Yenul japonez a scăzut luni în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, extinzându-și pierderile pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american și coborând spre cel mai scăzut nivel din ultimele 20 de luni. Scăderea vine în contextul în care investitorii continuă să cumpere dolarul american ca activ refugiu preferat, pe fondul escaladării războiului din Orientul Mijlociu.

Slăbiciunea yenului este sub supravegherea autorităților japoneze, după ce cel mai important diplomat valutar al Japoniei a declarat că guvernul este pregătit să ia măsuri pentru a aborda volatilitatea monedei naționale pe piața valutară.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: dolarul american a crescut cu 0,25% față de yen, ajungând la 159,62 ¥, în creștere de la nivelul de deschidere al sesiunii de 159,20 ¥, cu un minim al sesiunii de 159,01 ¥.

Yenul a încheiat sesiunea de vineri în scădere cu aproximativ 1,0% față de dolar, reluându-și pierderile care se întrerupseseră în ziua precedentă în timpul unei reveniri de la un minim al ultimelor 20 de luni de 159,90 yeni.

dolar american

Indicele dolarului a crescut luni cu peste 0,2%, continuându-și câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Creșterea venită în contextul în care investitorii se concentrează pe cumpărarea dolarului ca activ refugiu preferat pe fondul escaladării războiului din Orientul Mijlociu, mai ales după ce președintele american Donald Trump a amenințat că va ataca rețeaua electrică a Iranului dacă Teheranul nu redeschide Strâmtoarea Hormuz, în timp ce Garda Revoluționară a Iranului s-a angajat să răspundă prin vizarea infrastructurii din țările vecine din Golf.

Israelul a anunțat lansarea unor atacuri la scară largă asupra Iranului, în timp ce Arabia Saudită a raportat că armata iraniană a lansat două rachete balistice spre Riad.

Fatih Birol, directorul executiv al Agenției Internaționale pentru Energie, a avertizat că actuala criză reprezintă o amenințare serioasă la adresa economiei globale și este mai gravă decât criza energetică care a avut loc în Orientul Mijlociu în anii 1970.

Autoritățile japoneze

Atsuki Mimura, viceministrul japonez al finanțelor pentru afaceri internaționale și important diplomat în domeniul valutar, a emis luni un avertisment ferm cu privire la riscurile actuale de pe piața valutară, rezultate din turbulențele geopolitice.

Mimura a declarat că „speculațiile intense” observate în prezent pe piețele de petrol și gaze din cauza războiului din Iran s-ar putea extinde pe piața valutară, ducând la fluctuații „iraționale” ale cursului de schimb al yenului.

El a adăugat că autoritățile japoneze monitorizează îndeaproape mișcările valutare cu cel mai înalt nivel de vigilență, subliniind că guvernul „nu va tolera mișcări speculative excesive” care nu reflectă fundamentele economice.

Ratele dobânzilor japoneze

Banca Japoniei a menținut ratele dobânzilor neschimbate săptămâna trecută pentru a doua ședință consecutivă.

După întâlnire, piețele au continuat să evalueze probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii cu un sfert de punct la întâlnirea din aprilie la sub 30%.

Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, șomajul și salariile din Japonia.

Wall Street a încheiat sesiunea bursieră de vineri cu pierderi substanțiale, indicele S&P 500 închizându-se la cel mai scăzut nivel din ultimele șase luni, războiul dintre Statele Unite și Israel împotriva Iranului intrând în a patra săptămână, sporind îngrijorările legate de inflație și de potențialul unor rate ale dobânzii mai mari.

Consecințele conflictului din Orientul Mijlociu continuă să nu dea semne de atenuare. Armata americană a desfășurat în regiune o navă de asalt amfibie care transportă mii de pușcași marini și marinari suplimentari, în timp ce noul lider suprem al Iranului a lăudat „unitatea” și „rezistența” țării.

