Procesul-verbal al ședinței Rezervei Federale americane din luna martie a arătat că oficialii încă se așteaptă să reducă ratele dobânzilor în cursul anului 2026, în ciuda nivelului ridicat de incertitudine cauzat de războiul din Iran și de taxele vamale.

Majoritatea participanților au indicat că războiul ar putea duce la adoptarea unei politici monetare mai acomodative dacă prețurile ridicate la gaze vor duce la presiuni asupra pieței muncii și a portofoliilor de consum. De asemenea, aceștia au subliniat necesitatea de a fi „flexibili” în evaluarea impactului războiului asupra inflației, care a rămas mai mare decât obiectivul Rezervei Federale, și asupra ocupării forței de muncă, care a rămas stabilă în ultimul an.

Procesul-verbal al ședinței menționa: „Mulți participanți consideră că ar fi oportun să se reducă, la momentul potrivit, intervalul țintă pentru rata fondurilor federale dacă inflația scade în conformitate cu așteptările lor.”

Consensul general se aștepta la o singură reducere în acest an, neschimbată față de ultima actualizare din decembrie anul trecut. Procesul-verbal a atras atenția asupra „un declin suplimentar al condițiilor de pe piața muncii, care ar putea necesita o reducere suplimentară a ratelor dobânzilor, având în vedere că creșterea prețurilor petrolului ar putea reduce puterea de cumpărare a gospodăriilor, ar putea înăspri condițiile financiare și ar putea încetini creșterea economică externă”.

Decizia de a menține ratele dobânzilor constante

Comitetul Federal pentru Piața Deschisă a votat cu 11 voturi împotrivă și 1 împotrivă pentru menținerea intervalului țintă pentru rata dobânzii la creditele overnight între 3,5% și 3,75%.

În ciuda acestui fapt, oficialii și-au exprimat îngrijorarea că evoluțiile din Orientul Mijlociu ar putea duce la o inflație susținută, necesitând o majorare ulterioară a ratei dobânzii. Procesul-verbal a indicat că „majoritatea participanților au indicat că este prea devreme pentru a ști cum vor afecta evoluțiile din Orientul Mijlociu economia americană și au considerat prudent să continue monitorizarea și evaluarea efectelor asupra politicii monetare adecvate”.

Participanții s-au întâlnit la câteva săptămâni după atacul american și israelian asupra Iranului, care a provocat un val de creștere a prețurilor la energie și temeri reînnoite privind creșterea inflației. Anunțul armistițiului a dus la o scădere accentuată a prețului petrolului, dar gradul de durabilitate al acordului este încă supus îndoielii.

Inflația și piața muncii

În ciuda perturbărilor, participanții se așteptau ca inflația să continue să se îndrepte spre ținta Rezervei Federale de 2%. Aceștia au confirmat că taxele vamale reprezintă în continuare o amenințare, dar majoritatea consideră că impactul acestora este temporar atunci când calculează inflația.

Președintele Jerome Powell a afirmat că majorarea ratelor dobânzilor acum pentru a combate creșterea inflației ar putea avea efecte negative pe termen lung din cauza întârzierii impactului deciziilor privind ratele dobânzilor. În același timp, oficialii și-au exprimat îngrijorarea cu privire la piața muncii, care încă creează suficiente locuri de muncă pentru a menține stabilitatea ratei șomajului, însă cea mai mare parte a creșterii locurilor de muncă a fost în sectorul sănătății, ceea ce ridică îngrijorări cu privire la stabilitatea pieței și la capacitatea de creștere.

„Marea majoritate a participanților consideră că riscurile legate de ocuparea forței de muncă sunt înclinate spre scădere. Mai exact, mulți participanți au avertizat că piața muncii pare vulnerabilă la șocuri negative, având în vedere ratele scăzute de creare netă de locuri de muncă.”

Așteptările pieței și creșterea economică

Piețele se așteaptă, în general, ca Rezerva Federală să își mențină poziția până la sfârșitul anului, însă armistițiul a crescut probabilitățile unei potențiale reduceri.

Pe plan economic, indicatorii au arătat semne de încetinire, Produsul Intern Brut (PIB) crescând cu 0,7% în trimestrul al patrulea al anului 2025 și fiind așteptat să înregistreze doar 1,3% în primul trimestru al anului 2026.

