciat vineri în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, reluând pierderile care au fost oprite pentru scurt timp joi față de dolarul american. Moneda s-a apropiat din nou de minimul ultimelor șase săptămâni și a scăzut sub pragul de 160 yeni, un nivel cheie monitorizat îndeaproape de autoritățile japoneze ca un potențial declanșator pentru intervenții menite să sprijine moneda locală și să limiteze mișcările excesive de pe piața valutară.

Dolarul american și-a recuperat o parte din pierderile din sesiunea precedentă, pe măsură ce prudența a revenit pe piețele financiare după ce Iranul a confirmat că nu a fost încă luată nicio decizie finală cu privire la acordul pe care președintele american Donald Trump speră să îl semneze în viitorul apropiat.

Prețul

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul a crescut cu aproximativ 0,3% față de yen, ajungând la 160,30 ¥, față de un nivel inițial de 159,87 ¥, după ce a atins un minim intraday de 159,86 ¥.

• Yenul a încheiat joi în creștere cu 0,4% față de dolar, prima sa creștere în trei sesiuni, după ce anterior a scăzut la un minim al ultimelor șase săptămâni de 160,60 yeni.

• Pe lângă cumpărările la prețuri avantajoase la niveluri mai scăzute, yenul a beneficiat după ce președintele Donald Trump a anunțat suspendarea atacurilor aeriene planificate împotriva țintelor iraniene.

Pragul de 160 ¥

Autoritățile japoneze continuă să monitorizeze îndeaproape mișcările pieței valutare, în special după ce yenul s-a slăbit dincolo de nivelul cheie de 160 yeni pentru un dolar, considerat pe scară largă un prag ce ar putea determina o nouă intervenție pe piață.

Surse au declarat pentru Reuters că Tokyo a intervenit de mai multe ori la sfârșitul lunii aprilie și începutul lunii mai pentru a opri declinul yenului. La acea vreme, cursul de schimb a ajuns la 160,72 yeni pe dolar, cel mai slab nivel din iulie 2024.

Oficialii japonezi au avertizat împotriva volatilității excesive a monedei și au indicat că autoritățile ar putea lua măsuri decisive împotriva mișcărilor dezordonate de pe piața valutară.

Ministrul de Finanțe, Satsuki Katayama, a declarat că guvernul este „pregătit să ia măsuri adecvate” dacă piețele valutare se confruntă cu mișcări excesive sau speculative.

Ratele dobânzilor japoneze

• Prețul de piață pentru o creștere a ratei dobânzii cu un sfert de punct procentual de către Banca Japoniei la ședința sa din iunie rămâne peste 95%.

• Banca Japoniei se va întruni în perioada 15-16 iunie pentru a evalua instrumentele de politică monetară adecvate pentru a patra cea mai mare economie a lumii.

dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu aproximativ 0,2% vineri, recuperând o parte din pierderile mari înregistrate în sesiunea precedentă și reflectând o nouă creștere a aprecierii monedei americane față de un coș de valute comparabile la nivel global.

Redresarea vine pe fondul revenirii pe piețe a precauției și aversiunii față de risc, în special după ce Iranul a confirmat că acordul de pace anunțat de președintele Donald Trump nu a fost încă aprobat final și că termenii acestuia sunt încă în curs de revizuire de către conducerea superioară a țării.

Evoluțiile conflictului din Iran

• Președintele Donald Trump a anunțat în mod neașteptat oprirea atacurilor aeriene militare planificate împotriva unor ținte din interiorul Iranului, declarând că un acord preliminar a fost aprobat de liderii de rang înalt de la Teheran.

• Trump a declarat că punctele finale ale acordului de pace au fost aprobate în principiu de toate părțile implicate.

• Printre țările care participă la acest cadru se numără, se pare, Statele Unite, Israel, Arabia Saudită, Emiratele Arabe Unite, Qatar, Turcia, Pakistan, Bahrain, Kuweit, Iordania și Egipt.

• Rapoartele au indicat că discuțiile privind Iranul au fost ridicate la cele mai înalte niveluri ale conducerii iraniene și au primit aprobarea preliminară.

