Dolarul american a scăzut ușor vineri, dar a rămas pe cale să înregistreze creșteri lunare, susținut de escaladarea tensiunilor geopolitice și de un ton mai agresiv din partea Rezervei Federale.

Până la ora 03:00 ET (08:00 GMT), indicele dolarului american - care măsoară dolarul american față de un coș de șase valute principale - a crescut cu 0,1% la 97,650, îndreptându-se spre o creștere lunară de aproximativ 1,4%.

Tensiunile din Orientul Mijlociu susțin dolarul

Dolarul a beneficiat de îngrijorările crescânde că detașarea militară americană în Orientul Mijlociu ar putea duce la un conflict cu Iranul, în ciuda întâlnirilor continue dintre cele două părți pentru a discuta programul nuclear al Teheranului.

Mediatorii din Oman au raportat că Statele Unite și Iranul au făcut progrese în timpul discuțiilor de joi, dar negocierile de mai multe ore s-au încheiat fără un progres clar care ar putea preveni potențiale atacuri americane.

Analiștii de la ING au declarat că orice escaladare între Washington și Teheran ar putea avea cel mai puternic impact asupra dolarului în această etapă. Aceștia au adăugat că probabilitatea unui atac american asupra Iranului până la sfârșitul lunii martie rămâne relativ ridicată, la 55%, conform estimărilor platformei Polymarket, ceea ce împiedică piețele să parieze agresiv pe o nouă slăbiciune a dolarului deocamdată.

Dolarul a primit, de asemenea, sprijin suplimentar din partea unui ton relativ mai agresiv din partea Rezervei Federale, după ce „mai mulți” factori de decizie politică prezenți la reuniunea din ianuarie au semnalat deschiderea către o nouă majorare a ratelor dobânzilor dacă inflația rămâne ridicată.

Datele indicelui prețurilor de producție din SUA pentru luna ianuarie vor fi publicate ulterior în cadrul sesiunii, alături de declarațiile programate ale oficialilor Fed, John Williams și Neel Kashkari.

Euro slăbește pe fondul unei economii europene slabe

În Europa, EUR/USD a crescut cu 0,1%, ajungând la 1,1806, dar moneda unică se îndreaptă spre o pierdere lunară de peste 1%, pe fondul așteptărilor că Banca Centrală Europeană va menține ratele dobânzilor neschimbate timp de câteva luni.

Șomajul din Germania a crescut ușor în februarie cu 1.000 de persoane, ajungând la 2,977 milioane, reflectând impactul continuu al slăbiciunii economice din ultimii trei ani asupra celei mai mari economii a Europei.

În Franța, prețurile de consum au crescut cu 1,1% față de anul precedent în februarie, depășind așteptările și semnalând o inflație mai rapidă, după ce aceasta încetinise în ianuarie la cel mai scăzut nivel din ultimii cinci ani.

Analiștii ING au declarat că nivelul de 1,180 ar putea rămâne un punct pivot pentru EUR/USD, deoarece incertitudinea legată de Iran continuă să limiteze pariurile direcționale puternice pe piață.

Lira sterlină scade după eșecul alegerilor

GBP/USD a crescut cu 0,1%, ajungând la 1,3495, dar lira sterlină este pe cale să încheie o serie de trei luni câștigătoare, după ce a scăzut cu peste 2% în februarie.

Partidul Laburist din Marea Britanie, condus de premierul Keir Starmer, a suferit o înfrângere electorală jenantă după ce a pierdut unul dintre cele mai sigure locuri în fața Partidului Verde, de stânga.

Această evoluție crește presiunea asupra lui Starmer pentru a-și demonstra acreditările de lider, după săptămâni de turbulențe politice și cereri tot mai mari de demisie. Analiștii ING au remarcat că evoluțiile care slăbesc poziția lui Starmer tind să afecteze lira sterlină, în special dacă cresc probabilitatea apariției unei conduceri mai orientate spre stânga.

