Dolarul s-a menținut stabil față de euro și lira sterlină vineri, menținând câștiguri puternice, în timp ce investitorii așteptau datele privind cheltuielile de consum din SUA, după ce cifrele de creștere au fost mai bune decât se așteptau, reducând așteptările pentru o relaxare suplimentară a Rezervei Federale în acest an.

Euro s-a tranzacționat aproape de minimul ultimelor trei săptămâni, la 1,1669 dolari, în timp ce lira sterlină s-a stabilizat la 1,3347 dolari, după ce a atins joi cel mai scăzut nivel din ultimele aproape două luni. Yenul s-a tranzacționat la minimul ultimelor opt săptămâni după ce președintele american Donald Trump a anunțat un nou pachet de tarife, inclusiv o taxă de 100% pentru produsele farmaceutice de marcă, 25% pentru camioanele grele și 50% pentru dulapurile de bucătărie.

Reacție limitată pe piețele valutare la așteptările privind scutirile

Acțiunile marilor companii farmaceutice europene s-au stabilizat după o scădere inițială, analiștii remarcând că scutirile pentru firmele care construiesc fabrici în Statele Unite ar putea însemna că impactul va fi limitat pentru giganți regionali precum Roche și Novo Nordisk.

Nick Rees, șeful departamentului de cercetare macroeconomică de la Monex Europe, a declarat: „Nu este surprinzător să vedem reacția limitată a monedelor, deoarece piețele au trecut deja prin mai multe runde de astfel de măsuri și tind să considere anunțurile ca o poziționare din partea Casei Albe.” El a adăugat că acordurile comerciale bilaterale semnate de mai multe țări cu administrația Trump nu au fost atât de destabilizatoare pe cât se temea inițial, ceea ce a diminuat sensibilitatea pieței.

Indicele dolarului, care măsoară moneda americană în raport cu un coș de valute majore, se îndrepta spre cea mai mare creștere săptămânală din ultimele două luni, după ce datele americane privind creșterea economică, cererile de șomaj, bunurile de folosință îndelungată și stocurile angro au depășit așteptările joi.

Pariurile cu reducere a ratei se reduc

Atenția se îndreaptă acum către publicarea datelor privind cheltuielile de consum din SUA, care va avea loc vineri, pentru a oferi indicii suplimentare cu privire la necesitatea unor stimulente suplimentare din partea Fed.

Conform instrumentului CME FedWatch, investitorii estimează acum o probabilitate de 12% ca rata dobânzii să nu se modifice luna viitoare, în creștere de la 8,1% în ziua precedentă. Relaxarea totală prevăzută până la sfârșitul anului a scăzut, de asemenea, la mai puțin de 40 de puncte de bază.

Joi, Departamentul Comerțului al SUA a anunțat că creșterea PIB-ului a fost revizuită în creștere la 3,8% pentru perioada aprilie-iunie, comparativ cu o estimare inițială de 3,3%. Economiștii chestionați de Reuters nu se așteptau la această revizuire ascendentă. Indicele prețurilor cheltuielilor de consum personale (PCE) - indicatorul preferat al inflației de către Fed - este așteptat să înregistreze o creștere lunară de 0,3% în august și o creștere anuală de 2,7%, potrivit unui sondaj Reuters.

Bansi Madhavani, economist senior la ANZ, a declarat: „Într-un moment în care membrii Fed sunt îngrijorați de inflația ridicată, credem că un astfel de raport ar fi încurajator.” Ea a adăugat că, atâta timp cât datele lunare privind inflația continuă să semnaleze o tendință ascendentă, „ne așteptăm ca Fed să continue relaxarea treptată cu reduceri de 25 de puncte de bază”.

În Japonia, unde banca centrală urmărește o înăsprire monetară, datele au arătat că inflația de bază de la Tokyo a rămas în septembrie peste ținta de 2%, menținând vii așteptările privind o majorare iminentă a ratei dobânzii.

Pe piețele de criptomonede, Bitcoin a crescut cu 0,4%, ajungând la 109.639,28 dolari, în timp ce Ether a câștigat 1,3%, ajungând la 3.939,60 dolari.

Prețurile aurului au crescut pe piața europeană vineri, menținându-și câștigurile pentru a doua zi consecutiv și tranzacționându-se aproape de maxime istorice, pe cale să înregistreze o a șasea creștere săptămânală consecutivă, susținute de scăderea dolarului american față de un coș de valute majore.

