Dolarul american a scăzut joi, dar a rămas peste minimele sale recente, după ce minutele ultimei ședințe a Rezervei Federale au arătat că factorii de decizie nu se grăbesc să reducă ratele dobânzilor, mai mulți membri fiind deschiși la o nouă majorare a acestora dacă inflația rămâne ridicată.

Investitorii au devenit, de asemenea, precauți pe fondul rapoartelor privind o prezență militară americană în expansiune în Orientul Mijlociu și posibilitatea unui conflict dintre SUA și Iran, ceea ce a dus la creșterea prețurilor petrolului și a activelor tradiționale considerate refugiu.

Între timp, euro s-a stabilizat în jurul valorii de 1,18 dolari, după o scădere bruscă în sesiunea precedentă, în urma unor rapoarte conform cărora președinta Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, ar putea părăsi funcția înainte de încheierea mandatului său, în octombrie anul viitor.

Diviziunea în cadrul Rezervei Federale

Procesele-verbale publicate miercuri au dezvăluit diviziuni în rândul oficialilor Rezervei Federale cu privire la traiectoria viitoare a ratelor dobânzilor din SUA. Documentul sugera că noul președinte al Rezervei Federale, care urmează să preia mandatul în mai, ar putea întâmpina dificultăți în a impune reduceri ale ratelor dobânzilor.

Procesul-verbal a indicat că mulți factori de decizie politică se așteaptă ca creșterile de productivitate să contribuie la limitarea inflației, însă „majoritatea participanților” au avertizat că progresul ar putea fi lent și inegal.

Mai mulți analiști au remarcat că majorările ratelor dobânzilor rămân posibile dacă inflația continuă să depășească nivelurile țintă.

Peter Dragicevich, strateg valutar pentru regiunea APAC la Corpay, a declarat: „Acest lucru sugerează că nu există o nevoie urgentă de a reduce din nou ratele dobânzii, cel puțin nu înainte de încheierea mandatului actualului președinte, Jerome Powell, în mai.”

Datele publicate miercuri au arătat, de asemenea, că producția industrială din SUA a înregistrat cea mai mare creștere din ultimele 11 luni în ianuarie, alături de cheltuieli de capital mai puternice și de un număr mai mare de construcții de locuințe.

Piețele așteaptă acum indicele PMI global și datele privind PIB-ul SUA, care vor fi publicate vineri.

Euro se stabilizează după speculațiile lui Lagarde

Euro a crescut ușor față de majoritatea monedelor majore după stabilizarea sa în urma unei vânzări masive declanșate de speculațiile că Lagarde ar putea părăsi BCE anticipat. Potrivit unui raport al Financial Times, o astfel de mișcare i-ar oferi președintelui francez aflat în funcție, Emmanuel Macron, influență asupra alegerii succesorului său.

Mandatul lui Lagarde este programat să se încheie în octombrie 2027 și, deși nu se așteaptă ca potențialii succesori să schimbe dramatic politica monetară, speculațiile au apărut într-un moment în care schimbările de conducere prind contur și la Rezerva Federală.

Terry Wiseman, strateg global pentru valute și rate dobânzilor la Macquarie Group, a declarat că o schimbare la Fed s-ar putea dovedi mai semnificativă pentru direcția politicii globale decât o schimbare la BCE.

El a adăugat: „Ar putea fi ușor înlocuită de cineva mai moderat sau mai agresiv — nu este clar, deoarece nu există candidați favorabili clari. Probabil acesta este motivul pentru care piețele nu au reacționat puternic.”

Yenul scade, dolarul australian se menține stabil

Yenul japonez s-a depreciat pentru a doua sesiune consecutivă după ce administrația Trump a anunțat proiecte în valoare de 36 de miliarde de dolari, ca prim val de investiții în cadrul angajamentului Japoniei de a investi 550 de miliarde de dolari în Statele Unite.

Yenul s-a tranzacționat ușor mai slab, la 154,96 dolari, după ce a pierdut aproximativ 1,5% în această săptămână.

Chris Turner, șeful departamentului de cercetare globală de la ING, a declarat că investițiile japoneze directe în SUA vor fi o temă cheie în acest an, adăugând o complexitate suplimentară perspectivelor perechii USD/JPY.

