Dolarul american a scăzut vineri față de majoritatea monedelor importante, pe măsură ce așteptările privind creșteri suplimentare ale ratelor dobânzii de către Rezerva Federală s-au redus ușor în urma celor mai recente date economice și a scăderii prețurilor petrolului, permițând yenului japonez - care rămâne într-o zonă ce ar putea declanșa o intervenție oficială - să-și recapete o oarecare putere.

În ciuda scăderii, dolarul a rămas pe drumul cel bun pentru a încheia săptămâna în creștere și se îndrepta încă spre cea mai puternică performanță lunară din iulie 2025, cu câștiguri de puțin peste 2,3%.

Datele publicate joi au arătat că unul dintre principalii indicatori ai inflației din SUA s-a încadrat în așteptările economiștilor. În același timp, prețurile petrolului au scăzut cu peste 3% vineri, contribuind la răcirea așteptărilor pieței privind noi creșteri ale ratelor dobânzii.

Se așteaptă ca vânzările de dolari să rămână limitate deocamdată, deoarece investitorii continuă să se concentreze pe diferențialele de dobândă dintre economiile majore. Traderii încă se așteaptă ca Rezerva Federală să majoreze ratele, având în vedere soliditatea economiei americane, în timp ce prețurile mai mici la energie au redus așteptările privind măsurile de politică monetară pe termen scurt ale unor instituții precum Banca Centrală Europeană.

„Am observat unele încasări de profit, probabil legate de fluxurile de la sfârșitul lunii, dar cred că mișcarea actuală a dolarului s-ar putea extinde puțin mai mult”, a declarat Nick Kennedy, strateg valutar la Lloyds Bank din Londra.

„Per total, diferențialele de dobândă determină din nou mișcările pieței”, a adăugat el.

Indicele dolarului american, care măsoară dolarul american în raport cu un coș de șase valute principale, a scăzut cu 0,3%, ajungând la 101,19, după ce a câștigat avânt în timpul sesiunii europene de la Londra.

Indicele se redusese deja ușor față de maximul ultimilor peste un an atins la începutul acestei săptămâni.

Euro a crescut cu aproximativ o treime de procent, ajungând la 1,13321 dolari, în timp ce lira sterlină a crescut cu 0,25%, ajungând la 1,3219 dolari.

Piețele monetare americane anticipează pe deplin o majorare a ratei dobânzii de către Rezerva Federală cu 25 de puncte de bază până la sfârșitul anului.

Yenul japonez rămâne în zona periculoasă pe fondul îngrijorărilor legate de intervenții monetare

Yenul japonez a crescut cu 0,1% față de dolar, ajungând la 161,60 yeni per dolar, după ce a scăzut joi la un minim al ultimilor doi ani de 161,95 yeni. O depășire a pragului de 161,96 yeni ar plasa moneda japoneză la cel mai slab nivel din 1986.

Mulți participanți la piață consideră o depășire a pragului de 160 yeni per dolar ca o limită pentru oficialii japonezi, care ar putea declanșa o intervenție pe piața valutară.

Mai multe bănci s-au grăbit să își revizuiască previziunile privind momentul următoarei majorări a ratei dobânzii de către Banca Japoniei, după ce datele publicate vineri au arătat că inflația de bază de la Tokyo s-a accelerat în iunie, oferind un sprijin suplimentar pentru yen.

Kamal Sharma, șeful departamentului de strategie valutară G10 de la Bank of America, a declarat că există argumente rezonabile pentru care autoritățile japoneze nu au intervenit până acum.

„Yenul nu este moneda care înregistrează cea mai semnificativă mișcare. Conform standardelor G10, nu am observat mișcări deosebit de bruște sau excesive legate în mod specific de yen”, a declarat Sharma.

El a adăugat: „Piața este poziționată short pe yen, dar ritmul mișcării s-ar putea să nu justifice încă intervenția.”

Perechea USD/JPY a crescut doar cu 0,17% până acum în această săptămână.

Pe alte piețe valutare, dolarul australian a scăzut cu 0,14%, ajungând la 0,6901 dolari americani.