Yenul se îndreaptă spre o pierdere lunară pe fondul incertitudinii politicii

În Asia, perechea USD/JPY a scăzut cu 0,1%, ajungând la 156,04, dar rămâne pe drumul cel bun pentru o creștere lunară de aproximativ 0,6%, în contextul în care moneda japoneză continuă să se confrunte cu dificultăți pe fondul întrebărilor legate de impactul fiscal al planurilor de stimulare și al reducerilor de impozite propuse de prim-ministrul Sanae Takaichi.

Victoria zdrobitoare a coaliției de guvernământ în camera inferioară a Japoniei i-a oferit lui Takaichi o cale mai clară pentru a-și adopta agenda fiscală.

Yenul s-a confruntat, de asemenea, cu presiuni suplimentare din cauza incertitudinii crescânde cu privire la momentul următoarei majorări a ratei dobânzii de către Banca Japoniei, în special după ce datele slabe ale IPC de bază de la Tokyo pentru februarie au arătat că inflația a scăzut sub ținta de 2% a băncii centrale pentru prima dată în aproape patru ani.

Mișcări în monede asiatice și australiene

Perechea USD/CNY a crescut cu 0,2%, ajungând la 6,8552, după ce Banca Populară Chineză a eliminat cerința de rezervă pentru riscul valutar aferent unor contracte forward, o măsură care permite achiziții mai ieftine de dolari în interiorul țării.

Decizia a venit în urma unei creșteri puternice a yuanului în ultimele luni, determinată parțial de exportatorii care vând dolari americani pe fondul unui surplus comercial puternic cu Statele Unite.

Între timp, perechea AUD/USD a urcat cu 0,3%, ajungând la 0,7125, dolarul australian îndreptându-se spre câștiguri de peste 2% în această lună, susținut de așteptări mai agresive cu privire la politica Băncii Centrale a Australiei.

Prețurile aurului au crescut ușor vineri în tranzacțiile europene, menținându-și câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă în apropierea unui maxim al ultimelor patru săptămâni și îndreptându-se spre o a șaptea creștere lunară consecutivă, susținute de cererea pentru active refugiu și de un dolar american mai slab pe piața valutară.

Deși așteptările privind o reducere a ratei dobânzii de către Rezerva Federală în martie au scăzut, piețele așteaptă dovezi suplimentare privind direcția politicii monetare americane pe parcursul acestui an.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu 0,3% până la 5.200,61 dolari pe uncie, față de deschiderea sesiunii la 5.184,78 dolari, după ce a atins un minim intraday de 5.167,10 dolari.

• La închiderea tranzacțiilor de joi, aurul a crescut cu 0,4%, marcând a doua creștere zilnică consecutivă și apropiindu-se de un maxim al ultimelor patru săptămâni de 5.249,88 dolari pe uncie.

Performanță lunară

• Pe parcursul lunii februarie — care se încheie oficial la tranzacționarea de astăzi — prețurile aurului au crescut cu aproximativ 6,25%, pe cale să înregistreze o a șaptea creștere lunară consecutivă, marcând cea mai lungă serie de câștiguri din ultimii doi ani.

• Cea mai recentă creștere lunară este atribuită cumpărărilor continue de către băncile centrale, instituții și investitori individuali, care consideră metalul prețios o investiție alternativă preferată pe fondul tensiunilor geopolitice și economice globale, precum și îngrijorărilor reînnoite cu privire la activele americane din cauza a ceea ce piețele consideră a fi politici imprevizibile ale lui Trump.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu aproximativ 0,2% vineri, reflectând performanța mai slabă a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Această scădere vine în contextul în care randamentul obligațiunilor Trezoreriei SUA pe 10 ani a scăzut la minimul ultimelor trei luni, pe fondul creșterii cererii de active refugiu, determinată de îngrijorările reînnoite cu privire la încetinirea creșterii economice globale sub presiunea potențialelor războaie comerciale.