Întrebarea centrală pentru piețele valutare este dacă aceste investiții vor stimula fluxurile de dolari sau dacă Japonia își va folosi rezervele valutare pentru a susține împrumuturile în dolari și a evita să pună presiune pe yen - Tokyo părând să favorizeze cea de-a doua variantă.

Între timp, dolarul australian s-a menținut constant în jurul valorii de 0,7050 dolari, după ce datele privind ocuparea forței de muncă au arătat că rata șomajului a rămas la un minim al ultimelor luni, de 4,1%.

Dolarul neozeelandez a crescut cu 0,3%, ajungând la 0,5982 dolari, după ce a înregistrat cea mai mare scădere din aprilie, în urma unei poziții mai prudente a Băncii Rezervei Noii Zeelande cu privire la viitoarele majorări ale ratelor dobânzii.

Închiderile de sărbători din Hong Kong, China și Taiwan au încetinit activitatea comercială asiatică, în timp ce yuanul chinezesc offshore a rămas stabil în jurul a 6,9 dolari pe parcursul orelor de tranzacționare europene.

Prețurile aurului au crescut joi în tranzacțiile europene, prelungindu-și câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă și depășind din nou nivelul de 5.000 de dolari pe uncie. Metalul continuă să se redreseze de la minimul ultimelor două săptămâni, susținut de cererea reînnoită de valori refugiu pe fondul escaladării tensiunilor geopolitice dintre Statele Unite și Iran.

Cu toate acestea, câștigurile metalelor prețioase sunt limitate de puterea dolarului american pe piața valutară, susținută de procesul-verbal al ultimei ședințe de politică monetară a Rezervei Federale, care a redus așteptările privind o reducere a ratei dobânzii din SUA în martie.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu 0,9% până la 5.022,04 USD, față de nivelul de deschidere a sesiunii de 4.976,25 USD, înregistrând în același timp un minim intraday de 4.960,54 USD.

• La încheierea tranzacției de miercuri, prețurile aurului au crescut cu 2,0% ca parte a unei reveniri de la minimul ultimelor două săptămâni de 4.841,43 dolari pe uncie.

Tensiuni geopolitice

Casa Albă a anunțat miercuri că s-au înregistrat progrese relative în timpul discuțiilor legate de Iran, care au avut loc săptămâna aceasta la Geneva, deși persistă dezacorduri cu privire la mai multe probleme esențiale nerezolvate.

În același context, o reuniune extinsă a consilierilor americani pe probleme de securitate națională a avut loc în Sala de Situații a Casei Albe pentru a evalua evoluțiile legate de dosarul iranian. Oficialii au subliniat importanța finalizării desfășurării și poziționării forțelor militare americane în regiune până la mijlocul lunii martie, reflectând pregătirea strategică pentru potențiale evoluții.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,1% joi, prelungind câștigurile pentru a patra sesiune consecutivă și atingând un maxim al ultimelor două săptămâni de 97,78 puncte, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

După cum este bine cunoscut, un dolar mai puternic face ca aurul denominat în dolari să fie mai puțin atractiv pentru deținătorii de alte valute.

Această apreciere a dolarului vine în contextul în care investitorii favorizează din ce în ce mai mult moneda americană ca fiind una dintre cele mai bune oportunități disponibile pe piața valutară, mai ales pe măsură ce cresc așteptările că ratele dobânzilor din SUA vor rămâne neschimbate în prima jumătate a anului.

Proces-verbal al Rezervei Federale

Procesul-verbal al ultimei ședințe a Rezervei Federale, care a avut loc în perioada 27-28 ianuarie, a arătat divergențe între factorii de decizie politică cu privire la traiectoria adecvată pentru ratele dobânzilor din SUA. Procesul-verbal a sugerat că noul președinte al Rezervei Federale, care urmează să preia funcția în luna mai, s-ar putea confrunta cu dificultăți în implementarea reducerilor ratelor dobânzilor.