Între timp, Bitcoin a crescut ușor cu 0,2%, ajungând la 59.481 de dolari, reducând câștigurile anterioare după ce a scăzut la începutul acestei săptămâni la cel mai scăzut nivel din septembrie 2024.

Prețurile aurului au crescut vineri în tranzacțiile europene, prelungindu-și revenirea pentru a doua sesiune consecutivă de la minimele ultimelor șapte luni, susținute de cumpărăturile la prețuri avantajoase din jurul nivelului de 4.000 de dolari pe uncie și de încetinirea actuală a dolarului american.

Datele privind inflația din SUA au fost în general în conformitate cu așteptările, în timp ce comentariile contradictorii din partea oficialilor Rezervei Federale au redus probabilitatea unor majorări ale ratelor dobânzilor în SUA la sfârșitul acestui an.

Prețul

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu 0,6%, ajungând la 4.050,77 dolari pe uncie, de la un nivel de deschidere de 4.026,14 dolari, după ce a atins un minim intraday de 3.983,15 dolari.

• La încheierea tranzacțiilor de joi, aurul a crescut cu 0,7%, prima sa creștere din ultimele trei sesiuni, ca parte a unei reveniri de la minimul ultimilor șapte luni de 3.959,49 dolari pe uncie.

Performanță săptămânală

Până acum, în această săptămână, care se încheie oficial cu tranzacțiile de astăzi, prețurile aurului au scăzut cu aproximativ 2,5% și sunt pe cale să înregistreze o a patra pierdere săptămânală consecutivă.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,25% vineri, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și îndepărtându-se de maximul ultimilor 13 luni, reflectând slăbiciunea continuă a dolarului american față de un coș de valute majore și minore.

Un dolar american mai slab face lingourile de aur denominate în dolari mai atractive pentru deținătorii de alte valute.

Pe lângă încasările continue de profit, dolarul s-a depreciat după ce datele privind inflația din SUA s-au ridicat la nivelul așteptărilor, în timp ce oficialii Rezervei Federale au transmis semnale contradictorii cu privire la traiectoria politicii monetare din acest an.

Președintele Rezervei Federale din Chicago, Austin Goolsbee, a declarat că există o „licărire de speranță” în ceea ce privește inflația serviciilor, deși presiunile asupra prețurilor de bază rămân prea ridicate și se îndreaptă în direcția greșită.

Între timp, președintele Rezervei Federale din New York, John Williams, a declarat că inflația rămâne prea ridicată și că politica ratelor dobânzii este „bine poziționată” pentru a reduce presiunile asupra prețurilor.

Ratele dobânzilor din SUA

• În urma datelor privind inflația și a comentariilor Rezervei Federale, instrumentul FedWatch al CME Group a arătat că piețele au crescut probabilitatea ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor neschimbate la ședința din iulie de la 66% la 72%, în timp ce probabilitatea unei majorări cu 25 de puncte de bază a scăzut de la 34% la 28%.

• Piețele au majorat, de asemenea, probabilitatea ca ratele dobânzilor să nu se modifice la reuniunea din decembrie de la 16% la 23%, în timp ce probabilitatea unei creșteri a ratei cu 25 de puncte de bază a scăzut de la 84% la 77%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii monitorizează îndeaproape datele economice americane viitoare, precum și comentariile suplimentare din partea oficialilor Rezervei Federale.

Perspectiva aurului

David Meger, directorul diviziei de tranzacționare cu metale de la High Ridge Futures, a declarat că datele privind cheltuielile de consum personal (PCE) par în mare parte în conformitate cu așteptările, acesta fiind unul dintre motivele pentru care prețurile aurului au rămas relativ stabile astăzi.

Meger a adăugat că presiunile inflaționiste vor rămâne tema cheie în perioada următoare și că acesta este unul dintre motivele scăderii prețului aurului în ultimele sesiuni.

SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au scăzut joi cu 6,28 tone metrice, marcând o a treia scădere zilnică consecutivă și aducând deținerile totale la 1.007,08 tone metrice, cel mai scăzut nivel din 26 septembrie 2025.

Euro a crescut vineri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, prelungindu-și revenirea pentru a doua sesiune consecutivă de la minimul ultimelor 13 luni față de dolarul american, susținută de cumpărăturile la prețuri avantajoase și de o monedă americană mai slabă în urma comentariilor contradictorii ale oficialilor Rezervei Federale.

