Dolarul american s-a stabilizat luni, deoarece speranțele fluctuante pentru un acord care să pună capăt conflictului din Orientul Mijlociu au ținut investitorii în alertă înaintea unei serii de întâlniri majore ale băncilor centrale din această săptămână. Între timp, yenul japonez s-a menținut în apropierea nivelului critic de 160 față de dolar înainte de viitoarea decizie de politică monetară a Băncii Japoniei.

Optimism prudent în ceea ce privește discuțiile

Sentimentul pieței s-a îmbunătățit ușor în urma rapoartelor conform cărora Iranul a înaintat Statelor Unite o nouă propunere prin intermediul mediatorilor pakistanezi. Propunerea vizează redeschiderea Strâmtorii Hormuz și încheierea războiului, amânând în același timp negocierile nucleare.

Cu toate acestea, analiștii consideră că dosarul nuclear rămâne principalul obstacol, deoarece orice acord care nu modifică semnificativ programul nuclear al Iranului ar putea fi costisitor din punct de vedere politic pentru președintele Donald Trump pe plan intern.

Dinamica dolarului și a petrolului

Dolarul a beneficiat de fluxurile de active refugiu atunci când războiul a izbucnit în martie, dar a pierdut majoritatea acestor câștiguri în această lună, pe măsură ce așteptările de pace au crescut. De atunci, s-a stabilizat, pe măsură ce discuțiile au stagnat.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au crescut cu 2,6%, ajungând la 108 dolari pe baril.

Indicele dolarului american (DXY) a scăzut cu 0,1%, ajungând la 98,41.

Un punct cheie de negociere rămâne cererea Iranului de ridicare a sancțiunilor economice.

Observația Băncii Centrale: Fed și nu numai

Se așteaptă ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor neschimbate în această săptămână. Chris Turner, șeful departamentului de strategie valutară la ING, a remarcat că Fed ar putea semnala necesitatea de a menține ratele „mai mari pentru mai mult timp”, ceea ce ar putea oferi un sprijin limitat dolarului.

Expunerea la euro și la energie

Euro a crescut de la 1,15 la 1,18 dolari după anunțul de armistițiu de la începutul lunii aprilie. Cu toate acestea, zona euro rămâne mai vulnerabilă la creșterile prețurilor la energie decât SUA, din cauza dependenței sale mari de importurile de petrol. Acest lucru pune presiune pe Banca Centrală Europeană (BCE) să mențină un ton agresiv, chiar dacă se așteaptă ca ratele dobânzilor să rămână neschimbate deocamdată.

Euro a crescut ușor cu 0,1%, ajungând la 1,1734 dolari.

Riscurile intervenției Japoniei

Yenul a crescut cu 0,07%, ajungând la 159,26 dolari pe dolar, rămânând aproape de pragul de 160, care declanșează adesea temeri privind intervenția guvernului.

Se așteaptă ca Banca Japoniei să mențină ratele dobânzilor neschimbate, semnalând în același timp că este pregătită să le majoreze ulterior pentru a combate inflația determinată de energie.

Gregor Hirt, director global de IT la Allianz Global Investors, a menționat că reluarea ciclului de majorare a ratelor dobânzii din Japonia depinde în mare măsură de stabilitatea geopolitică și de potențiala redeschidere a Strâmtorii Hormuz în lunile următoare.

Prețurile aurului au crescut pe piața europeană luni, continuând câștigurile pentru a doua zi consecutiv și depășind din nou pragul de 4.700 de dolari pe uncie. Această redresare este susținută de slăbirea dolarului american și de speranțele reînnoite pentru o soluționare diplomatică a conflictului iranian, în urma rapoartelor privind o nouă propunere de pace.

Piețele globale se pregătesc pentru o săptămână crucială, cu întâlniri ale mai multor bănci centrale importante, în timp ce investitorii caută să evalueze impactul războiului regional asupra inflației și a traiectoriilor viitoare ale ratelor dobânzii.

Prezentare generală a prețurilor

- Prețurile aurului astăzi: Prețurile aurului au crescut cu 0,45%, ajungând la (4.730,13 USD), de la un nivel inițial de (4.709,26 USD), după ce au înregistrat un minim zilnic de (4.672,26 USD).

La închiderea sesiunii de vineri, aurul a înregistrat o creștere de 0,35%, revenind de la minimul ultimilor aproape două săptămâni de 4.664,39 dolari pe uncie, atins la începutul aceleiași sesiuni.

