Dolarul american este pe cale să înregistreze cea mai mare scădere săptămânală din ultimele aproape 12 săptămâni, după ce datele slabe privind ocuparea forței de muncă din SUA au determinat piețele să reducă așteptările privind o majorare pe termen scurt a ratei dobânzii de către Rezerva Federală, oferind o oarecare ușurare pentru yenul japonez, care a fost supus unei presiuni puternice în ultimele luni.

Euro a urcat aproape de maximul ultimelor două săptămâni de 1,1446 dolari, înregistrând câștiguri săptămânale de aproximativ 0,5%, în timp ce lira sterlină a crescut la 1,3355 dolari, în creștere cu 1,1% pe parcursul săptămânii și pe cale să înregistreze cea mai puternică performanță din aproape trei luni.

Yenul japonez a beneficiat și el de slăbiciunea dolarului, consolidându-se sub 161 yeni per dolar. Cu toate acestea, piețele au rămas atente la posibilitatea unei intervenții din partea autorităților japoneze în urma revenirii bruște de joi, care a ajutat moneda să se redreseze de la minimul ultimilor 40 de ani de 162,84 yeni per dolar.

Creșterea locurilor de muncă în SUA încetinește brusc

Dolarul a fost supus presiunilor după ce datele privind piața muncii din SUA au arătat o încetinire semnificativă a creării de locuri de muncă în cursul lunii iunie, în timp ce cifrele privind ocuparea forței de muncă pentru ultimele două luni au fost revizuite în scădere.

Datele i-au determinat pe investitori să reducă așteptările privind o majorare a ratei dobânzii pe termen scurt de către Rezerva Federală.

Piețele prevăd acum o probabilitate de aproximativ 45% a unei creșteri a ratei la reuniunea din septembrie, potrivit instrumentului CME FedWatch. Randamentele obligațiunilor de trezorerie americane au scăzut și ele, randamentul pe doi ani - cel mai sensibil la așteptările politicii monetare - scăzând cu patru puncte de bază după trei zile consecutive de câștiguri. Piețele obligațiunilor americane au fost închise vineri pentru sărbătoarea Zilei Independenței.

Karl Steiner, șeful departamentului de cercetare de la SEB, a declarat:

„Nu ne așteptăm la o creștere a ratei dobânzii, așa că aceste cifre susțin opinia noastră că dolarul se va slăbi în cele din urmă. Nu aș fi surprins să văd o scădere suplimentară de aici înainte.”

Indicele dolarului american, care măsoară dolarul american în raport cu un coș de valute majore, a scăzut cu aproximativ 0,2%, ajungând la 100,77 puncte, după ce a scăzut cu 0,5% joi. Indicele este acum în scădere cu aproximativ 0,6% pentru această săptămână, marcând cea mai mare pierdere săptămânală de la începutul lunii aprilie.

Îngrijorările legate de intervenția japoneză rămân

În ciuda revenirii yenului de la minimele ultimilor patru decenii, investitorii rămân prudenți cu privire la posibilitatea unei intervenții din partea autorităților japoneze, în special având în vedere lichiditatea mai scăzută a pieței cauzată de sărbătoarea Zilei Independenței SUA.

Steiner a spus:

„Riscul unei intervenții ar trebui să rămână pe radarul traderilor, deoarece autoritățile japoneze au preferat dintotdeauna să acționeze atunci când lichiditatea este redusă.”

Japonia și-a reînnoit vineri avertismentele cu privire la mișcările excesive ale monedei, ministrul de finanțe Satsuki Katayama declarând că Tokyo rămâne în contact strâns cu Washingtonul în ceea ce privește problemele valutare și este pregătit să sprijine yenul, dacă este necesar.

Secretarul șef al cabinetului, Minoru Kihara, a declarat, de asemenea, că guvernul monitorizează îndeaproape și cu un grad ridicat de vigilență evoluțiile pieței.

Investitorii sunt din ce în ce mai îngrijorați de faptul că autoritățile japoneze ar fi putut abandona abordarea tradițională de a semnala verbal intervenția în prealabil, optând în schimb pentru o strategie mai țintită, menită să reducă speculanții și să crească costul pariurilor împotriva yenului.

