Într-o nouă notă de cercetare care prezintă scenarii potențiale în cazul în care președintele Donald Trump l-ar demite pe președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, analiștii au avertizat că, indiferent de cum se desfășoară evenimentele, „ar fi haotic”.

Tobias Marcus și Chutong Zhu de la Wolfe Research au scris într-o notă adresată clienților: „Ne așteptăm, așa cum se întâmplă majoritatea, ca rezultatul să fie extrem de negativ pentru piețe, inclusiv vânzări pe scară largă de acțiuni și o creștere nejustificată a randamentelor pe termen lung.”

Wolfe Research a prezis că, în cele din urmă, Curtea Supremă ar putea fi nevoită să decidă dacă Trump are autoritatea de a-l demite pe Powell „din motive justificate”.

Analiza a venit la doar câteva ore după ce rapoartele au zdruncinat stabilitatea percepută a conducerii lui Powell la banca centrală – rapoarte care au fost rapid retrase.

CNBC a relatat miercuri dimineață, citând un oficial de rang înalt al Casei Albe, că Trump a anunțat marți seara unui grup de parlamentari republicani despre intenția sa de a-l „demite în curând pe Powell”.

Însă, în timpul unei sesiuni de întrebări și răspunsuri cu presa din Biroul Oval, Trump a negat rapid comentariile propriului său oficial.

„Nu plănuim să facem asta”, a spus Trump, adăugând: „Nu exclud niciodată nimic... dar cred că este foarte puțin probabil, cu excepția cazului în care [Powell] este implicat în fraudă”.

Totuși, Trump este cunoscut pentru imprevizibilitate și are o lungă istorie de concediere a oficialilor la scurt timp după ce și-a exprimat public sprijinul pentru aceștia.

În cazul lui Powell, Trump l-a criticat timp de luni de zile, acuzându-l că refuză să reducă ratele dobânzilor în conformitate cu cerințele Casei Albe.

Analiștii numesc ideea „dezastruoasă”

Roger Altman, fondatorul Evercore și fost secretar adjunct al Trezoreriei în timpul președintelui Bill Clinton, a declarat pentru emisiunea Closing Bell de la CNBC: „Există o mulțime de idei proaste, dar concedierea președintelui Fed - sau încercarea de a o face, pentru că nu este clar dacă ar reuși - este printre cele mai proaste.”

Altman a numit ideea „îngrozitoare”, subliniind diferența clară în performanța economică dintre țările cu bănci centrale cu adevărat independente, precum Statele Unite, și cele în care politica monetară este controlată de guvern, cum ar fi Turcia și Argentina, care au înregistrat o inflație de două cifre în ultimii ani.

„Nu cred că Powell ar demisiona dacă i s-ar cere”, a adăugat Altman, sugerând că problema „ar ajunge în instanță”.

Scenarii potențiale de haos

Analiștii de la Wolfe Research au fost de acord cu punctul de vedere al lui Altman, scriind: „Dacă Trump va continua să-l concedieze pe Powell în loc să-l preseze să demisioneze, Powell ar putea da probabil în judecată pentru a bloca mișcarea.”

Ei au întrebat: „Prima întrebare este dacă Powell ar fi considerat în continuare concediat în timpul procesului legal?”

Aceștia au menționat că Trump concediase anterior comisari de la agenții independente în timpul celui de-al doilea mandat și, deși unii au intentat procese pentru a-și recupera pozițiile, aceste eforturi „au eșuat”.

Nota adăuga: „Excepția în cazul lui Powell este că el conduce agenția pe care o conduce – spre deosebire de demiterile anterioare ale unor comisari care nu erau președinți, după ce Trump numise deja un nou președinte.”

„În aceste cazuri, noul șef al agenției ar putea aplica demiteri. Dar la Fed, nu există nimeni cu autoritatea de a-l demite pe Powell.”

Wolfe Research a prezentat trei scenarii posibile în cazul în care Trump va reuși să demită:

Powell continuă să funcționeze ca președinte al Fed în timp ce Trump solicită o hotărâre judecătorească pentru a-l demite.

Powell demisionează voluntar și dă guvernul în judecată pentru reintegrare.

Powell refuză să plece, în timp ce Trump încearcă să-l înlăture printr-un ordin executiv.

Memorandumul avertiza că al treilea scenariu ar fi cel mai dramatic, făcând referire la un incident recent din martie, când poliția a fost chemată să-i îndepărteze pe angajații Institutului pentru Pace din SUA, după ce „Departamentul pentru Eficiență Guvernamentală” al lui Elon Musk i-a acuzat de încălcarea proprietății private.

„Este evident”, se arată în notă, „că imaginea lui Powell escortat afară din Fed de către poliție ar fi profund tulburătoare pentru piețe”.

