Dolarul a crescut joi față de majoritatea monedelor importante, în urma publicării unor date privind ocuparea forței de muncă în SUA, mai bune decât se aștepta.

Cifrele publicate joi de Biroul de Statistică a Muncii au arătat că economia americană a creat aproximativ 147.000 de locuri de muncă în iunie, depășind estimările Dow Jones de 110.000. Cifra din mai a fost, de asemenea, revizuită în creștere la 144.000.

Date guvernamentale separate au arătat că cererile inițiale de șomaj în SUA au scăzut cu 4.000, ajungând la 233.000 în săptămâna încheiată pe 28 iunie, cel mai mic număr din 17 mai, în timp ce așteptările indicau o creștere la 240.000.

În urma raportului puternic privind locurile de muncă, randamentul obligațiunilor de trezorerie americane pe doi ani - cele mai sensibile la schimbările de politică monetară - a crescut cu 8,3 puncte de bază, ajungând la 3,872%, la ora 16:27, ora Mecca. Randamentul obligațiunii pe zece ani a crescut cu 4,3 puncte de bază, ajungând la 4,336%, după ce a atins 4,364%, în timp ce randamentul pe treizeci de ani a crescut cu 2,6 puncte de bază, ajungând la 4,849%.

Datele publicate joi de Institutul pentru Managementul Aprovizionării (ISM) au arătat că indicele PMI pentru servicii din SUA a crescut la 50,8 în iunie, față de 49,9 în mai, conform așteptărilor.

Wall Street se va închide devreme astăzi, piețele americane fiind închise vineri de Ziua Independenței.

Indicele dolarului american a crescut cu 0,4%, ajungând la 97,1 puncte la ora 18:16 GMT, atingând un maxim de 97,4 și un minim de 96,6.

Dolar australian

Dolarul australian a scăzut cu 0,2% față de omologul său american, ajungând la 0,6569, la ora 19:03 GMT.

Dolar canadian

Dolarul canadian a crescut cu 0,2% față de dolarul american, ajungând la 0,7371 la ora 19:03 GMT.

Prețurile petrolului au scăzut ușor joi, pe fondul îngrijorărilor tot mai mari legate de slăbirea cererii globale și de potențiala reimpunere a tarifelor americane, chiar înainte de o creștere așteptată a ofertei din partea principalilor producători.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au scăzut cu 21 de cenți, sau 0,3%, la 68,90 dolari pe baril la ora 12:17 GMT. Țițeiul american West Texas Intermediate (WTI) a scăzut, de asemenea, cu 15 cenți, sau 0,2%, la 67,30 dolari pe baril.

Ambele valori de referință au atins miercuri cele mai înalte niveluri din ultima săptămână, în urma deciziei Iranului de a suspenda cooperarea cu Agenția Internațională pentru Energie Atomică – ceea ce stârnește temeri că impasul actual privind programul său nuclear ar putea escalada într-un conflict mai amplu.

Un acord comercial preliminar între SUA și Vietnam a susținut, de asemenea, temporar prețurile.

Cu toate acestea, sentimentul pieței a rămas întunecat de incertitudinea privind tarifele vamale. Înghețarea de 90 de zile a majorării tarifelor vamale americane urmează să expire pe 9 iulie, în timp ce principalele discuții comerciale cu parteneri precum UE și Japonia nu s-au încheiat încă.

În paralel, se așteaptă ca alianța OPEC+ a producătorilor de petrol să convină asupra unei creșteri a ofertei de 411.000 de barili pe zi în cadrul următoarei reuniuni de politică monetară din acest weekend.

Contribuind la tonul pesimist, un sondaj privat a arătat că activitatea din sectorul serviciilor din China - cel mai mare importator de petrol din lume - a crescut în iunie în cel mai lent ritm din ultimele nouă luni, afectată de cererea internă slabă și de scăderea comenzilor la export.

Executând o presiune suplimentară asupra prețurilor, stocurile de țiței din SUA au crescut neașteptat, alimentând îngrijorările cu privire la cererea internă în cel mai mare consumator de petrol din lume.

Administrația pentru Informații Energetice din SUA (EIA) a raportat o creștere de 3,8 milioane de barili a stocurilor de țiței săptămâna trecută, aducând stocurile totale la 419 milioane de barili. Analiștii chestionați de Reuters se așteptau la o scădere de 1,8 milioane de barili.