Tony Sycamore, analist de piață la IG, a declarat că creșterea dolarului la un maxim al ultimilor 40 de ani față de yen s-ar putea dovedi a fi un vârf pe termen scurt. Cu toate acestea, el a menționat că direcția pe termen mediu va depinde în cele din urmă de datele economice americane viitoare și de evoluțiile pieței obligațiunilor guvernamentale din Japonia.

Prețurile aurului au crescut vineri în tranzacțiile europene, prelungind câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă și atingând cel mai înalt nivel din ultimele aproape două săptămâni. Metalul este pe cale să înregistreze cea mai puternică creștere săptămânală din martie, susținut de un dolar american mai slab pe piața valutară.

Datele privind ocuparea forței de muncă în SUA, mai slabe decât se așteptau, împreună cu remarcile mai puțin agresive ale președintelui Rezervei Federale, Kevin Warsh, au redus așteptările că Fed va majora din nou ratele dobânzilor în acest an.

Prețul

• Prețurile aurului au crescut cu 1,75%, ajungând la 4.195,47 dolari pe uncie, cel mai ridicat nivel din 23 iunie, de la un nivel de deschidere de 4.123,15 dolari. Minimul sesiunii a fost înregistrat la 4.121,29 dolari.

• La încheierea tranzacțiilor de joi, aurul a crescut cu 2,3%, marcând o a doua creștere zilnică consecutivă, în timp ce prețurile au continuat să se redreseze de la minimul ultimilor șapte luni de 3.942,55 dolari pe uncie.

Performanță săptămânală

Pentru săptămâna care se încheie oficial la încheierea de astăzi, prețurile aurului au crescut cu peste 2,5% și sunt pe cale să înregistreze prima creștere săptămânală din ultimele cinci săptămâni, precum și cea mai puternică creștere săptămânală din martie.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,25% vineri, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și tranzacționându-se în apropierea unui minim al ultimelor două săptămâni de 100,56 puncte, reflectând slăbiciunea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Un dolar mai slab face ca aurul denominat în dolari să fie mai atractiv pentru cumpărătorii care dețin alte valute.

Raportul modest privind ocuparea forței de muncă în SUA din iunie a împins piețele să reducă așteptările privind noi majorări ale ratelor dobânzilor de la Rezerva Federală, în timp ce investitorii continuă să aștepte dovezi mai solide privind perspectivele politicii.

Locuri de muncă în SUA

Creșterea locurilor de muncă în SUA a încetinit brusc în iunie, numărul locurilor de muncă din sectorul non-agricol crescând cu doar 57.000, mult sub așteptările de 110.000.

Rata de participare la forța de muncă a scăzut, de asemenea, la 61,5%, cel mai scăzut nivel din ultimii cinci ani.

Kevin Warsh

Președintele Rezervei Federale, Kevin Warsh, a declarat miercuri că așteptările inflaționiste și riscurile de preț s-au redus în ultimele săptămâni, subliniind în același timp că rămâne ferm angajat față de ținta de inflație de 2% a băncii centrale.

Ratele dobânzilor din SUA

• În urma datelor privind locurile de muncă și a remarcilor lui Warsh, prețurile CME FedWatch au arătat că probabilitatea ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor neschimbate la ședința din iulie a crescut de la 66% la 82%, în timp ce probabilitatea unei majorări cu 25 de puncte de bază a scăzut de la 34% la 18%.

• Așteptările pieței privind ratele neschimbate la reuniunea din decembrie au crescut, de asemenea, de la 15% la 22%, în timp ce probabilitatea unei majorări de un sfert de punct a scăzut de la 85% la 78%.

Perspective despre aur

Kelvin Wong, analist de piață pentru Asia-Pacific la OANDA, a declarat că piața reevaluează în prezent probabilitatea unor majorări suplimentare ale ratelor dobânzii de către Rezerva Federală pentru restul acestui an și în primul trimestru al anului viitor, în principal din cauza datelor relativ slabe privind piața muncii din SUA, publicate joi.

Wong a adăugat că așteptările privind creșterea ratelor dobânzii nu au dispărut complet din prețurile pieței. Dacă posibilitatea unor rate mai mari rămâne valabilă până la sfârșitul anului, aurul s-ar putea confrunta cu un nou val de slăbiciune, prețurile putând scădea până la 3.500 de dolari pe uncie.

