Lira sterlină a scăzut miercuri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, extinzându-și pierderile pentru a doua zi consecutiv față de dolarul american și revenind de la un maxim al ultimelor două săptămâni, datorită mișcărilor corective și a încasărilor de profit, sub presiunea creșterii monedei americane, pe fondul îndoielilor investitorilor cu privire la o rezolvare rapidă a conflictului din Orientul Mijlociu.

Pe măsură ce cresc așteptările ca Banca Angliei să majoreze ratele dobânzilor în aprilie pentru a face față impactului războiului din Iran și creșterii prețurilor la energie, piețele așteaptă publicarea, mai târziu, a datelor cheie privind inflația din Marea Britanie pentru luna februarie, pentru a reevalua așteptările existente privind ratele dobânzilor britanice.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al lirei sterline astăzi: lira a scăzut cu 0,2% față de dolar, ajungând la 1,3384 dolari, față de nivelul de deschidere al sesiunii de 1,3407 dolari, după ce a atins un maxim de 1,3436 dolari.

Lira sterlină a pierdut 0,1% față de dolar marți, din cauza mișcărilor corective și a încasărilor de profit, după ce a înregistrat un maxim al ultimelor două săptămâni de 1,3480 dolari în sesiunea precedentă.

dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,2% miercuri, menținând câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Creșterea survine în contextul în care investitorii continuă să cumpere dolarul ca activ refugiu preferat, pe fondul unor îndoieli puternice cu privire la posibilitatea încheierii rapide a conflictului din Orientul Mijlociu și la faptul că negocierile pentru încheierea războiului din Iran vor fi complexe și vor necesita o perioadă lungă pentru a ajunge la un acord de pace acceptabil pentru toate părțile.

Ratele dobânzilor din Marea Britanie

Banca Angliei a menținut ratele dobânzilor neschimbate săptămâna trecută pentru a doua ședință consecutivă.

Toți cei nouă membri ai Comitetului de Politică Monetară (MPC) au votat pentru menținerea ratelor dobânzilor constante, marcând o schimbare notabilă după ce unii membri se înclinaseră anterior spre reducerea acestora.

Banca a indicat că „șocul” războiului dintre Statele Unite, Israel și Iran a dus la o creștere bruscă a prețurilor globale la energie, ceea ce va duce la creșterea facturilor la combustibil și utilități pentru gospodăriile și întreprinderile din Marea Britanie.

Banca a avertizat că inflația va crește pe termen scurt (între 3% și 3,5%) din cauza prețurilor mai mari la energie, după ce anterior a dat semne de relaxare către obiectivul de 2% înainte de izbucnirea conflictului.

În urma întâlnirii, piețele au majorat prețurile pentru probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii de către Banca Angliei la întâlnirea din aprilie de la 0% la 15%.

Datele privind inflația în Regatul Unit

Pentru a reevalua așteptările privind ratele dobânzilor din Marea Britanie, investitorii așteaptă publicarea, mai târziu, a principalelor date privind inflația pentru luna februarie, despre care se așteaptă să aibă un impact semnificativ asupra traiectoriei politicii monetare a Băncii Angliei.

La ora 07:00 GMT, indicele prețurilor de consum este așteptat să crească cu 3,0% față de anul precedent în februarie, neschimbat față de valoarea anterioară, în timp ce IPC-ul de bază este, de asemenea, așteptat să rămână constant la 3,1% față de anul precedent.

Perspective pentru lira sterlină

Ne așteptăm aici, la Economies.com, ca, dacă datele privind inflația din Marea Britanie depășesc așteptările pieței, probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii în aprilie să crească, ceea ce ar ajuta la reducerea pierderilor actuale ale lirei sterline.

Dolarul australian a scăzut miercuri în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute globale, extinzându-și pierderile pentru a patra zi consecutiv față de omologul său american și coborând spre un minim al ultimelor șapte săptămâni, în urma publicării datelor cheie privind inflația din Australia.