Principalii indici bursieri de pe Wall Street au atins miercuri cele mai înalte niveluri din ultima lună, după ce Statele Unite și Iranul au convenit asupra unui armistițiu de două săptămâni, ceea ce a dus la o scădere a prețurilor țițeiului, existând așteptări pentru reluarea aprovizionării cu energie prin Strâmtoarea Hormuz.

Anunțul a venit cu câteva ore înainte de termenul limită stabilit de președintele american Donald Trump pentru ca Iranul să redeschidă Strâmtoarea Hormuz, coridorul prin care trece aproximativ o cincime din comerțul global cu petrol.

Un oficial iranian de rang înalt a declarat pentru Reuters că coridorul ar putea fi deschis joi sau vineri, înainte de negocierile de pace, dacă țările convin asupra unui cadru pentru încetarea focului.

Piețele globale, care sufereau de semnale contradictorii timp de săptămâni întregi, au cunoscut un val ascendent, odată cu creșterea burselor din Asia și Europa, în timp ce prețurile petrolului au scăzut la sub 100 de dolari pe baril.

David Morrison, analist senior de piață la Trade Nation, a declarat: „Dacă aceste mișcări timpurii de asumare a riscurilor sunt sustenabile sau nu, este o altă problemă... dacă transporturile vor începe din nou să treacă prin Strâmtoarea Hormuz și dacă vor exista dovezi puternice ale posibilității de revenire la situația normală de dinainte de război, acest lucru va încuraja investitorii.”

El a adăugat: „Dar, având în vedere complexitatea problemelor din jur, este puțin probabil ca un armistițiu de două săptămâni să fie suficient pentru a convinge investitorii că este sigur să revină pe piață.”

La 10:06 AM, ora estică a SUA:

Indicele Dow Jones Industrial Average a crescut cu 1.308,99 puncte, sau 2,81%, până la 47.893,45 puncte.

Indicele S&P 500 a urcat 155,91 puncte, sau 2,36%, până la 6.772,76 puncte.

Indicele Nasdaq Composite a crescut cu 617,51 puncte, sau 2,81%, până la 22.635,36 puncte.

Indicele Russell 2000 pentru companiile mici a crescut cu 3%, atingând cel mai înalt nivel din ultima lună, în timp ce indicele de volatilitate CBOE a scăzut cu 4,74 puncte, ajungând la 20,99, după ce a înregistrat cel mai scăzut nivel din 27 februarie.

Sectorul energetic din indicele S&P 500 a fost singurul aflat în zona roșie, în scădere cu aproximativ 5%.

ExxonMobil a pierdut 6,3%

Chevron a scăzut cu 5,5%

Occidental Petroleum a scăzut cu 7,7%

Acțiunile companiilor de turism au crescut, Southwest Airlines crescând cu 10,8% și United Airlines cu 12,8%, ceea ce a susținut acțiunile sectorului industrial din S&P 500 cu o creștere de 3,8%, cea mai mare dintre sectoarele în creștere.

Companiile de croaziere Carnival și Norwegian Cruise Line au adăugat 14,2%, respectiv 12%.

Indicele tehnologic din S&P 500 a crescut cu 2,8%, susținut de acțiunile companiilor de cipuri electronice. Indicele Philadelphia Semiconductor a atins pentru scurt timp un nivel record, crescând în final cu 5,3%.

Câștigurile companiilor Goldman Sachs și American Express au contribuit la susținerea indicelui Dow Jones.

Săptămâna aceasta, accentul se va pune pe datele privind inflația internă pentru a vedea dacă prețurile ridicate ale petrolului din timpul războiului au amplificat presiunile asupra prețurilor. De asemenea, vor fi analizate declarațiile oficialilor Rezervei Federale și procesul-verbal al ședinței din martie.

Pariurile de piață arată o probabilitate de 33,9% pentru o scădere de 25 de puncte de bază în decembrie, potrivit instrumentului FedWatch de la CME, comparativ cu 13,6% în ziua precedentă. Traderii se așteptau la două reduceri înainte de izbucnirea războiului.