Trustul de aur SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au scăzut joi cu 3,99 tone metrice, aducând deținerile totale la 1.001,37 tone metrice, cel mai scăzut nivel din 24 septembrie 2025.

Euro a avansat față de un coș de valute majore și minore în timpul tranzacțiilor europene de vineri, extinzându-și câștigurile față de dolarul american pentru a doua sesiune consecutivă și apropiindu-se de înregistrarea unei creșteri săptămânale.

Moneda unică a fost susținută de o nouă slăbiciune a dolarului american în urma publicării datelor privind ocuparea forței de muncă în SUA, mai slabe decât se aștepta, ceea ce a redus așteptările că Rezerva Federală va majora ratele dobânzilor la sfârșitul acestui an.

Investitorii urmăresc cu atenție și declarațiile președintelui Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, care va avea loc mai târziu, pentru a obține noi indicii despre tendințele inflației și perspectivele politicii monetare din zona euro.

Prețul

• EUR/USD a crescut cu 0,1% la 1,1445 USD de la un nivel de deschidere de 1,1432 USD, după ce a atins un minim intraday de 1,1421 USD.

• Euro a crescut cu 0,5% față de dolar joi, înregistrând prima creștere zilnică în trei sesiuni și cea mai puternică creștere pe o singură zi din luna mai, în urma publicării unor cifre privind ocuparea forței de muncă în SUA, mai slabe decât se aștepta.

Performanță săptămânală

La sesiunea de tranzacționare de vineri, euro a crescut cu aproximativ 0,55% față de dolarul american pe parcursul săptămânii și este pe cale să înregistreze prima creștere săptămânală din ultimele trei săptămâni.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,1% vineri, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și tranzacționându-se în apropierea unui minim al ultimelor două săptămâni de 100,56 puncte, reflectând slăbiciunea continuă a dolarului american față de un coș de valute majore.

Raportul dezamăgitor privind ocuparea forței de muncă în SUA din iunie a determinat piețele să reducă așteptările privind o nouă înăsprire a politicii monetare a Rezervei Federale, deși investitorii continuă să aștepte date economice suplimentare pentru confirmare.

Creșterea numărului de locuri de muncă în SUA a încetinit brusc în iunie, numărul locurilor de muncă din sectorul non-agricol crescând cu doar 57.000, mult sub așteptările pieței, care prevedeau o creștere de 110.000. Între timp, rata de participare la forța de muncă a scăzut la 61,5%, cel mai scăzut nivel din ultimii cinci ani.

În urma raportului, prețurile CME FedWatch au arătat că probabilitatea ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor neschimbate la ședința sa din iulie a crescut de la 71% la 82%, în timp ce probabilitatea unei majorări a ratei cu 25 de puncte de bază a scăzut de la 29% la 18%.

Așteptările pieței privind ratele neschimbate la reuniunea din decembrie au crescut, de asemenea, de la 15% la 22%, în timp ce probabilitatea unei majorări de un sfert de punct a scăzut de la 85% la 78%.

Ratele dobânzilor europene

• Președinta BCE, Christine Lagarde, a declarat miercuri, la Sintra, în Portugalia, că riscurile legate de inflație și creșterea economică din zona euro au devenit mai echilibrate decât erau în urmă cu câteva săptămâni, ajutate de recenta scădere a prețurilor petrolului.

• Datele oficiale privind inflația în zona euro au arătat o încetinire a creșterii prețurilor de consum mai mare decât se aștepta în cursul lunii iunie, susținută de prețurile mai mici la combustibili în urma încheierii conflictului din Iran.

• În urma acestor comentarii și a cifrelor privind inflația, piețele monetare au redus probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii BCE cu 25 de puncte de bază în iulie, de la 30% la doar 5%.

• Investitorii așteaptă acum date suplimentare din zona euro privind inflația, șomajul și creșterea salariilor pentru a reevalua perspectivele politicii monetare.

Christine Lagarde

La ora 08:00 GMT, președinta BCE, Christine Lagarde, urmează să susțină un discurs la Reuniunile Economice de la Aix-en-Provence, în Franța.

Observațiile sale ar putea oferi informații suplimentare despre evoluția inflației în zona euro și despre perspectivele BCE privind ratele dobânzilor pentru restul anului.