• Blocada navală va rămâne în vigoare până la finalizarea acordului, ora și locul ceremoniei de semnare urmând să fie anunțate ulterior.

• Iranul a declarat că nu a fost luată nicio decizie finală cu privire la acordul pe care Trump speră să-l semneze în curând, întrucât autoritățile relevante continuă să analizeze detaliile acestuia.

• Trump a susținut că războiul cu Iranul s-a încheiat și a spus că acordul ar putea fi semnat în Europa în weekend, în prezența vicepreședintelui.

Contractele futures pentru porumb și-au extins pierderile după ce Departamentul Agriculturii din SUA și-a majorat în mod neașteptat previziunile privind stocurile finale din SUA în anul de comercializare 2025-2026, deoarece exporturile mai puternice au fost compensate de o cerere mai mică din sectorul etanolului. Contractele futures pentru soia au continuat, de asemenea, să scadă după ce proiecțiile privind oferta au depășit așteptările, însoțite de o altă reducere a previziunilor privind exporturile din SUA.

Între timp, contractele futures pentru grâul roșu de iarnă au crescut după ce USDA și-a redus previziunile pentru recolta de grâu afectată de secetă cu mai mult decât se aștepta. Se preconizase deja că recolta va înregistra cea mai mică recoltă din ultimii 62 de ani.

Raportul lunar al USDA privind estimările cererii și ofertei agricole mondiale a conținut puține surprize majore pentru porumb, soia sau grâu. Cu toate acestea, imaginea de ansamblu a aprovizionării abundente pe termen scurt a menținut prețurile aproape de minimele atinse în timpul vânzărilor bruște din ultimele două săptămâni.

Departamentul și-a majorat estimarea privind stocurile finale de porumb din SUA în anul de comercializare 2025-2026 cu 3 milioane de bushels, până la 2,145 miliarde de bushels, cel mai ridicat nivel din ultimii șapte ani, sfidând așteptările pieței privind o ușoară reducere. De asemenea, și-a majorat previziunile pentru stocurile finale pentru 2026-2027 cu 3 milioane de bushels, până la 1,96 miliarde de bushels.

În același timp, USDA și-a majorat previziunile pentru exporturile de porumb pentru perioada 2025-2026 cu 25 de milioane de bushels, ajungând la un nivel record de 3,325 miliarde de bushels, dar a redus utilizarea porumbului pentru producția de etanol cu aceeași cantitate, la 5,575 miliarde de bushels.

În ceea ce privește soia, departamentul a menținut stocurile finale din SUA pentru sezonul 2025-2026 neschimbate, la 340 de milioane de bushels, contrar așteptărilor pieței privind o scădere modestă. De asemenea, și-a menținut previziunile pentru stocurile finale din 2026-2027 la 310 milioane de bushels.

USDA și-a redus, de asemenea, previziunile privind exporturile de soia din SUA în sezonul 2025-2026 pentru a doua lună consecutiv, reducând estimările cu 20 de milioane de bushels la 1,51 miliarde de bushels, cel mai scăzut nivel din ultimii 13 ani, în timp ce și-a majorat ușor perspectivele pentru zdrobirea și procesarea soiei.

La nivel global, departamentul și-a menținut previziunile privind producția de soia pentru 2026 neschimbate, la 50 de milioane de tone metrice pentru Argentina și 180 de milioane de tone metrice pentru Brazilia.

Cu toate acestea, și-a majorat prognoza pentru recolta de porumb a Braziliei cu 3 milioane de tone metrice față de estimarea din mai și a majorat recolta Argentinei cu 2 milioane de tone metrice, până la 61 de milioane de tone metrice.

Jeremy McCann, directorul departamentului de relații cu fermierii de la Farmers Keeper, a declarat că raportul din această lună este de obicei mai puțin influent decât raportul privind suprafața cultivată, care va fi publicat pe 30 iunie. El a menționat că modificările estimărilor privind stocurile cultivate, atât pentru culturile vechi, cât și pentru cele noi, au fost relativ minore, mutând atenția pieței în întregime către raportul privind suprafața cultivată de la sfârșitul lunii.