Va interveni Curtea Supremă?

Dacă problema escaladează și se transformă în proces, este foarte probabil să ajungă la Curtea Supremă.

Analiștii au remarcat că Curtea a semnalat recent, într-un caz fără legătură, că consideră Fed-ul ca fiind distinct de alte agenții independente în ceea ce privește protecțiile acordate conducerii sale.

Opinia majorității afirma: „Rezerva Federală este o entitate unică, cvasi-privată, care se încadrează într-o tradiție distinctă din punct de vedere istoric, începând cu Prima și a Doua Băncă a Statelor Unite.”

Wolfe Research a scris: „Credem că Powell are șanse mari să câștige în instanță, dar acest lucru nu este garantat.”

Aceștia au adăugat că problema centrală nu este doar dacă Curtea va menține protecția de demitere „motivată” pentru președintele Fed, ci și dacă va restricționa autoritatea președintelui de a defini ce constituie „motiv”.

Aceștia au ridicat un alt scenariu posibil: acela că o instanță inferioară ar putea emite o ordonanță judecătorească care să-l împiedice pe Trump să pună în aplicare respingerea dosarului și că o astfel de ordonanță ar putea rămâne în vigoare pe durata procesului.

Memorandumul a concluzionat că acest lucru ar fi suficient pentru a-i permite lui Powell să-și încheie mandatul de președinte al Fed.

Indicii bursieri americani au crescut în timpul tranzacțiilor de joi, piețele îndreptându-și atenția către rezultatele trimestriale ale câștigurilor corporative.

Sezonul rezultatelor financiare din al doilea trimestru pentru companiile listate pe Wall Street a început oficial, începând cu rezultatele băncilor, majoritatea având date solide.

Datele guvernamentale publicate astăzi au arătat că vânzările cu amănuntul din SUA au crescut cu 0,6% față de luna precedentă în iunie, depășind estimările Dow Jones, care indicau o creștere de 0,2%.

Alte date au arătat că cererile inițiale de șomaj în SUA au scăzut cu 7.000, ajungând la 221.000, în săptămâna încheiată pe 12 iulie, în timp ce așteptările indicau o creștere la 233.000.

În ceea ce privește tranzacționarea, indicele Dow Jones Industrial Average a crescut cu 0,3% (sau 125 de puncte) până la 44.380 de puncte, la ora 16:28 GMT. Indicele S&P 500, în sens mai larg, a câștigat 0,4% (sau 23 de puncte) până la 6.287 de puncte, în timp ce indicele Nasdaq Composite a crescut cu 0,7% (sau 140 de puncte) până la 20.871 de puncte.

Prețurile cuprului au scăzut atât la bursele din Londra, cât și la cele din Shanghai în timpul tranzacțiilor de joi, pe fondul unei aprecieri a dolarului american față de majoritatea valutelor importante și al presiunii continue pe piețe înaintea noilor tarife americane la importurile de cupru, care urmează să intre în vigoare la 1 august.

În timpul sesiunii de joi, cel mai activ tranzacționat contract futures pe cupru de la Bursa de Metale din Londra a scăzut cu 0,2%, ajungând la 9.617,5 dolari pe tonă, la ora 14:55, ora Mecca.

Între timp, cel mai tranzacționat contract de cupru de la Bursa de Futures din Shanghai a scăzut cu 0,15%, ajungând la 77.840 de yuani (10.838 de dolari) pe tonă.

Potrivit analiștilor de la ANZ Bank, într-o notă citată de Reuters, aceștia au declarat că anunțul lui Trump privind un tarif de 50% la importurile de cupru ar putea împinge piața americană să se bazeze pe stocurile interne pe termen scurt, punând presiune descendentă asupra prețurilor cuprului atât la bursa COMEX, cât și la cea din Londra.

Datele publicate miercuri au arătat că stocurile de cupru de la Bursa de Metale din Londra au crescut cu 10.525 de tone, ajungând la 121.000 de tone, după ce opt noi depozite din Hong Kong și-au început oficial activitatea în această săptămână.

Pe de altă parte, indicele dolarului american a crescut cu 0,3%, ajungând la 98,6, la ora 16:10 GMT, înregistrând un maxim de 98,9 și un minim de 98,3.

În tranzacțiile din SUA, contractele futures pe cupru cu livrare în septembrie au scăzut cu 0,6%, ajungând la 5,49 dolari pe livră, la ora 16:06 GMT.

Prețurile Bitcoin s-au menținut în mare parte constante joi, în timp ce Camera Reprezentanților din SUA s-a apropiat de dezbaterea unei serii de proiecte de lege privind activele digitale, după un blocaj de nouă ore.