Yenul japonez s-a slăbit față de un coș de valute majore și minore în timpul tranzacțiilor asiatice de vineri, reluându-și pierderile față de dolarul american după o scurtă revenire în sesiunea precedentă, pe măsură ce traderii s-au angajat în activități de încasare a profitului.

În ciuda celei mai recente scăderi, moneda japoneză rămâne pe drumul cel bun pentru a înregistra prima creștere săptămânală din ultimele două luni, susținută de o revenire de la cele mai scăzute niveluri din ultimii 40 de ani și de avertismentele reînnoite din partea oficialilor japonezi cu privire la mișcările excesive de pe piața valutară.

Prețul

• USD/JPY a crescut cu 0,25% la 161,52 ¥ de la un nivel de deschidere de 161,10 ¥, după ce a atins un minim intraday de 160,92 ¥.

• Yenul a crescut cu 0,9% față de dolar joi, marcând prima sa creștere zilnică în patru sesiuni și cea mai puternică creștere pe o zi din luna mai, în timp ce traderii au cumpărat moneda după ce aceasta a scăzut la un minim al ultimilor 40 de ani de 162,84 yeni.

• Susținut de cumpărările la prețuri avantajoase, yenul a urcat la un maxim al ultimelor două săptămâni de 160,62 ¥. Mișcarea a fost alimentată și de speculațiile privind o posibilă intervenție a Băncii Japoniei pe piața valutară și de datele privind ocuparea forței de muncă din SUA, mai slabe decât se aștepta.

Performanță săptămânală

La sesiunea de tranzacționare de vineri, yenul a crescut cu aproximativ 0,25% față de dolarul american pe parcursul săptămânii și este pe cale să înregistreze prima creștere săptămânală din luna mai.

Autoritățile japoneze

Scăderea yenului la cel mai scăzut nivel din ultimii 40 de ani a reaprins speculațiile că autoritățile japoneze ar putea reveni pe piață după ce au cheltuit o sumă record de 11,7 trilioane de yeni (73,5 miliarde de dolari) în aprilie și mai pentru a sprijini moneda împotriva volatilității excesive.

Investitorii rămân atenți la posibilitatea unei intervenții după ce oficialii japonezi au renunțat la strategia lor obișnuită de a semnala intervenția în avans, optând în schimb pentru o abordare mai țintită, menită să crească presiunea asupra speculanților și să majoreze costul pariurilor împotriva yenului.

Toshihiro Nagahama, consilier guvernamental și membru al unui grup oficial de politici, a declarat joi că Banca Japoniei ar trebui să continue majorarea treptată a ratelor dobânzilor pentru a ajuta la combaterea slăbiciunii excesive a yenului.

Ministrul japonez de finanțe, Satsuki Katayama, a reiterat, de asemenea, vineri, că guvernul este pregătit să răspundă în mod corespunzător mișcărilor valutare, reînnoind avertismentele oficiale, în timp ce comercianții monitorizează posibilitatea unei intervenții.

„Poziția noastră nu s-a schimbat. Vom răspunde în mod corespunzător ori de câte ori va fi necesar”, a declarat Katayama reporterilor, adăugând că Japonia rămâne în contact strâns cu autoritățile americane în ceea ce privește problemele legate de schimbul valutar, inclusiv în timpul sărbătorilor legale din SUA.

Opinii și analiză

• Kristy Tan, strateg șef pentru investiții globale la Institutul Franklin Templeton, a declarat că intervenția ar putea încetini ritmul de scădere a yenului, ar putea limita speculațiile excesive și ar putea semnala îngrijorările factorilor de decizie politică, dar nu ar schimba fundamental dinamica pieței.

• Tan a adăugat că, atâta timp cât investitorii se pot împrumuta ieftin în yeni și pot investi în active americane cu randament mai mare, tranzacțiile de tip carry trade vor continua să pună presiune pe moneda japoneză.

• Traderii consideră vacanța de vineri a pieței americane ca o potențială oportunitate pentru Banca Japoniei de a interveni, deoarece condițiile mai reduse de lichiditate ar putea amplifica impactul oricărei operațiuni de cumpărare de valută, reducând în același timp costul acesteia.

Ratele dobânzilor japoneze

• Prețurile de piață implică în prezent o probabilitate mai mică de 25% ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor cu un sfert de punct procentual la ședința sa din iulie.

• Investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, salariile și șomajul din Japonia pentru a reevalua aceste așteptări.