Yenul japonez a crescut miercuri pe piața asiatică față de un coș de valute majore și minore, extinzându-și câștigurile pentru a treia zi consecutiv față de dolarul american, înregistrând cel mai ridicat nivel din ultimele două luni, susținut de performanța slabă a monedei americane înaintea unei decizii așteptate a Rezervei Federale de a reduce ratele dobânzilor cu aproximativ 25 de puncte de bază.

Importanta reuniune de politică monetară a Băncii Japoniei începe mâine, joi, deciziile urmând să fie luate vineri, în cadrul căreia se așteaptă ca ratele dobânzilor să rămână neschimbate pentru a cincea reuniune consecutivă.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: dolarul a scăzut față de yen cu aproximativ 0,2%, ajungând la (146,21¥), cel mai mic nivel din 24 iulie, față de prețul de deschidere de astăzi de (146,48¥), cu un maxim de (146,55¥).

• Yenul a încheiat sesiunea de marți în creștere cu 0,6% față de dolar, marcând a doua creștere zilnică consecutivă, din cauza presiunii reînnoite din partea administrației americane sub Donald Trump asupra Rezervei Federale.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut miercuri cu mai puțin de 0,1%, prelungindu-și pierderile pentru a treia sesiune consecutivă, fiind aproape de a atinge minimul ultimelor zece săptămâni, la 96,56 puncte, reflectând slăbiciunea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Această performanță slabă vine în contextul în care Trump a reînnoit presiunea asupra factorilor de decizie de la Rezerva Federală pentru a implementa reduceri mai ample ale ratelor dobânzii. Se așteaptă ca banca centrală a SUA să anunțe mai târziu astăzi o reducere a ratei dobânzii de referință de aproximativ 25 de puncte de bază.

Într-o postare pe rețelele de socializare de luni, Donald Trump l-a îndemnat pe președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, să implementeze o reducere „mai mare” a ratei dobânzii de referință, invocând riscurile cu care se confruntă piața imobiliară din SUA.

Banca Japoniei

• Banca Japoniei se întrunește mâine, joi, pentru a discuta politica monetară adecvată evoluțiilor celei de-a patra economii mondiale, deciziile urmând să fie anunțate vineri.

• Probabilitatea ca banca să majoreze ratele dobânzilor japoneze cu un sfert de punct la această ședință este în prezent de aproximativ 20%.

• Având în vedere așteptările constante privind menținerea ratelor dobânzilor japoneze neschimbate pentru a cincea reuniune consecutivă, atenția se va concentra, de asemenea, pe comentariile guvernatorului Kazuo Ueda privind traiectoria viitoare a politicii monetare.

Perspective pentru yen

La Economies.com, ne așteptăm ca yenul japonez să continue să se miște în zona pozitivă față de dolarul american, mai ales dacă rezultatele ședinței Rezervei Federale vor fi mai puțin agresive decât anticipează piețele în prezent.

Majoritatea criptomonedelor au crescut în timpul tranzacțiilor de marți, pe fondul optimismului de pe piețe că Rezerva Federală se îndreaptă spre reducerea ratelor dobânzilor.

Datele economice publicate astăzi au arătat o creștere a indicelui vânzărilor cu amănuntul din SUA în luna august cu 0,6%, în timp ce analiștii se așteptau ca indicele să crească cu 0,2%, după o creștere de 0,5% în luna iulie, care a fost revizuită în creștere la 0,6%.

Reuniunea Fed a început astăzi, marți, și se încheie mâine, miercuri, cu așteptări larg răspândite privind o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază, pe fondul presiunilor lui Trump de a reduce costurile de împrumut într-un ritm mai rapid.

Conform instrumentului FedWatch de la CME Group, piețele observă o probabilitate de 99,6% a unei reduceri de 25 de puncte de bază, față de o probabilitate de doar 0,4% ca ratele să se mențină neschimbate.

Clipoci

Pe plan comercial, prețul Ripple a crescut cu 1,9%, ajungând la 3,05 dolari pe platforma CoinMarketCap, la ora 21:18 GMT.

Oficialii Rezervei Federale se întâlnesc marți și miercuri într-o întâlnire crucială, în circumstanțe fără precedent.