În ultima săptămână, aurul a pierdut 2,5%, marcând prima scădere săptămânală din ultimele cinci săptămâni din cauza escaladării tensiunilor dintre SUA și Iran.

Dolarul american

Indicele dolarului a scăzut cu 0,25% luni, continuându-și scăderea pentru a doua sesiune și îndepărtându-se și mai mult de maximele recente din ultimele două săptămâni. Pe măsură ce dolarul slăbește, aurul devine mai accesibil și mai atractiv pentru cumpărătorii care dețin alte valute.

Retragerea dolarului american este determinată de creșterea apetitului pentru risc și de scăderea cererii de active refugiu. Aceasta vine în urma unui raport Axios care afirmă că Iranul - prin intermediul mediatorilor pakistanezi - a înaintat SUA o nouă propunere de redeschidere a Strâmtorii Hormuz și de încheiere a războiului, amânând în același timp negocierile nucleare pentru o etapă ulterioară.

Eforturi diplomatice

Președintele Donald Trump a declarat duminică că Iranul poate „să solicite negocieri” pentru a pune capăt războiului care durează de două luni, reiterând în același timp că țării nu i se va permite niciodată să dețină o armă nucleară. Aceasta vine în urma presupusei deschideri de pace iraniane, care a injectat o doză de optimism pe piețe.

Băncile centrale globale

Accentul pieței se îndreaptă în această săptămână către o serie de întâlniri de politică monetară de mare anvergură:

Banca Japoniei (BoJ): Decizii așteptate marți; ratele dobânzilor vor rămâne probabil constante pentru a treia ședință consecutivă.

Rezerva Federală (Fed): Deciziile de politică monetară vor fi luate miercuri.

- Banca Angliei (BoE) și Banca Centrală Europeană (BCE): Decizii programate pentru joi.

Ratele dobânzilor din SUA

Kevin Warsh, nominalizat pentru o funcție de conducere în cadrul Rezervei Federale, a clarificat săptămâna trecută că nu i-a făcut nicio promisiune lui Trump cu privire la reducerea ratelor dobânzii.

Conform instrumentului CME FedWatch: Probabilitatea ca Fed să mențină ratele dobânzilor neschimbate în această săptămână este de 99%, cu o probabilitate de doar 1% de o creștere cu 25 de puncte de bază.

Așteptări de performanță a aurului

Kyle Rodda, analist la Capital.com, a remarcat: „În prezent, urmărim orice progres în discuțiile (SUA-Iran) din următoarele zile, deoarece acesta va fi cel mai important factor determinant al prețului aurului.” El a adăugat că decizia Rezervei Federale ar putea fie să susțină, fie să pună presiune pe aur, în funcție de dacă aceasta semnalează o „menținere” pentru restul anului din cauza crizei energetice inflaționiste.

Fondul SPDR

Rezervele de aur de la SPDR Gold Trust au scăzut cu aproximativ 2,57 tone metrice vineri, marcând a treia scădere zilnică consecutivă. Rezervele totale au scăzut la 1.046,62 tone metrice, cel mai scăzut nivel din 30 martie.

Euro a avansat luni pe piața europeană față de un coș de valute globale, extinzându-și câștigurile pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american. Această mișcare ascendentă este susținută de activitatea de cumpărare continuă de la minimele ultimelor două săptămâni, pe măsură ce moneda americană se depreciază în urma unui raport Axios care sugerează că Iranul a înaintat o nouă propunere de pace Statelor Unite.

Banca Centrală Europeană (BCE) este programată să se întrunească la sfârșitul acestei săptămâni, participanții la piață anticipând că ratele dobânzilor rămân neschimbate, în timp ce caută indicii suplimentare cu privire la traiectoria politicii monetare europene pentru restul anului.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a crescut față de dolar cu 0,15%, ajungând la (1,1732 USD), de la un preț de deschidere de (1,1717 USD), atingând un maxim de (1,1689 USD).

Euro a încheiat tranzacțiile de vineri în creștere cu 0,3% față de dolar, marcând prima sa creștere în patru zile, revenind de la minimul ultimilor aproape două săptămâni de 1,1670 dolari.

În ultima săptămână, euro a pierdut aproximativ 0,4% față de dolar, prima scădere săptămânală dintr-o lună, declanșată de escaladarea tensiunilor dintre SUA și Iran.

Dolarul american

Indicele dolarului a scăzut cu 0,1% luni, continuându-și scăderea pentru a doua sesiune și îndepărtându-se tot mai mult de maximele recente din ultimele două săptămâni. Aceasta reflectă o încetinire mai generală a performanței monedei americane față de principalii rivali.