Odată cu adoptarea unui ton mai precaut de către oficialii Rezervei Federale și publicarea unor date economice solide din SUA, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în octombrie a scăzut.

Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă astăzi raportul privind cheltuielile de consum personale din SUA (PCE), indicatorul preferat al inflației de către Fed.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului au crescut cu aproximativ 0,2%, ajungând la 3.755,24 USD, de la un nivel de deschidere de 3.749,39 USD, după ce au atins un minim de 3.734,58 USD.

• Joi, aurul s-a stabilizat în creștere cu 0,35%, reluându-și câștigurile după o pauză din ziua precedentă pe fondul încasărilor de profit și al corecțiilor de la maximul istoric de 3.791,13 dolari pe uncie.

Tranzacționare săptămânală

Pe parcursul acestei săptămâni, care se încheie oficial la încheierea de astăzi, prețurile aurului au crescut cu aproximativ 1,9%, pe cale să înregistreze o a șasea creștere săptămânală consecutivă, cea mai lungă serie de câștiguri de la sfârșitul lunii decembrie 2024.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut vineri cu aproximativ 0,1%, de la un maxim al ultimelor trei săptămâni de 98,61 puncte, reflectând o pauză în avansul monedei americane față de un coș de valute comparabile la nivel global.

Dincolo de încasările de profit, dolarul american s-a retras într-un interval îngust, deoarece investitorii au evitat să construiască noi poziții lungi înainte de publicarea raportului lunar PCE.

Ratele dobânzilor din SUA

• Președintele Fed, Jerome Powell, a declarat marți că banca centrală va continua să echilibreze îngrijorările legate de slăbirea pieței muncii cu îngrijorările tot mai mari legate de inflație.

• Datele de joi au arătat că economia SUA a crescut în al doilea trimestru în cel mai rapid ritm din ultimii doi ani, depășind așteptările pieței, în timp ce cererile de indemnizație de șomaj au scăzut brusc săptămâna trecută.

• În urma comentariilor și datelor, și conform instrumentului CME FedWatch, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în octombrie a scăzut de la 92% la 88%, în timp ce probabilitatea menținerii ratelor la un nivel constant a crescut de la 8% la 12%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă astăzi raportul PCE din august, pe care Fed se bazează în mare măsură pentru a evalua tendințele inflației.

Perspective despre aur

Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat că normalizarea dolarului reprezintă o barieră potențială pentru aur și pentru încercarea acestuia de a ajunge la 3.800 de dolari.

El a adăugat că anunțul recent al președintelui american Donald Trump privind noile tarife ar putea limita orice scădere imediată a prețurilor aurului.

Waterer a explicat, de asemenea, că aurul se tranzacționează oarecum lent, traderii ezitând să cumpere metalul prețios cu convingere reală, temându-se că raportul PCE de bază, chiar și puțin, ar putea reflecta creșterea PIB-ului.

Fondul SPDR

Deținerile de acțiuni la SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au rămas neschimbate joi, totalul fiind de 996,85 tone metrice.

Euro a crescut vineri pe piața europeană față de un coș de valute globale, încercând să se redreseze de la minimul ultimelor trei săptămâni față de dolarul american, susținut de o activitate de cumpărare notabilă de la niveluri mai scăzute.

În ciuda acestei reveniri, moneda unică se îndreaptă spre prima sa pierdere săptămânală din ultima lună, pe fondul unei presiuni negative tot mai mari, în special din cauza aprecierii generale a dolarului american, determinată de datele economice solide și de remarcile prudente ale oficialilor Rezervei Federale.

Prezentare generală a prețurilor

• EUR/USD a crescut cu aproximativ 0,15% până la 1,1682 USD, de la nivelul de deschidere de astăzi de 1,1665 USD, după ce a atins un minim de 1,1657 USD.

• Euro a încheiat sesiunea de joi în scădere cu 0,6% față de dolar, a doua pierdere zilnică consecutivă, atingând minimul ultimelor trei săptămâni, la 1,1645 dolari, în urma datelor economice solide din SUA.

Tranzacționare săptămânală

Pe parcursul acestei săptămâni, care se încheie oficial la tranzacționarea de astăzi, euro a scăzut cu aproximativ 0,55% față de dolarul american, pe cale să înregistreze prima sa pierdere săptămânală dintr-o lună.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut vineri cu aproximativ 0,1%, de la un maxim al ultimelor trei săptămâni de 98,61 puncte, reflectând o pauză în avansul monedei americane față de un coș de valute majore.

