Lira sterlină a scăzut ușor miercuri pe piața europeană față de un coș de valute globale, atingând cel mai înalt nivel din ultimele zece săptămâni față de dolarul american, din cauza corecțiilor și a activității de încasare de profit, coincidând cu menținerea stabilă a monedei americane înainte de deciziile de politică monetară ale Rezervei Federale.

Banca Angliei se întrunește mâine, joi, pentru a discuta instrumentele de politică monetară adecvate evoluțiilor economiei britanice, existând așteptări depline ca ratele dobânzilor britanice să rămână neschimbate.

Pentru a reevalua probabilitățile unei reduceri a ratei dobânzii în Marea Britanie în restul acestui an, investitorii așteaptă publicarea, mai târziu, a datelor cheie privind inflația în Marea Britanie.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb GBP astăzi: lira sterlină a scăzut față de dolar cu 0,1%, ajungând la (1,3639$), față de prețul de deschidere de astăzi de (1,3652$), înregistrând un maxim de (1,3660$).

• Marți, lira sterlină a crescut cu 0,35% față de dolar, marcând a doua creștere zilnică consecutivă, și a atins cel mai înalt nivel din ultimele zece săptămâni, la 1,3672$, susținută de scăderea dolarului și a randamentelor obligațiunilor americane.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut miercuri cu mai puțin de 0,1%, menținându-se peste minimul ultimelor zece săptămâni, la 96,56 puncte, reflectând o ușoară revenire a monedei americane față de un coș de valute comparabile la nivel global.

Pe lângă activitatea de cumpărare de la niveluri scăzute, această revenire vine în contextul în care investitorii se opresc din construirea de noi poziții short în așteptarea rezultatelor cruciale ale ședinței de politică monetară a Rezervei Federale.

Se așteaptă ca banca centrală a SUA să reducă ratele dobânzilor cu doar 25 de puncte de bază, în ciuda presiunilor continue din partea lui Donald Trump asupra factorilor de decizie monetară din SUA de a implementa reduceri mai ample pentru a aborda riscurile de pe piața imobiliară.

Ratele dobânzilor britanice

• În urma datelor mixte privind piața muncii din Regatul Unit publicate marți, prețul de piață pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Angliei la ședința de joi rămâne sub 20%.

• Banca Angliei se întrunește mâine pentru a discuta politica monetară, având în vedere evoluțiile economice recente din Regatul Unit, în special preocupările crescânde cu privire la stabilitatea financiară.

• Votul privind reducerea ratelor dobânzilor britanice din cadrul reuniunii din august a relevat o diviziune clară între membri cu privire la calea relaxării monetare.

Date privind inflația în Regatul Unit

Pentru a reevalua probabilitățile existente privind ratele dobânzilor britanice, investitorii așteaptă publicarea, mai târziu, a datelor privind inflația din Marea Britanie pentru luna august, despre care se așteaptă să influențeze puternic traiectoria politicii monetare a Băncii Angliei.

La ora 07:00 GMT, indicele prețurilor de consum este așteptat să crească cu 3,9% față de anul precedent în august, comparativ cu o creștere de 3,8% în iulie. IPC-ul de bază este așteptat să crească cu 3,7% față de anul precedent, în scădere de la 3,8% în luna precedentă.

Perspective pentru lira sterlină

La Economies.com, ne așteptăm ca: dacă datele privind inflația în Marea Britanie vor fi mai mari decât previziunile pieței, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii britanice înainte de sfârșitul acestui an va scădea, ceea ce ar împinge lira sterlină la niveluri mai ridicate față de dolarul american, atingând noi maxime din ultimele luni.

Yenul japonez a crescut miercuri pe piața asiatică față de un coș de valute majore și minore, extinzându-și câștigurile pentru a treia zi consecutiv față de dolarul american, înregistrând cel mai ridicat nivel din ultimele două luni, susținut de performanța slabă a monedei americane înaintea unei decizii așteptate a Rezervei Federale de a reduce ratele dobânzilor cu aproximativ 25 de puncte de bază.