Piețele așteaptă acum raportul privind salariile din afara sectorului agricol din SUA, care va fi publicat joi, iar acesta ar putea influența semnificativ momentul și amploarea reducerilor ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală în a doua jumătate a anului.

Ratele dobânzilor mai mici tind să stimuleze activitatea economică, crescând potențial cererea de petrol.

Prețurile aurului au scăzut joi, pe măsură ce dolarul american s-a apreciat față de majoritatea valutelor importante, iar piețele au asimilat date privind ocuparea forței de muncă mai bune decât se aștepta.

Conform cifrelor publicate de Biroul de Statistică a Muncii din SUA, economia a creat 147.000 de locuri de muncă în iunie, depășind previziunile Dow Jones de 110.000. Cifra din luna mai a fost, de asemenea, revizuită în creștere la 144.000.

Într-un raport separat, cererile inițiale de șomaj au scăzut cu 4.000, ajungând la 233.000 în săptămâna încheiată pe 28 iunie, marcând cel mai scăzut nivel din 17 mai. Analiștii se așteptau la o creștere la 240.000.

În urma datelor optimiste privind piața muncii, randamentele obligațiunilor Trezoreriei SUA au crescut în general. Randamentul pe doi ani - considerat cel mai sensibil la schimbările de politică monetară - a urcat cu 8,3 puncte de bază, ajungând la 3,872% până la ora 16:27, ora Mecca. Randamentul pe 10 ani a crescut cu 4,3 puncte de bază, ajungând la 4,336%, după ce a atins un maxim al sesiunii de 4,364%, în timp ce randamentul pe 30 de ani a crescut cu 2,6 puncte de bază, ajungând la 4,849%.

Contribuind la sentimentul bazat pe date, indicele PMI ISM pentru servicii a ajuns la 50,8 pentru iunie, în creștere de la 49,9 în mai, în conformitate cu așteptările pieței – indicând o expansiune modestă în sectorul serviciilor.

Piețele de pe Wall Street sunt programate să se închidă devreme astăzi, înainte de sărbătoarea Zilei Independenței, urmând o închidere completă vineri.

Între timp, indicele dolarului american a crescut cu 0,4%, ajungând la 97,1 până la ora 18:16 GMT, după ce a atins un maxim intraday de 97,4 și un minim de 96,6.

Aurul spot a scăzut cu 0,5%, la 3.344 de dolari pe uncie, la ora 18:17 GMT, afectat de aprecierea dolarului și de creșterea randamentelor obligațiunilor, care diminuează atractivitatea activelor nelansive, cum ar fi aurul.

În 2024, conform datelor oficiale rusești – dacă este cazul – economia a crescut cu 4,3%, depășind toate națiunile G7. Regatul Unit a reușit doar 1,1%, în timp ce SUA a înregistrat 2,8%.

Această creștere a fost determinată în mare măsură de cheltuielile militare record ale Kremlinului.

Exporturile de petrol rusești au rămas relativ stabile ca volum, Moscova redirecționând transporturile din Europa către China și India. O flotă de petroliere „din umbră” greu de urmărit a ajutat la evitarea sancțiunilor impuse de alte țări.

Între timp, rubla a înregistrat o redresare dramatică, devenind moneda cu cea mai bună performanță din lume în acest an, câștigând peste 40%, potrivit Bank of America.

Însă, pe măsură ce se apropie anul 2026, tonul general se schimbă.

Presiuni de montare

Inflația rămâne încăpățânat de ridicată, ratele dobânzilor au crescut la 20%, iar firmele se confruntă cu o lipsă acută de forță de muncă. La nivel global, prețurile petrolului scăzuseră la începutul acestui an, înainte de a fi împinse din nou în creștere de conflictul israeliano-iranian în curs.

Joi, ministrul economiei din Rusia a avertizat că țara este „în pragul recesiunii” în urma unei faze de „activitate economică supraîncălzită”, în timp ce unii observatori văd semne ale unui colaps iminent.

„Minciuni absolute”?

Dar cât de realiste sunt aceste predicții - și ce ar putea însemna ele pentru război?

Evgeny Nadorshin, un economist stabilit la Moscova, a declarat pentru BBC: „În linii mari, va fi o perioadă inconfortabilă până la sfârșitul anului 2026. Cu siguranță vom vedea unele incapacități de plată și falimente.”

