Dolarul american a scăzut marți față de majoritatea monedelor importante, în timp ce piețele au continuat să evalueze rezultatele summitului care a reunit lideri din Statele Unite, Europa și Ucraina, în timp ce investitorii așteaptă semnalele de politică monetară așteptate de la simpozionul anual al Rezervei Federale de la Jackson Hole, la sfârșitul săptămânii.

Atât euro, cât și lira sterlină au înregistrat mișcări limitate între câștiguri și pierderi față de dolar, crescând în ultima parte a tranzacțiilor cu aproximativ 0,2% și 0,1%, ajungând la 1,1683 USD, respectiv 1,3520 USD, în timp ce atât yenul japonez, cât și francul elvețian au înregistrat creșteri ușoare.

În timpul summitului, președintele american Donald Trump l-a asigurat pe omologul său ucrainean, Volodimir Zelenski, că Statele Unite vor contribui la garantarea securității Ucrainei în cadrul oricărui acord de încheiere a războiului cu Rusia. Aceasta a avut loc în timpul unei întâlniri la Casa Albă, la care au participat și o serie de aliați europeni, în urma întâlnirii lui Trump cu președintele rus Vladimir Putin din Alaska, vinerea trecută.

Cu toate acestea, aceste evoluții nu au oferit piețelor o direcție clară pe piețele valutare, în timp ce acțiunile europene au înregistrat ușoare câștiguri. Sami Shaar, economist-șef la Lombard Odier, a declarat că costurile relativ scăzute ale energiei din Europa și lipsa expunerii sale la evoluțiile războiului fac puțin probabil ca aceste probleme să fie un factor major al pieței.

Vacanțele de vară din emisfera nordică au contribuit, de asemenea, la niveluri mai scăzute de lichiditate, ceea ce s-a reflectat în volume slabe de tranzacționare.

La nivel macro, investitorii așteaptă rezultatul simpozionului de la Jackson Hole, în cadrul căruia președintele Fed, Jerome Powell, va vorbi despre perspectivele economice și cadrul de politică monetară. Deși piețele prevăd cu o probabilitate de peste 80% o reducere a ratei dobânzii în septembrie, conform instrumentului CME FedWatch, analiștii se așteaptă ca Powell să evite să se angajeze în favoarea unei traiectorii clare de politică monetară înainte de publicarea datelor din august.

Shaar a spus: „Piața așteaptă semnale care să confirme că reducerea din septembrie este garantată, dar nu sunt sigur că acest lucru se va întâmpla.”

Potrivit analiștilor de la DBS, Powell va transmite probabil un mesaj echilibrat, „menținând ușa deschisă pentru o reducere preventivă a ratei dobânzii pentru a evita o deteriorare suplimentară a pieței muncii, avertizând în același timp împotriva excesivității sau grăbirii reducerilor”.

Procesul-verbal al ședinței Fed din iulie urmează să fie publicat miercuri și ar putea dezvălui perspective asupra modului în care factorii de decizie politică au de gândit politica privind traiectoria ratei dobânzii, deși ședința a precedat un raport slab privind locurile de muncă, care i-a determinat pe investitori să prevadă reducerea mai puternic.

În ceea ce privește alte valute, dolarul din Hong Kong s-a numărat printre cele mai importante mișcări, crescând cu 0,3%, ajungând la 7,7944 față de dolarul american, în condițiile în care ratele dobânzilor interbancare au atins cel mai înalt nivel din ultimele trei luni, în intervalul de tranzacționare îngust permis între 7,75 și 7,85.

Între timp, monedele digitale au fost dominate de scăderi, Bitcoin scăzând cu 1,5%, marcând a treia zi consecutivă de pierderi după ce a atins un record săptămâna trecută, în timp ce Ethereum a scăzut cu 2,7%.

Dolarii australieni și neozeelandezi au rămas stabili, în timp ce coroana suedeză a crescut cu 0,3%, ajungând la 9,5360 față de dolarul american.

Prețurile aurului au crescut prudent pe piața europeană marți, stabilizându-se într-un interval de tranzacționare limitat peste cel mai scăzut nivel din ultimele două săptămâni, susținute de scăderea actuală a nivelului dolarului american pe piața valutară.

Această creștere prudentă vine în contextul în care investitorii se abțin de la construirea unor poziții mari de cumpărare, în așteptarea lansării Simpozionului Economic anual de la Jackson Hole, unde urmează să vorbească o serie de guvernatori ai băncilor centrale importante, conduși de președintele Rezervei Federale, Jerome Powell.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu aproximativ 0,3% până la (3.341,87 USD), de la nivelul de deschidere de (3.332,57 USD), înregistrând un minim de (3.326,18 USD).

• La încheierea de luni, aurul a pierdut 0,1% și a înregistrat cel mai scăzut nivel din ultimele două săptămâni, la 3.323,64 dolari pe uncie, presat de creșterea dolarului american și de randamentele obligațiunilor de trezorerie.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut marți cu peste 0,1%, reflectând o nouă scădere a monedei americane față de un coș de contrapartide majore și minore, ceea ce favorizează prețuri mai mari ale aurului și ale altor metale denominate în dolari.

Ratele dobânzilor din SUA

• Conform instrumentului CME FedWatch: Prețul de piață pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în septembrie este în prezent stabil la 84%, în timp ce probabilitatea ca ratele să rămână neschimbate este de 16%.

