Dolarul american s-a menținut miercuri aproape de cele mai ridicate niveluri din ultimele trei luni, investitorii adoptând o poziție profund pesimistă față de euro pe fondul îngrijorărilor legate de prețurile persistent ridicate la energie în urma conflictului din Orientul Mijlociu, care a afectat piețele bursiere globale.

Euro s-a stabilizat la 1,1612 dolari, după ce a atins anterior cel mai slab nivel de la sfârșitul lunii noiembrie, în urma datelor publicate marți care arată că inflația din zona euro a accelerat mai rapid decât se aștepta în februarie, înainte de începerea conflictului iranian.

George Saravelos, directorul global al departamentului de cercetare valutară la Deutsche Bank, a declarat că impactul războiului din Iran asupra perechii euro/dolar se reduce la un singur factor: energia.

Piața opțiunilor semnalează o slăbiciune a monedei euro

Piețele financiare și-au reluat vânzările masive miercuri, pe măsură ce temerile privind creșterea inflației s-au răspândit după atacurile israeliene și americane asupra unor ținte din Iran, determinând investitorii să se grăbească către lichidități.

Piața opțiunilor arată că traderii sunt mai pesimiști față de euro decât în orice alt moment din ultimul an, inversând poziția covârșitor de optimistă observată în urmă cu doar șase săptămâni.

„Ne aflăm încă într-un scenariu în care scăderile dolarului vor fi de scurtă durată și se vor cumpăra, deoarece există multă negativitate inclusă în prețul majorității monedelor sensibile la prețurile energiei”, a declarat Jeremy Stretch, șeful strategiei FX G10 la CIBC Capital Markets. „Și în Europa, totul se învârte în jurul prețurilor gazelor naturale.”

Costul opțiunilor de vânzare în euro față de dolar pentru trimestrul următor a atins cea mai mare primă din martie anul trecut, conform datelor LSEG, indicând faptul că traderii anticipează o scădere în continuare pentru euro.

Euro ar putea scădea spre 1,13 dolari

Saravelos a menționat că fiecare creștere combinată de 10% a prețurilor țițeiului Brent și gazelor naturale europene reduce valoarea euro cu aproximativ 0,8%, adăugând că atingerea a 100 de dolari pe baril pentru Brent și gaze ar putea împinge perechea euro/dolar spre aproximativ 1,13 dolari.

Prețurile globale ale petrolului și gazelor au crescut vertiginos, deoarece exporturile de energie din Orientul Mijlociu au fost perturbate în urma atacurilor de represalii ale Iranului asupra navelor și infrastructurii, care au închis rutele de transport maritim din Golf și au oprit producția din Qatar până în Irak.

Contractele futures pentru Brent au crescut cu aproximativ 16% de vineri, ajungând la 84 de dolari pe baril, cel mai ridicat nivel din iulie 2024, în timp ce prețurile europene la gaze au urcat cu aproximativ 85% de la sfârșitul săptămânii trecute.

Perspectiva Băncii Centrale Europene

Traderii de pe piață estimează o probabilitate de 33% ca Banca Centrală Europeană să majoreze ratele dobânzilor în acest an, comparativ cu o probabilitate de 40% de reducere a ratei în urmă cu doar o săptămână.

În altă parte, lira sterlină a scăzut cu 0,3%, ajungând la 1,3323 dolari, sub presiunea creșterii costurilor energiei, în contextul în care inflația din Marea Britanie se menține la 3%, peste ținta de 2% a Băncii Angliei.

Între timp, indicele dolarului a rămas stabil la 99,05, după ce a atins cel mai puternic nivel din 28 noiembrie. Dolarul a scăzut cu 0,26% față de yen, ajungând la 157,35 ¥, și a scăzut ușor cu 0,1% față de yuanul offshore, ajungând la 6,913, după date mixte ale indicelui PMI chinezesc pentru februarie.

Prețurile petrolului au crescut cu aproximativ 1% miercuri, pe măsură ce atacurile americano-israeliene asupra Iranului au perturbat aprovizionarea cu Orientul Mijlociu, deși ritmul creșterilor a încetinit în comparație cu sesiunile anterioare, după ce președintele Donald Trump a sugerat că Marina SUA ar putea escorta nave prin Strâmtoarea Hormuz.

Prețul țițeiului Brent a crescut cu 1,1 dolari, sau 1,4%, la 82,52 dolari pe baril la ora 11:43 GMT, după ce a închis marți la cel mai înalt nivel din ianuarie 2025.

Prețul țițeiului american West Texas Intermediate a crescut cu 40 de cenți, sau 0,5%, ajungând la 74,96 dolari pe baril, după ce a atins cel mai înalt nivel din iunie.