Totuși, el se așteaptă la o încetinire „moderată” și numește discuțiile despre un colaps total „o minciună absolută”.

„Nu există nicio îndoială”, a adăugat el, „că economia rusă a mai trecut prin recesiuni mai profunde”.

Nadorshin subliniază că șomajul este la un minim istoric de 2,3% și se așteaptă ca acesta să atingă un vârf de doar 3,5% anul viitor. Pentru comparație, rata șomajului din Marea Britanie a fost de 4,6% în aprilie.

Inflația și problemele forței de muncă

Cu toate acestea, Nadorshin și alții observă domenii tot mai îngrijorătoare. Rusia pare să intre acum într-o perioadă de stagnare economică prelungită.

Inflația a atins 9,9% față de anul precedent până în aprilie, determinată parțial de sancțiunile occidentale care au majorat prețurile de import și de deficitul de forță de muncă care a alimentat creșterile salariale.

Școala Superioară de Economie din Rusia estimează că, până la sfârșitul anului 2024, țara ducea lipsă de 2,6 milioane de lucrători - în mare parte din cauza recrutării obligatorii și a emigrării în masă.

Ca răspuns, banca centrală a majorat ratele dobânzilor la niveluri record pentru a reduce inflația. Însă acest lucru a făcut ca împrumuturile pentru investiții să fie din ce în ce mai dificile.

Veniturile din energie sunt în scădere

În același timp, veniturile Rusiei din petrol și gaze au scăzut din cauza sancțiunilor și a scăderii prețurilor globale, scăzând cu 35% față de anul precedent în luna mai, conform datelor oficiale.

Acest lucru a mărit deficitul bugetar și a obligat guvernul să reducă cheltuielile cu infrastructura și serviciile publice.

„Au un buget militar masiv, de neatins”, a declarat András Tóth-Czifra, analist politic specializat în afaceri rusești. „Așa că redirecționează banii de la proiecte cruciale - drumuri, căi ferate, utilități. Iar calitatea acestor servicii este deja în scădere bruscă.”

Tóth-Czifra observă că, deși Rusia s-ar fi putut adapta la sancțiunile occidentale mai mult decât mulți au anticipat, costurile pe termen lung rămân mari.

Companiile rusești se luptă să importe tehnologia de care au nevoie. Industria auto este încă în dificultate. Iar UE a interzis importurile de cărbune rusesc și își va elimina treptat dependența de gazul rusesc până în 2027.

„Nimic din toate acestea nu va împiedica Rusia să continue războiul pe termen scurt”, a adăugat el. „Dar le limitează capacitatea economică de a crește sau de a se diversifica pe termen lung.”

Răspunsul Kremlinului: „Stabilitatea macroeconomică este evidentă”

Până acum, conducerea Rusiei a minimalizat aceste riscuri. La începutul lunii iunie, purtătorul de cuvânt al Kremlinului, Dmitri Peskov, a susținut că „stabilitatea macroeconomică” și „forța centrală” a economiei erau „evidente pentru toată lumea”.

În aprilie, el a declarat că economia Rusiei „se dezvoltă cu mare succes” datorită politicilor guvernamentale.

Ce urmează?

Perspectiva rămâne sumbre.

Dacă Rusia și Ucraina vor ajunge la un acord de pace în acest an - o posibilitate care nu este exclusă - acest lucru ar putea reduce presiunea asupra Moscovei. Fostul președinte Donald Trump a declarat că va încerca să normalizeze relațiile și chiar să urmărească noi parteneriate economice.

Cu toate acestea, potrivit Dr. Katya Yafimova de la Institutul Oxford pentru Studii Energetice, este puțin probabil ca Europa să relaxeze sancțiunile chiar dacă se ajunge la un acord de pace.

„Chiar dacă sancțiunile sunt ridicate, Europa nu se va întoarce la energia rusească ca înainte de 2022”, a spus ea, „deși unele importuri limitate de gaze ar putea fi reluate”.

Totuși, a concluzionat ea, „imaginea economică de la orizont pentru Moscova nu este strălucită. Redirecționarea exporturilor de petrol din Europa a fost un lucru, dar gazul este mult mai complex.”

Concluzie: Indiferent de cum se desfășoară războiul, impactul economic pe termen lung asupra Rusiei este din ce în ce mai clar, iar opțiunile Kremlinului de a-l inversa se restrâng.