Jack Dollarhide, directorul executiv al Longbow Asset Management din Tulsa, Oklahoma, a declarat: „Piața începe să accepte că acest conflict ar putea dura mai mult decât se aștepta inițial și cred că acesta este motivul pentru care piețele se retrag. S-ar putea să nu dureze doar câteva săptămâni - s-ar putea întinde pe luni întregi.”

Acțiunile marilor companii tehnologice scad:

Acțiunile marilor companii de tehnologie au scăzut, Nvidia și Tesla scăzând fiecare cu peste 3%. Între timp, Alphabet, Meta și Microsoft au scăzut cu aproximativ 2% fiecare.

Obligațiunile de trezorerie ale SUA au scăzut, de asemenea, pentru a treia sesiune consecutivă, alături de o vânzare mai amplă a obligațiunilor guvernamentale din Marea Britanie și Europa, pe măsură ce conflictul din Orientul Mijlociu a menținut prețurile petrolului ridicate și a amplificat îngrijorările legate de inflație.

Contractele futures pe ratele dobânzilor din SUA indică faptul că piețele observă acum o probabilitate mai mare ca Rezerva Federală să majoreze ratele dobânzilor până la sfârșitul anului 2026 decât să le reducă, potrivit instrumentului CME FedWatch.

Padhraic Garvey, directorul departamentului de Rate Globale și Strategie pentru Datorii la ING din New York, a declarat: „Ne aflăm într-un mediu care împinge ratele dobânzilor în sus, determinat de așteptările privind creșterea inflației legate de prețurile petrolului. Având în vedere că războiul intră în a patra săptămână, această presiune nu pare să se diminueze prea curând.”

Performanța indicilor bursieri:

Indicele S&P 500 a scăzut cu 1,51%, închizându-se la 6.506,48 puncte, cel mai scăzut nivel din septembrie, înregistrând o pierdere săptămânală de 2%.

Nasdaq a scăzut cu 2,01%, la 21.647,61 puncte, acum cu aproximativ 10% sub vârful din 29 octombrie, înregistrând, de asemenea, o scădere săptămânală de 2%.

Indicele Dow Jones Industrial Average a scăzut cu 0,96%, ajungând la 45.577,47 puncte, pierderile săptămânale ajungând la 2,1%.

Indicele Russell 2000 al acțiunilor cu capitalizare mică a scăzut cu 2,26%, cu 10% mai puțin decât maximul din 22 ianuarie.

Nouă dintre cele 11 sectoare din S&P 500 au încheiat în scădere, în frunte cu utilitățile, care au scăzut cu 4,11%, urmate de sectorul imobiliar, în scădere cu 3,15%.

Sectorul energetic a stagnat în cursul zilei, dar a înregistrat a treisprezecea creștere săptămânală consecutivă - cea mai lungă serie de creșteri de cel puțin sfârșitul anilor 1980 - susținut de tensiunile geopolitice din Venezuela și Orientul Mijlociu.

Vineri a expirat simultan și opțiunile pe acțiuni, opțiunile pe indici și contractele futures – cunoscute sub numele de „tripla vrăjitorie” – ceea ce a dus la o creștere a volumelor tranzacționate la 27,5 miliarde de acțiuni, comparativ cu o medie de 20,1 miliarde în ultimele 20 de sesiuni.

Pe parcursul săptămânii, indicele S&P 500 a pierdut aproximativ 1,9%, în timp ce atât Nasdaq, cât și Dow Jones au scăzut cu peste 2%. De la începutul războiului din Iran, pe 28 februarie, S&P 500 a scăzut cu 5,4%, Nasdaq a scăzut cu 4,5%, iar Dow Jones a scăzut cu aproximativ 7%, toți cei trei indici tranzacționându-se sub mediile mobile pe 200 de zile, reflectând deteriorarea sentimentului investitorilor.

Acțiunile Super Micro Computer au scăzut cu 33% după ce trei persoane legate de companie au fost acuzate că au introdus ilegal în China tehnologie de inteligență artificială în valoare de cel puțin 2,5 miliarde de dolari, în timp ce acțiunile rivalului Dell Technologies au crescut.