Se așteaptă ca factorii de decizie monetară, la finalul reuniunii lor de două zile de miercuri, să anunțe prima reducere a ratei dobânzii din decembrie, în încercarea de a sprijini piața muncii din SUA, aflată în scădere, cu speranța că tarifele generale impuse de președintele Donald Trump vor avea doar un impact limitat asupra inflației.

Însă există un „elefant în cameră” care ocupă discuțiile despre economia SUA: efortul intens al lui Trump de a remodela vârful Rezervei Federale.

Senatul a confirmat luni numirea lui Stephen Miran, consilierul economic principal al lui Trump, în Consiliul Guvernatorilor Fed pentru a ocupa un loc vacant care expiră în ianuarie anul viitor, cu posibilitatea de prelungire. Miran a confirmat că nu se va angaja să demisioneze la sfârșitul mandatului dacă nu este numit un succesor permanent. După ce a depus jurământul marți dimineață, acesta poate acum să voteze în cadrul reuniunii de politică monetară din această săptămână.

În plus, va vota și Lisa Cook, membră a Consiliului Guvernatorilor pe care Trump a încercat să o demită la sfârșitul lunii august. O curte de apel a respins luni încercarea lui Trump de a o demite, în timp ce procesul împotriva deciziei de demitere continuă. Cook este primul membru al Consiliului de Administrație al Fed care se confruntă cu o tentativă de demitere.

Ultima întâlnire este extraordinară, nu doar pentru că banca centrală își schimbă în sfârșit strategia privind ratele dobânzilor, ci și din cauza evoluțiilor legate de puternicul său consiliu de administrație, pe fondul presiunii tot mai mari din partea administrației Trump asupra unei instituții considerate mult timp independentă din punct de vedere politic.

Principalul motiv din spatele reducerii

Motivele principale din spatele reducerii costurilor de împrumut pentru prima dată în nouă luni sunt semnele tot mai accentuate ale slăbiciunii pieței muncii, împreună cu o convingere tot mai mare în rândul oficialilor Fed că inflația determinată de tarife ar putea fi temporară.

În timpul verii, creșterea locurilor de muncă a fost slabă: angajatorii au adăugat doar aproximativ 29.000 de locuri de muncă în medie în cele trei luni care se încheie în august, o rată puțin mai mare decât cea din iulie, dar totuși cea mai slabă din 2010 încoace, cu excepția perioadei pandemiei.

De asemenea, numărul șomerilor care își caută un loc de muncă a depășit numărul locurilor de muncă disponibile, în timp ce noile cereri de șomaj din săptămâna încheiată pe 6 septembrie au atins cel mai ridicat nivel din ultimii aproape patru ani. În mod similar, numărul persoanelor șomere timp de mai mult de 26 de săptămâni în august a atins cel mai ridicat nivel din noiembrie 2021.

O revizuire preliminară a datelor privind ocuparea forței de muncă pentru anul care se încheie în martie, publicată săptămâna trecută, a arătat că piața muncii din SUA a fost mai slabă decât se credea înainte de intrarea în vară.

Președintele Fed, Jerome Powell, a deschis calea pentru această reducere în timpul unui discurs notabil de la sfârșitul lunii august, când a spus că „riscurile de scădere a ocupării forței de muncă sunt în creștere”. Alți oficiali au reiterat aceste îngrijorări, cei mai importanți dintre aceștia fiind inițial guvernatorii Christopher Waller și Michelle Bowman, ambii numiți de Trump, care au susținut o reducere a ratei dobânzii în iulie.

Noile proiecții economice ale Fed, care vor fi publicate miercuri, urmează să dezvăluie cât de rapide și ample vor fi reducerile ratelor dobânzilor în lunile următoare, pe fondul fragilității pieței muncii.

Poziția Fed privind inflația tarifară

Deși inflația a crescut în ultimele luni — datorită politicilor generale ale lui Trump, în special tarifelor — oficialii Fed au devenit mai convinși că orice creștere ar putea fi temporară.