Datele au arătat o încetinire neașteptată a inflației australiene în februarie, reducând presiunile inflaționiste asupra factorilor de decizie de la banca centrală, ceea ce a dus la o ușoară scădere a așteptărilor privind o majorare a ratei dobânzii în luna mai.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al dolarului australian astăzi: dolarul australian a scăzut cu 0,3% față de omologul său american, ajungând la 0,6970, față de nivelul de deschidere a sesiunii de 0,6991, după ce a atins un maxim de 0,7004.

Dolarul australian a încheiat sesiunea de marți în scădere cu 0,2% față de dolarul american, marcând a treia pierdere zilnică consecutivă, și a înregistrat un minim al ultimelor șapte săptămâni de 69,11 cenți în sesiunea precedentă.

Inflația în Australia

Datele publicate miercuri de Biroul Australian de Statistică au arătat că indicele prețurilor de consum a crescut cu 3,7% față de anul precedent în februarie, sub așteptările pieței de o creștere de 3,8%, după ce a crescut cu 3,8% în ianuarie.

Inflația australiană sub așteptări în februarie

Aceste date indică o ușoară încetinire a ritmului inflației australiene, reducând oarecum presiunile inflaționiste asupra factorilor de decizie de la Banca Rezervei Australiei, în timp ce aceștia așteaptă date suplimentare în perioada următoare pentru a evalua impactul creșterii recente a prețurilor globale ale petrolului asupra prețurilor de consum din Australia.

Ratele dobânzilor australiene

În urma datelor de mai sus, piețele au redus prețul probabilității unei majorări a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Rezervei Australiei în luna mai, de la 65% la 55%.

Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, șomajul și salariile din Australia.

Banca Rezervei Australiei a majorat ratele dobânzilor de două ori în acest an la 4,1%, din cauza impactului războiului dintre SUA, Israel și Iran asupra comerțului global cu petrol și a creșterii prețurilor la combustibili în întreaga țară.

Ethereum se tranzacționează în apropierea nivelului de 2.150 de dolari, în timp ce analiștii reia dezbaterea cu privire la intrarea criptomonedei într-o „zonă de cumpărare” atractivă, pe fondul semnalelor mixte de evaluare și al comportamentului pieței.

Atenția se concentrează în prezent pe raportul dintre valoarea de piață și valoarea realizată (MVRV), care a scăzut sub 0,8, un nivel considerat istoric ca fiind aproape de minimele pieței.

Analistul cripto Ali Martinez a declarat că Ethereum ar fi putut intra în ceea ce a descris ca o „zonă de cumpărare generațională”, menționând că valori similare din ciclurile anterioare au coincis cu minime urmate de creșteri puternice.

Martinez a explicat că redresarea recentă a Ethereum nu a fost întâmplătoare, citând perioade anterioare care au înregistrat reveniri cuprinse între 149% și 587% după minimele atinse în 2018, 2020 și 2022.

Ethereum a crescut cu 7% luni, ajungând pentru scurt timp la 2.186 de dolari, înainte de a scădea ușor, ajungând la aproximativ 2.152 de dolari la momentul scrierii acestui articol, menținând o parte din câștigurile recente după ce și-a revenit de la niveluri inferioare.

Ethereum rămâne sub vârful ciclului anterior, menținând în centrul atenției modelele de evaluare și semnalele de redresare în această etapă.

Extinderea deținerilor de Ethereum

Rapoartele de cercetare de la Arkham Intelligence au indicat că Bitmine, o firmă legată de Tom Lee, a adăugat Ethereum în valoare de 140,74 milioane de dolari în ultima săptămână, aducând deținerile sale totale la aproximativ 10,03 miliarde de dolari.

Conform raportului, Bitmine controlează aproximativ 3,86% din oferta circulantă a Ethereum, cu un obiectiv declarat de a atinge 5%, ceea ce implică necesitatea unor achiziții suplimentare semnificative în perioada următoare.

Raportul a menționat, de asemenea, că ritmul de acumulare a Ethereum de către companie a depășit achizițiile de Bitcoin ale Strategy în aceeași perioadă, care au totalizat aproximativ 76,6 milioane de dolari în această săptămână.

Observatorii consideră că activitatea de trezorerie adaugă un nou factor de susținere pieței Ethereum, deoarece investitorii urmăresc dacă continuarea cumpărăturilor instituționale ar putea susține prețurile în cazul în care cererea generală se îmbunătățește.