Procesul-verbal a indicat, de asemenea, că unii membri se așteaptă ca creșterile de productivitate să reducă presiunile inflaționiste, în timp ce „majoritatea participanților” au avertizat că progresul către o inflație mai mică ar putea fi lent și inegal. Unii au semnalat chiar posibilitatea unei noi majorări a ratelor dobânzilor dacă inflația rămâne peste țintă.

Ratele dobânzilor din SUA

• În urma procesului-verbal și conform instrumentului FedWatch al CME, prețul de piață pentru menținerea ratelor dobânzilor americane neschimbate la ședința din martie a crescut de la 90% la 95%, în timp ce prețul pentru o reducere de 25 de puncte de bază a scăzut de la 10% la 5%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii monitorizează îndeaproape datele economice viitoare din SUA, pe lângă îndrumările suplimentare din partea Rezervei Federale.

Perspective despre aur

Jamie Dutta, analist de piață la Nimo Money, a declarat că preocupările geopolitice domină în prezent sentimentul, menționând că rapoartele sugerează că orice potențială acțiune militară a SUA împotriva Iranului s-ar putea prelungi timp de câteva săptămâni.

Trustul de aur SPDR

Deținerile de aur din SPDR Gold Trust, cel mai mare ETF garantat cu aur din lume, au rămas în mare parte neschimbate miercuri, la 1.075,61 tone metrice, marcând cel mai scăzut nivel din 15 ianuarie.

Lira sterlină a scăzut joi în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, extinzându-și pierderile pentru a patra sesiune consecutivă față de dolarul american și atingând un minim al ultimelor patru săptămâni. Mișcarea vine în contextul în care investitorii continuă să favorizeze moneda americană, după ce procesul-verbal al ședinței Rezervei Federale a arătat că factorii de decizie nu se grăbesc să reducă ratele dobânzii.

Datele privind prețurile de consum din Marea Britanie au arătat o continuare a relaxării presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie de la Banca Angliei, ceea ce a crescut așteptările privind o reducere a ratei dobânzii în Marea Britanie în martie.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al lirei sterline astăzi: Lira sterlină a scăzut cu 0,1% față de dolar, ajungând la 1,3480 USD, cel mai scăzut nivel din 22 ianuarie, de la un nivel de deschidere de 1,3494 USD, înregistrând un maxim al sesiunii de 1,3502 USD.

• Lira sterlină a pierdut 0,55% față de dolar miercuri, marcând a treia pierdere zilnică consecutivă, presată de datele privind inflația din Marea Britanie.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,1% joi, prelungind câștigurile pentru a patra sesiune consecutivă și atingând un maxim al ultimelor două săptămâni de 97,78 puncte, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Procesul-verbal al ultimei ședințe a Rezervei Federale, care a avut loc în perioada 27-28 ianuarie, a arătat divergențe între factorii de decizie politică în ceea ce privește traiectoria adecvată pentru ratele dobânzilor din SUA. Procesul-verbal a indicat că noul președinte al Rezervei Federale, care urmează să preia mandatul în luna mai, s-ar putea confrunta cu dificultăți în a impune orice reducere a ratelor dobânzilor.

Procesul-verbal a arătat, de asemenea, că unii membri se așteaptă ca creșterile de productivitate să contribuie la atenuarea presiunilor inflaționiste, în timp ce „majoritatea participanților” au avertizat că drumul către o inflație mai mică ar putea fi lentă și inegală. Unii membri au sugerat chiar posibilitatea unei noi majorări a ratelor dobânzilor dacă inflația rămâne peste țintă.

În urma procesului-verbal și conform instrumentului FedWatch al CME, prețul pieței pentru menținerea neschimbate a ratelor dobânzilor din SUA la ședința din martie a crescut de la 90% la 95%, în timp ce așteptările pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei au scăzut de la 10% la 5%.

Ratele dobânzilor din Marea Britanie

• Datele publicate miercuri în Regatul Unit au arătat o creștere a inflației totale a consumatorilor cu 3,0% în ianuarie, în conformitate cu așteptările pieței, marcând cea mai scăzută valoare din ultimele zece luni, în scădere de la 3,4% în decembrie. Inflația de bază a scăzut, de asemenea, la 3,1% de la 3,2%.

• Aceste cifre indică o continuare a diminuării presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie de la Banca Angliei.

