Dolarul a înregistrat o ușoară creștere vineri, după scăderea din sesiunea precedentă, deoarece o creștere a cererilor de indemnizație de șomaj din SUA și o creștere modestă a inflației au menținut investitorii concentrați asupra viitoarelor decizii ale Rezervei Federale privind reducerea ratelor dobânzilor săptămâna viitoare și nu numai.

Indicele dolarului a crescut cu 0,1% la 97,66, după ce a încheiat joi o serie de două zile câștigătoare, deși rămâne pe drumul cel bun pentru o a doua scădere săptămânală consecutivă.

Datele de joi au arătat cea mai mare creștere săptămânală a noilor cereri de indemnizație de șomaj din SUA din ultimii patru ani, eclipsând datele privind inflația din august, care au arătat că prețurile au crescut în cel mai rapid ritm din ultimele șapte luni, dar au rămas modeste și, în general, în conformitate cu așteptările.

Deși aceste date mixte ar putea adăuga unele complicații pentru factorii de decizie politică la următoarea reuniune a Fed, atenția investitorilor rămâne concentrată în principal pe traiectoria reducerilor ratelor dobânzii.

Dominic Bunning, șeful departamentului de strategie valutară pentru G10 la Nomura, a declarat: „Obstacolul în calea unor reduceri mai rapide ale ratelor dobânzii este slăbiciunea pieței muncii, atâta timp cât inflația rămâne sub control. Cred că probabilitatea unei reduceri de 50 de puncte de bază săptămâna viitoare este încă foarte scăzută.”

Piețele futures prevăd o reducere aproape sigură de 25 de puncte de bază la întâlnirea din 17 septembrie. Cu toate acestea, traderii au redus pariurile pe o reducere mai mare de 50 de puncte de bază, așteptările îndreptându-se către o traiectorie de relaxare mai modestă înainte de sfârșitul anului, potrivit instrumentului CME FedWatch.

În ceea ce privește obligațiunile, randamentul titlurilor de trezorerie americane pe 10 ani a crescut cu două puncte de bază, ajungând la 4,0338%, de la 4,011% la închiderea anterioară, după ce joi a fost aproape de pragul de 4% pentru prima dată din aprilie.

Pe piața valutară:

Euro s-a menținut la 1,1727 dolari după ce a crescut ieri, pe măsură ce traderii și-au redus pariurile privind noi reduceri de dobânzi ale Băncii Centrale Europene, așteptările rămânând sub 50% după ce banca a adoptat un ton relativ optimist cu privire la perspectivele economice.

BCE a menținut rata dobânzii principale la 2% pentru a doua reuniune consecutivă, președinta Christine Lagarde declarând că economia este „într-o situație bună” și că riscurile sunt mai echilibrate.

Piețele așteaptă revizuirea finanțelor publice ale Franței de către Fitch, vineri seară, după votul de încredere din 8 septembrie. Analiștii Citi au declarat că modelul suveran al agenției ar putea indica o ușoară îmbunătățire și că o retrogradare manuală ar însemna că Fitch observă o nouă schimbare a echilibrului de putere în favoarea debitorilor față de creditori de la ultima revizuire din primăvară.

Față de yenul japonez, dolarul a urcat cu 0,4%, ajungând la 147,76, după ce guvernele SUA și Japoniei au emis o declarație comună în care subliniază că ratele de schimb ar trebui să fie determinate de piață și că volatilitatea excesivă și mișcările dezordonate sunt nedorite.

Lira sterlină a scăzut cu 0,2%, la 1,3545 dolari, după ce datele au arătat că economia britanică a stagnat în iulie.

Yuanul offshore s-a menținut la 7,1219 per dolar, în scădere cu 0,1%.

Dolarul australian a scăzut ușor la 0,665 dolari, dar a rămas în apropierea unui maxim al ultimilor 10 luni.

Prețurile aurului au crescut vineri pe piața europeană, reluând creșterile care se întrerupseseră ieri, tranzacționându-se din nou în apropierea unor maxime record, pe cale să înregistreze o a patra creștere săptămânală consecutivă, susținute de slăbiciunea actuală a dolarului american.

Îngrijorările tot mai mari legate de slăbiciunea pieței muncii din SUA au umbrit îngrijorările legate de inflație înaintea unei reduceri a ratei dobânzii de către Rezerva Federală săptămâna viitoare, așteptate pe scară largă.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu 0,65% până la (3.656,71 USD), de la nivelul de deschidere de (3.633,96 USD), cu un minim de (3.630,63 USD).