Cerere slabă din SUA

Pe de altă parte, analistul Arab Chain de la CryptoQuant a remarcat că indicele premium Coinbase al Ethereum a scăzut la aproximativ -0,0149, ceea ce înseamnă că prețul pe Coinbase este mai mic decât pe alte platforme precum Binance, reflectând o cerere mai slabă din partea cumpărătorilor din SUA.

Aceste date sugerează că activitatea comercială globală rămâne mai puternică decât cererea din SUA pe platformă și indică faptul că revenirea recentă nu a fost încă susținută de o cerere spot puternică pe piața americană.

O primă persistent negativă semnalează de obicei un apetit slab pentru cumpărare sau o presiune de vânzare asupra Coinbase, ceea ce poate limita puterea redresării Ethereum pe termen scurt.

Dacă prima revine la zero sau devine pozitivă, acest lucru ar putea semnala fluxuri de cumpărare îmbunătățite din partea investitorilor americani, oferind potențial un sprijin suplimentar pentru prețuri în perioada următoare.

Cu puțin timp înainte de izbucnirea războiului cu Iranul, am scris că aparentul calm dintre oficialii guvernamentali și participanții la piețele financiare se baza pe două presupuneri pe care le consideram improbabile:

Că președintele american Donald Trump ar încheia o înțelegere de ultim moment cu iranienii și ar declara victoria,

Și chiar dacă nu ar ajunge la o astfel de înțelegere, iranienii nu ar pune în aplicare tot ce au amenințat în cazul unui atac.

Acum, după trei săptămâni de conflict dintre Statele Unite, Israel și Iran, nu a existat nicio înțelegere de ultim moment, iar iranienii au pus într-adevăr în aplicare ceea ce avertizaseră. Mai jos este ceea ce am observat anterior cu privire la amenințările Iranului:

Aceste amenințări includeau atacarea bazelor americane din regiune, vizarea oricărei țări care sprijină Statele Unite și Israelul în război, lovirea navelor de război americane și, cel mai important, închiderea Strâmtorii Hormuz, prin care trec aproximativ 20% din exporturile globale de petrol și gaze naturale lichefiate.

După cum am subliniat, acea liniște era probabil să se transforme în panică în multe capitale ale lumii. Într-adevăr, acest lucru s-a întâmplat. Guvernele și populațiile din statele din Golf aliate cu Statele Unite au fost atacate direct de Iran ca răspuns la atacurile efectuate de Israel și Statele Unite. Țările care se bazează pe aprovizionarea constantă cu petrol și gaze din Golf caută, de asemenea, surse alternative și se adaptează la deficitul brusc.

Întrucât majoritatea celorlalte surse de petrol și gaze naturale lichefiate sunt legate de contracte pe termen lung, țările s-au orientat către petrolul și gazele rusești după ridicarea sancțiunilor americane. Cu toate acestea, exporturile Rusiei deja ocoliseră sancțiunile, așa că orice creștere a ofertei va fi probabil limitată.

În ciuda tuturor acestor lucruri, rămâne derutant faptul că calmul domină încă piețele financiare - cu excepția pieței petrolului. Piețele bursiere au scăzut, dar nu s-au prăbușit. De exemplu, indicele S&P 500 a scăzut de la 6.900 la începutul războiului la aproximativ 6.500 vineri, un nivel pe care îl înregistrase anterior pe 20 noiembrie anul trecut.

Piețele de produse agricole reflectă creșterea costurilor factorilor de producție, dar nu am observat încă o creștere bruscă a prețurilor alimentelor. Prețurile benzinei și motorinei au crescut rapid, însă publicul a fost asigurat în repetate rânduri că acest lucru este temporar.

Iată de ce cred că această calmă a pieței este nepotrivită:

1. Închiderea Strâmtorii Hormuz și impactul acesteia

Iranul a închis Strâmtoarea Hormuz pentru toate navele, cu excepția navelor sale și a celor din țările prietene, iar traficul maritim a devenit doar o fracțiune din ceea ce era înainte de război. Administrația Trump nu se aștepta ca războiul să dureze atât de mult și nici nu a anticipat că Iranul va închide strâmtoarea, ceea ce explică absența unui plan pregătit pentru a o menține deschisă.