USDA urmează să își actualizeze estimările privind suprafața cultivată cu porumb și soia în raportul său din 30 iunie, despre care se așteaptă să fie un factor cheie al mișcărilor prețurilor pe parcursul verii.

Într-un raport separat, departamentul a estimat producția totală de grâu de iarnă pentru sezonul 2026-2027 la 1,03 miliarde de bușeli, în scădere cu 18 milioane de bușeli față de prognoza din mai și cu peste 27% mai mică decât recolta 2025-2026, ceea ce o face cea mai mică recoltă din 1965.

Analiștii se așteptau la o producție de aproximativ 1,041 miliarde de bushels.

Recolta de grâu roșu de iarnă, care a fost cel mai afectată de secetă, a fost estimată la 496,9 milioane de bușeli, în scădere cu 18 milioane de bușeli față de luna mai și cu 38% sub nivelul de anul trecut.

Până la prânz, contractele futures pentru porumb din decembrie au scăzut cu 6 cenți, ajungând la 4,4075 dolari pe bushel, în timp ce contractele futures pentru soia din noiembrie au scăzut cu 7 cenți, ajungând la 11,3150 dolari pe bushel. În schimb, contractele futures pentru grâul roșu de iarnă din iulie au crescut cu 3,5 cenți, ajungând la 6,34 dolari pe bushel.

Prețurile petrolului au scăzut joi, după ce președintele american Donald Trump a anulat atacurile aeriene planificate împotriva Iranului în cursul zilei, invocând discuțiile în curs cu Teheranul.

În timpul tranzacționării, țițeiul american West Texas Intermediate a scăzut cu 3,13%, ajungând la 87,21 dolari pe baril, la ora 13:35, ora estică, în timp ce țițeiul Brent a scăzut cu 3,36%, ajungând la 89,97 dolari pe baril.

Într-o postare pe Truth Social, Trump a declarat că a decis să anuleze atacurile și operațiunile aeriene planificate împotriva Iranului după ce discuțiile cu Republica Islamică au ajuns la cele mai înalte niveluri ale conducerii iraniene și după obținerea aprobărilor de la toate părțile relevante.

Anterior, Trump anunțase că Statele Unite vor ataca Iranul „foarte dur” joi seară, în urma unui val de atacuri aeriene de miercuri care au vizat capacitățile de supraveghere, sistemele de comunicații și siturile de apărare aeriană iraniene.

Președintele SUA a amenințat, de asemenea, că va prelua controlul asupra insulei Kharg, cel mai mare terminal de export de petrol al Iranului, afirmând că Statele Unite vor stabili „controlul complet” asupra piețelor iraniene de petrol și gaze, similar cu ceea ce au făcut în Venezuela.

În ultimele zile s-au intensificat schimburile militare între Washington și Teheran, după ce forțele americane au lansat atacuri asupra unor ținte din interiorul Iranului, determinând Teheranul să răspundă cu lovituri cu rachete împotriva mai multor țări din Golf.

Presa de stat iraniană a relatat că Teheranul a vizat instalații militare americane din Kuweit și Bahrain, inclusiv baza aeriană Ali Al Salem, baza aeriană Ahmad Al Jaber și baza aeriană Sheikh Isa. Între timp, Bahrainul a declarat că apărarea sa antiaeriană a interceptat și distrus amenințările iraniene.

Presa iraniană a relatat, de asemenea, că Iranul a efectuat atacuri cu rachete și drone împotriva navelor americane care operau în Strâmtoarea Hormuz, în timp ce Kuweitul și-a închis spațiul aerian și a interceptat proiectile joi.

În ciuda ultimei escaladări, firma de consultanță energetică Rystad Energy a declarat că piața petrolului este acum mai bine echipată pentru a absorbi perturbările decât în timpul crizelor anterioare, invocând exporturile mai mari de petrol din SUA, cererea mai slabă din China și disponibilitatea unor rute alternative de export care reduc dependența de Strâmtoarea Hormuz.

Cu toate acestea, firma a avertizat, de asemenea, că șansele unei descoperiri diplomatice rapide au scăzut, ceea ce face ca prețurile petrolului să fie vulnerabile la fluctuații bruște, pe măsură ce persistă incertitudinea cu privire la viitorul conflictului.