Cea mai mare criptomonedă din lume a crescut ușor cu 0,2%, ajungând la 118.747,5 dolari, la ora 2:25 dimineața, ora de Est (06:25 GMT).

Bitcoin a crescut la începutul acestei săptămâni la niveluri record de peste 123.000 de dolari, dar ulterior a scăzut sub 116.000 de dolari pe fondul încasărilor de profit la niveluri istorice și al îngrijorărilor crescânde cu privire la tarifele vamale americane.

Legislația privind criptomonedele trece printr-un vot procedural cheie

Miercuri seară, Camera Reprezentanților din SUA a votat la limită în favoarea deschiderii oficiale a dezbaterii asupra unui pachet de proiecte de lege privind activele digitale, inclusiv Legea GENIUS, care stabilește un cadru federal de reglementare pentru criptomonedele stabile.

Votul a fost adoptat cu 217 voturi la 212, după ore de negocieri interne între republicani, care erau divizați în ceea ce privește avansarea proiectelor de lege individual sau ca un singur pachet.

Acest vot marchează prima descoperire legislativă semnificativă în ceea ce legislatorii au numit „Săptămâna Criptomonedelor” - un efort coordonat de a aduce claritate în materie de reglementare în sectorul activelor digitale din SUA.

Printre celelalte proiecte de lege aflate în discuție se numără: Legea CLARITY, care își propune să definească dacă token-urile ar trebui clasificate drept valori mobiliare sau mărfuri, și Legea privind supravegherea statelor anti-CBDC, menită să împiedice Rezerva Federală să emită o monedă digitală a băncii centrale (CBDC).

Votul procedural se blocase marți din cauza unor dezacorduri interne republicane, dar a căpătat avânt în urma intervenției președintelui Donald Trump și a președintelui Camerei Reprezentanților, Mike Johnson.

Cu toate acestea, marja îngustă și incertitudinea continuă din jurul votului final au diminuat impulsul, menținând Bitcoin într-un interval de tranzacționare strâns.

Piața este precaută înaintea votului final

Traderii așteaptă acum rezultatul voturilor individuale ale Camerei Reprezentanților pentru fiecare proiect de lege, așteptat la sfârșitul acestei săptămâni, ceea ce ar putea determina dacă criptomoneda va înregistra o altă creștere similară cu cea de săptămâna trecută.

Bitcoin încearcă în prezent să recupereze nivelul de 120.000 de dolari, mulți participanți la piață întrebându-se: ce ar putea declanșa o depășire a pragului de 130.000 sau 150.000 de dolari?

Analiza tehnică și cererea instituțională susțin Bitcoin

Din punct de vedere tehnic, creșterea de duminică seara peste 120.000 de dolari a fost determinată de o scurtă scădere a prețurilor pe piața futures, care a declanșat lichidări de peste 1 miliard de dolari la toate bursele, conform datelor de la Coinglass.

Potrivit lui Ray Salmond, șeful departamentului de piețe de la Cointelegraph: „Impulsul pieței spot necesar pentru a menține prețurile peste 120.000 de dolari nu este clar vizibil pe bursele centralizate... dar cererea globală puternică și continuă prin intermediul ETF-urilor bitcoin, al companiilor publice care construiesc obligațiuni bitcoin și al investițiilor în infrastructură continuă să susțină prețul.”

Având în vedere că datele IPC și IPP vor fi publicate în această săptămână și că piețele au absorbit următorul val de tarife care urmează să intre în vigoare la 1 august, sentimentul de aversiune față de risc care a lovit Wall Street la începutul săptămânii pare să se fi diminuat.

Mai multe evoluții au contribuit la creșterea sentimentului pe piață, inclusiv succesul președintelui Trump în avansarea votului procedural în Cameră asupra proiectelor de lege GENIUS și CLARITY.

ETF-urile Bitcoin înregistrează cele mai mari intrări din ultimele trei luni

Rapoartele indică faptul că Cantor Fitzgerald și Adam Back se apropie de o tranzacție SPAC care ar putea oferi Cantor Equity Partners până la 30.000 de bitcoini.

Obiective tehnice și niveluri de rezistență viitoare

Pe graficul zilnic al Bitcoin, a fost confirmată o formă inversă de tip „head and shoulders”, prețul închizându-se joi peste 112.000 de dolari. Acest lucru deschide tehnic ușa către o țintă în jurul valorii de 143.000 de dolari.

Întrucât piața futures continuă să stimuleze descoperirea prețurilor și mișcările pe termen scurt prin lichidări, o mișcare sustenabilă către 150.000 de dolari va necesita probabil închideri zilnice consecutive peste nivelul de 130.000 de dolari.