• Prețul de piață pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în octombrie este în prezent constant la 92%, cu doar 8% pentru nicio modificare.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, piețele așteaptă discursul președintelui Fed, Jerome Powell, de vineri, la Simpozionul de la Jackson Hole.

Perspective despre aur

• Analistul de piață de la Capital.com, Kyle Rodda, a declarat: „Aurul rămâne stabil și așteaptă cu nerăbdare un nou catalizator pentru o mișcare ascendentă. Cred că cel mai important eveniment de urmărit este Jackson Hole și dacă Fed va oferi îndrumări prudente.”

• Rodda a adăugat: „Dacă se va ajunge la un acord de pace între Ucraina și Rusia – ceea ce este puțin probabil – ar fi o surpriză foarte negativă pentru prețurile aurului.”

Fondul SPDR

Deținerile de aur de la SPDR Gold Trust, cel mai mare ETF garantat cu aur din lume, au rămas neschimbate luni, totalul ajungând la 965,37 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 9 septembrie 2022.

Euro a scăzut marți pe piața europeană față de un coș de valute globale, prelungindu-și pierderile pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american, sub presiunea negativă a creșterii randamentelor titlurilor de trezorerie americane, care susține creșterea nivelului monedei americane pe piața valutară.

Probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii la nivel european în septembrie a scăzut, din cauza presiunilor inflaționiste persistente cu care se confruntă în prezent factorii de decizie monetară de la Banca Centrală Europeană, iar pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă comentariile președintelui BCE, Christine Lagarde, la Simpozionul Economic anual de la Jackson Hole.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro de astăzi: Euro a scăzut față de dolar cu 0,2%, ajungând la (1,1639 USD), de la prețul de deschidere de (1,1661 USD), și a înregistrat cel mai ridicat nivel la (1,1675 USD).

• Euro a încheiat tranzacțiile de luni în scădere cu 0,35% față de dolar, marcând a doua pierdere zilnică din ultimele trei zile, din cauza scăderii așteptărilor privind o reducere a ratei dobânzii în SUA.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut marți cu 0,2%, menținându-și câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă, reflectând creșterea continuă a nivelului monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Această creștere este susținută de creșterea actuală a randamentului obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani, deoarece datele solide privind prețurile de producție și vânzările cu amănuntul din Statele Unite au redus probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către Rezerva Federală în septembrie.

Pentru a reevalua aceste așteptări, piețele așteaptă săptămâna aceasta comentariile președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, la Simpozionul Economic anual de la Jackson Hole.

Ratele dobânzilor europene

• Cele mai recente date privind inflația din zona euro au arătat persistența presiunilor inflaționiste înrădăcinate asupra factorilor de decizie monetară ai Băncii Centrale Europene.

• Conform unor surse Reuters, o majoritate clară la ultima reuniune a BCE și-a exprimat preferința pentru menținerea ratelor dobânzilor neschimbate în septembrie, pentru a doua reuniune consecutivă.

• Estimarea de către piața monetară a probabilității ca Banca Centrală Europeană să reducă ratele dobânzilor europene cu aproximativ 25 de puncte de bază în septembrie este în prezent stabilă, sub 30%.

• Și pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă comentariile președintelui Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, la Simpozionul de la Jackson Hole.

Yenul japonez a scăzut marți pe piețele asiatice față de un coș de valute majore și minore, adâncindu-și pierderile pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american, atingând un minim al ultimelor două săptămâni pe fondul creșterii continue a randamentelor obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani.

Având în vedere așteptările slabe actuale privind o majorare a ratelor dobânzilor cu 25 de puncte de bază în septembrie, piața așteaptă dovezi suplimentare privind traiectoria normalizării politicii monetare japoneze în restul anului.

Prezentare generală a prețurilor

• USD/JPY astăzi: dolarul a crescut cu aproximativ 0,2% față de yen, ajungând la 148,12 ¥, cel mai ridicat nivel din ultima săptămână, de la nivelul de deschidere de 147,86 ¥, după ce a atins un minim de 147,62 ¥.

• Yenul a încheiat sesiunea de luni în scădere cu 0,5% față de dolar, cea mai mare pierdere zilnică înregistrată din 31 iulie, pe fondul evoluțiilor recente de pe piața obligațiunilor din SUA.

Randamentele Trezoreriei SUA

Randamentul obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani a crescut cu aproximativ 0,25% marți, prelungind câștigurile pentru a patra sesiune consecutivă, apropiindu-se de un maxim al ultimelor trei săptămâni de 4,353%, ceea ce susține investițiile suplimentare în dolarul american.

Aceste evoluții de pe piața obligațiunilor au venit după publicarea unor date solide privind prețurile de producție și vânzările cu amănuntul din SUA, reducând probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către Rezerva Federală în septembrie.

Pentru a reevalua aceste așteptări, piețele așteaptă săptămâna aceasta declarațiile președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, la Simpozionul Economic anual de la Jackson Hole.

Ratele dobânzilor japoneze

• Estimarea actuală a probabilității ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază la reuniunea din septembrie este de aproximativ 40%.

• Pentru a reevalua aceste cote, investitorii așteaptă mai multe date privind inflația, șomajul și nivelurile salariale din Japonia.

• Guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, urmează să vorbească la Simpozionul de la Jackson Hole, iar remarcile sale sunt așteptate să ofere dovezi suplimentare cu privire la cursul normalizării politicii monetare a Japoniei în acest an.