Mult așteptata ofertă publică inițială a SpaceX de vineri ar putea marca un moment definitoriu pentru piețele globale de capital și ar putea servi în cele din urmă drept un „referendum” privind conducerea lui Elon Musk, potrivit observatorilor pieței.

Evaluarea țintă a companiei de 1,75 trilioane de dolari reflectă un multiplu preț-câștig de aproximativ 100 de ori, comparativ cu aproximativ 20 până la 25 de ori pentru NVIDIA și aproximativ 10 ori pentru Apple.

Nasdaq și-a modificat recent regulile de listare pentru a facilita includerea SpaceX și a altor companii care planifică mega IPO-uri în indicele Nasdaq-100, în timp ce S&P Global a refuzat să facă excepții care ar permite companiei intrarea timpurie în indicele S&P 500.

Ce drepturi de vot va păstra Elon Musk?

De asemenea, investitorilor li se cere să accepte excepții legate de evaluarea ridicată a companiei, precum și de insistența lui Musk de a păstra aproximativ 80% până la 85% din drepturile de vot ale SpaceX, o structură de guvernanță care a stârnit adesea îngrijorări în rândul investitorilor, chiar și pentru companiile cu rezultate solide în materie de profitabilitate.

Matt Calkins, directorul executiv al Appian, a declarat pentru CNBC că IPO-ul „reprezintă un referendum despre Elon Musk și câtă încredere au investitorii în acest antreprenor”.

„Cred că investitorii au o încredere extraordinară pentru că a realizat atât de multe și pariază pe capacitatea sa de a deschide piețe complet noi”, a spus el. „Dar rămâne un pariu cu risc foarte mare.”

El a adăugat: „Personal, nu am nicio dorință de a investi și nici nu aș vrea să speculez pe o IPO de acest gen.”

Calkins a remarcat că piețele se află încă într-un stadiu foarte incipient, marcat de o incertitudine semnificativă, și că multe investiții sunt determinate în prezent mai mult de convingere decât de fundamentele financiare tradiționale.

Ben Ritchie, șeful departamentului de acțiuni de la abrdn, a scris într-o notă publicată joi că oferta va testa „cât de dispuși sunt investitorii să adopte un nou model de deținere a acțiunilor publice bazat pe evaluări ridicate, drepturi de guvernanță limitate și încredere într-o viziune condusă de fondatori”.

„Această combinație a funcționat și înainte, dar oare poate funcționa la această scară?”, a întrebat el.

Ar putea acțiunile SpaceX să ajungă la 330 de dolari?

În ciuda îngrijorărilor legate de evaluare, mulți investitori rămân optimiști în ceea ce privește perspectivele SpaceX atât pe termen scurt, cât și pe termen lung.

Analiștii de la New Street Research au declarat joi într-o notă că se așteaptă ca acțiunile să ajungă la 165 de dolari în termen de 12 luni de la listarea la bursă, ceea ce implică un câștig de 22% și o evaluare de aproximativ 2,3 trilioane de dolari, dacă se ia în considerare achiziția propusă a companiei de editare de cod Cursor.

„Oportunitățile din sectorul spațial sunt enorme și diverse și se vor dezvolta pe parcursul a peste un deceniu”, au scris analiștii.

Aceștia au adăugat că evaluarea lor de 2,3 trilioane de dolari presupune că SpaceX captează aproximativ 75% din piața adresabilă, pe baza estimărilor lor conservatoare de creștere.

Într-un scenariu mai optimist de creștere a pieței, presupunând că firma deține doar 50% din cota de piață, se consideră că valoarea justă ar putea ajunge la 330 de dolari pe acțiune.

James Dow a îndemnat însă la prudență în evaluarea viitorului pe termen lung al companiei.

„Evaluarea SpaceX depinde de ce va face compania peste 20 de ani”, a declarat el pentru CNBC.

„Dar peste 20 de ani, Musk va fi mult mai în vârstă și nu știu ce rol va juca în acel moment.”

El a adăugat că valoarea SpaceX este „strămoș legată de Musk însuși și cred că acesta este unul dintre cele mai mari riscuri ale companiei”.