Importanta reuniune de politică monetară a Băncii Japoniei începe mâine, joi, deciziile urmând să fie luate vineri, în cadrul căreia se așteaptă ca ratele dobânzilor să rămână neschimbate pentru a cincea reuniune consecutivă.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: dolarul a scăzut față de yen cu aproximativ 0,2%, ajungând la (146,21¥), cel mai mic nivel din 24 iulie, față de prețul de deschidere de astăzi de (146,48¥), cu un maxim de (146,55¥).

• Yenul a încheiat sesiunea de marți în creștere cu 0,6% față de dolar, marcând a doua creștere zilnică consecutivă, din cauza presiunii reînnoite din partea administrației americane sub Donald Trump asupra Rezervei Federale.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut miercuri cu mai puțin de 0,1%, prelungindu-și pierderile pentru a treia sesiune consecutivă, fiind aproape de a atinge minimul ultimelor zece săptămâni, la 96,56 puncte, reflectând slăbiciunea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Această performanță slabă vine în contextul în care Trump a reînnoit presiunea asupra factorilor de decizie de la Rezerva Federală pentru a implementa reduceri mai ample ale ratelor dobânzii. Se așteaptă ca banca centrală a SUA să anunțe mai târziu astăzi o reducere a ratei dobânzii de referință de aproximativ 25 de puncte de bază.

Într-o postare pe rețelele de socializare de luni, Donald Trump l-a îndemnat pe președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, să implementeze o reducere „mai mare” a ratei dobânzii de referință, invocând riscurile cu care se confruntă piața imobiliară din SUA.

Banca Japoniei

• Banca Japoniei se întrunește mâine, joi, pentru a discuta politica monetară adecvată evoluțiilor celei de-a patra economii mondiale, deciziile urmând să fie anunțate vineri.

• Probabilitatea ca banca să majoreze ratele dobânzilor japoneze cu un sfert de punct la această ședință este în prezent de aproximativ 20%.

• Având în vedere așteptările constante privind menținerea ratelor dobânzilor japoneze neschimbate pentru a cincea reuniune consecutivă, atenția se va concentra, de asemenea, pe comentariile guvernatorului Kazuo Ueda privind traiectoria viitoare a politicii monetare.

Perspective pentru yen

La Economies.com, ne așteptăm ca yenul japonez să continue să se miște în zona pozitivă față de dolarul american, mai ales dacă rezultatele ședinței Rezervei Federale vor fi mai puțin agresive decât anticipează piețele în prezent.

Majoritatea criptomonedelor au crescut în timpul tranzacțiilor de marți, pe fondul optimismului de pe piețe că Rezerva Federală se îndreaptă spre reducerea ratelor dobânzilor.

Datele economice publicate astăzi au arătat o creștere a indicelui vânzărilor cu amănuntul din SUA în luna august cu 0,6%, în timp ce analiștii se așteptau ca indicele să crească cu 0,2%, după o creștere de 0,5% în luna iulie, care a fost revizuită în creștere la 0,6%.

Reuniunea Fed a început astăzi, marți, și se încheie mâine, miercuri, cu așteptări larg răspândite privind o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază, pe fondul presiunilor lui Trump de a reduce costurile de împrumut într-un ritm mai rapid.

Conform instrumentului FedWatch de la CME Group, piețele observă o probabilitate de 99,6% a unei reduceri de 25 de puncte de bază, față de o probabilitate de doar 0,4% ca ratele să se mențină neschimbate.

Clipoci

Pe plan comercial, prețul Ripple a crescut cu 1,9%, ajungând la 3,05 dolari pe platforma CoinMarketCap, la ora 21:18 GMT.

Oficialii Rezervei Federale se întâlnesc marți și miercuri într-o întâlnire crucială, în circumstanțe fără precedent.

