Lira sterlină a scăzut joi în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, extinzându-și pierderile pentru a patra sesiune consecutivă față de dolarul american și atingând un minim al ultimelor patru săptămâni. Mișcarea vine în contextul în care investitorii continuă să favorizeze moneda americană, după ce procesul-verbal al ședinței Rezervei Federale a arătat că factorii de decizie nu se grăbesc să reducă ratele dobânzii.

Datele privind prețurile de consum din Marea Britanie au arătat o continuare a relaxării presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie de la Banca Angliei, ceea ce a crescut așteptările privind o reducere a ratei dobânzii în Marea Britanie în martie.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al lirei sterline astăzi: Lira sterlină a scăzut cu 0,1% față de dolar, ajungând la 1,3480 USD, cel mai scăzut nivel din 22 ianuarie, de la un nivel de deschidere de 1,3494 USD, înregistrând un maxim al sesiunii de 1,3502 USD.

• Lira sterlină a pierdut 0,55% față de dolar miercuri, marcând a treia pierdere zilnică consecutivă, presată de datele privind inflația din Marea Britanie.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,1% joi, prelungind câștigurile pentru a patra sesiune consecutivă și atingând un maxim al ultimelor două săptămâni de 97,78 puncte, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Procesul-verbal al ultimei ședințe a Rezervei Federale, care a avut loc în perioada 27-28 ianuarie, a arătat divergențe între factorii de decizie politică în ceea ce privește traiectoria adecvată pentru ratele dobânzilor din SUA. Procesul-verbal a indicat că noul președinte al Rezervei Federale, care urmează să preia mandatul în luna mai, s-ar putea confrunta cu dificultăți în a impune orice reducere a ratelor dobânzilor.

Procesul-verbal a arătat, de asemenea, că unii membri se așteaptă ca creșterile de productivitate să contribuie la atenuarea presiunilor inflaționiste, în timp ce „majoritatea participanților” au avertizat că drumul către o inflație mai mică ar putea fi lentă și inegală. Unii membri au sugerat chiar posibilitatea unei noi majorări a ratelor dobânzilor dacă inflația rămâne peste țintă.

În urma procesului-verbal și conform instrumentului FedWatch al CME, prețul pieței pentru menținerea neschimbate a ratelor dobânzilor din SUA la ședința din martie a crescut de la 90% la 95%, în timp ce așteptările pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei au scăzut de la 10% la 5%.

Ratele dobânzilor din Marea Britanie

• Datele publicate miercuri în Regatul Unit au arătat o creștere a inflației totale a consumatorilor cu 3,0% în ianuarie, în conformitate cu așteptările pieței, marcând cea mai scăzută valoare din ultimele zece luni, în scădere de la 3,4% în decembrie. Inflația de bază a scăzut, de asemenea, la 3,1% de la 3,2%.

• Aceste cifre indică o continuare a diminuării presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie de la Banca Angliei.

• În urma datelor, prețul pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Angliei în martie a crescut de la 85% la 90%.

Yenul japonez a scăzut joi în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, adâncindu-și pierderile pentru a doua sesiune consecutivă față de dolarul american și atingând un minim al ultimei săptămâni. Mișcarea a venit în contextul în care investitorii au continuat să favorizeze moneda americană, după ce procesul-verbal al ședinței Rezervei Federale a arătat că factorii de decizie nu se grăbesc să treacă la reduceri ale ratelor dobânzii.

Președintele american Donald Trump a anunțat proiecte în valoare de 36 de miliarde de dolari, reprezentând prima rundă de investiții din cadrul angajamentului Japoniei de a investi 550 de miliarde de dolari în Statele Unite, în cadrul celui mai recent acord comercial dintre cele două țări.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul a crescut față de yen cu 0,35%, ajungând la 155,29 ¥, cel mai ridicat nivel din 10 februarie, de la un nivel de deschidere de 154,76 ¥. Perechea a înregistrat un minim al sesiunii la 154,62 ¥.

• Yenul a încheiat sesiunea de miercuri în scădere cu 1,0% față de dolar, marcând a doua sa pierdere în trei zile, sub presiunea proceselor-verbale ale Rezervei Federale.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,1% joi, prelungind câștigurile pentru a patra sesiune consecutivă și atingând un maxim al ultimelor două săptămâni de 97,78 puncte, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Procesul-verbal al ultimei ședințe a Rezervei Federale, care a avut loc în perioada 27-28 ianuarie, a arătat divergențe între factorii de decizie politică în ceea ce privește traiectoria adecvată pentru ratele dobânzilor din SUA. Procesul-verbal a indicat, de asemenea, că noul președinte al Rezervei Federale, care urmează să preia mandatul în luna mai, s-ar putea confrunta cu dificultăți în a impune orice reducere a ratelor dobânzilor.

