Yenul japonez a scăzut marți la cel mai slab nivel față de dolarul american din iulie 2024, pe măsură ce traderii s-au poziționat înaintea unor alegeri japoneze așteptate, în timp ce moneda a atins, de asemenea, minime record față de mai multe monede europene, într-un moment în care dolarul însuși rămâne sub presiune din cauza îngrijorărilor legate de independența Rezervei Federale.

Analiștii au declarat că aceste îngrijorări - care au izbucnit după ce administrația președintelui american Donald Trump a deschis o anchetă penală împotriva președintelui Fed, Jerome Powell - continuă să reprezinte cel mai important factor de risc pe termen lung pentru piețe.

Cu toate acestea, având în vedere că mișcarea administrației se confruntă cu critici din partea unor figuri proeminente din cadrul Partidului Republican, impactul său asupra acțiunii zilnice a prețurilor a fost până acum limitat.

În schimb, yenul japonez a devenit principalul motor al pieței, slăbind pentru scurt timp dincolo de nivelul de 159 pentru un dolar, cea mai scăzută valoare din iulie 2024.

Măsura a urmat unui raport al Kyodo News care afirma că prim-ministrul japonez Sanae Takaichi i-a spus unui înalt oficial al partidului de guvernământ că intenționează să dizolve camera inferioară a parlamentului la începutul sesiunii regulate a Dietei, programată pentru 23 ianuarie.

În ultimele tranzacții, dolarul a crescut cu 0,5% față de yen, ajungând la 158,9.

O victorie electorală ar putea impulsiona și mai mult „comerțul Takaichi”

Takaichi a condus sondajele de opinie, iar o victorie decisivă a alegerilor ar putea consolida ceea ce este cunoscut sub numele de „comerțul Takaichi” - o opinie a pieței conform căreia preferința sa pentru stimulente fiscale mai mari ar crește acțiunile, ar împinge randamentele obligațiunilor în sus și ar slăbi yenul.

Acest scenariu s-a manifestat în tranzacțiile de marți, indicele bursier Nikkei din Japonia atingând un nou record, în timp ce randamentele obligațiunilor guvernamentale japoneze pe 30 de ani au crescut cu aproximativ 12 puncte de bază.

Yenul a scăzut, de asemenea, la minime istorice atât față de euro, cât și față de francul elvețian și a coborât la cel mai slab nivel față de lira sterlină din august 2008.

Va interveni Japonia pentru a opri scăderea yenului?

Pentru traderii valutari, întrebarea cheie rămâne dacă - și când - autoritățile japoneze ar putea interveni direct pentru a stopa declinul yenului.

Nick Rees, șeful departamentului de cercetare macroeconomică de la Monex Europe, a declarat că „160 de yeni pentru un dolar este următorul nivel evident, deși yenul ar putea scădea și mai mult - este vorba mai puțin despre niveluri specifice și mai mult despre viteza mișcării”.

El a adăugat că concentrarea asupra nivelurilor prețurilor poate ajuta la „ancorarea psihologiei pieței”.

Ministrul de Finanțe al Japoniei, Satsuki Katayama, a declarat anterior că ea și secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, împărtășesc îngrijorări cu privire la recenta slăbiciune a yenului, în contextul în care Tokyo a intensificat avertismentele cu privire la o posibilă intervenție pentru a stopa prăbușirea monedei.

Ancheta Powell îi deranjează pe investitori

Celelalte valute au fost în mare parte stabile, menținându-și câștigurile din sesiunea precedentă.

Euro a rămas puțin modificat, la 1,1671 dolari, după o creștere de 0,27% în sesiunea precedentă, în timp ce lira sterlină a crescut cu 0,14%, la 1,3475 dolari, prelungind avansul de 0,47% de luni.

Francul elvețian s-a menținut stabil la 0,7976 per dolar, în timp ce indicele dolarului a crescut ușor la 99,01, după ce a înregistrat cea mai slabă performanță zilnică din ultimele trei săptămâni în sesiunea precedentă.

Mai târziu în cursul zilei, se așteaptă ca datele privind indicele prețurilor de consum din SUA să impulsioneze și mai multe mișcări ale dolarului.

Se preconizează că inflația consumatorului se va accelera în decembrie, deoarece unele efecte temporare de dezinflație legate de închiderea guvernului din noiembrie s-au estompat. Cu toate acestea, incertitudinea privind impactul închiderii înseamnă că datele ar putea oferi surprize.

Acest lucru ar putea contribui la volatilitatea dolarului, care este deja afectat de speculațiile din jurul Rezervei Federale și de evoluțiile politice mai ample din acest an, în ciuda absenței unei tendințe direcționale clare.

