Dolarul canadian a crescut față de majoritatea valutelor importante în timpul tranzacțiilor de miercuri, susținut de declarația de politică monetară a băncii centrale.

Banca Canadei a decis astăzi să mențină rata dobânzii overnight neschimbată la 2,25%, menținând în același timp rata dobânzii la credite la 2,5% și rata dobânzii la depozite la 2,20%, o mișcare care reflectă menținerea poziției sale prudente într-un mediu economic incert la nivel global.

Banca a declarat că perspectivele economiilor globale și canadiene nu s-au modificat semnificativ față de proiecțiile din Raportul de politică monetară din octombrie, deși riscurile rămân ridicate din cauza politicilor comerciale imprevizibile ale SUA și a evoluțiilor geopolitice în curs.

Banca a menționat că creșterea economică din Statele Unite continuă să depășească așteptările și este probabil să rămână puternică, determinată de investițiile legate de inteligența artificială și de cheltuielile de consum. Deși tarifele contribuie la o inflație mai mare în SUA, se așteaptă ca impactul lor să se diminueze treptat mai târziu în cursul anului. În zona euro, creșterea a fost susținută de activitatea din sectorul serviciilor, fiind așteptat un sprijin fiscal suplimentar, în timp ce creșterea PIB-ului Chinei este proiectată să încetinească treptat pe măsură ce cererea internă slăbește, în ciuda exporturilor puternice. Per total, banca se așteaptă ca creșterea globală să fie în medie în jur de 3% pe parcursul orizontului de prognoză.

Pe piețele financiare, banca a declarat că condițiile financiare globale rămân în general acomodative. Slăbirea recentă a dolarului american a contribuit la creșterea dolarului canadian peste 72 de cenți americani, aproape de nivelul înregistrat în perioada raportului din octombrie. Prețurile petrolului au fost, de asemenea, volatile din cauza evenimentelor geopolitice și se așteaptă să fie ușor mai mici în perioada următoare, comparativ cu ipotezele din raportul anterior.

Pe plan intern, restricțiile comerciale impuse de SUA și incertitudinea ridicată continuă să afecteze creșterea economică. După o performanță puternică în trimestrul al treilea, este probabil ca creșterea PIB-ului să se fi oprit în trimestrul al patrulea. Exporturile rămân sub presiunea tarifelor americane, în timp ce cererea internă dă semne de îmbunătățire. Deși ocuparea forței de muncă a crescut în ultimele luni, rata șomajului rămâne ridicată, la 6,8%, doar o mică parte a firmelor indicând planuri de a angaja lucrători suplimentari.

Banca se așteaptă ca creșterea economică să rămână modestă pe termen scurt, pe măsură ce creșterea populației încetinește și Canada se adaptează la politicile protecționiste ale SUA. Cheltuielile de consum vor rămâne probabil rezistente, în timp ce investițiile de afaceri sunt așteptate să se îmbunătățească treptat, susținute parțial de politica fiscală. Se preconizează că economia va crește cu 1,1% în 2026 și cu 1,5% în 2027, în general în conformitate cu proiecțiile din octombrie. Revizuirea Acordului Canada-SUA-Mexic rămâne o sursă cheie de incertitudine.

În ceea ce privește inflația, indicele prețurilor de consum a crescut la 2,4% în decembrie, determinat de efectele de bază legate de exonerarea de taxe GST/HST din iarna trecută. Excluzând modificările legate de impozite, inflația a continuat să încetinească din septembrie. Măsurătorile preferate ale băncii privind inflația de bază au scăzut de la 3% în octombrie la aproximativ 2,25% în decembrie. Inflația a fost în medie de 2,1% în 2025, iar banca se așteaptă ca aceasta să rămână aproape de ținta de 2% pe parcursul perioadei de proiecție, presiunile din costurile legate de comerț fiind compensate de excesul de ofertă.

Banca Canadei a reiterat că politica monetară rămâne axată pe menținerea inflației aproape de 2%, sprijinind în același timp economia în această perioadă de ajustare structurală. Consiliul guvernatorilor consideră că rata actuală de politică monetară este adecvată, cu condiția ca economia să evolueze în general în conformitate cu proiecțiile de astăzi. Cu toate acestea, banca a subliniat că incertitudinea rămâne ridicată și că monitorizează îndeaproape riscurile, reafirmându-și disponibilitatea de a acționa dacă perspectivele economice se schimbă și angajamentul său de a menține încrederea canadienilor în stabilitatea prețurilor pe fondul perturbărilor globale continue.

