Dolarul american a crescut joi la un maxim al ultimelor două săptămâni, pe măsură ce volatilitatea a revenit puternic pe piețele de acțiuni și metale prețioase, în timp ce traderii așteptau deciziile viitoare privind ratele dobânzii de la Banca Centrală Europeană și Banca Angliei.

Indicele dolarului, care măsoară moneda americană în raport cu un coș de șase valute principale, a crescut cu 0,14%, ajungând la 97,82, înregistrând câștiguri pentru a doua sesiune consecutivă.

Sim Moh Siong, strateg valutar la OCBC din Singapore, a declarat: „Există un anumit grad de aversiune față de risc care se manifestă pe piețe. Atunci când evitarea riscurilor domină, dolarul tinde să se aprecieze.”

Dolarul și-a recăpătat oarecare putere săptămâna aceasta, în timp ce acțiunile au intrat într-un mod de aversiune față de risc, pe măsură ce piețele financiare au evaluat sezonul raportărilor financiare din SUA, care a ajuns acum la mijloc.

Aurul și argintul — care au cunoscut recent o volatilitate crescută, determinată de cumpărăturile cu efect de levier și de fluxurile speculative — au fost supuse unei noi presiuni de vânzare joi, argintul scăzând cu până la 16,6%, până la un minim de 73,41 dolari pe uncie.

Indicele Nasdaq Composite a scăzut cu 2,9% în ultimele două zile, cea mai mare scădere din octombrie, pe fondul volatilității generate de liderii pieței, inclusiv Alphabet, compania-mamă a Google, care a anunțat miercuri planuri ambițioase de cheltuieli, alături de o scădere bruscă a acțiunilor software care se adaptează la noua eră a inteligenței artificiale generative.

Banca Centrală Europeană în centrul atenției

Euro a scăzut cu 0,2%, ajungând la 1,1790 dolari, înainte de decizia Băncii Centrale Europene, despre care se așteaptă ca ratele dobânzilor să rămână neschimbate. Atenția investitorilor se va concentra pe conferința de presă ulterioară deciziei, pentru a primi semnale despre perspectivele politicii monetare din lunile următoare.

Piețele consideră în prezent o probabilitate foarte scăzută a oricăror reduceri ale ratei dobânzii în acest an. În ciuda volatilității observate de la începutul anului, euro rămâne cu doar aproximativ 0,4% peste nivelul său de la ultima ședință a BCE din decembrie.

Cu toate acestea, euro este încă în creștere cu aproximativ 13% față de dolar față de anul trecut, ceea ce stârnește îngrijorări în rândul factorilor de decizie politică cu privire la impactul asupra presiunilor regionale asupra prețurilor, deoarece inflația din zona euro a scăzut la aproximativ 1,7%, sub ținta de 2% a BCE.

Lee Hardman, strateg valutar la MUFG, a declarat: „Ne așteptăm ca BCE să mențină ratele dobânzilor neschimbate până în 2026, dar vedem că riscurile sunt înclinate spre reduceri suplimentare, mai degrabă decât spre creșteri, deoarece inflația este probabil să sub atingă obiectivul.”

Lira sterlină a scăzut cu 0,5%, la 1,358 dolari, înainte de decizia de politică monetară a Băncii Angliei, care se așteaptă, de asemenea, să mențină ratele dobânzilor neschimbate.

Miercuri seară, guvernatorul Rezervei Federale, Lisa Cook, a declarat într-un discurs că este mai îngrijorată de stagnarea progresului în reducerea inflației decât de slăbiciunea pieței muncii - un semnal puternic că nu va susține o altă reducere a ratei dobânzii până când presiunile tarifare asupra prețurilor nu încep să se diminueze.

Contractele futures pe ratele dobânzilor din SUA prețuiesc o probabilitate implicită de 88% ca Rezerva Federală să mențină ratele neschimbate la următoarea sa ședință de două zile, care se încheie pe 18 martie, în timp ce pariurile pe o reducere a ratei au crescut la 12% de la 9,4% cu o zi înainte, potrivit instrumentului FedWatch al CME.

Față de yenul japonez, dolarul a crescut cu 0,14%, ajungând la 157,11 yeni. Amenințările anterioare cu o intervenție comună SUA-Japonia pentru a sprijini yenul din 23 ianuarie au împins dolarul în jos la un minim al ultimelor trei luni de 152,1 yeni. Având în vedere creșterea tensiunilor înaintea alegerilor de duminică, dolarul a crescut cu aproximativ 3%, recuperând aproximativ trei sferturi din declinul anterior.

Față de yuanul chinezesc, dolarul s-a menținut constant la 6,9439 în urma unei convorbiri telefonice între președintele Donald Trump și președintele chinez Xi Jinping, în cadrul căreia au discutat despre comerț, securitate și vânzări de arme americane către Taiwan.

Pe piețele criptomonedelor, prețurile au continuat să scadă la cele mai scăzute niveluri din noiembrie 2024. Bitcoin a scăzut cu până la 3,54%, ajungând la 70.052,48 dolari la un moment dat, înainte de a reduce pierderile la 1,7%, la 71.720 dolari. Ether s-a menținut aproape de 2.135 dolari, după ce a revenit de la un minim peste noapte de 2.068 dolari.