Printre alte acțiuni importante:

Acțiunile Levi Strauss au crescut cu 12,8% după ce compania și-a majorat previziunile anuale de vânzări și profit.

Delta Air Lines a crescut cu 8,6%, în ciuda așteptărilor unor profituri mai mici decât cele așteptate pentru al doilea trimestru, și nu și-a actualizat previziunile anuale din cauza incertitudinii privind prețurile combustibililor legate de războiul din Iran.

Acțiunile în creștere le-au depășit pe cele în scădere cu un raport de 6,74 la 1 la Bursa de Valori din New York și cu un raport de 5,53 la 1 pe Nasdaq.

Indicele S&P 500 a înregistrat 18 noi maxime pe 52 de săptămâni și niciun minim, în timp ce indicele Nasdaq Composite a înregistrat 108 noi maxime și 17 noi minime.

Prețul cuprului a atins miercuri cel mai înalt nivel din ultimele trei săptămâni, după ce președintele american Donald Trump a fost de acord cu un armistițiu de două săptămâni cu Iranul, ceea ce a diminuat temerile privind o încetinire economică globală ca urmare a conflictului din Orientul Mijlociu.

Prețul de referință al cuprului pe trei luni la Bursa de Metale din Londra a crescut cu 3,5%, ajungând la 12.737,50 dolari pe tonă la ora 09:20 GMT, după ce a atins cel mai ridicat nivel din 18 martie, la 12.755,50 dolari. Cuprul scăzuse cu 7,6% în martie din cauza preocupărilor economice generate de războiul din Iran.

Trump a indicat că armistițiul este condiționat de acordul Iranului de a suspenda blocada petrolului și gazelor care trec prin Strâmtoarea Hormuz. Prețurile țițeiului au scăzut cu peste 16% miercuri.

Firma de brokeraj Sucden Financial a declarat într-o notă despre metalele de bază:

„Deși acest lucru (încetarea focului) ar putea duce la o reducere pe termen scurt a primei de risc energetic, acordul pare fragil și condiționat, sugerând că piețele vor rămâne probabil determinate de știri, în loc să treacă la un mediu sustenabil cu risc pozitiv.”

Discountul contractului spot pentru cupru de la Bursa de Metale din Londra față de contractul pe trei luni s-a extins la 89,50 dolari pe tonă, de la 84,60 dolari marți, ceea ce sugerează absența unui deficit de metal disponibil.

Stocurile de cupru din depozitele aprobate de Bursa de Metale din Londra au crescut pe 7 aprilie la 385.275 de tone, o creștere de 10.075 de tone față de 2 aprilie, acesta fiind cel mai ridicat nivel din martie 2018. Volumul a crescut datorită intrărilor către New Orleans și locații din Asia.

În ceea ce privește prețurile aluminiului, care au crescut atunci când metalul nu a mai putut să-și urmeze traiectoria naturală de la producătorii din Golf către piețele de export prin Strâmtoarea Hormuz, acestea s-au stabilizat la 3.475 de dolari pe tonă.

Topitoriile din Emiratele Arabe Unite și Bahrain au fost atacate și sabotate de Iran la sfârșitul lunii trecute, ceea ce a dus la retragerea aprovizionării de pe piață. În același timp, agenția de știri iraniană Mehr a declarat că rapoartele despre un atac americano-israelian asupra fabricii de aluminiu din Arak, în centrul Iranului, sunt incorecte.

Într-un val larg de ușurare pentru metalele de bază, nichelul a crescut cu 2,6%, ajungând la 17.385 dolari pe tonă, staniul a urcat cu 4,8%, ajungând la 48.030 dolari, iar plumbul a adăugat 0,6%, ajungând la 1.957,50 dolari, în timp ce zincul a crescut cu 0,5%, ajungând la 3.322,50 dolari.

Bitcoin și alte criptomonede au crescut puternic miercuri, pe fondul unei ușurari pe piețe după ce Statele Unite și Iranul au ajuns la un acord pentru un armistițiu de 14 zile, în așteptarea negocierilor care vizează ajungerea la un acord de pace permanent.

Bitcoin a crescut cu 5%, ajungând la aproximativ 71.842 de dolari miercuri dimineață, înregistrând cel mai ridicat nivel de la mijlocul lunii martie.