„Având în vedere tot ce se întâmplă, m-aș fi așteptat să văd o tendință mai clară”, a spus Rees.

„Dar s-ar putea argumenta că forțele trag în direcții opuse - Rezerva Federală este un factor negativ pentru dolar, însă, deocamdată, piețele consideră dolarul în continuare un refugiu sigur în contextul evoluțiilor geopolitice.”

Prețurile aurului au scăzut marți în tranzacțiile europene pentru prima dată în patru zile, revenind de la maximele record pe fondul mișcărilor corective și al încasărilor de profit, pe lângă presiunea reînnoită din partea unui dolar american mai apreciat față de un coș de valute globale.

Mai târziu, piețele așteaptă publicarea principalelor date privind inflația din SUA pentru luna decembrie, care se așteaptă să ofere semnale puternice cu privire la traiectoria viitoare a ratelor dobânzilor stabilite de Rezerva Federală.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul spot a scăzut cu peste 0,5% la 4.573,71 USD, de la un nivel de deschidere de 4.597,93 USD, după ce a înregistrat un maxim intraday de 4.607,90 USD.

• La încheierea tranzacțiilor de luni, metalul prețios a crescut cu 2,0%, marcând a treia creștere zilnică consecutivă și înregistrând un maxim istoric de 4.630,36 dolari pe uncie.

• Aceste câștiguri au fost susținute de escaladarea tensiunilor geopolitice globale din jurul Iranului, Venezuelei și Groenlandei, pe lângă îngrijorările reînnoite cu privire la independența Rezervei Federale în urma deschiderii unei anchete penale care îl implică pe Jerome Powell.

dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,15% marți, reluând creșterile care se întrerupseseră temporar în sesiunea precedentă, reflectând o nouă creștere a monedei americane față de un coș de valute principale și secundare.

Investitorii încă evaluează implicațiile anchetei administrației Trump asupra lui Powell, o mișcare care a atras critici din partea foștilor oficiali ai Rezervei Federale și a marcat o escaladare accentuată a campaniei lui Donald Trump de a presa banca centrală să reducă ratele dobânzilor într-un ritm mai rapid.

Ratele dobânzilor din SUA

• Conform instrumentului CME FedWatch al CME Group, prețurile de piață arată o probabilitate de 95% ca ratele dobânzilor din SUA să rămână neschimbate la reuniunea din ianuarie 2026, față de o probabilitate de 5% a unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază.

• Investitorii prevăd în prezent două reduceri ale ratei dobânzii în SUA în anul următor, în timp ce proiecțiile Rezervei Federale indică o singură reducere de 25 de puncte de bază.

Datele privind inflația din SUA

Pentru a reevalua așteptările de mai sus, traderii așteaptă publicarea, mai târziu, a datelor privind inflația americană pentru luna decembrie, despre care se așteaptă să aibă un impact semnificativ asupra traiectoriei politicii monetare a Rezervei Federale în acest an.

Perspectiva aurului

Kyle Rodda, analist de piață la Capital.com, a declarat că unii investitori ar putea căuta profituri pe termen scurt, dar, așa cum s-a văzut luni, scăderile din timpul orelor de tranzacționare din Asia pot fi absorbite rapid.

Trustul de aur SPDR

Deținerile de aur de la SPDR Gold Trust, cel mai mare ETF garantat cu aur din lume, au crescut luni cu aproximativ 6,24 tone metrice, ridicând deținerile totale la 1.070,80 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 29 decembrie.

Lira sterlină a crescut marți pe piața europeană față de un coș de valute globale, prelungindu-și revenirea pentru a doua sesiune consecutivă de la minimul ultimelor trei săptămâni față de dolarul american, susținută de slăbiciunea monedei americane înainte de publicarea datelor cheie privind inflația din SUA pentru luna decembrie.

Având în vedere că așteptările privind o reducere a ratei dobânzii de către Banca Angliei în februarie rămân slabe, investitorii așteaptă, mai târziu, un discurs al guvernatorului Băncii Angliei, Andrew Bailey, la un eveniment găzduit de banca centrală a Regatului Unit, care se așteaptă să ofere indicii noi cu privire la traiectoria politicii monetare a Regatului Unit pe parcursul acestui an.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al lirei sterline astăzi: Lira sterlină a crescut cu 0,1% față de dolar, ajungând la 1,3476 USD, de la un nivel de deschidere de 1,3466 USD, minimul sesiunii fiind înregistrat la 1,3462 USD.

