Prăbușirea prețurilor metalelor prețioase s-a extins pe piețele mai largi în timpul tranzacțiilor asiatice de luni, declanșând o vânzare masivă de acțiuni care se număraseră printre cele mai performante de anul trecut.

Argintul a scăzut cu până la 14,2%, ajungând la un minim de 72,63 dolari, în timp ce aurul a scăzut până la 7,5%, ajungând la 4.499,34 dolari.

Mai jos sunt câteva comentarii selectate ale analiștilor de pe toate piețele:

Christopher Forbes, directorul departamentului Asia și Orientul Mijlociu, CMC Markets: „Suntem într-un mod de reducere a riscurilor și de deleveraging – o eliminare a gradului de îndatorare acumulat în sistem. Accesul facil și ieftin la risc prin poziții concentrate, în special în rândul investitorilor individuali, este acum în curs de desfășurare.”

Gregor Gregersen, fondator, Silver Bullion, Singapore: „Pe piețele fizice, ne confruntăm de luni de zile cu penurii de produse din argint pentru vânzare cu amănuntul. Aceste penurii se agravează acum semnificativ. Observăm că furnizorii - și chiar unii furnizori instituționali - cresc primele, în timp ce alții au încetat complet să mai preia comenzi noi. În regiuni precum China, Dubai și India, prețurile argintului fizic se tranzacționează cu mult peste prețurile spot occidentale, creând distorsiuni și perturbări majore.”

El a adăugat: „Acum un an, am stabilit un preț al lingourilor de argint între 0,60 și 0,70 dolari peste prețul spot. Astăzi, primele se situează în intervalul 3,50 - 4,50 dolari, iar lingourile mici de vânzare cu amănuntul au uneori prime de până la 8 dolari peste prețul spot. Ne concentrăm acum pe gestionarea cererii puternice în contextul ofertei limitate și pe determinarea cu cât trebuie să crească primele suplimentare pentru argintul fizic.”

Mark Matthews, directorul departamentului de cercetare pentru Asia, Julius Baer, Singapore: „Activul cel mai direct afectat de politica Rezervei Federale este cel al obligațiunilor de trezorerie americane. Randamentul acestora abia s-a modificat după știrea nominalizării lui Warsh. Așadar, metalele prețioase - care sunt mai puțin legate direct de politica Rezervei Federale - nu se pot fi prăbușit din cauza acestei nominalizări. A fost pur și simplu o coincidență survenită în aceeași zi.”

El a adăugat: „Explicația cea mai probabilă este că prețurile metalelor prețioase au scăzut pentru că crescuseră prea brusc în săptămâna precedentă. Odată ce au început încasările de profit, impulsul descendent s-a accelerat rapid.”

El a continuat: „Prețurile ar putea scădea și mai mult de aici înainte și poate ar trebui, având în vedere că petrolul este în scădere cu 5% astăzi și, de obicei, este lider în segmentul de materii prime. Dar, odată ce investitorii simt că piața metalelor prețioase s-a stabilizat, probabil că își vor reveni rapid, deoarece cei doi factori principali - un dolar american mai slab și creșterea deținerilor de aur ale băncilor centrale - nu s-au schimbat.”

Oriana Liza, Trader de Vânzări, CMC Markets, Singapore: „Am observat o creștere majoră a finanțării și a activității în weekend și în primele ore ale acestei dimineți din partea clienților care doresc să își protejeze pozițiile dacă nu doresc să lichideze sau să realizeze pierderi. Aceasta este o reacție naturală a pieței - astfel de mișcări declanșează teamă și o creștere a numărului de solicitări.”

James Ooi, strateg de piață, Tiger Brokers, Singapore: „Vânzarea de acțiuni este parțial determinată de apelurile la marjă în urma prăbușirii bruște a aurului și argintului, alături de planul de strângere de fonduri de 50 de miliarde de dolari al Oracle și declinul mai larg al pieței cripto. Incertitudinea politică legată de posibila conducere a Fed-ului de către Kevin Warsh a afectat, de asemenea, sentimentul. Deși pare să susțină reducerile ratelor dobânzii, preferința sa pentru reducerea bilanțului indică în continuare condiții financiare generale mai stricte.”