În tranzacționare, dolarul canadian a crescut față de dolarul american la ora 20:51 GMT, câștigând 1%, ajungând la 0,7367.

Rezerva Federală a anunțat joi, printr-o decizie de urgență, că va menține rata dobânzii neschimbată la 3,75%, o mișcare care a fost în general în conformitate cu așteptările pieței.

Prețurile ridicate ale metalelor sugerează că 2026 ar putea fi unul dintre cei mai puternici ani cu profit din memoria recentă pentru companiile miniere diversificate, Rio Tinto și Glencore devenind principalii beneficiari, potrivit unui raport al Bloomberg Intelligence.

Raportul indică faptul că nivelurile actuale ale prețurilor implică o potențială creștere între 18% și 21% față de previziunile consensuale privind EBITDA pentru anul viitor, marcând cea mai mare creștere a câștigurilor de la începutul anului 2025. Se consideră că Rio Tinto și Glencore vor înregistra cea mai puternică performanță, cu creșteri potențiale de aproximativ 20%-21%.

Alon Olsha, analist senior în industrie la Bloomberg Intelligence, a declarat că se așteaptă ca revizuirile câștigurilor pentru principalele companii miniere să se accelereze, conduse de Rio Tinto și Glencore. El a adăugat că un impuls mai puternic al câștigurilor ar putea susține fuziuni și achiziții finanțate prin acțiuni, crescând în același timp riscurile de execuție, în special pentru Rio Tinto.

Calitatea creșterii contează la fel de mult ca amploarea

Raportul subliniază că structura creșterii câștigurilor este la fel de importantă ca magnitudinea acesteia, investitorii fiind probabil să acorde o evaluare mai mare câștigurilor generate de cupru și metale prețioase, mai degrabă decât de minereu de fier, unde așteptările pieței indică încă prețuri mai slabe.

Pentru Glencore, prețurile puternice ale cărbunelui metalurgic și cuprului reprezintă aproximativ două treimi din potențialul de creștere a câștigurilor, în timp ce aurul și argintul contribuie cu peste 4%, deși nu sunt factori principali ai profitului.

Între timp, Rio Tinto a înregistrat o îmbunătățire accentuată a așteptărilor privind câștigurile, estimările EBIT agregate pentru 2026 fiind revizuite în creștere cu 18% în ultimele șase luni, depășind performanța companiilor similare. Prețurile actuale ale metalelor implică o creștere potențială suplimentară de 21%, consolidând poziția sa relativă, dar ridicând și ștacheta pentru orice achiziție mare, finanțată prin acțiuni.

În schimb, câștigurile Glencore din 2026 au crescut cu doar 5% în aceeași perioadă, ceea ce sugerează o posibilitate mai mare de revizuiri pozitive dacă persistă condițiile actuale de preț.

Cuprul devine „regele metalelor”

Dominația tot mai mare a cuprului marchează o schimbare structurală în mixul de venituri al minerilor. Supranumit anterior „Dr. Cupru”, metalul a fost acum etichetat drept „regele mărfurilor” de către Bloomberg Intelligence. Se așteaptă ca cuprul să reprezinte peste 35% din veniturile minerilor diversificați în 2026, în creștere cu aproximativ 14 puncte procentuale față de acum opt ani, determinată mai mult de prețuri mai mari și simplificarea portofoliului decât de creșterea volumului.

Rio Tinto se remarcă prin producție, crescând producția de cupru cu 54% din 2019, în urma demarării proiectului Oyu Tolgoi, comparativ cu o creștere de 11% la BHP. Cursa pentru asigurarea liniilor de producție bogate în cupru a împins minerii către creșterea organică și fuziuni și achiziții în stadiu incipient, înainte ca activele să fie complet deriscate și reevaluate.

Companii precum Anglo American s-au orientat și mai mult către cupru în urma acordului cu Teck, câștigurile combinate din cupru fiind așteptate să depășească 70%. BHP urmează cu aproximativ 50%, Glencore cu aproximativ 35%, în timp ce expunerea la cupru a Rio Tinto este de aproape 26%, minereul de fier fiind încă dominant, cu 47%.

Perspective de performanță pentru 2026

Bloomberg Intelligence se așteaptă ca veniturile companiilor miniere diversificate să crească colectiv în 2026, conduse de Glencore și Anglo American, cu o creștere de 24%–28%. Cuprul rămâne pârghia cheie, prețurile fiind prognozate să crească cu 25% față de 2025 conform scenariului Bloomberg, sau cu aproximativ 16% conform consensului, în timp ce divizia de tranzacționare a Glencore ar putea oferi o creștere suplimentară dacă volatilitatea persistă.