Indicele prețurilor de consum a crescut în august cu 2,9% față de anul precedent, în conformitate cu așteptările economiștilor, conform datelor Departamentului Muncii publicate săptămâna trecută. Timp de luni de zile, valorile inflației de consum au fost în concordanță cu previziunile, în ciuda confuziei cauzate de implementarea tarifelor vamale.

Președinta Rezervei Federale din San Francisco, Mary Daly, a scris recent că „creșterile de prețuri asociate cu tarifele vor fi unice”. Președintele Rezervei Federale din St. Louis, Alberto Musalem, a declarat într-un discurs susținut luna aceasta că se așteaptă ca „efectele tarifelor să se facă simțite în economie în două până la trei trimestre, iar impactul lor asupra inflației să se diminueze ulterior”.

Christopher Waller a confirmat într-un discurs susținut la Miami pe 28 august că „inflația a crescut din primul trimestru, dar aceste cifre includ efectele creșterii tarifelor la importuri, despre care mă aștept să crească inflația doar temporar”. El a adăugat: „Majoritatea previziunilor indică faptul că inflația anuală va continua să crească lent timp de încă câteva luni, efectele tarifelor lunare disparând până la începutul anului 2026”.

O campanie de presiune fără precedent din partea lui Trump

În timp ce oficialii Fed încearcă să înțeleagă un puzzle economic complex, administrația Trump continuă să exercite presiuni asupra băncii centrale, care în mod tradițional s-a bucurat de independență politică.

De la începutul celui de-al doilea mandat, Trump i-a criticat în mod repetat și public pe Powell și Fed pentru refuzul de a reduce ratele dobânzilor în acest an. Factorii de decizie monetară au amânat reducerea ratei până în această săptămână pentru a vedea pentru prima dată efectele politicilor lui Trump.

Trump amenințase la începutul acestui an că îl va demite pe Powell, dar a dat înapoi după ce consilierii l-au avertizat că acest lucru ar putea declanșa o volatilitate accentuată pe piețele financiare. În iulie, administrația a folosit proiectul de renovare a sediului Fed din Washington - cu un cost de 2,5 miliarde de dolari - ca pretext pentru a încerca să-l demită pe Powell, acuzându-l de proastă gestionare. Trump și Powell s-au angajat într-o dispută publică privind costul total al proiectului.

Trump încearcă acum să o demită pe Cook pe baza acuzațiilor de abateri disciplinare legate de creditele ipotecare, încă sub investigația Departamentului de Justiție. Cu toate acestea, instanțele au menținut-o pe Cook în funcție în timp ce procesul împotriva demiterii continuă. Documente recente - raportate de Associated Press - au arătat că apartamentul lui Cook din Atlanta, despre care administrația spune că este una dintre cele două case pe care le-a identificat drept reședința sa principală, a fost declarat casă de vacanță. Cook a negat orice faptă ilegală.

Deși statutul lui Cook este încă în așteptare, numirea lui Miran a stârnit îngrijorări în rândul democraților din cauza apropierii sale de președinte. Însă acesta și-a confirmat angajamentul față de legile etice, subliniind că va exprima opinii independente asupra economiei. În timpul audierii de confirmare, el a declarat: „Sunt foarte independent, după cum demonstrează disponibilitatea mea de a mă abate de la consens și mă aștept să continui să fac acest lucru dacă voi fi confirmat.”

Trump și-a exprimat dorința ca republicanii să formeze o majoritate în Consiliul Guvernatorilor Fed, iar procesul de confirmare a lui Miran a fost accelerat - durând doar aproximativ o lună de la nominalizare până la depunerea jurământului, în timp ce de obicei durează câteva luni - permițându-i să participe la reuniunea din septembrie.

Majoritatea observatorilor se așteaptă deja ca Fed să anunțe o reducere de cel puțin un sfert de punct procentual la sfârșitul întâlnirii, indiferent dacă Miran participă sau nu.

Prețurile cuprului au scăzut marți, în ciuda declinului dolarului față de majoritatea monedelor importante, din cauza așteptărilor de creștere a producției în Chile.