Discursul președintelui Donald Trump despre starea națiunii din Congres a amplificat incertitudinea pieței, deoarece nu a reușit să ofere suficiente asigurări cu privire la stabilitatea politicii comerciale în urma hotărârii Curții Supreme care a invalidat tarifele anterioare.

Reprezentantul comercial al SUA, Jamieson Greer, a declarat miercuri că ratele tarifare pentru unele țări ar putea crește la 15% sau mai mult, comparativ cu cele 10% impuse recent, fără a specifica ce parteneri comerciali ar fi afectați sau a oferi detalii suplimentare.

Ratele dobânzilor din SUA

• Guvernatorul Rezervei Federale, Christopher Waller, a declarat că este deschis menținerii ratelor dobânzilor neschimbate la reuniunea din martie, dacă datele privind ocuparea forței de muncă din februarie indică faptul că piața muncii s-a „stabilizat” după performanța slabă din 2025.

• Conform instrumentului FedWatch al CME Group, piețele estimează în prezent o probabilitate de 96% ca ratele dobânzilor să rămână neschimbate în martie, cu șanse de reducere de 25 de puncte de bază la 4%.

• Investitorii continuă să monitorizeze datele economice americane noi și comentariile oficialilor Rezervei Federale pentru a reevalua aceste așteptări.

Perspective despre aur

Analistul de piață ANZ, Soni Kumari, a declarat că există doi factori principali care susțin aurul: incertitudinea continuă în jurul tarifelor vamale și situația dintre Iran și Statele Unite.

Linh Tran, analist senior de piață la XS.com, a declarat că rundele recente de discuții dintre SUA și Iran nu au reușit să producă un rezultat clar, menținând riscurile geopolitice prezente fără a duce la escaladare.

Tran a adăugat că acest lucru a contribuit la menținerea prețurilor aurului la un nivel ridicat, deși nu a oferit încă suficient impuls pentru a stabili o tendință ascendentă sustenabilă.

Trustul de aur SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au crescut cu 0,28 tone metrice joi - marcând a patra creștere zilnică consecutivă - aducând deținerile totale la 1.097,90 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 26 aprilie 2022.

Euro a crescut vineri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, intrând în teritoriul pozitiv față de dolarul american înaintea datelor cheie privind inflația din Germania, cea mai mare economie din zona euro.

Se așteaptă ca aceste cifre să ofere indicii suplimentare despre traiectoria ratelor dobânzilor europene în acest an, mai ales după ce Christine Lagarde a subliniat că viitoarele decizii de politică monetară vor depinde de date și vor fi evaluate pentru fiecare ședință în parte, mai degrabă decât să urmeze o traiectorie fixă.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: euro a crescut cu 0,15% față de dolar, ajungând la 1,1813 dolari, de la un nivel de deschidere de 1,1797 dolari, înregistrând un minim al sesiunii la 1,1789 dolari.

• Euro a închis joi în scădere cu 0,1% față de dolar, presat de mărturia lui Lagarde în fața Parlamentului European de la Bruxelles.

Christine Lagarde

Președinta BCE, Christine Lagarde, a rostit ieri declarații importante în fața Comisiei pentru Afaceri Economice și Monetare a Parlamentului European, subliniind următoarele aspecte:

• Eforturile de reducere a inflației încep să dea roade, inflația generală scăzând de la 2,5% în ianuarie la 2,3% în februarie.

• Se preconizează că inflația se va stabiliza în jurul țintei de 2% a BCE pe termen mediu, în special până în primul trimestru al anului 2026.

• Ea a apărat decizia băncii de a menține ratele dobânzilor neschimbate, subliniind că deciziile viitoare vor depinde de datele primite la fiecare ședință, fără a se angaja în prealabil asupra unei traiectorii de reducere a ratei.

Ratele dobânzilor europene

• Piețele monetare evaluează în prezent o probabilitate de aproximativ 25% ca Banca Centrală Europeană să reducă ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază în martie.