Mark Phelan, director de investiții, Lucerne Asset Management, Singapore: „Acest lucru pare mai puțin a un singur catalizator și mai mult a o reducere clasică a gradului de îndatorare și a unei crize de lichiditate. Tranzacțiile aglomerate ale liderilor, vânzările sistematice și lichidarea bazată pe marjă lovesc de obicei primul ceea ce poate fi vândut. În cazul metalelor prețioase, viteza și amploarea sugerează mai degrabă lichidarea pozițiilor decât o reevaluare macro clară.”

El a adăugat că refugiile sigure timpurii în astfel de faze sunt de obicei numerarul în dolari americani și obligațiunile pe termen scurt de înaltă calitate, în timp ce instrumentele tradiționale de acoperire a riscurilor pot eșua temporar dacă mișcările sunt bazate pe efect de levier, mai degrabă decât pe elemente fundamentale.

Seo Sang-young, analist, Mirae Asset Securities, Seul: „Un șoc al volatilității mărfurilor, în special al aurului și argintului, a declanșat un șoc al lichidității pentru investitorii instituționali prin apeluri la marjă. Aceasta a dus la scăderi accentuate ale Bitcoin și ale acțiunilor. Încă nu observăm apeluri la marjă pe scară largă la piața retail, dar vânzările panicate sunt dominante, iar volatilitatea este probabil să rămână ridicată.”

Christopher Wong, strateg, OCBC, Singapore: „Scăderea continuă a prețurilor metalelor prețioase reflectă un amestec de presiuni tehnice și de sentiment. Vânzările bazate pe marjă și declanșatoarele stop-loss au amplificat mișcarea, în timp ce sensibilitatea față de dolarul american, reevaluarea randamentului și incertitudinea privind politica Fed rămân ridicate.”

Tranzacționarea metalelor CME crește în ciuda creșterii marjelor, cu volume în creștere cu 18%

CME Group a raportat marți un nou record al volumului zilnic de tranzacționare a metalelor, evidențiind o dependență tot mai mare de instrumentele derivate listate la bursă pe fondul incertitudinii continue a pieței.

Tranzacționarea contractelor futures și opțiunilor pe metale a ajuns la 3.338.528 de contracte pe 26 ianuarie, depășind recordul anterior de 2.829.666 de contracte stabilit pe 17 octombrie 2025, o creștere de 18%.

CME a declarat că această creștere a fost determinată de cererea puternică de metale prețioase, în special argint. Contractele futures pe micro-silver au înregistrat un record zilnic de 715.111 contracte, în timp ce pozițiile deschise au atins un maxim istoric, indicând poziții noi și nu doar rulaje pe termen scurt.

CME a asociat activitatea cu incertitudinea macroeconomică, volatilitatea ridicată și riscul de preț în creștere, menționând că traderii utilizează din ce în ce mai mult instrumente derivate listate pentru a se proteja și ajusta expunerea.

Bursa a confirmat, de asemenea, creșteri suplimentare ale cerințelor de marjă după fluctuațiile bruște de prețuri și a mutat calculele marjei de la sume fixe în dolari la cerințe bazate pe procente.

Marjele mai mari adaugă presiune după vârful de volatilitate

CME a declarat că creșterile marjelor au urmat revizuirilor de volatilitate de rutină pentru a asigura o acoperire suficientă a garanțiilor. Cu toate acestea, momentul respectiv adaugă presiune asupra traderilor mai mici, deja afectați de pierderi mari.

Prețurile aurului și argintului au scăzut după știrile despre nominalizarea lui Warsh la Fed și un dolar mai puternic, ceea ce a făcut metalele mai scumpe pentru cumpărătorii străini. Analiștii au remarcat că poziționarea aglomerată cu efect de levier - în special în argint - a accelerat vânzările forțate odată ce prețurile au scăzut.

Vânzarea masivă s-a extins dincolo de piețele futures. Acțiunile miniere și ETF-urile pe argint cu efect de levier au înregistrat pierderi severe, unele fonduri fiind pe cale să aibă cea mai slabă zi din istorie.