• Luni, lira sterlină a crescut cu aproximativ 0,5% față de dolar, marcând prima sa creștere zilnică în cinci sesiuni, după ce anterior a atins minimul ultimelor trei săptămâni, la 1,3391 dolari.

• Dincolo de cumpărările la prețuri avantajoase de la niveluri mai scăzute, lira sterlină a fost susținută și de îngrijorările tot mai mari cu privire la independența Rezervei Federale.

Inflația din SUA

Datele cheie privind inflația din SUA pentru luna decembrie vor fi publicate mai târziu astăzi și se așteaptă să clarifice amploarea presiunilor inflaționiste cu care se confruntă factorii de decizie de la Rezerva Federală.

În același timp, investitorii încă analizează implicațiile anchetei administrației Trump asupra lui Jerome Powell, o mișcare care a atras critici din partea foștilor oficiali ai Rezervei Federale și a marcat o escaladare accentuată a campaniei președintelui Donald Trump de a presa banca centrală să reducă ratele dobânzilor într-un ritm mai rapid.

Ratele dobânzilor din Marea Britanie

• Prețul de piață pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de către Banca Angliei la ședința sa din februarie rămâne sub 20%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii urmăresc cu atenție discursul guvernatorului Andrew Bailey, care se așteaptă să includă semnale puternice privind traiectoria viitoare a politicii monetare a Regatului Unit în acest an.

Perspective pentru lira sterlină

La Economies.com, ne așteptăm ca, dacă comentariile lui Andrew Bailey vor fi percepute ca fiind mai agresive decât anticipează piețele, așteptările pentru o reducere a ratei dobânzii în februarie vor scădea și mai mult, ceea ce ar susține o creștere suplimentară a lirei sterline.

Yenul japonez s-a slăbit marți pe piața asiatică față de un coș de valute majore și minore, prelungindu-și pierderile pentru a șasea sesiune consecutivă față de dolarul american și atingând un minim al ultimelor 18 luni, după ce rapoartele au arătat că prim-ministrul japonez Sanae Takaichi intenționează să dizolve camera inferioară și să convoace alegeri anticipate în termen scurt.

Yenul este, de asemenea, sub presiunea reducerii presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie din cadrul Băncii Japoniei, ceea ce a dus la o scădere a așteptărilor privind o majorare a ratei dobânzii în Japonia la sfârșitul acestei luni.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul american a crescut cu 0,5% față de yen, ajungând la 158,91 ¥, cel mai ridicat nivel din iulie 2024, de la un nivel de deschidere de 158,132 ¥, minimul sesiunii fiind înregistrat la 157,90 ¥.

• Yenul a încheiat tranzacțiile de luni în scădere cu 0,15% față de dolar, marcând a cincea pierdere zilnică consecutivă, din cauza incertitudinii politice din Japonia.

Alegeri anticipate

Postul public de radio și televiziune japonez NHK a relatat luni că prim-ministrul Sanae Takaichi ia în considerare serios dizolvarea camerei inferioare și convocarea unor alegeri generale anticipate în februarie.

Kyodo News a relatat marți că Takaichi a informat conducerea partidului de guvernământ despre intenția sa de a dizolva camera inferioară (parlamentul) la începutul sesiunii ordinare programate pentru 23 ianuarie.

Hirofumi Yoshimura, liderul Partidului Inovației din Japonia și partener de coaliție în guvernul de guvernământ, a declarat că Takaichi ar putea convoca alegeri generale anticipate.

Măsura de dizolvare a actualului parlament vine în contextul în care Takaichi încearcă să-și consolideze mandatul public și să obțină o majoritate parlamentară confortabilă pentru a asigura adoptarea bugetului pentru anul fiscal 2026 și a reformelor economice propuse, mai ales în contextul în care actualul guvern se confruntă cu dificultăți în adoptarea legislației într-un parlament divizat.

Aceste rapoarte au alimentat incertitudinea politică în rândul investitorilor, ceea ce s-a reflectat imediat în mișcările yenului pe piețele valutare, pe măsură ce piețele evaluează impactul potențial al alegerilor anticipate asupra viitoarelor decizii ale Băncii Japoniei privind majorările ratelor dobânzii.

Ratele dobânzilor japoneze

• Prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu un sfert de punct procentual de către Banca Japoniei la ședința sa din ianuarie rămâne sub 10%.

• Banca Japoniei se întrunește în perioada 22-23 ianuarie pentru a evalua evoluțiile economice interne și a stabili instrumentele monetare adecvate în această fază sensibilă pentru a patra cea mai mare economie a lumii.