Armata americană a sugerat posibilitatea preluării controlului asupra insulei Kharg, principalul terminal de export de petrol al Iranului, pentru a face presiuni asupra Teheranului și a-l pune în aplicare pentru a permite reluarea transportului maritim. Cu toate acestea, insula nu este aproape de strâmtoare, ceea ce înseamnă că o prezență americană acolo nu ar afecta în mod direct navigația, ceea ce ridică posibilitatea ca astfel de declarații să fie înșelătoare.

Armata iraniană a planificat aproape cu siguranță dinainte cum să respingă orice forță care încearcă să cucerească insula sau să debarce de-a lungul coastei de est a strâmtorii, o zonă plină de peșteri și fortificații. Nu se pare că o forță mică ar putea deține sau controla un astfel de teren.

Până în prezent, nu există niciun indiciu că se ia în considerare o invazie terestră la scară largă, o operațiune care ar necesita luni de pregătiri. Dacă strâmtoarea rămâne închisă timp de câteva luni, acest lucru ar duce aproape sigur la o recesiune globală.

De asemenea, este important de menționat că orice încercare de a prelua controlul asupra insulei Kharg ar putea duce la distrugerea terminalului petrolier. Iranul a răspuns deja atacurilor prin atacarea instalațiilor energetice din statele din Golf și există motive întemeiate să credem că ar face același lucru dacă infrastructura sa petrolieră ar fi vizată. Repararea unor astfel de daune ar putea dura ani de zile.

Mai mult, Iranul nu trebuie să își controleze linia de coastă pentru a amenința transportul maritim, deoarece a demonstrat capacitatea de a ataca ținte folosind drone și rachete de la distanțe mari. Chiar dacă forțele americane ar prelua controlul deplin asupra coastei, acest lucru nu ar elimina amenințarea la adresa transportului maritim din Golf.

Nici houthii din Yemen, aliați ai Iranului, nu ar trebui neglijați. Aceștia au perturbat anterior transportul maritim în Marea Roșie și ar putea deschide oricând un alt front, mai ales având în vedere capacitățile lor militare eficiente.

2. Eșecul ipotezei capitulării rapide

Administrația Trump credea că bombardamentele intense și asasinatele țintite ar duce la o capitulare rapidă a Iranului, dar acest lucru nu s-a materializat. Bombardamentele au continuat fără a declanșa prăbușirea regimului sau revolte interne.

Orice investitor care se așteaptă la un astfel de rezultat pe termen scurt ar putea fi nevoit să aștepte mult mai mult, în timp ce piețele se adaptează la penuriile de energie, îngrășăminte, substanțe chimice și la perturbările lanțurilor de aprovizionare.

3. Iluzia unei retrageri rapide

Unii participanți la piață cred că Trump ar putea declara victoria și se va retrage. Cu toate acestea, acest lucru pare dificil, având în vedere influența puternică a susținătorilor pro-Israel din Statele Unite, precum și a prim-ministrului israelian Benjamin Netanyahu, care încearcă să demonteze programul nuclear al Iranului și să distrugă capacitățile sale de rachete.

Chiar dacă Statele Unite s-ar retrage, ar îndeplini doar una dintre condițiile Iranului pentru pace - retragerea forțelor americane din Golf. Alte cereri, cum ar fi ridicarea sancțiunilor, oferirea de garanții de securitate și oferirea de compensații, este puțin probabil să fie acceptate.

Concluzie:

Închiderea Strâmtorii Hormuz își dezvăluie deja impactul, inclusiv creșterea prețurilor la combustibili și penuria unor resurse esențiale. Există, de asemenea, efecte mai puțin vizibile, cum ar fi penuria de îngrășăminte și heliu utilizat în fabricarea semiconductorilor.

Aceste presiuni vor continua atât timp cât strâmtoarea rămâne închisă. Chiar dacă va fi redeschisă brusc, revenirea la nivelurile de producție anterioare ar putea dura luni de zile.

Cu alte cuvinte, pagube economice semnificative s-au produs deja, iar efectele acestora vor persista probabil pentru o perioadă prelungită.