Ultimele estimări economice sugerează că prețurile mai mici ale petrolului contribuie la atenuarea presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie de la Banca Centrală Europeană, reducând probabilitatea unei noi creșteri a ratei dobânzii la nivel european la sfârșitul acestui an.

Prețul

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a crescut cu aproximativ 0,1% față de dolarul american, ajungând la 1,1377 USD, de la un nivel inițial de 1,1369 USD, după ce a atins un minim intraday de 1,1354 USD.

• Euro a încheiat sesiunea de joi în creștere cu 0,1% față de dolar, prima sa creștere în patru sesiuni, după ce în ziua precedentă a atins minimul ultimilor 13 luni de 1,1325 dolari.

Performanță săptămânală

Până acum, în această săptămână, care se încheie oficial cu încheierea tranzacțiilor de astăzi, moneda unică europeană a scăzut cu aproximativ 0,8% față de dolarul american și este pe cale să înregistreze o a doua pierdere săptămânală consecutivă din cauza perspectivei agresive a Rezervei Federale.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu aproximativ 0,1% vineri, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și îndepărtându-se de un maxim al ultimelor 13 luni, reflectând o relaxare continuă a dolarului american față de un coș de valute majore.

Pe lângă încasările continue de profit, dolarul s-a depreciat după ce datele privind inflația din SUA au fost în conformitate cu așteptările, în timp ce oficialii Rezervei Federale au transmis semnale contradictorii cu privire la traiectoria politicii monetare din acest an.

Președintele Rezervei Federale din Chicago, Austin Goolsbee, a declarat că există o „licărire de speranță” în ceea ce privește inflația serviciilor, deși presiunile asupra prețurilor de bază rămân prea ridicate și se îndreaptă în direcția greșită.

Între timp, președintele Rezervei Federale din New York, John Williams, a declarat că inflația rămâne prea ridicată și că politica ratelor dobânzii este „bine poziționată” pentru a reduce presiunile asupra prețurilor.

Prețurile globale ale petrolului

Prețurile globale ale petrolului au scăzut vineri cu peste 1,5%, reluând pierderile care au fost oprite temporar în sesiunea precedentă și sunt pe cale să testeze minimele ultimelor patru luni, pe fondul așteptărilor unor fluxuri mai line de țiței prin Strâmtoarea Hormuz.

Prețurile mai scăzute ale petrolului contribuie la diminuarea îngrijorărilor legate de accelerarea inflației, întărind argumentele pentru ca Banca Centrală Europeană să lase neschimbate setările politicii monetare pentru o perioadă extinsă în acest an.

Ratele dobânzilor europene

• Rapoarte: Banca Centrală Europeană are în vedere întreruperea normalizării politicii monetare în iulie, dacă prețurile la energie rămân la nivelurile actuale.

• Piețele monetare evaluează în prezent probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii BCE cu 25 de puncte de bază în iulie la aproximativ 30%.

• Investitorii așteaptă date suplimentare din zona euro privind inflația, șomajul și creșterea salariilor pentru a reevalua aceste așteptări.

Yenul japonez a crescut vineri în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, în încercarea de a se recupera de la minimul ultimilor doi ani față de dolarul american, pe fondul unui interes de cumpărare notabil la niveluri scăzute.

Minimul ultimilor doi ani se află acum la doar un punct distanță de cele mai slabe niveluri ale yenului din 1986, ceea ce a determinat moneda să se îndepărteze de aceste niveluri, în timp ce autoritățile japoneze mențin o supraveghere atentă a pieței valutare și continuă să avertizeze asupra unei posibile intervenții pentru a reduce slăbiciunea și volatilitatea excesive.

Prețul

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul american a scăzut cu peste 0,1% față de yen, ajungând la 161,60 ¥, de la un nivel inițial de 161,78 ¥, după ce a atins un maxim intraday de 161,853 ¥.

• Yenul a încheiat sesiunea de joi la o valoare redusă față de dolar, după ce anterior a atins minimul ultimilor doi ani de 161,94 yeni, la doar un punct distanță de minimul ultimilor 40 de ani de 161,95 yeni.