Procesul-verbal a mai arătat că unii membri se așteaptă ca creșterile de productivitate să contribuie la atenuarea presiunilor inflaționiste, în timp ce „majoritatea participanților” au avertizat că drumul către o inflație mai mică ar putea fi lentă și inegală. Unii au sugerat chiar posibilitatea unei noi majorări a ratelor dobânzilor dacă inflația rămâne peste țintă.

În urma procesului-verbal și conform instrumentului FedWatch al CME, prețul pentru menținerea neschimbate a ratelor dobânzilor din SUA la ședința din martie a crescut de la 90% la 95%, în timp ce așteptările pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei au scăzut de la 10% la 5%.

Cheltuieli de investiții

Administrația președintelui Donald Trump a anunțat lansarea unor proiecte în valoare de 36 de miliarde de dolari, reprezentând prima tranșă din pachetul de investiții de 550 de miliarde de dolari promis de Japonia în Statele Unite.

Acțiunea își propune să consolideze cooperarea economică dintre cele două țări și să sprijine investițiile japoneze în sectoare strategice de pe piața americană.

Opinii și analiză

• Chris Turner, directorul departamentului de cercetare globală de la ING, a declarat că investițiile japoneze directe în Statele Unite vor fi un factor cheie de urmărit în acest an, adăugând complexitate perspectivelor deja mixte pentru perechea dolar/yen.

• Turner a adăugat că întrebarea cheie pentru piețele valutare este dacă aceste investiții vor genera fluxuri de susținere a dolarului sau dacă Japonia se va baza pe rezervele sale valutare pentru a susține noile împrumuturi în dolari și a evita presiunea asupra yenului, menționând că acesta din urmă pare a fi rezultatul preferat de Tokyo.

Ratele dobânzilor japoneze

• Prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu un sfert de punct procentual de către Banca Japoniei la ședința sa din martie rămâne sub 10%.

• Prețul pentru o majorare de un sfert de punct la reuniunea din aprilie este în prezent în jur de 50%.

• Conform celui mai recent sondaj Reuters, Banca Japoniei ar putea majora ratele la 1% până în septembrie.

• Investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, ocuparea forței de muncă și salariile din Japonia pentru a reevalua aceste așteptări.

Prețurile petrolului au crescut cu peste 4% în timpul sesiunii de tranzacționare de miercuri, pe fondul îngrijorărilor crescânde cu privire la potențiala izbucnire a unui conflict între Statele Unite și Iran.

Două zile de discuții de pace de la Geneva dintre Rusia și Ucraina s-au încheiat cu puține progrese, președintele ucrainean Volodimir Zelenski acuzând Moscova că obstrucționează eforturile conduse de SUA de a pune capăt războiului.

Guvernul SUA a anunțat că Iranul nu și-a îndeplinit cerințele cheie formulate în timpul negocierilor nucleare.

Vicepreședintele american JD Vance a declarat că președintele Donald Trump își rezervă dreptul de a folosi forța dacă diplomația nu reușește să oprească programul nuclear al Iranului.

În tranzacționare, contractele futures pentru petrolul Brent pe aprilie au crescut cu 4,35%, sau 2,93 dolari, ajungând la 70,35 dolari pe baril.

Între timp, contractele futures pentru petrolul american Nymex din martie au crescut cu 4,59%, sau 2,86 dolari, închizându-se la 65,19 dolari pe baril.

Procesul-verbal al ședinței din ianuarie a Rezervei Federale a SUA a relevat diviziuni în rândul oficialilor cu privire la traiectoria viitoare a ratelor dobânzilor, deoarece acestea au indicat că reducerile suplimentare ar putea fi întrerupte deocamdată, cu posibilitatea reluării mai târziu în acest an, dacă traiectoria inflației o va permite.

Deși decizia de a menține rata dobânzii de referință neschimbată s-a bucurat de un sprijin relativ larg, calea de urmat părea mai puțin clară, membrii fiind împărțiți între prioritizarea luptei împotriva inflației și sprijinirea pieței muncii, conform procesului-verbal publicat miercuri pentru ședința din 27-28 ianuarie.

Rezumatul întâlnirii preciza: „În analiza perspectivelor politicii monetare, un număr de participanți au remarcat că reduceri suplimentare ale intervalului țintă pentru rata fondurilor federale ar fi probabil adecvate dacă inflația va continua să scadă, în conformitate cu așteptările lor.”