Se așteaptă ca factorii de decizie monetară, la finalul reuniunii lor de două zile de miercuri, să anunțe prima reducere a ratei dobânzii din decembrie, în încercarea de a sprijini piața muncii din SUA, aflată în scădere, cu speranța că tarifele generale impuse de președintele Donald Trump vor avea doar un impact limitat asupra inflației.

Însă există un „elefant în cameră” care ocupă discuțiile despre economia SUA: efortul intens al lui Trump de a remodela vârful Rezervei Federale.

Senatul a confirmat luni numirea lui Stephen Miran, consilierul economic principal al lui Trump, în Consiliul Guvernatorilor Fed pentru a ocupa un loc vacant care expiră în ianuarie anul viitor, cu posibilitatea de prelungire. Miran a confirmat că nu se va angaja să demisioneze la sfârșitul mandatului dacă nu este numit un succesor permanent. După ce a depus jurământul marți dimineață, acesta poate acum să voteze în cadrul reuniunii de politică monetară din această săptămână.

În plus, va vota și Lisa Cook, membră a Consiliului Guvernatorilor pe care Trump a încercat să o demită la sfârșitul lunii august. O curte de apel a respins luni încercarea lui Trump de a o demite, în timp ce procesul împotriva deciziei de demitere continuă. Cook este primul membru al Consiliului de Administrație al Fed care se confruntă cu o tentativă de demitere.

Ultima întâlnire este extraordinară, nu doar pentru că banca centrală își schimbă în sfârșit strategia privind ratele dobânzilor, ci și din cauza evoluțiilor legate de puternicul său consiliu de administrație, pe fondul presiunii tot mai mari din partea administrației Trump asupra unei instituții considerate mult timp independentă din punct de vedere politic.

Principalul motiv din spatele reducerii

Motivele principale din spatele reducerii costurilor de împrumut pentru prima dată în nouă luni sunt semnele tot mai accentuate ale slăbiciunii pieței muncii, împreună cu o convingere tot mai mare în rândul oficialilor Fed că inflația determinată de tarife ar putea fi temporară.

În timpul verii, creșterea locurilor de muncă a fost slabă: angajatorii au adăugat doar aproximativ 29.000 de locuri de muncă în medie în cele trei luni care se încheie în august, o rată puțin mai mare decât cea din iulie, dar totuși cea mai slabă din 2010 încoace, cu excepția perioadei pandemiei.

De asemenea, numărul șomerilor care își caută un loc de muncă a depășit numărul locurilor de muncă disponibile, în timp ce noile cereri de șomaj din săptămâna încheiată pe 6 septembrie au atins cel mai ridicat nivel din ultimii aproape patru ani. În mod similar, numărul persoanelor șomere timp de mai mult de 26 de săptămâni în august a atins cel mai ridicat nivel din noiembrie 2021.

O revizuire preliminară a datelor privind ocuparea forței de muncă pentru anul care se încheie în martie, publicată săptămâna trecută, a arătat că piața muncii din SUA a fost mai slabă decât se credea înainte de intrarea în vară.

Președintele Fed, Jerome Powell, a deschis calea pentru această reducere în timpul unui discurs notabil de la sfârșitul lunii august, când a spus că „riscurile de scădere a ocupării forței de muncă sunt în creștere”. Alți oficiali au reiterat aceste îngrijorări, cei mai importanți dintre aceștia fiind inițial guvernatorii Christopher Waller și Michelle Bowman, ambii numiți de Trump, care au susținut o reducere a ratei dobânzii în iulie.

Noile proiecții economice ale Fed, care vor fi publicate miercuri, urmează să dezvăluie cât de rapide și ample vor fi reducerile ratelor dobânzilor în lunile următoare, pe fondul fragilității pieței muncii.

Poziția Fed privind inflația tarifară

Deși inflația a crescut în ultimele luni — datorită politicilor generale ale lui Trump, în special tarifelor — oficialii Fed au devenit mai convinși că orice creștere ar putea fi temporară.