Între timp, FedEx a oferit o perspectivă optimistă, menționând că cererea globală rămâne stabilă în ciuda tensiunilor geopolitice, ceea ce a dus la o creștere a acțiunilor sale cu aproximativ 1%.

Acțiunile în scădere le-au depășit numeric pe cele în creștere din cadrul indicelui S&P 500 cu un raport de 3,4 la 1, indicele înregistrând 11 noi maxime și 36 de noi minime, în timp ce Nasdaq a înregistrat 43 de noi maxime față de 274 de noi minime.

Prețurile petrolului au scăzut cu peste 1% vineri, după ce Statele Unite au anunțat măsuri de gestionare a crizei de aprovizionare, în timp ce principalele țări europene, alături de Japonia și Canada, s-au oferit să își unească eforturile pentru a asigura trecerea în siguranță a transporturilor maritime prin Strâmtoarea Hormuz.

Prețul țițeiului Brent pentru livrare în mai a scăzut cu 1,58 dolari, sau 1,45%, la 107,07 dolari pe baril la ora 12:20 GMT. Prețul țițeiului West Texas Intermediate din SUA pentru livrare în aprilie, care expiră vineri, a scăzut cu 1,30 dolari, sau 1,35%, la 94,84 dolari pe baril.

Contractul WTI din luna mai, mai tranzacționat, s-a situat la 94,30 dolari, în scădere cu 1,25 dolari sau 1,31%. Pe o bază săptămânală, Brent era pe cale să crească cu 3,8%, în timp ce WTI a scăzut cu aproximativ 3,9% față de închiderea de vinerea trecută, spread-ul dintre cele două valori de referință lărgindu-se miercuri la cel mai înalt nivel din ultimii 11 ani.

Regiunea a cunoscut o nouă escaladare, Israelul și Iranul schimbând noi atacuri vineri în urma unui atac asupra unei rafinării de petrol din Kuweit.

Secretarul american pentru Energie, Chris Wright, a declarat că ridicarea sancțiunilor asupra transporturilor de petrol iranian blocate pe mare va permite ca livrările să ajungă în Asia în termen de trei până la patru zile, adăugând că Asia are nevoie de mai mult petrol și că Statele Unite participă la eliberări coordonate din rezervele strategice în lunile următoare.

Remarcile sale au venit după comentariile secretarului Trezoreriei SUA, Scott Bessent, care a declarat că Washingtonul ar putea ridica în curând sancțiunile asupra petrolului iranian blocat la petroliere și a indicat posibilitatea unor noi retrageri din Rezerva Strategică de Petrol.

Într-o declarație comună, Regatul Unit, Franța, Germania, Italia, Olanda și Japonia și-au exprimat „disponibilitatea de a contribui la eforturile adecvate pentru a asigura tranzitul în siguranță prin strâmtoare”.

Atenția se îndreaptă spre Hormuz

Analiștii spun că prețurile la energie vor rămâne probabil ridicate atât timp cât persistă perturbările în Strâmtoarea Hormuz, prin care trec 20% din aprovizionarea globală cu petrol și GNL.

Ole Hansen, șeful departamentului de strategie pentru mărfuri de la Saxo Bank, a declarat că probabilitatea unei scăderi rapide a prețurilor este scăzută, deoarece daunele aduse producției nu pot fi reparate rapid, adăugând că piața rămâne subaprovizionată.

Analistul UBS, Giovanni Staunovo, a declarat că impulsul prețurilor va rămâne optimist atâta timp cât fluxurile de petrol prin strâmtoare rămân limitate.

Directorul executiv al AIE, Fatih Birol, a avertizat că restabilirea fluxurilor de petrol și gaze din Golf ar putea dura până la șase luni, menționând că atât piețele, cât și factorii de decizie politică subestimează amploarea perturbării.

Riscurile legate de aprovizionare s-ar putea intensifica și mai mult, deoarece administrația Trump ia în considerare planuri de a captura sau bloca insula Kharg din Iran pentru a face presiuni asupra Teheranului să redeschidă strâmtoarea, potrivit Axios.