Dincolo de încasările de profit și de mișcările corective, dolarul american se retrage într-un interval îngust, deoarece investitorii se abțin de la construirea de noi poziții lungi înainte de publicarea raportului lunar privind cheltuielile de consum personale (PCE) din SUA.

Dolarul american rămâne pe drumul cel bun pentru cea mai mare creștere săptămânală din ultimele două luni, deoarece continuă să atragă cumpărături puternice ca fiind cea mai bună investiție disponibilă, susținută de datele economice optimiste din SUA și de comentariile prudente ale Fed.

Cele mai recente date au arătat că economia SUA a crescut în al doilea trimestru în cel mai rapid ritm din ultimii doi ani, depășind așteptările pieței, în timp ce cererile săptămânale de indemnizație de șomaj au fost mult sub estimări.

În urma datelor și conform instrumentului CME FedWatch, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către Fed cu 25 de puncte de bază în octombrie a scăzut de la 92% la 88%, în timp ce probabilitatea ca ratele să rămână neschimbate a crescut de la 8% la 12%.

Ratele dobânzilor europene

• Surse au declarat că factorii de decizie ai BCE consideră că nu sunt necesare reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor pentru a atinge ținta de inflație de 2%, în ciuda noilor previziuni economice care sugerează rate mai mici în următorii doi ani.

• Sursele au adăugat că, dacă zona euro nu va suferi un alt șoc economic major, se așteaptă ca costurile de împrumut să rămână la nivelurile actuale pentru o perioadă de timp.

• Prețurile pieței monetare pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de către BCE în octombrie sunt în prezent stabile la aproximativ 10%.

• Traderii și-au redus pariurile pe o relaxare suplimentară a dobânzii de la BCE, ceea ce indică faptul că ciclul de reducere a ratei dobânzii s-ar putea încheia pentru acest an.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă în perioada următoare o serie de publicații de date economice europene, precum și comentarii din partea oficialilor BCE.

Yenul japonez a scăzut vineri pe piețele asiatice față de un coș de valute majore și minore, adâncindu-și pierderile pentru a treia zi consecutiv față de dolarul american și atingând cel mai scăzut nivel din ultimele opt săptămâni. Se îndreaptă spre cea mai mare pierdere săptămânală din aproape două luni și jumătate, pe măsură ce presiunea de vânzare asupra monedei continuă pe piața valutară.

Datele au arătat că inflația de bază de la Tokyo s-a menținut constantă sub așteptările economiștilor în septembrie, subliniind continuarea relaxării presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie din cadrul Băncii Japoniei. Prin urmare, probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii în octombrie a scăzut.

Prezentare generală a prețurilor

• USD/JPY a crescut cu peste 0,1% până la 149,96 ¥, cel mai ridicat nivel de la 1 august, față de nivelul de deschidere de astăzi de 149,79 ¥, după ce a atins un minim de 149,33 ¥.

• Yenul a încheiat joi cu o scădere de 0,6% față de dolar, a doua scădere zilnică consecutivă, în contextul în care datele economice solide din SUA au redus așteptările privind o reducere a ratei dobânzii de la Fed în octombrie.

Tranzacționare săptămânală

• Pe parcursul acestei săptămâni, care se încheie oficial la tranzacționarea de astăzi, yenul a scăzut cu aproximativ 1,35% față de dolarul american, pe cale să înregistreze o a cincea pierdere săptămânală consecutivă și cea mai mare scădere săptămânală de la începutul lunii iulie.

• Această cea mai slabă performanță săptămânală din ultimele două luni și jumătate este atribuită incertitudinii politice din Japonia, precum și aprecierii dolarului american și creșterii randamentelor obligațiunilor americane, susținute de date economice solide și comentarii ale Rezervei Federale.

Inflația de bază din Tokyo

Datele publicate astăzi în Japonia au arătat că indicele prețurilor de consum de bază din Tokyo a crescut cu 2,5% în septembrie, sub așteptările pieței de 2,8%. Indicele a crescut, de asemenea, cu 2,5% în august, cel mai lent ritm din martie.

Fără îndoială, prețurile stabile reduc presiunile inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Băncii Japoniei, diminuând șansele unor majorări ale ratelor dobânzii în Japonia în acest an.

Ratele dobânzilor japoneze

• În urma datelor de mai sus, prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Japoniei în octombrie a scăzut de la 50% la 35%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, șomajul și salariile din Japonia.