Comenzile investitorilor individuali depășesc 100 de miliarde de dolari

Potrivit unor persoane familiarizate cu situația, cererea investitorilor individuali pentru acțiuni SpaceX a depășit 100 de miliarde de dolari, în timp ce listarea IPO, care ar putea doborî recorduri, se apropie de etapele finale.

Se așteaptă ca firma să aloce cel puțin 20% din ofertă investitorilor individuali, potrivit unor surse care au solicitat anonimatul deoarece informațiile rămân confidențiale.

La o valoare a ofertei de 75 de miliarde de dolari - cea mai mare din istorie - o astfel de alocare ar lăsa în continuare nesatisfăcută cea mai mare parte a cererii de retail, conform calculelor Bloomberg.

Cererea a crescut de la peste 70 de miliarde de dolari, cifră raportată de Bloomberg joi, pe măsură ce comenzile au continuat să crească pe parcursul perioadei de comercializare.

Cifra de peste 100 de miliarde de dolari include comenzi de la investitori individuali atât din interiorul, cât și din afara Statelor Unite.

Marii investitori instituționali, inclusiv fondurile suverane, au obținut, se pare, alocări de peste 1 miliard de dolari fiecare.

Fondul Public de Investiții din Arabia Saudită și Autoritatea de Investiții din Kuweit din Kuweit au depus comenzi mari, în timp ce Autoritatea de Investiții din Qatar este așteptată, de asemenea, să își asume un angajament semnificativ, conform rapoartelor anterioare.

Observatorii pieței consideră că, dacă mulți susținători ai lui Elon Musk nu primesc alocări suficiente - sau nu primesc deloc acțiuni - cererea pentru acțiuni ar putea crește odată ce începe tranzacționarea.

Musk și-a construit o comunitate puternică de investitori individuali prin conducerea sa la Tesla, ale cărei acțiuni sunt deținute în proporție de aproximativ 40% de investitori individuali, potrivit analistului James Picariello de la BNP Paribas.

În 2020, Musk a scris pe X: „Sunt un mare fan al micilor investitori individuali”.

Referindu-se la o potențială listare la bursă a Starlink, el a adăugat la momentul respectiv: „Mă voi asigura că au prioritate absolută și mă puteți obliga să respect acest lucru”.

Surse au declarat că firma de rachete, sateliți și inteligență artificială a primit comenzi de la aproximativ 1.000 de investitori instituționali.

Este puțin probabil ca termenii ofertei să se modifice, inclusiv prețul acțiunii de 135 de dolari și emisiunea planificată de 555,6 milioane de acțiuni.

Se așteaptă ca SpaceX să strângă aproximativ 75 de miliarde de dolari într-o tranzacție care evaluează compania la aproximativ 1,8 trilioane de dolari.

De asemenea, se așteaptă ca firma să aloce mai puțin de 10% din acțiuni investitorilor internaționali, în timp ce alocarea rezervată Japoniei ar fi fost majorată în această lună de la 2 miliarde de dolari la 2,5 miliarde de dolari.

Discuțiile sunt în curs de desfășurare, iar unele detalii ale ofertei - inclusiv procentul de alocare pentru piața retail - s-ar putea schimba în continuare.

Se așteaptă ca băncile să înceteze acceptarea ordinelor instituționale înainte de stabilirea prețului final, joi, iar tranzacționarea este programată să înceapă vineri.

Se așteaptă ca tranzacția să devină cea mai mare IPO din istorie, depășind listarea din 2019 a Saudi Aramco, care a strâns 29,4 miliarde de dolari.

Oferta ar putea, de asemenea, să deschidă calea pentru alte IPO-uri gigantice legate de inteligența artificială. OpenAI a depus confidențial cererea de listare la bursă luni, în timp ce Anthropic a făcut un pas similar săptămâna trecută.

Conform calculelor Bloomberg, cele trei companii ar putea adăuga împreună până la 3,6 trilioane de dolari în valoare de piață la bursele americane.

IPO-ul este condus de Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup și JPMorgan Chase, alături de alte 18 bănci.

Compania, cunoscută anterior sub numele de Space Exploration Technologies, urmează să înceapă tranzacționarea pe Nasdaq sub simbolul bursier „SPCX”.