Dolarul american și-a revenit în cursul tranzacțiilor de joi, după ce președintele Donald Trump a respins noi zvonuri despre intenția sa de a-l demite pe președintele Rezervei Federale, Jerome Powell. Între timp, un sezon puternic de raportare a rezultatelor financiare a contribuit la încheierea unei serii de pierderi de patru zile pentru piețele bursiere europene.

Indicele paneuropean Stoxx 600 (.STOXX) a deschis în creștere semnificativă, susținut de volumele record de comenzi anunțate de gigantul elvețian al ingineriei ABB și de un profit record de 13,5 miliarde de dolari raportat de producătorul taiwanez de cipuri TSMC. Sentimentul investitorilor a fost, de asemenea, încurajat de optimismul reînnoit cu privire la un potențial acord comercial între UE și SUA în urma discuțiilor de la Washington.

Piețele așteptau, de asemenea, date cheie din SUA privind vânzările cu amănuntul și cererile de indemnizație de șomaj pentru a obține informații suplimentare despre modul în care tarifele afectează economia, alături de propunerea Comisiei Europene de creștere semnificativă a bugetului UE.

Monede în centrul atenției

Piețele valutare au rămas în centrul atenției. Dolarul american a crescut cu 0,4%, ajungând la 1,16 dolari pentru un euro, revenind la nivelurile înregistrate înainte de ceea ce analistul Kit Juckes de la Société Générale a numit „nebunia de miercuri”, când știrile conform cărora Trump se pregătea să-l concedieze pe Powell au provocat o scurtă panică pe piețe - înainte ca Trump să nege ulterior afirmația.

În Japonia, dolarul a găsit sprijin suplimentar, sondajele arătând că, în urma pierderii majorității din Senat de către coaliția condusă de premierul Shigeru Ishiba în următoarele alegeri, cotația sa din cotația de yen a ajuns la cel mai slab nivel din aprilie, tranzacționându-se la 148,73 dolari pe dolar.

Datele au arătat, de asemenea, că exporturile japoneze încep să aibă de suferit din cauza tarifelor vamale, livrările scăzând pentru a doua lună consecutiv. Între timp, dolarul australian a scăzut cu 1% peste noapte, în urma datelor slabe privind ocuparea forței de muncă.

Juckes a remarcat: „Piața este puternic expusă față de dolar, iar acum, că suntem în toiul verii, unii investitori au început să cumpere din nou dolarul american.”

Contractele futures pe acțiunile americane indicau o deschidere în ușoară creștere pe Wall Street mai târziu în cursul zilei. În Europa, acțiunile au crescut cu 0,7%, întrerupând o serie de pierderi de patru zile, în timp ce piețele asiatice au înregistrat câștiguri între 0,3% și 0,6%, inclusiv Nikkei (.N225), Taiwan Weighted (.TWII) și CSI 300 (.CSI300) al Chinei.

Într-o evoluție notabilă în domeniul fuziunilor și achizițiilor, retailerul canadian Alimentation Couche-Tard (.ATD.TO) a anunțat că își retrage oferta de 47 de miliarde de dolari pentru achiziționarea companiei japoneze Seven & i Holdings (.3382.T), invocând „lipsa unui angajament constructiv” din partea operatorului lanțului de magazine 7-Eleven. Acțiunile Seven & i au scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimele trei luni, încheind ziua cu o pierdere de peste 9%.

Trump calmează piețele - deocamdată

Negarea rapidă de către Trump a zvonurilor despre Powell a contribuit la stabilizarea temporară a piețelor volatile, deși a lăsat deschisă ușa acestei posibilități și și-a reiterat criticile la adresa președintelui Fed pentru că nu a redus ratele dobânzilor.

Francesco Pesole, analist la ING, a scris: „După panica de ieri, piețele ar fi putut deveni puțin mai rezistente la titlurile pe această temă”, adăugând: „Dar în acea oră, am văzut reacția așteptată: o abruptare accentuată a curbei randamentelor din SUA și o scădere notabilă a dolarului.”

Randamentele pe termen scurt ale obligațiunilor Trezoreriei SUA au scăzut pe fondul speculațiilor că orice potențial înlocuitor al lui Powell ar fi ultra-dovish, favorizând probabil reduceri mai profunde și mai rapide ale ratei.

Între timp, randamentul obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani s-a stabilizat la 4,4714% în timpul tranzacțiilor europene, în timp ce randamentele obligațiunilor germane (Bund) s-au menținut constante la 2,695%, după ce au atins cel mai ridicat nivel de la sfârșitul lunii martie, la începutul săptămânii.

La ora 11:59 GMT, indicele dolarului american a crescut cu 0,3%, ajungând la 98,7, după ce a atins un maxim de 98,8 și un minim de 98,3 în timpul sesiunii.

Prețurile aurului au scăzut joi pe piața europeană, depășind un maxim al ultimelor trei săptămâni, ca urmare a încasărilor active de profit și a mișcărilor corective, pe lângă presiunea exercitată de dolarul american în creștere pe piața valutară.