Prețurile aurului au scăzut joi, în timp ce argintul a scăzut cu peste 11%, pe măsură ce speculatorii au încercat să încaseze profituri după o creștere de două zile, iar un dolar mai puternic și o relaxare a tensiunilor geopolitice au crescut presiunea asupra metalelor prețioase ca active refugiu.

Aurul spot a scăzut cu 2%, ajungând la 4.864,36 dolari pe uncie la ora 09:20 GMT, după ce scăzuse cu peste 3% la începutul sesiunii. Contractele futures pe aur din SUA pentru aprilie au scăzut, de asemenea, cu 1,3%, ajungând la 4.855,80 dolari pe uncie.

Argintul spot a scăzut cu 11,3%, la 78,13 dolari pe uncie, după ce scăzuse cu aproximativ 17% la începutul sesiunii.

Carsten Menke, analist la Julius Baer, a declarat: „Acesta este un efect întârziat al volatilității pe care am observat-o de vinerea trecută. Piața nu a atins încă un punct de echilibru, motiv pentru care asistăm la un nou val de vânzări după revenirea din ultimele două zile.”

El a adăugat că volatilitatea va continua probabil pe termen scurt.

Metalele prețioase au înregistrat mișcări bruște în ultimele sesiuni, aurul și argintul înregistrând cele mai mari pierderi din ultimele decenii vinerea trecută, după ce au atins maxime record la începutul aceleiași săptămâni.

Aurul și-a extins pierderile la 4.403,24 dolari luni, în timp ce argintul a scăzut la 71,32 dolari, cel mai scăzut nivel din ultima lună, după ce fostul guvernator al Rezervei Federale, Kevin Warsh, a fost nominalizat la conducerea băncii centrale a SUA, diminuând temerile privind o poziție prea relaxată a politicii monetare și susținând dolarul.

Cu toate acestea, îngrijorările reînnoite de marți cu privire la escaladarea tensiunilor dintre Statele Unite și Iran i-au împins pe investitori înapoi către activele refugiu, crescând prețurile metalelor în ultimele două sesiuni.

Ole Hansen, șeful departamentului de strategie pentru mărfuri de la Saxo Bank, a declarat: „Vânzări masive au apărut pe piața futures chineză și pe CME după ce argintul nu a reușit să depășească nivelul de rezistență de 90,50 dolari.”

El a adăugat că cererea slabă din China înainte de sărbătoarea Anului Nou Lunar, împreună cu rapoartele despre poziții short mari ale unui investitor chinez, au înrăutățit sentimentul pieței.

Dolarul a crescut joi la cel mai înalt nivel din ultimele două săptămâni, punând presiune pe piețele generale, în contextul în care acțiunile și mărfurile globale - de la țiței la cupru - au scăzut odată cu atenuarea tensiunilor geopolitice.

În ceea ce privește alte metale, platina spot a scăzut cu 6,5%, ajungând la 2.082,76 dolari pe uncie, după ce înregistrase un nivel record de 2.918,80 dolari pe 26 ianuarie. Paladiul a scăzut, de asemenea, cu 3,5%, ajungând la 1.711,69 dolari pe uncie.

Euro a scăzut joi în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, extinzându-și pierderile pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american și apropiindu-se de cel mai scăzut nivel din ultimele două săptămâni, în contextul în care relaxarea presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Băncii Centrale Europene a reînviat așteptările privind cel puțin o reducere a ratei dobânzii europene în acest an.

Banca Centrală Europeană urmează să încheie astăzi prima sa reuniune de politică monetară din 2026, așteptările indicând o nouă menținere a ratelor dobânzilor pentru a cincea reuniune consecutivă. Se așteaptă ca declarația viitoare să ofere semnale suplimentare și clarificări cu privire la traiectoria viitoare a ratelor dobânzilor în acest an.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a scăzut față de dolar cu 0,2%, ajungând la 1,1783 USD, de la un nivel de deschidere de 1,1807 USD, și a înregistrat un maxim al sesiunii la 1,1808 USD.

• Euro a încheiat miercuri în scădere cu 0,1% față de dolar, reluând pierderile care se întrerupseseră în ziua precedentă ca parte a unei reveniri de la minimul ultimelor două săptămâni de 1,1776 dolari.

Inflația în Europa

Datele oficiale publicate ieri au arătat o scădere continuă a nivelurilor inflației de bază în Europa, evidențiind reducerea presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Băncii Centrale Europene.

Indicele prețurilor de consum a crescut cu 1,7% față de anul precedent în ianuarie, cel mai lent ritm din septembrie 2024, în conformitate cu așteptările pieței privind o creștere de 1,7%, după o creștere de 1,9% în decembrie.

Indicele prețurilor de bază (IPC) a crescut cu 2,2% în ianuarie, cel mai lent ritm din octombrie 2021, sub așteptările pieței de 2,3%, după ce a înregistrat 2,3% în decembrie.

Ratele dobânzilor europene

• În urma datelor de mai sus, prețul pieței monetare pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Centrală Europeană în martie a crescut de la 25% la 35%.