În ceea ce privește restul criptomonedelor, Ethereum a crescut cu 7,7%, iar Ripple a urcat și el cu 5,5%, în timp ce Solana a crescut cu 6,5%. Cât despre Dogecoin, care este o memecoin, a crescut cu 4,4%.

În ultimele luni, criptomonedele au fost tranzacționate în general ca active cu risc ridicat și volatilitate ridicată și au scăzut odată cu escaladarea luptelor din Orientul Mijlociu. Bitcoin rămâne, de asemenea, în scădere bruscă față de nivelul său record, care a depășit 126 de mii de dolari în octombrie anul trecut.

Acțiunile companiilor legate de criptomonede au înregistrat, de asemenea, o creștere, deoarece acțiunile MicroStrategy, cel mai mare deținător corporativ de Bitcoin, au urcat cu 6,7%, în timp ce acțiunile platformei de tranzacționare a criptomonedelor Coinbase Global au crescut cu 4,9%.

Și după câștiguri zilnice de 4,79%, Bitcoin a recâștigat mediile mobile cheie, dar se confruntă cu un grup important de niveluri de rezistență în apropierea maximelor sesiunii.

Această creștere a împins prețul clar peste atât Media Mobilă Exponențială pe 20 de zile, la 68.749 USD, cât și Media Mobilă Simplă pe 50 de zile, la 68.683 USD; cu toate acestea, au început să apară presiuni de rezistență odată cu apropierea prețului de prima barieră tehnică, la 71.979 USD.

Această situație reprezintă un scenariu clasic de revenire a prețului la medie, în care redresarea rapidă a Bitcoin se confruntă cu provocarea de a menține impulsul peste mediile mobile recent recâștigate. De asemenea, apropierea prețului de mai multe niveluri de rezistență suprapuse indică faptul că următoarele câteva sesiuni vor determina dacă această redresare bullish poate continua sau va necesita o fază de consolidare.

Valul de recuperare se confruntă cu un grup de rezistențe în apropierea maximelor sesiunii

Intervalul de tranzacționare din timpul zilei, între 67.805 și 72.379 de dolari, reflectă revenirea interesului de cumpărare după ce Bitcoin a reușit să își apere nivelurile de suport la începutul sesiunii. Prețul actual, la 71.780 de dolari, este puțin sub primul nivel de rezistență de 71.979 de dolari, ceea ce creează o zonă îngustă în care impulsul direcțional se confruntă cu următorul test decisiv.

De asemenea, volumul tranzacțiilor pe parcursul a 24 de ore, în valoare de 54,39 miliarde de dolari, oferă suficientă lichiditate pentru a susține creșterea. Cu toate acestea, apropierea prețului de nivelul maxim al sesiunii coincide cu mai multe bariere tehnice care pot limita continuarea creșterii pe termen scurt.

Structura de suport se menține încă peste 64.972 USD, în ciuda riscurilor de corecție.

Structura de suport tehnic rămâne puternică, deoarece primul nivel de 64.972 USD oferă o barieră importantă. Acest decalaj de 6.808 USD oferă spațiu de protecție în scădere, în cazul în care redresarea se confruntă cu presiuni de vânzare în apropierea zonelor de rezistență. În ceea ce privește al doilea suport, acesta este situat la 62.553 USD, care reprezintă un nivel tehnic de podea mai solid. Aceste niveluri formează intervalul de tranzacționare mai larg, deși accentul se pune în prezent pe testarea rezistenței, având în vedere poziția actuală a Bitcoin.

Concluzie: Recuperarea mediilor mobile deschide calea pentru următoarea mișcare

Tranzacționarea Bitcoin peste Media Mobilă Exponențială de 20 de zile și Media Mobilă Simplă de 50 de zile reprezintă o evoluție tehnică importantă. Scenariul bullish constă în continuarea tranzacționării peste aceste medii, ceea ce poate duce la testarea nivelului de 74.659 USD și a zonei de confluență Fibonacci. În ceea ce privește scenariul bearish, acesta constă în presiuni de revenire la medie, ceea ce poate împinge prețul să scadă sub 68.749 USD, cu țintirea nivelului de suport la 64.972 USD.