Prețurile au scăzut pentru scurt timp, contractul WTI devenind momentan negativ, după ce The New York Times a relatat că oficiali legați de ministerul de informații al Iranului s-au arătat deschiși la discuții cu Agenția Centrală de Informații a SUA pentru a pune capăt războiului, citând oficiali familiarizați cu situația.

Kelvin Wong, analist senior de piață la OANDA, a declarat că conflictul dintre SUA și Iran rămâne principalul factor determinant al prețurilor petrolului pe termen scurt.

„În această etapă, tendința ascendentă actuală a petrolului WTI poate fi ușurată sau inversată doar prin semne clare de dezescaladare, iar astfel de semnale lipsesc în prezent”, a adăugat el.

Forțele israeliene și americane au efectuat marți atacuri asupra unor ținte din Iran, determinând Teheranul să lanseze atacuri asupra infrastructurii energetice dintr-o regiune care produce aproape o treime din producția mondială de petrol.

Oficialii au declarat pentru Reuters că Irakul, al doilea cel mai mare producător de țiței din Organizația Țărilor Exportatoare de Petrol (OPEC), și-a redus producția cu aproximativ 1,5 milioane de barili pe zi, aproximativ jumătate din producția sa, din cauza capacității limitate de stocare și a lipsei rutelor de export.

Aceștia au adăugat că Irakul ar putea fi forțat să oprească producția de aproximativ 3 milioane de barili pe zi în câteva zile dacă exporturile nu se reiau.

Iranul a vizat, de asemenea, petrolierele din Strâmtoarea Hormuz, prin care trec aproximativ o cincime din fluxurile globale de petrol și gaze naturale lichefiate. Strâmtoarea rămâne practic închisă transportului maritim.

Trump a declarat că Marina SUA ar putea începe să escorteze petrolierele prin Golf, dacă este necesar, adăugând că a instruit Corporația Internațională de Finanțare a Dezvoltării din SUA să ofere asigurări de risc politic și garanții financiare pentru comerțul maritim din Golf.

Helima Croft, analistă la RBC, a declarat că, în ciuda scăderii aparente a prețurilor petrolului, propunerea de asigurare pare să fie încă în stadiul incipient de conceptualizare, ceea ce ridică semne de întrebare cu privire la existența unei coordonări suficiente cu asigurătorii internaționali care acoperă petrolierele.

Țările și companiile au început deja să caute rute și surse alternative de aprovizionare. India și Indonezia au declarat că explorează alte surse de energie, în timp ce unele rafinării chineze au închis sau au accelerat planurile de întreținere.

În Statele Unite, stocurile de țiței au crescut cu 5,6 milioane de barili săptămâna trecută, potrivit unor surse de piață care citează cifre de la Institutul American al Petrolului, depășind cu mult așteptările analiștilor privind o creștere de 2,3 milioane de barili.

Datele oficiale de la guvernul SUA sunt așteptate miercuri.

Prețurile aurului au crescut miercuri în tranzacțiile europene, reluând câștigurile care se întrerupseseră temporar ieri, începând să se redreseze de la minimul ultimelor două săptămâni pe fondul cumpărărilor active de la niveluri corective și susținute de oprirea creșterii dolarului american pe piața valutară.

Având în vedere că probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii din SUA în martie se diminuează, traderii așteaptă publicarea mai multor date importante din SUA mai târziu, pe care Rezerva Federală se bazează în mare măsură în determinarea cursului politicii monetare din acest an.

Prezentare generală a prețurilor

Prețurile aurului astăzi: prețurile aurului au crescut cu 2,0% până la 5.190,79 USD, față de nivelul de deschidere de 5.088,52 USD, după ce au atins un minim al sesiunii de 5.085,13 USD.

La încheierea tranzacțiilor de marți, prețurile aurului au scăzut cu 4,4%, marcând prima pierdere din ultimele cinci zile și cea mai mare scădere zilnică din 2 februarie, atingând un minim al ultimelor două săptămâni de 4.996,10 dolari pe uncie.

Cea mai mare pierdere zilnică dintr-o lună a fost determinată de accelerarea încasărilor de profit de la maximul ultimelor cinci săptămâni de 5.419,37 dolari pe uncie, pe lângă presiunea exercitată de creșterea dolarului american.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu aproximativ 0,2% miercuri, depășind un maxim al ultimelor patru luni de 99,68 puncte și îndreptându-se spre prima sa pierdere din ultimele trei sesiuni, reflectând o scădere a monedei americane față de un coș de valute globale.

După cum este bine cunoscut, un dolar american mai slab face ca lingourile de aur evaluate în dolari să fie mai atractive pentru cumpărătorii care dețin alte valute.

Pe lângă încasările de profit, dolarul se retrage înaintea publicării unor date foarte importante din SUA, care vor oferi dovezi suplimentare cu privire la probabilitatea ca Rezerva Federală să reducă ratele dobânzilor din SUA în prima jumătate a acestui an.