Mai mulți strategi au descris mișcarea ca pe o relaxare generală a tranzacțiilor aglomerate, mai degrabă decât pe o schimbare structurală a fundamentelor pe termen lung, menționând că tendințele de diversificare ale băncilor centrale și realocarea rezervelor de la activele în dolari rămân teme de susținere pe termen lung pentru metalele prețioase.

Indicii bursieri americani au crescut în timpul tranzacțiilor de luni, în timp ce piețele așteptau rezultatele trimestriale suplimentare ale companiilor importante.

La sfârșitul acestei săptămâni, vor fi anunțate rezultatele financiare ale mai multor firme cheie, inclusiv Alphabet și Amazon. Investitorii sunt, de asemenea, atenți la raportul lunar privind locurile de muncă din ianuarie, care va fi publicat vineri.

Președintele american Donald Trump a anunțat nominalizarea lui Kevin Warsh la conducerea Rezervei Federale, o mișcare care a contribuit la atenuarea îngrijorărilor legate de independența băncii centrale în gestionarea politicii monetare.

Warsh a fost anterior membru al Consiliului Guvernatorilor Rezervei Federale și este cunoscut pentru poziția sa agresivă față de inflație. Deși ar putea înclina spre susținerea reducerilor ratelor dobânzii pe termen scurt, în conformitate cu preferințele lui Trump, piețele consideră că este puțin probabil să urmeze îndrumările prezidențiale privind politica monetară în toate cazurile.

În tranzacționare, indicele Dow Jones Industrial Average a crescut cu 0,9%, sau 477 de puncte, la 49.369, la ora 17:23 GMT. Indicele S&P 500 a crescut cu 0,6%, sau 44 de puncte, la 6.983, în timp ce indicele Nasdaq Composite a câștigat 0,8%, sau 179 de puncte, la 23.641.

Prețurile paladiului au scăzut în timpul tranzacțiilor de luni, sub presiunea unui dolar american mai apreciat față de majoritatea valutelor importante și a încasărilor de profit pe piețele metalelor, în urma creșterilor puternice înregistrate recent.

Într-o notă adresată clienților luna trecută, UBS și-a majorat previziunile pentru prețul paladiului cu 300 de dolari pe uncie, la 1.800 de dolari, invocând o creștere bruscă a fluxurilor de investiții în acest metal.

Analistul Giovanni Staunovo a declarat că revizuirea a fost „determinată de creșterea cererii de investiții din ultimele luni”, menționând că dimensiunea relativ mică a pieței de paladiu „duce adesea la fluctuații bruște de prețuri”.

Banca a explicat că impulsul recent al prețurilor nu a fost determinat de utilizarea industrială tradițională, ci mai degrabă de poziționarea investitorilor înainte de reducerile preconizate ale ratelor dobânzilor din SUA, de un dolar mai slab și de creșterea incertitudinii geopolitice.

Staunovo a adăugat că „dacă cererea de investiții rămâne puternică, prețurile ar putea crește”, dar a avertizat că „în absența cererii de investiții, considerăm că piața este în mare parte echilibrată”, ceea ce explică preferința UBS pentru expunerea la aur.

Cererea de paladiu s-a modificat în ultimii ani după ce utilizarea sa în convertoarele catalitice auto a atins un vârf în 2019 - același an în care prețurile au crescut peste cele ale platinei - determinând înlocuirea acesteia cu alte metale.

Adoptarea tot mai mare a vehiculelor electrice, care nu utilizează convertoare catalitice, a afectat, de asemenea, cererea de paladiu.

Cu toate acestea, banca a menționat că paladiul a crescut alături de platină și argint de la mijlocul anului 2025. Având în vedere că paladiul este acum „semnificativ mai ieftin decât platina”, UBS se așteaptă ca producătorii de convertoare catalitice „să revină la utilizarea acestuia... la momentul potrivit”.

Activitatea investițională în paladiu a crescut semnificativ, UBS indicând o creștere a deținerilor de ETF-uri de la mijlocul anului 2025, împreună cu o creștere semnificativă a pozițiilor speculative futures, după ce au fost short net în cea mai mare parte a anului trecut.