Performanță săptămânală

Până acum, în această săptămână, care se încheie oficial cu prețurile de decontare de astăzi, yenul japonez a scăzut cu 0,25% față de dolarul american și este pe cale să înregistreze o a doua pierdere săptămânală consecutivă.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu aproximativ 0,1% vineri, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și îndepărtându-se de un maxim al ultimelor 13 luni, reflectând o relaxare continuă a dolarului american față de un coș de valute majore.

Pe lângă încasările continue de profit, dolarul s-a depreciat după ce datele privind inflația din SUA au fost în conformitate cu așteptările, în timp ce oficialii Rezervei Federale au transmis semnale contradictorii cu privire la traiectoria politicii monetare din acest an.

Președintele Rezervei Federale din Chicago, Austin Goolsbee, a declarat că există o „licărire de speranță” în ceea ce privește inflația serviciilor, deși presiunile asupra prețurilor de bază rămân prea ridicate și se îndreaptă în direcția greșită.

Între timp, președintele Rezervei Federale din New York, John Williams, a declarat că inflația rămâne prea ridicată și că politica ratelor dobânzii este „bine poziționată” pentru a continua reducerea presiunilor asupra prețurilor.

Autoritățile japoneze

Autoritățile japoneze monitorizează îndeaproape mișcările de pe piața valutară, în special pe măsură ce yenul se apropie de cel mai slab nivel din ultimii 40 de ani, după ce a depășit pragul cheie de 160 yeni pe dolar, un nivel considerat pe scară largă ca o linie roșie care ar putea declanșa o nouă intervenție pentru a susține moneda.

La începutul acestei săptămâni, ministrul japonez de finanțe, Satsuki Katayama, a avut o întâlnire online cu secretarul Trezoreriei americane, Scott Bessent, pe fondul îngrijorărilor crescânde cu privire la volatilitatea accentuată a cursului valutar.

Conform unor surse citate de Reuters, discuțiile s-au concentrat pe măsurile propuse pentru a aborda slăbiciunea istorică a yenului, inclusiv posibilitatea unei intervenții pe piața valutară.

Katayama a subliniat că autoritățile japoneze sunt pe deplin pregătite să ia măsuri decisive și să intervină direct pe piața valutară în orice moment pentru a proteja yenul de mișcările speculative.

Opinii și analiză

• Matt Simpson, analist senior de piață la StoneX, a declarat că Ministerul Finanțelor din Japonia ar putea fi îngrijorat de creșterea perechii USD/JPY la cel mai înalt nivel din 2024.

• Simpson a adăugat că factorii de decizie politică s-ar putea simți, de asemenea, neputincioși în a acționa, deoarece intervenția împotriva unei Rezerve Federale agresive și a unor date economice americane solide s-ar putea dovedi costisitoare și ineficientă.

• Sayuri Shirai, fost membru al consiliului de administrație al Băncii Japoniei, a declarat că yenul s-ar putea scădea la 165 ¥/dolar dacă Rezerva Federală majorează ratele dobânzilor la sfârșitul acestui an.

Inflația de bază de la Tokyo

Datele publicate vineri în Japonia au arătat că prețurile de consum de bază de la Tokyo au crescut cu 1,6% în iunie, respectând așteptările pieței și accelerând de la 1,3% în mai.

În ciuda îmbunătățirii, inflația rămâne sub ținta de 2% a Băncii Japoniei, ceea ce evidențiază o slăbiciune continuă a presiunilor asupra prețurilor și reduce probabilitatea unor noi creșteri ale ratelor dobânzilor în acest an.

Ratele dobânzilor japoneze

• Un rezumat al opiniilor de la ședința de politică monetară din iunie a Băncii Japoniei, publicat miercuri, a arătat că unii membri ai consiliului de administrație au solicitat o înăsprire monetară suplimentară pentru a aduce rata dobânzii de referință mai aproape de nivelurile considerate neutre pentru economie.

• Piețele evaluează în prezent probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la ședința Băncii Japoniei din iulie la mai puțin de 25%.

• Investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, șomajul și creșterea salariilor în Japonia pentru a reevalua aceste așteptări.