• Traderii și-au ajustat așteptările de la menținerea ratelor dobânzilor europene neschimbate pe tot parcursul anului la stabilirea unei reduceri de cel puțin 25 de puncte de bază.

Banca Centrală Europeană

Banca Centrală Europeană va încheia astăzi, la sfârșitul lunii, prima sa ședință ordinară de politică monetară din 2026, cu așteptări constante de menținere a unor modificări ale ratelor dobânzilor. Se așteaptă ca declarația însoțitoare să ofere îndrumări suplimentare cu privire la traiectoria viitoare a ratelor dobânzii pe parcursul anului.

Așteptările privind menținerea neschimbate a ratelor dobânzilor europene la 2,15%, cel mai scăzut nivel din octombrie 2022, pentru a cincea întâlnire consecutivă sunt în prezent stabile.

Decizia și declarația de politică monetară a BCE privind rata dobânzii sunt așteptate la ora 13:15 GMT, urmate de o conferință de presă a președintelui BCE, Christine Lagarde, la ora 13:45 GMT.

Perspective pentru euro

Ne așteptăm ca, dacă remarcile Băncii Centrale Europene vor fi mai puțin agresive decât anticipează piețele, așteptările privind reducerile ratelor dobânzii în acest an să crească, ceea ce va duce la o presiune negativă suplimentară asupra cursului de schimb al euro față de un coș de monede globale.

Yenul japonez a scăzut joi în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, extinzându-și pierderile pentru a cincea zi consecutiv față de dolarul american și înregistrând cel mai scăzut nivel din ultimele două săptămâni, sub presiunea speculațiilor tot mai mari cu privire la rezultatul alegerilor generale din Japonia care vor avea loc în acest weekend.

Conform ultimelor sondaje de opinie de la Tokyo, coaliția de guvernământ condusă de prim-ministrul Sanae Takaichi are un avantaj considerabil pentru a asigura controlul asupra Camerei Reprezentanților, ceea ce i-ar da noului guvern undă verde pentru a continua planurile expansioniste de stimulare a economiei.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul a crescut față de yen cu 0,1%, ajungând la 156,98 ¥, cel mai ridicat nivel din 23 ianuarie, de la un nivel de deschidere de 156,81 ¥, și a înregistrat un minim al sesiunii la 156,68 ¥.

• Yenul a încheiat miercuri tranzacționat în scădere cu 0,7% față de dolar, marcând a patra pierdere zilnică consecutivă, determinată de speculațiile legate de alegeri.

Alegerile japoneze

Piețele globale își îndreaptă atenția către Japonia înaintea alegerilor generale anticipate programate pentru 8 februarie, în timp ce prim-ministrul Sanae Takaichi solicită sprijinul electoratului pentru cheltuieli mai mari, reduceri de impozite și o nouă strategie de securitate care se așteaptă să accelereze consolidarea capacităților de apărare ale țării.

Sondaje de opinie

Ultimele sondaje indică un avantaj consistent pentru Partidul Liberal Democrat, aflat la guvernare, condus de Sanae Takaichi, ceea ce îi sporește șansele de a forma un guvern puternic după alegeri.

Sondajele realizate de ziarul Asahi și Kyodo News sugerează că coaliția de guvernământ se îndreaptă spre o victorie decisivă, Partidul Liberal Democrat așteptându-se să depășească pragul majorității absolute de 233 de locuri, iar coaliția cu partenerii să ajungă la aproximativ 300 de locuri din 465.

Takaichi continuă să își mențină o popularitate solidă, sondajele recente indicând rate de aprobare guvernamentală între 57% și 64%. Sprijinul ei este deosebit de puternic în rândul alegătorilor mai tineri cu vârste cuprinse între 18 și 29 de ani, unde aprobarea, în unele sondaje, se apropie de 90%.

Sanae Takaichi

Prim-ministrul japonez Sanae Takaichi a declarat sâmbătă că slăbiciunea yenului are aspecte pozitive, remarci care par să contrasteze cu avertismentele repetate ale Ministerului Finanțelor cu privire la o posibilă intervenție pentru a susține moneda națională.

În timpul unui discurs de campanie înaintea alegerilor de săptămâna viitoare, Takaichi a declarat că, în ciuda criticilor aduse yenului slab, acesta reprezintă o oportunitate valoroasă pentru sectoarele de export, de la industria alimentară la cea auto, deoarece moneda mai slabă a acționat ca un tampon împotriva tarifelor americane și a oferit un sprijin tangibil economiei.

Ratele dobânzilor japoneze

• Prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu un sfert de punct procentual de către Banca Japoniei la reuniunea din martie este în prezent sub 10%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă mai multe date privind inflația, șomajul și salariile din Japonia.

Perspective pentru yenul japonez

Carol Kong, strateg valutar la Commonwealth Bank of Australia, a declarat că o performanță puternică a Partidului Liberal Democrat l-ar încuraja pe Takaichi să continue planurile de stimulare economică, crescând riscul unei poveri mai mari a datoriei guvernamentale și afectând negativ obligațiunile guvernamentale japoneze și yenul.