• La încheierea de joi, aurul a pierdut 0,2% în a doua scădere din ultimele trei sesiuni, în urma încasării de profit de la maximul istoric de 3.674,80 dolari pe uncie.

Performanță săptămânală

Pe parcursul acestei săptămâni, care se încheie oficial la tranzacționarea de astăzi, aurul a crescut cu aproximativ 1,95% până în prezent, pe cale să înregistreze o a patra creștere săptămânală consecutivă.

Aceste creșteri săptămânale sunt atribuite cererii puternice de active refugiu, pe fondul îngrijorărilor tot mai mari cu privire la creșterea nivelului datoriei globale și la intensificarea tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu și Europa de Est.

Ratele dobânzilor din SUA

• Prețurile de consum din SUA au crescut cu 0,4% în august, cea mai mare creștere lunară din ultimele șapte luni, în timp ce datele de miercuri au arătat o contracție neașteptată a prețurilor de producție din SUA pentru aceeași lună.

• Cererile săptămânale de indemnizație de șomaj au crescut săptămâna trecută, confirmând o scădere tangibilă a pieței muncii. Aceasta a urmat raportului privind ocuparea forței de muncă din SUA de vinerea trecută, care indica faptul că creșterea locurilor de muncă aproape a stagnat în august, alături de o creștere a șomajului.

• Conform instrumentului FedWatch al CME Group: probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea din septembrie este estimată în prezent la 100%, cu o probabilitate de 7,5% a unei reduceri mai mari, de 50 de puncte de bază.

• Probabilitatea unei reduceri de 25 de puncte de bază în octombrie este, de asemenea, estimată la 100%, cu o șansă de 6% pentru o mișcare de 50 de puncte de bază.

• Rezerva Federală se întrunește săptămâna viitoare pentru a discuta politica monetară adecvată evoluțiilor economice ale SUA, cu o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază, așteptată pe scară largă.

Perspective despre aur

• Kelvin Wong, analist de piață pentru Asia-Pacific la OANDA, a declarat: piața preconizează acum o probabilitate ridicată a cel puțin trei reduceri ale ratei dobânzii de către Fed înainte de sfârșitul anului 2025, mult peste așteptările de acum două luni, ceea ce susține prețuri mai mari la aur.

• Ryan McIntyre, partener manager la Sprott, a declarat: prețul nu este departe de 3.700 USD, ceea ce s-ar putea întâmpla în orice moment. Pe termen scurt, observăm o rezistență în jurul valorii de 3.900 USD pe baza analizei noastre tehnice, dar pe termen lung, credem că aceasta este încă mult sub nivelul deținerii instituționale la majoritatea firmelor de investiții.

Fondul SPDR

Deținerile deținute de SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au scăzut cu 2,01 tone metrice joi, aducând totalul la 977,95 tone metrice, cel mai mic nivel din 29 august.

Euro a crescut ușor vineri pe piața europeană față de un coș de valute globale, menținându-și câștigurile pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american, pe calea obținerii unei noi creșteri săptămânale, susținută de reuniunea Băncii Centrale Europene, care s-a dovedit a fi mai agresivă decât se așteptau piețele.

În conformitate cu așteptările, BCE a menținut ratele dobânzilor neschimbate pentru a doua ședință consecutivă. Surse au confirmat că factorii de decizie politică monetară europeni consideră că nu este nevoie de reduceri suplimentare ale ratelor pentru a atinge ținta de inflație pe termen mediu.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro de astăzi: Euro a crescut față de dolar cu mai puțin de 0,1%, ajungând la 1,1741$, de la prețul de deschidere de 1,1734$, și a înregistrat cel mai scăzut nivel la 1,1721$.

• Joi, euro a încheiat tranzacționarea în creștere cu 0,35% față de dolar, reluând câștigurile care se întrerupseseră timp de două zile din cauza corecției și a încasării de profit de la maximul ultimelor șapte săptămâni de 1,1780 USD.

Tranzacționare săptămânală

Pe parcursul tranzacțiilor din această săptămână, care se încheie oficial la încheierea de astăzi, euro a crescut cu aproximativ 0,25% față de dolarul american, fiind pe punctul de a înregistra o a doua creștere săptămânală consecutivă.

Banca Centrală Europeană

În conformitate cu așteptările, Banca Centrală Europeană a menținut joi principalele rate ale dobânzii neschimbate la 2,15%, cel mai scăzut nivel din octombrie 2022, marcând a doua ședință consecutivă fără modificări.