Indicele prețurilor de consum a crescut în august cu 2,9% față de anul precedent, în conformitate cu așteptările economiștilor, conform datelor Departamentului Muncii publicate săptămâna trecută. Timp de luni de zile, valorile inflației de consum au fost în concordanță cu previziunile, în ciuda confuziei cauzate de implementarea tarifelor vamale.

Președinta Rezervei Federale din San Francisco, Mary Daly, a scris recent că „creșterile de prețuri asociate cu tarifele vor fi unice”. Președintele Rezervei Federale din St. Louis, Alberto Musalem, a declarat într-un discurs susținut luna aceasta că se așteaptă ca „efectele tarifelor să se facă simțite în economie în două până la trei trimestre, iar impactul lor asupra inflației să se diminueze ulterior”.

Christopher Waller a confirmat într-un discurs susținut la Miami pe 28 august că „inflația a crescut din primul trimestru, dar aceste cifre includ efectele creșterii tarifelor la importuri, despre care mă aștept să crească inflația doar temporar”. El a adăugat: „Majoritatea previziunilor indică faptul că inflația anuală va continua să crească lent timp de încă câteva luni, efectele tarifelor lunare disparând până la începutul anului 2026”.

O campanie de presiune fără precedent din partea lui Trump

În timp ce oficialii Fed încearcă să înțeleagă un puzzle economic complex, administrația Trump continuă să exercite presiuni asupra băncii centrale, care în mod tradițional s-a bucurat de independență politică.

De la începutul celui de-al doilea mandat, Trump i-a criticat în mod repetat și public pe Powell și Fed pentru refuzul de a reduce ratele dobânzilor în acest an. Factorii de decizie monetară au amânat reducerea ratei până în această săptămână pentru a vedea pentru prima dată efectele politicilor lui Trump.

Trump amenințase la începutul acestui an că îl va demite pe Powell, dar a dat înapoi după ce consilierii l-au avertizat că acest lucru ar putea declanșa o volatilitate accentuată pe piețele financiare. În iulie, administrația a folosit proiectul de renovare a sediului Fed din Washington - cu un cost de 2,5 miliarde de dolari - ca pretext pentru a încerca să-l demită pe Powell, acuzându-l de proastă gestionare. Trump și Powell s-au angajat într-o dispută publică privind costul total al proiectului.

Trump încearcă acum să o demită pe Cook pe baza acuzațiilor de abateri disciplinare legate de creditele ipotecare, încă sub investigația Departamentului de Justiție. Cu toate acestea, instanțele au menținut-o pe Cook în funcție în timp ce procesul împotriva demiterii continuă. Documente recente - raportate de Associated Press - au arătat că apartamentul lui Cook din Atlanta, despre care administrația spune că este una dintre cele două case pe care le-a identificat drept reședința sa principală, a fost declarat casă de vacanță. Cook a negat orice faptă ilegală.

Deși statutul lui Cook este încă în așteptare, numirea lui Miran a stârnit îngrijorări în rândul democraților din cauza apropierii sale de președinte. Însă acesta și-a confirmat angajamentul față de legile etice, subliniind că va exprima opinii independente asupra economiei. În timpul audierii de confirmare, el a declarat: „Sunt foarte independent, după cum demonstrează disponibilitatea mea de a mă abate de la consens și mă aștept să continui să fac acest lucru dacă voi fi confirmat.”

Trump și-a exprimat dorința ca republicanii să formeze o majoritate în Consiliul Guvernatorilor Fed, iar procesul de confirmare a lui Miran a fost accelerat - durând doar aproximativ o lună de la nominalizare până la depunerea jurământului, în timp ce de obicei durează câteva luni - permițându-i să participe la reuniunea din septembrie.

Majoritatea observatorilor se așteaptă deja ca Fed să anunțe o reducere de cel puțin un sfert de punct procentual la sfârșitul întâlnirii, indiferent dacă Miran participă sau nu.