China ar putea susține, de asemenea, cererea, deoarece Staunovo a declarat că lansarea contractelor futures pe platină denominate în yuani la Guangzhou „a susținut probabil cererea de paladiu” ca parte a activității de tranzacționare mai ample în complexul metalelor din grupul platinei.

Între timp, indicele dolarului american a crescut cu 0,6%, ajungând la 97,5 puncte până la ora 16:19 GMT, după ce a atins un maxim de 97,6 și un minim de 97,01.

În tranzacționare, contractele futures pe paladiu pentru luna martie au scăzut cu 0,3%, ajungând la 1.698 dolari pe uncie, la ora 16:19 GMT.

Bitcoin a scăzut luni, ajungând la cele mai scăzute niveluri din aprilie, după ce o scădere bruscă de weekend a împins prețurile spre zona de 75.000 de dolari, pe fondul lichidărilor largi de active cu îndatorare și al creșterii incertitudinii macroeconomice.

Cea mai mare criptomonedă din lume a scăzut cu 2,2%, ajungând la 76.825,4 dolari, până la ora 03:06, ora de est a SUA (08:06 GMT), după ce a atins 74.635,5 dolari - un nivel nemaiîntâlnit de aproximativ zece luni. Bitcoin rămâne aproape de minimul ultimilor 15 luni, aproape de pragul de 70.000 de dolari, pe măsură ce presiunea de vânzare persistă.

Lichidarile cântăresc puternic piața cripto

Cel mai recent declin a dat o lovitură grea pieței activelor digitale în general, aproximativ 111 miliarde de dolari fiind șterse din capitalizarea totală a pieței criptomonedelor în ultimele 24 de ore, conform datelor CoinGecko, reflectând amploarea vânzărilor masive.

Datele CoinGlass au arătat că aproximativ 1,6 miliarde de dolari în poziții cu efect de levier au fost lichidate, deoarece scăderea prețurilor a forțat traderii să își retragă rapid pariurile optimiste. Lichiditatea redusă - în special în timpul sesiunilor de weekend - a amplificat pierderile, deoarece întreruperile tehnice cheie au declanșat ordine stop-loss și apeluri la marjă, accelerând scăderea și crescând volatilitatea.

Slăbiciunea Bitcoin vine și însoțită de un sentiment mai larg de aversiune față de risc pe piețele globale, pe măsură ce atenția investitorilor revine la calea politicii monetare americane.

Nominalizarea lui Warsh pentru a conduce presiunile Fed asupra activelor cripto

Presiunea asupra activelor cu risc ridicat a crescut după ce președintele american Donald Trump l-a nominalizat pe Kevin Warsh în funcția de președinte al Rezervei Federale, determinându-i pe investitori să reevalueze așteptările privind ratele dobânzilor și condițiile de lichiditate.

Warsh, fost guvernator al Fed, este considerat în general ca fiind mai agresiv, în special în ceea ce privește controlul inflației și disciplina bilanțului. Această poziție indică condiții financiare mai stricte decât se aștepta anterior, reducând apetitul investitorilor pentru active speculative - în special criptomonede, care beneficiază de obicei de lichiditate abundentă și costuri de împrumut mai mici.

David Scott, analist de piață la StoneX, a declarat că criticile anterioare ale lui Warsh la adresa relaxării cantitative și a politicilor bilanțiere ale Fed „au declanșat o retragere rapidă a tranzacțiilor construite în jurul temerilor de devalorizare a monedei, inclusiv Bitcoin și alte active digitale”.

Aceste pierderi vin după ce Bitcoin a scăzut brusc de la nivelurile record atinse anul trecut, cedând o mare parte din câștigurile care fuseseră determinate de optimismul privind adoptarea instituțională și de condițiile financiare mai relaxate.

Altcoin-urile continuă să scadă

Majoritatea criptomonedelor alternative și-au extins pierderile, adâncind scăderea din weekend. Ethereum, a doua cea mai mare criptomonedă, a scăzut cu 6,6%, la 2.290,92 dolari, tranzacționându-se aproape de minimul ultimelor șapte luni. XRP, a treia cea mai mare monedă digitală, a scăzut cu 4,4%, la 1,59 dolari.