În declarația sa de politică monetară, BCE a precizat că inflația se apropie în prezent de ținta pe termen mediu de 2% și că evaluarea Consiliului guvernatorilor privind anticipațiile inflaționiste a rămas în general neschimbată.

BCE a menționat, de asemenea, că orice abatere minoră de la ținta de inflație, chiar dacă este temporară și de scurtă durată, nu ar justifica neapărat o mișcare imediată de politică monetară.

Christine Lagarde

Președinta BCE, Christine Lagarde, a declarat joi că banca rămâne într-o „poziție bună” și a remarcat că riscurile la adresa economiei au devenit mai echilibrate decât înainte.

Ratele dobânzilor europene

• Surse: Factorii de decizie de la Banca Centrală Europeană consideră că nu sunt necesare reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor pentru a atinge o inflație de 2%, în ciuda noilor previziuni economice care indică rate mai mici în următorii doi ani.

• Surse: Dacă zona euro nu se confruntă cu un alt șoc economic major, se preconizează că costurile de împrumut vor rămâne la nivelurile actuale pentru o perioadă de timp.

• Prețurile de pe piața monetară pentru o reducere a ratei dobânzii BCE cu 25 de puncte de bază în octombrie au scăzut de la 30% la sub 10%.

• Traderii au redus pariurile pe relaxarea monetară a BCE, indicând sfârșitul ciclului de reducere a ratei dobânzii din acest an.

• Piețele monetare estimează acum o probabilitate de 50% a unei reduceri a ratei dobânzii BCE cu 25 de puncte de bază până în iunie 2026, comparativ cu aproape 60% înainte de declarația BCE.

Dolarul australian a crescut vineri pe piața asiatică față de un coș de valute globale, extinzându-și câștigurile pentru a treia zi consecutiv față de omologul său american, înregistrând cel mai ridicat nivel din ultimele zece luni și îndreptându-se spre cea mai mare creștere săptămânală din aprilie anul trecut.

Această creștere săptămânală puternică este susținută de creșterea prețurilor globale la materii prime și metale de bază, pe lângă presiunile inflaționiste reînnoite asupra factorilor de decizie de la Banca Rezervei Australiei, ceea ce a dus la reducerea așteptărilor privind o reducere a ratei dobânzii australiene în septembrie.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al dolarului australian de astăzi: Dolarul australian a crescut față de omologul său american cu aproximativ 0,15%, ajungând la 0,6669, cel mai mare nivel din noiembrie 2024, de la prețul de deschidere de 0,6659 și a înregistrat cel mai scăzut nivel la 0,6656.

• Joi, dolarul australian a înregistrat o creștere de 0,75% față de dolarul american, a doua creștere zilnică consecutivă, în urma publicării datelor privind inflația moderată din Statele Unite.

Tranzacționare săptămânală

Pe parcursul tranzacțiilor din această săptămână, care se încheie oficial cu decontarea de astăzi, dolarul australian a crescut până în prezent cu aproximativ 1,75% față de dolarul american, fiind pe punctul de a înregistra o a treia creștere săptămânală consecutivă și cea mai mare creștere săptămânală din aprilie anul trecut.

Prețurile globale ale mărfurilor

Prețurile globale ale materiilor prime și metalelor au cunoscut recent un val puternic de creșteri, determinate de cererea tot mai mare din partea economiilor majore, în principal China și Statele Unite, împreună cu tensiunile geopolitice care au stimulat apetitul investitorilor pentru mărfurile de bază ca refugiu sigur.

Această creștere are un impact pozitiv asupra economiei australiene, care este unul dintre cei mai mari exportatori de minereu de fier, cărbune și aur, deoarece contribuie la consolidarea excedentului comercial și la creșterea veniturilor companiilor care operează în sectorul minier.

De asemenea, oferă un sprijin puternic pentru bugetul guvernamental prin venituri mai mari din taxe și impozite, oferind economiei australiene o rezistență mai mare în fața presiunilor inflaționiste globale și menținerea unor rate de creștere stabile.

Ratele dobânzilor australiene

• Datele recente publicate la Sydney au arătat că inflația din țară a atins cel mai înalt nivel din ultimul an, reînnoind presiunile inflaționiste asupra factorilor de decizie de la Banca Rezervei Australiei.

• În urma datelor privind inflația, estimarea probabilității ca Banca Rezervei Australiei să reducă ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază în septembrie a scăzut de la 30% la 22%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă mai multe date privind inflația, șomajul și salariile din Australia înainte de următoarea reuniune din 30 septembrie.