Prețul Brentului a crescut joi peste 119 dolari pe baril, după ce Iranul a răspuns la un atac israelian asupra unui important zăcământ de gaze prin perturbarea a 17% din capacitatea de export de GNL a Qatarului - daune a căror reparare ar putea dura ani de zile.

Trump a declarat că a cerut Israelului să nu repete atacurile asupra infrastructurii de gaze a Iranului, în timp ce prim-ministrul israelian Benjamin Netanyahu a declarat că atacul a fost efectuat unilateral și că Iranul nu mai are capacitatea de a îmbogăți uraniu sau de a produce rachete balistice.

Dolarul american a crescut ușor vineri, dar a rămas pe drumul cel bun pentru o pierdere săptămânală, deoarece creșterea prețurilor la energie a remodelat așteptările globale privind ratele dobânzilor și a lăsat Rezerva Federală singura bancă centrală majoră despre care nu se așteaptă să majoreze ratele dobânzilor în acest an.

Înainte de izbucnirea conflictului dintre SUA, Israel și Iran la sfârșitul lunii februarie, investitorii preconizaseră două reduceri ale ratei dobânzii de la Fed în 2026. Aceste așteptări au fost reduse brusc de atunci, în timp ce alte bănci centrale au devenit mai agresive.

Câștiguri pentru principalele valute

Euro, yen, lira sterlină și francul elvețian au înregistrat câștiguri săptămânale față de dolar, pe măsură ce factorii de decizie politică au semnalat disponibilitatea de a majora ratele dobânzilor pentru a contracara presiunile inflaționiste generate de criza energetică.

Euro a crescut cu aproximativ 1,4% pe parcursul săptămânii, în ciuda unei ușoare scăderi la 1,1571 dolari.

Yenul a crescut cu 0,7%, ajungând la 158,59 dolari pentru un dolar.

Lira sterlină a crescut cu 1,3%, ajungând la 1,3391 dolari

Analiștii au declarat că dolarul este sub presiune din cauza schimbării neașteptate de orientare agresivă a băncilor centrale din afara SUA, alături de o îmbunătățire relativă a așteptărilor pieței energetice.

Băncile centrale devin agresive

Banca Centrală Europeană a menținut ratele dobânzilor neschimbate, dar a avertizat asupra creșterii inflației din sectorul energetic, anticipându-se că discuțiile privind majorările ratelor ar putea începe în curând, ceea ce ar putea duce la creșteri în lunile următoare.

Banca Angliei a menținut, de asemenea, ratele dobânzilor constante, dar a semnalat că este pregătită să acționeze, determinând piețele să prevadă o înăsprire cu aproximativ 80 de puncte de bază în acest an.

În Japonia, factorii de decizie au sugerat posibilitatea unei majorări a ratei dobânzii pe termen scurt, susținând yenul, în timp ce Banca Rezervei Australiei a majorat ratele dobânzii pentru a doua oară în două luni.

O poziție diferită față de Fed

În schimb, Rezerva Federală a menținut ratele dobânzilor neschimbate, președintele Jerome Powell subliniind că este prea devreme pentru a evalua impactul economic al războiului.

Traderii au abandonat în mare măsură așteptările privind reducerile ratelor dobânzilor în acest an, dar încă nu au inclus creșteri – spre deosebire de alte economii majore.

Impactul războiului și al energiei

Prețurile țițeiului Brent au crescut cu 50% de la începutul conflictului, din cauza întreruperilor de aprovizionare și a închiderii aproape totale a Strâmtorii Hormuz.

În ciuda scăderii săptămânale a dolarului, unii analiști cred că slăbiciunea ar putea să nu dureze, deoarece moneda ar putea să-și recapete puterea pe fondul cererii de valori refugiu, în special dacă conflictul persistă și având în vedere rolul SUA ca producător major de energie.

Per ansamblu, mișcările valutare reflectă o schimbare semnificativă a așteptărilor politicii monetare globale, determinată de criza energetică și escaladarea tensiunilor geopolitice.