Reducerea aprecierii dolarului vine pe măsură ce sentimentul de risc se îmbunătățește și cererea de active refugiu se răcește. Potrivit unui raport Axios care citează surse bine informate, Iranul - prin mediatori pakistanezi - a prezentat SUA o nouă propunere care vizează redeschiderea Strâmtorii Hormuz și încheierea conflictului, amânând în același timp negocierile nucleare pentru o dată ulterioară.

Banca Centrală Europeană

BCE urmează să se întrunească miercurea și joia aceasta pentru a treia sa reuniune de politică monetară din 2026. Piețele se așteaptă ca banca centrală să mențină ratele dobânzilor actuale, ceea ce ar marca a șaptea reuniune consecutivă fără modificări.

Cu toate acestea, Reuters a relatat că surse sugerează că BCE ar putea începe discuții oficiale cu privire la o posibilă majorare a ratei dobânzii în timpul sesiunii din această săptămână.

Ratele dobânzilor europene

Prețurile pieței monetare pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către BCE în această săptămână rămân stabile la sub 20%.

Președinta BCE, Christine Lagarde, a declarat că banca este pregătită să majoreze ratele dobânzilor chiar dacă creșterea anticipată a inflației se dovedește a fi pe termen scurt.

Yenul japonez a crescut luni pe piața asiatică față de un coș de valute majore și minore, extinzându-și câștigurile pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american. Moneda beneficiază de o încetinire a nivelului dolarului american în urma unui raport Axios care afirmă că Iranul a înaintat o nouă propunere de pace Statelor Unite.

Trecerea yenului în teritoriul pozitiv are loc înainte de reuniunea de politică monetară a Băncii Japoniei (BoJ) care începe astăzi, unde se așteaptă ca ratele dobânzilor să rămână neschimbate pentru a treia reuniune consecutivă.

Prezentare generală a prețurilor

- Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul a scăzut față de yen cu aproximativ 0,1%, ajungând la (159,20¥), față de prețul de deschidere de astăzi de (159,30¥), după ce a atins un maxim de (159,60¥).

Yenul a încheiat tranzacțiile de vineri în creștere cu 0,2% față de dolar, marcând prima sa creștere în cinci zile, revenind de la minimul ultimilor aproape două săptămâni de 159,85 yeni.

În ultima săptămână, yenul a pierdut aproximativ 0,5% față de dolar, prima sa pierdere săptămânală dintr-o lună, determinată de escaladarea tensiunilor dintre Statele Unite și Iran.

Dolarul american

Indicele dolarului a scăzut cu 0,1% luni, continuându-și scăderea pentru a doua sesiune consecutivă și îndepărtându-se de maximele ultimelor aproape două săptămâni. Aceasta reflectă o încetinire persistentă a monedei americane față de rivalii globali.

Scăderea dolarului vine pe fondul îmbunătățirii sentimentului de risc și al scăderii cererii pentru această monedă ca activ refugiu, în special în urma raportului Axios privind deschiderea diplomatică a Iranului. Axios, citând surse, a relatat că Iranul - prin intermediul mediatorilor pakistanezi - a înaintat SUA o nouă propunere de redeschidere a Strâmtorii Hormuz și de încheiere a războiului, amânând în același timp negocierile nucleare pentru o etapă ulterioară.

Banca Japoniei

A treia reuniune de politică monetară a Băncii Japoniei din 2026 începe astăzi, iar deciziile vor fi anunțate mâine, marți. Piețele se așteaptă ca banca centrală să mențină ratele dobânzilor stabile pentru a treia reuniune consecutivă.

Banca va discuta despre evoluțiile economice recente din a patra cea mai mare economie a lumii. Piețele urmăresc îndeaproape orice schimbare de poziție privind ratele dobânzilor și controlul curbei randamentelor, având în vedere variabilele globale, în special repercusiunile războiului din Iran și prețurile ridicate la energie.

Reuters a relatat că este probabil ca Banca Japoniei să se abțină de la majorarea ratelor dobânzilor în timpul acestei întâlniri, deoarece incertitudinea din jurul conflictului din Orientul Mijlociu continuă să umbrească perspectivele economice și ale prețurilor.

Ratele dobânzilor japoneze

Guvernatorul Kazuo Ueda s-a abținut recent de la angajamentul privind o majorare a ratei dobânzii în aprilie, invocând impactul războiului asupra proiecțiilor economice.

Prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea din această săptămână rămâne stabil la 10%, în timp ce probabilitatea unei majorări la reuniunea din iunie este estimată la 35%.