Presiunile asupra costurilor, în special cele legate de forța de muncă, rămân un risc pe măsură ce prețurile cresc. Cu toate acestea, se așteaptă ca firmele cu o expunere semnificativă la metale prețioase precum aurul și argintul să vadă că aceste venituri compensează cu mult inflația costurilor.

Execuția va fi decisivă. Glencore trebuie să își îmbunătățească performanța operațională, dezvoltând în același timp proiectele Coroccohuayco și Alumbrera. Anglo American se confruntă cu o fază critică de integrare a Teck și de eficientizare a portofoliului său. BHP trebuie să stabilizeze Jansen, să își clarifice strategia australiană privind cuprul și să livreze un studiu tehnic pentru Vicuna în primul trimestru. Rio Tinto se va concentra pe integrarea litiului, pe avansarea proiectelor în curs și pe finalizarea unei revizuiri strategice a afacerii sale cu minerale, în timp ce Vale continuă să lucreze la planurile de dublare a producției de cupru până în 2030.

Bloomberg Intelligence concluzionează că tendințele macroeconomice sunt menite să favorizeze metalele de bază față de mărfurile vrac, cu o cerere susținută din partea electrificării, inteligenței artificiale și cheltuielilor pentru apărare, alături de constrângeri în materie de ofertă și așteptări de reducere a ratelor dobânzii. Minereul de fier, în schimb, se confruntă cu perspective mai dificile pe fondul creșterii mai rapide a ofertei și al barierelor comerciale mai mari pentru exporturile chinezești.

Bitcoin a crescut miercuri peste nivelul de 89.000 de dolari, dar a continuat să se tranzacționeze într-un interval îngust, investitorii echilibrând slăbiciunea dolarului american și prețurile record ale aurului cu prudența înainte de decizia de politică monetară a Rezervei Federale a SUA care va fi luată mai târziu în cursul zilei.

Cea mai mare criptomonedă din lume se tranzacționa în creștere cu 1,1%, ajungând la 89.235,8 dolari, la ora 02:07 ET (07:07 GMT).

Bitcoin se tranzacționează lateral în timp ce piețele așteaptă Fed-ul

Bitcoin a găsit sprijin din cauza scăderii generale a dolarului american, după ce președintele Donald Trump a minimalizat îngrijorările legate de slăbiciunea recentă a monedei americane.

Dolarul s-a menținut aproape de cele mai scăzute niveluri din ultimii patru ani, în timp ce aurul și-a continuat creșterea puternică, înregistrând noi recorduri de peste 5.200 de dolari pe uncie. Acest mediu a stimulat cererea de active alternative considerate rezerve de valoare.

În ciuda acestor factori de susținere, Bitcoin s-a chinuit să înregistreze o creștere decisivă, rămânând limitat la un interval strâns între 88.000 și 89.000 de dolari.

Pozițiile de tranzacționare au rămas relativ reduse, investitorii rămânând pe tușă în așteptarea unor semnale mai clare din partea Rezervei Federale. Apetitul pentru risc a fost limitat de incertitudinea privind traiectoria pe termen scurt a ratelor dobânzilor din SUA, precum și de întrebările persistente privind independența băncii centrale.

Se așteaptă ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor neschimbate la finalul ședinței sale de politică monetară de miercuri. Participanții la piață sunt atenți la declarația însoțitoare și la comentariile președintelui Fed, Jerome Powell, pentru indicii despre momentul posibilelor reduceri ale ratelor dobânzilor, în special având în vedere că inflația dă semne de slăbire, în timp ce economia SUA continuă să afișeze un anumit grad de rezistență.

Ratele dobânzilor mai mici susțin de obicei activele neperformante, cum ar fi Bitcoin, prin reducerea costului de oportunitate al deținerii acestora.

Adăugând un alt nivel de incertitudine, piețele sunt, de asemenea, atente la evoluțiile legate de nominalizarea așteptată de către Trump a unui nou președinte al Rezervei Federale. Investitorii evaluează impactul potențial al influenței politice asupra cadrului de politică monetară și asupra toleranței băncii centrale la o inflație mai mare.

Prețurile criptomonedelor astăzi: câștiguri modeste pentru altcoin-uri

Majoritatea criptomonedelor alternative importante au înregistrat miercuri câștiguri modeste, urmărind avansul Bitcoin. Ether, a doua cea mai mare criptomonedă din lume, a crescut cu 2,6%, ajungând la 3.006,92 dolari.

XRP, a treia cea mai mare criptomonedă ca valoare de piață, a crescut cu 1,1%, ajungând la 1,92 dolari.