Cu toate acestea, participanții au avut opinii diferite cu privire la direcția adecvată a politicii, dezbătând dacă ar trebui pus un accent mai mare pe reducerea inflației sau pe susținerea pieței muncii.

Procesul-verbal adăuga: „Unii participanți au indicat că ar fi probabil oportun să se mențină rata dobânzii de politică monetară la nivelul actual pentru o perioadă de timp, în timp ce Comitetul evaluează cu atenție datele primite, iar mai mulți au considerat că o relaxare monetară suplimentară ar putea să nu fie justificată până când nu există dovezi mai clare că procesul de dezinflație a reluat pe o bază solidă.”

Unii oficiali au discutat, de asemenea, despre posibilitatea unei noi majorări a ratelor dobânzilor și au cerut ca declarația de după reuniune să reflecte o „descriere bilaterală a viitoarelor decizii de politică monetară”.

Un astfel de limbaj ar reflecta „posibilitatea ca ajustări în sus ale intervalului țintă pentru rata fondurilor federale să fie adecvate dacă inflația ar rămâne peste țintă”.

Rezerva Federală își redusese anterior rata dobânzii de referință cu trei sferturi de punct procentual prin trei reduceri consecutive în septembrie, octombrie și decembrie, aducând rata principală într-un interval cuprins între 3,5% și 3,75%.

Această întâlnire a marcat prima întâlnire sub o nouă configurație de vot a președinților băncilor regionale, inclusiv președinta Fed din Dallas, Lorie Logan, și președinta Fed din Cleveland, Beth Hammack, ambele declarând public că Fed ar trebui să mențină politica neschimbată pentru o perioadă extinsă, argumentând că inflația rămâne o amenințare continuă și ar trebui să rămână în centrul atenției. Toți guvernatorii și cei 19 președinți ai băncilor regionale participă la întâlniri, dar doar 12 au drept de vot.

Având în vedere diviziunile ideologice deja prezente în cadrul Comitetului, diviziunea s-ar putea adânci dacă fostul guvernator Kevin Warsh este confirmat ca următorul președinte al Fed. Warsh și-a exprimat sprijinul pentru reducerile ratelor dobânzii, o poziție împărtășită și de actualii guvernatori Steven Miran și Christopher Waller. Atât Waller, cât și Miran au exprimat opinii diferite la reuniunea din ianuarie, favorizând o reducere suplimentară de un sfert de punct. Mandatul actualului președinte, Jerome Powell, urmează să expire în mai.

Procesul-verbal nu identifică participanții pe nume, ci folosește descrieri precum „unii”, „câțiva” și „mulți” și include două referințe rare la o „majoritate covârșitoare” pentru a caracteriza anumite opinii.

Per total, participanții s-au așteptat ca inflația să scadă pe parcursul anului, „deși ritmul și momentul acestei scăderi au rămas incerte”. De asemenea, au discutat despre impactul tarifelor vamale asupra prețurilor, anticipând că aceste efecte se vor estompa treptat pe măsură ce anul progresează.

Procesul-verbal menționa: „Majoritatea participanților au avertizat că progresul către obiectivul de 2% al Comitetului ar putea fi mai lent și mai inegal decât se așteaptă în general și au considerat semnificativ riscul ca inflația să rămână peste țintă pentru mai mult timp.”

În timpul întâlnirii, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă a ajustat o parte din formularea declarației sale, menționând că riscurile legate de inflație și piața muncii au devenit mai echilibrate, atenuând îngrijorările anterioare cu privire la condițiile de angajare.

De la reuniune, datele privind piața muncii au fost mixte, cu indicii ale unei încetiniri suplimentare a creării de locuri de muncă în sectorul privat și o creștere limitată, concentrată în mare parte în sectorul sănătății. Cu toate acestea, rata șomajului a scăzut la 4,3% în ianuarie, în timp ce creșterea numărului de angajați din afara sectorului agricol a fost mai puternică decât se aștepta.

Pe frontul inflației, indicele cheltuielilor de consum personale - indicatorul preferat al Fed - a rămas blocat în apropierea a 3%. Cu toate acestea, un raport publicat săptămâna trecută a arătat că indicele prețurilor de consum, excluzând alimentele și energia, a scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimii aproape cinci ani.

Traderii de contracte futures consideră în prezent luna iunie ca fiind cel mai probabil moment pentru următoarea reducere a ratei dobânzii, existând posibilitatea unei alte reduceri în septembrie sau octombrie, potrivit instrumentului FedWatch al CME Group.