Ratele dobânzilor din SUA

Guvernatorul Rezervei Federale, Christopher Waller, a declarat săptămâna trecută că este deschis menținerii ratelor dobânzilor neschimbate la reuniunea din martie, dacă datele privind piața muncii din februarie indică faptul că aceasta s-a „stabilizat” după performanța slabă din 2025.

Conform instrumentului FedWatch al CME Group, piețele estimează o probabilitate de 96% ca ratele dobânzilor din SUA să rămână neschimbate la reuniunea din martie, în timp ce probabilitatea unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază este de 4%.

Pentru a reevalua aceste așteptări, traderii așteaptă publicarea, mai târziu, a datelor privind ocuparea forței de muncă din sectorul privat din SUA pentru luna februarie, împreună cu alte date privind performanța sectorului serviciilor în aceeași lună.

Perspectiva aurului

Bob Haberkorn, strateg senior de piață la RJO Futures, a declarat că prețurile aurului par să se confrunte cu presiuni negative, determinate de preocupările legate de lichiditate. „Avem un dolar puternic și randamente ridicate ale obligațiunilor.”

Haberkorn a adăugat că aceste presiuni vor fi probabil pe termen scurt, iar fluxurile de valori refugiu determinate de riscurile geopolitice se așteaptă să susțină prețuri mai mari la aur și argint.

Fondul SPDR

Deținerile de aur ale SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au scăzut marți cu aproximativ 2,29 tone metrice, totalul ajungând la 1.099,04 tone metrice, față de 1.101,33 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 21 aprilie 2022.

Euro a scăzut miercuri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, prelungind pierderile pentru a treia sesiune consecutivă față de dolarul american și tranzacționându-se aproape de un minim al ultimelor patru luni, în contextul în care creșterea prețurilor globale la energie, determinată de războiul din Iran, afectează perspectivele economiei Europei.

Se așteaptă ca criza să împingă prețurile în sus și să accelereze inflația în zona euro, punând o presiune inflaționistă tot mai mare asupra factorilor de decizie de la Banca Centrală Europeană.

În același timp, economia europeană ar putea necesita sprijin monetar suplimentar pentru a limita încetinirea activității economice, creând o dilemă politică complexă între limitarea inflației și susținerea creșterii.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al euro astăzi: euro a scăzut cu 0,35% față de dolar, ajungând la 1,1575 dolari, față de nivelul de deschidere de 1,1613 dolari, după ce a atins un maxim al sesiunii de 1,1620 dolari.

Euro a încheiat tranzacțiile de marți în scădere cu 0,65% față de dolar, marcând a doua pierdere zilnică consecutivă și atingând un minim al ultimelor patru luni de 1,1530 dolari, în timp ce creșterea prețurilor globale la energie a eclipsat datele care arătau că inflația din zona euro a depășit așteptările în februarie.

Prețurile globale ale energiei

Prețurile globale ale petrolului și gazelor au crescut vertiginos din cauza consecințelor războiului dintre SUA și Israel împotriva Iranului, care a perturbat exporturile de energie din Orientul Mijlociu. Atacurile Teheranului asupra navelor și infrastructurii energetice au dus la închiderea rutelor de transport maritim din Golf și la oprirea producției din Qatar până în Irak.

Prețul țițeiului Brent a crescut cu peste 16% în această săptămână și a atins un maxim al ultimilor 20 de luni de 85,07 dolari pe baril, în timp ce prețurile europene la gaze au crescut cu 70% de la sfârșitul săptămânii trecute.

Opinii și analiză

Analiștii de la Wells Fargo au declarat într-o notă că euro se confruntă cu o situație dificilă. Sezonul de realimentare a stocurilor de gaze naturale din Europa este pe cale să înceapă, iar Uniunea Europeană intră în sezon cu niveluri record de gaze în stoc, ceea ce înseamnă că va trebui să achiziționeze cantități mari de energie într-un moment în care prețurile ar putea crește semnificativ.

George Saravelos, șeful departamentului de cercetare valutară globală de la Deutsche Bank, a declarat că impactul războiului din Iran asupra perechii EUR/USD se învârte în jurul unui factor cheie: energia.

Saravelos a adăugat că în prezent se formează un șoc negativ al ofertei, acționând efectiv ca o taxă directă asupra europenilor, care trebuie plătită producătorilor străini în dolari americani.

Analiștii de la ING au scris într-o notă de cercetare că poziția Băncii Centrale Europene a fost pusă brusc sub semnul întrebării și se îndoiesc că problema poate fi rezolvată în termen foarte scurt.

Aceștia au adăugat că posibilitatea ca BCE să majoreze ratele dobânzilor reprezintă un risc serios pentru tranzacțiile de tip carry trade pe ratele dobânzilor și ar putea duce la o creștere semnificativă a spread-urilor obligațiunilor guvernamentale din zona euro.