Creșterea monedei americane a venit după ce președintele Donald Trump a declarat că este „foarte puțin probabil” să îl demită pe președintele Rezervei Federale, Jerome Powell.

Prețul

• Prețul spot al aurului a scăzut cu 0,65% la 3.325,29 USD pe uncie, față de nivelul de deschidere de 3.347,23 USD, după ce a înregistrat un maxim intraday de 3.352,32 USD.

• La încheierea tranzacției de miercuri, prețurile aurului au crescut cu 0,7% - prima creștere în trei sesiuni - atingând un maxim al ultimelor trei săptămâni de 3.377,47 dolari pe uncie, susținute de o scădere a dolarului american în urma datelor indicelui prețurilor de producție (PPI) din SUA, mai slabe decât se aștepta.

Dolarul american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,55% joi, reluându-și tendința ascendentă după o pauză temporară de miercuri. A atins un maxim al ultimelor trei săptămâni, la 98,91 puncte, reflectând câștigurile generale ale dolarului față de un coș de valute majore și minore.

Președintele Donald Trump a declarat miercuri că nu intenționează în prezent să-l concedieze pe Powell, dar a lăsat deschisă această posibilitate. De asemenea, el și-a reiterat criticile la adresa președintelui Fed pentru că nu a redus ratele dobânzilor.

Ratele dobânzilor din SUA

• Datele publicate miercuri au arătat o încetinire mai accentuată decât se aștepta a prețurilor de producție din SUA pentru luna iunie, un semnal puternic că prețurile de consum ar putea scădea și în iulie.

• Conform datelor și instrumentului FedWatch al CME Group: Probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea din iulie s-a menținut la 2%, în timp ce probabilitatea menținerii ratelor la același nivel a rămas ridicată, la 98%.

• Pentru reuniunea din septembrie, probabilitatea unei reduceri de 25 de puncte de bază a crescut de la 55% la 57%, în timp ce probabilitatea ca dobânda să nu se modifice a scăzut de la 45% la 43%.

• Conform datelor de la Bursa de Valori din Londra, traderii prevăd în prezent reduceri cumulative ale ratelor dobânzii sub 50 de puncte de bază până la sfârșitul anului, anticipându-se o primă reducere de 25 de puncte de bază în octombrie.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă date economice cheie din SUA mai târziu astăzi, inclusiv vânzările lunare cu amănuntul și cererile săptămânale de indemnizație de șomaj.

Perspective despre aur

• Jigar Trivedi, analist senior la Reliance Securities, a declarat: „Aurul a scăzut sub 3.340 de dolari pe uncie, pe măsură ce dolarul american și-a recăpătat avântul în urma reducerii incertitudinii cu privire la poziția președintelui Fed.”

• Trivedi a adăugat: „Indicele prețurilor de producție ale producătorilor de produse din SUA (IPP) din iunie indică prețuri angro stabile, ceea ce sugerează că tarifele ar putea avea un impact economic mai mic decât se temuse inițial.”

Trustul de aur SPDR

Deținerile din SPDR Gold Trust - cel mai mare ETF garantat cu aur din lume - au crescut cu 3,15 tone metrice miercuri, aducând totalul la 950,79 tone metrice, marcând cel mai ridicat nivel din 30 iunie.

Lira sterlină a scăzut odată cu deschiderea pieței europene joi, față de un coș de valute majore, reluându-și pierderile după o scurtă pauză față de dolarul american și apropiindu-se de un minim al ultimelor două luni, pe fondul îngrijorărilor că datele privind piața muncii din Marea Britanie ar putea consolida semnele unei recesiuni economice.

Creșterea neașteptată a nivelurilor inflației de bază în Regatul Unit pentru luna iunie a reînnoit presiunile inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Băncii Angliei, ducând la o scădere a așteptărilor privind o reducere a ratei dobânzii britanice în august.

Prețul

• GBP/USD astăzi: Lira sterlină a scăzut cu 0,3% la (1,3384$), față de prețul de deschidere de (1,3421$), după ce a înregistrat un maxim al sesiunii la (1,3428$).

• Miercuri, lira sterlină a crescut cu 0,25% față de dolar — prima sa creștere în nouă sesiuni — ca parte a unei reveniri de la minimul ultimelor două luni de 1,3365 dolari.

Inflația din Marea Britanie

Oficiul Național de Statistică a anunțat miercuri că rata inflației din Regatul Unit a crescut cu 3,6% față de anul precedent în iunie, peste așteptările pieței care estimau o creștere de 3,4% și față de 3,4% în mai.

Inflația de bază a crescut cu 3,7% în iunie, de asemenea, mai mare decât estimarea de 3,5% și în creștere față de 3,5% în mai.

Creșterea neașteptată a prețurilor a reînnoit presiunile inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Băncii Angliei și ar putea încetini ritmul relaxării politicilor și al reducerilor ratelor dobânzilor în a doua jumătate a anului.