Chile, care reprezintă aproximativ un sfert din producția mondială de cupru, se așteaptă ca producția sa să crească în acest an, în ciuda provocărilor cu care se confruntă două dintre cele mai mari mine ale sale, oferind o oarecare ușurare unei piețe globale care suferă din cauza ofertei limitate.

Un accident mortal la cea mai mare mină a companiei de stat Codelco, pe lângă problemele legate de deșeurile miniere dintr-un proiect derulat de Teck Resources Ltd., a complicat eforturile Chileului de a-și atinge obiectivul anual estimat la aproximativ 5,6 milioane de tone metrice. Cu toate acestea, gigantica mină Escondida a companiei BHP a înregistrat o creștere de 11% a producției în prima jumătate a anului, comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, în timp ce mina Collahuasi se pregătește să iasă dintr-o perioadă de producție de minereu cu conținut scăzut, iar mina El Salvador, după reamenajarea sa, a început să-și mărească capacitatea de operare.

Ministrul Minelor, Aurora Williams, a declarat, într-un interviu acordat de biroul său din centrul orașului Santiago, că se așteaptă în continuare la o creștere în acest an și în anul următor, ajungând la un nivel record de 6 milioane de tone până în 2027. Ea a adăugat că aceasta ar fi o realizare remarcabilă pentru o țară a cărei producție a scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimii 20 de ani în 2023, într-un moment în care companiile se luptă să reînnoiască mine vechi și să găsească noi zăcăminte dificil de dezvoltat. De asemenea, ea a subliniat că perspectivele pentru metal se îmbunătățesc pe termen lung.

Williams a declarat: „Cred că producția va crește și că Chile va putea să-și consolideze participarea pe piața globală. Indicatorii pieței arată o ofertă mai mare în viitor.”

Acest lucru vine odată cu creșterea cererii globale de cupru utilizat în firele electrice, determinată de tranziția către energie curată și de construirea mai multor centre de date pentru a opera tehnologii de inteligență artificială.

Însă piața cuprului a cunoscut anterior dezamăgiri din partea Chile, deoarece agenția de stat a cuprului, Cochilco, se aștepta în urmă cu câțiva ani ca producția să depășească 7 milioane de tone până acum, ceea ce nu a fost încă atins. Iar Codelco rămâne un jucător cheie în această ecuație, deoarece încearcă să compenseze anii de investiții slabe.

Așteptările s-au îmbunătățit recent odată cu încheierea a două acorduri de integrare care, conform estimărilor companiei, ar trebui să adauge aproape 300.000 de tone la producția totală a țării. Codelco pune la punct fuziunea dintre mina Andina și mina Los Bronces a Anglo American, în timp ce Anglo și Teck lucrează la un acord similar pentru fuzionarea minelor Collahuasi și Quebrada Blanca. În plus, BHP și Lundin Mining Corp. au un proiect major la granița cu Argentina, iar BHP și Rio Tinto cooperează cu Codelco în cadrul unor proiecte de explorare promițătoare.

Ministrul a considerat că acordul de fuziune dintre Anglo și Teck reprezintă un „semnal pozitiv” cu privire la vitalitatea industriei miniere din Chile și a pieței globale a cuprului.

În ceea ce privește recuperarea minei El Teniente după prăbușirea unui tunel în care au murit șase muncitori, Williams a declarat că Codelco ar putea fi nevoită să utilizeze alte mijloace - cum ar fi o automatizare sporită - pentru a ajunge la niveluri mai adânci ale zăcămintelor, în funcție de rezultatele investigației efectuate de autoritatea Sernageomin.

Ea a adăugat: „Chile se confruntă cu provocarea dezvoltării mineritului subteran la adâncimi tot mai mari. Și dacă există riscuri, într-o țară în care siguranța este o prioritate, va trebui să căutăm mecanisme alternative.”

Pe de altă parte, indicele dolarului a scăzut cu 0,5% până la ora 16:15 GMT, ajungând la 96,8 puncte, înregistrând cel mai înalt nivel la 97,3 puncte și cel mai scăzut nivel la 96,7 puncte.

În ceea ce privește tranzacționarea, contractele futures pe cupru cu livrare în decembrie au scăzut cu 0,2%, ajungând la 4,70 dolari pe livră la ora 16:10 GMT.