• În urma datelor, prețul pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Angliei în martie a crescut de la 85% la 90%.

Yenul japonez a scăzut joi în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, adâncindu-și pierderile pentru a doua sesiune consecutivă față de dolarul american și atingând un minim al ultimei săptămâni. Mișcarea a venit în contextul în care investitorii au continuat să favorizeze moneda americană, după ce procesul-verbal al ședinței Rezervei Federale a arătat că factorii de decizie nu se grăbesc să treacă la reduceri ale ratelor dobânzii.

Președintele american Donald Trump a anunțat proiecte în valoare de 36 de miliarde de dolari, reprezentând prima rundă de investiții din cadrul angajamentului Japoniei de a investi 550 de miliarde de dolari în Statele Unite, în cadrul celui mai recent acord comercial dintre cele două țări.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul a crescut față de yen cu 0,35%, ajungând la 155,29 ¥, cel mai ridicat nivel din 10 februarie, de la un nivel de deschidere de 154,76 ¥. Perechea a înregistrat un minim al sesiunii la 154,62 ¥.

• Yenul a încheiat sesiunea de miercuri în scădere cu 1,0% față de dolar, marcând a doua sa pierdere în trei zile, sub presiunea proceselor-verbale ale Rezervei Federale.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,1% joi, prelungind câștigurile pentru a patra sesiune consecutivă și atingând un maxim al ultimelor două săptămâni de 97,78 puncte, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Procesul-verbal al ultimei ședințe a Rezervei Federale, care a avut loc în perioada 27-28 ianuarie, a arătat divergențe între factorii de decizie politică în ceea ce privește traiectoria adecvată pentru ratele dobânzilor din SUA. Procesul-verbal a indicat, de asemenea, că noul președinte al Rezervei Federale, care urmează să preia mandatul în luna mai, s-ar putea confrunta cu dificultăți în a impune orice reducere a ratelor dobânzilor.

Procesul-verbal a mai arătat că unii membri se așteaptă ca creșterile de productivitate să contribuie la atenuarea presiunilor inflaționiste, în timp ce „majoritatea participanților” au avertizat că drumul către o inflație mai mică ar putea fi lentă și inegală. Unii au sugerat chiar posibilitatea unei noi majorări a ratelor dobânzilor dacă inflația rămâne peste țintă.

În urma procesului-verbal și conform instrumentului FedWatch al CME, prețul pentru menținerea neschimbate a ratelor dobânzilor din SUA la ședința din martie a crescut de la 90% la 95%, în timp ce așteptările pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei au scăzut de la 10% la 5%.

Cheltuieli de investiții

Administrația președintelui Donald Trump a anunțat lansarea unor proiecte în valoare de 36 de miliarde de dolari, reprezentând prima tranșă din pachetul de investiții de 550 de miliarde de dolari promis de Japonia în Statele Unite.

Acțiunea își propune să consolideze cooperarea economică dintre cele două țări și să sprijine investițiile japoneze în sectoare strategice de pe piața americană.

Opinii și analiză

• Chris Turner, directorul departamentului de cercetare globală de la ING, a declarat că investițiile japoneze directe în Statele Unite vor fi un factor cheie de urmărit în acest an, adăugând complexitate perspectivelor deja mixte pentru perechea dolar/yen.

• Turner a adăugat că întrebarea cheie pentru piețele valutare este dacă aceste investiții vor genera fluxuri de susținere a dolarului sau dacă Japonia se va baza pe rezervele sale valutare pentru a susține noile împrumuturi în dolari și a evita presiunea asupra yenului, menționând că acesta din urmă pare a fi rezultatul preferat de Tokyo.

Ratele dobânzilor japoneze

• Prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu un sfert de punct procentual de către Banca Japoniei la ședința sa din martie rămâne sub 10%.

• Prețul pentru o majorare de un sfert de punct la reuniunea din aprilie este în prezent în jur de 50%.

• Conform celui mai recent sondaj Reuters, Banca Japoniei ar putea majora ratele la 1% până în septembrie.

• Investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, ocuparea forței de muncă și salariile din Japonia pentru a reevalua aceste așteptări.