Ratele dobânzilor din Marea Britanie

• Traderii și-au redus pariurile pe reducerile ratei dobânzii a Băncii Angliei, anticipând acum o relaxare a dobânzii sub 50 de puncte de bază în acest an.

• Prețul de piață pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în august a scăzut de la 80% la 65%.

Andrew Bailey

Guvernatorul Băncii Angliei, Andrew Bailey, a declarat luni pentru The Times că direcția ratelor dobânzilor este „cu siguranță descendentă”. În interviu, el a semnalat că Banca își va accelera ritmul de reducere a ratelor dobânzilor dacă apar noi semne de „relaxare” a economiei.

„Slack” se referă la o situație economică în care economia nu funcționează la capacitate maximă, caracterizată prin creșterea șomajului și încetinirea producției. Aceasta este considerată dezinflaționistă și ar consolida încrederea băncii centrale în scăderea inflației la 2,0% până în 2026, conform proiecțiilor actuale.

Piața muncii din Marea Britanie

Viitorul raport privind piața muncii din Marea Britanie, care va fi publicat astăzi, este la fel de important și pentru lira sterlină, deoarece se așteaptă să ofere semne suplimentare de slăbiciune a pieței muncii.

Există indicii tot mai mari că impozitul pe locuri de muncă impus de Rachel Reeves împovărează piața muncii, fiind probabile și mai multe pierderi de locuri de muncă.

Comercianții se confruntă, de asemenea, cu natura haotică a statisticilor pieței muncii din Marea Britanie, unele componente ale sondajului fiind considerate acum nesigure.

Un raport slab privind locurile de muncă ar oferi Băncii Angliei dovezi suplimentare că recesiunea economică este în desfășurare, justificând reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor.

Și, pe măsură ce piețele valutare se concentrează din nou pe ratele dobânzilor relative, un ritm mai rapid de relaxare a politicii monetare a Băncii Angliei ar afecta puternic lira sterlină.

Dolarul australian a scăzut joi la un minim al ultimelor trei săptămâni față de omologul său american în tranzacțiile asiatice, pe măsură ce vânzările deschise s-au accelerat în urma datelor pesimiste de pe piața muncii din Australia.

Datele au arătat că rata șomajului din țară a crescut la cel mai înalt nivel din ultimii trei ani și jumătate, cu mai puține locuri de muncă create decât se aștepta în iunie. Aceasta a marcat cel mai recent semn al încetinirii creșterii economice în Australia și a crescut probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către Banca Rezervei Australiei în august.

Prețul

• AUD/USD astăzi: Dolarul australian a scăzut cu 0,9% la (0,6473), cel mai scăzut nivel din 24 iunie, față de nivelul de deschidere al zilei de (0,6553). A înregistrat un maxim al sesiunii la (0,6533).

• Miercuri, dolarul australian a crescut cu 0,2% față de dolarul american — prima creștere zilnică din ultimele patru sesiuni — în urma publicării datelor privind prețurile de producție din SUA, mai slabe decât se aștepta.

Piața muncii din Australia

Cifrele publicate joi de Biroul Australian de Statistică au arătat că rata șomajului a urcat la 4,3% în iunie, cel mai ridicat nivel din noiembrie 2021, de la 4,1% în mai și depășind așteptările pieței privind o creștere la 4,1%.

Economia australiană a creat aproximativ 2.000 de locuri de muncă în iunie, mult sub așteptările pieței de 21.000 de locuri de muncă, după ce în mai a pierdut aproximativ 1.100 de locuri de muncă.

Piața forței de muncă precară este cel mai recent indiciu al creșterii economice slabe din Australia, ceea ce ar putea determina Banca Rezervei Australiei să relaxeze politica monetară și să reducă ratele dobânzilor.

Comentarii și analiză

• Analistul IG, Tony Sycamore, a declarat: „Există semne clare de slăbiciune a pieței muncii. Acest lucru ridică semne de întrebare cu privire la decizia RBA de a prioritiza inflația în detrimentul creșterii economice și al ocupării forței de muncă la reuniunea sa de la începutul acestei luni.”

• Sycamore a adăugat: „Nu există nicio îndoială că RBA va fi dornică să își corecteze cursul la reuniunea din august.”

• Harry Murphy Cruise, șeful departamentului de cercetare economică de la Oxford Economics Australia, a declarat: „Deși încă nu tragem semnale de alarmă, încetinirea din iunie este un alt motiv solid pentru ca RBA să acționeze cu prudență în direcția reducerilor ratelor dobânzii.”

Ratele dobânzilor australiene

• Conform datelor privind piața muncii, contractele swap pe rata dobânzii implică acum o relaxare de peste 50 de puncte de bază până la sfârșitul anului.

• Prețul de piață pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către RBA în august a crescut de la 76% la 85%.

• RBA a redus ratele dobânzilor de două ori din februarie, aducând rata de referință la 3,85%, pe măsură ce inflația a încetinit în intervalul țintă de 2% până la 3%.