• Traderii și-au schimbat așteptările de la menținerea ratelor neschimbate pe tot parcursul anului la stabilirea unei reduceri a ratei cu cel puțin 25 de puncte de bază.

• Investitorii așteaptă datele privind inflația din februarie pentru Germania, care ar putea schimba aceste așteptări.

Perspective pentru euro

Așteptările noastre: dacă datele privind inflația din Germania sunt mai puternice decât previziunile pieței, probabilitatea reducerilor ratei dobânzii de către BCE în acest an ar putea scădea, ceea ce ar susține probabil câștiguri suplimentare ale euro față de un coș de monede globale.

Yenul japonez a crescut vineri în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și secundare, prelungindu-și revenirea pentru a doua sesiune consecutivă de la minimul ultimelor două săptămâni față de dolarul american, după ce datele au arătat că inflația de bază de la Tokyo a crescut într-un ritm peste așteptările pieței.

Moneda a fost susținută și de remarci mai agresive din partea lui Kazuo Ueda, guvernatorul Băncii Japoniei, care au deschis calea pentru o nouă înăsprire monetară în țară, pe măsură ce piețele așteaptă mai multe dovezi cu privire la momentul potențialelor majorări ale ratelor dobânzii în Japonia.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: dolarul american a scăzut față de yen cu 0,35%, ajungând la 155,54 yeni, de la un nivel de deschidere de 156,09 yeni, înregistrând un maxim al sesiunii de 156,22 yeni.

• Yenul a închis joi în creștere cu 0,2% față de dolar, marcând prima sa creștere din ultimele trei sesiuni, ca parte a unei reveniri de la minimul ultimelor două săptămâni de 156,82 yeni.

Inflația de bază de la Tokyo

Datele publicate astăzi în Japonia au arătat că indicele prețurilor de consum de bază din Tokyo a crescut cu 1,8% față de anul precedent în februarie, peste așteptările pieței de 1,7%, după ce a înregistrat o creștere de 2,0% în ianuarie.

Este probabil ca valorile mai mari decât se așteptau ale prețurilor din Japonia să intensifice presiunea inflaționistă asupra factorilor de decizie de politică monetară de la banca centrală, consolidând probabilitatea unor majorări suplimentare ale ratelor dobânzilor în Japonia în acest an.

Kazuo Ueda

Într-un interviu acordat ziarului Yomiuri, Kazuo Ueda a declarat că poziția de bază a băncii este de a continua majorarea ratelor dobânzilor dacă probabilitatea de a-și atinge previziunile economice și inflaționiste crește.

Ueda a adăugat că banca centrală va analiza cu atenție datele primite în cadrul următoarelor ședințe de politică monetară din martie și aprilie, înainte de a decide asupra oricăror creșteri suplimentare ale ratei dobânzii.

De asemenea, el a subliniat că rezultatul negocierilor salariale anuale din acest an ar putea fi un factor decisiv. Dacă creșterile salariale vor fi mai puternice decât se așteaptă și vor încuraja companiile să majoreze prețurile mai rapid, ținta de inflație de 2% ar putea fi atinsă mai devreme decât se anticipase.

Ueda a explicat că inflația de bază nu a atins încă în mod sustenabil ținta de 2%, dar banca va ghida politica pentru a asigura atingerea obiectivului fără depășiri excesive, subliniind că banca nu este „în urmă” în ceea ce privește abordarea riscurilor inflaționiste.

Ratele dobânzilor japoneze

• În urma datelor și comentariilor de mai sus, piețele evaluează probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii cu un sfert de punct la reuniunea din martie la aproximativ 15%.

• Prețul pentru o majorare a ratei cu un sfert de punct la reuniunea din aprilie se apropie de 45%.

• În cel mai recent sondaj Reuters, se așteaptă ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor la 1% până în septembrie.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă o serie de date privind inflația, șomajul și creșterea salariilor în Japonia.