Banca Angliei menține ratele dobânzilor, dar emite un avertisment privind inflația

Banca Angliei a declarat că inflația din Marea Britanie va crește probabil peste 4% la începutul anului viitor, menținând ratele dobânzilor neschimbate joi, în timp ce guvernatorul Andrew Bailey a avertizat în mod explicit că un conflict prelungit în Orientul Mijlociu ar putea necesita o politică monetară mai strictă.

Comitetul de Politică Monetară a votat din nou cu 6 voturi la 3 pentru menținerea ratelor dobânzilor la 3,75%, în timp ce trei membri au susținut o creștere la 4%, în conformitate cu prognoza mediană a economiștilor chestionați de Reuters.

Totuși, procesul-verbal al ședinței din această săptămână a arătat o schimbare clară a tonului băncii centrale.

„Până în prezent, costurile globale mai mari ale energiei au avut un impact limitat asupra stabilirii prețurilor și salariilor în Regatul Unit. Dar cu cât aceste perturbări durează mai mult, cu atât impactul lor asupra inflației este mai mare și cu atât este mai probabil să fie nevoie să creștem rata dobânzii bancare pentru a ne asigura că inflația revine la ținta noastră de 2%”, a declarat Bailey.

Banca Angliei a declarat că riscurile inflaționiste s-au înclinat și mai mult spre creștere de la publicarea ultimului set de previziuni economice din iulie, adăugând că mișcarea prețurilor la energie de atunci seamănă oarecum cu scenariul „advers” care ar putea amenința să consolideze inflația.

Deși Banca a declarat că semne ale unor presiuni inflaționiste persistente nu au apărut încă pe piața muncii sau pe prețurile corporative, a avertizat că riscurile sunt în creștere.

Banca centrală și-a revizuit, de asemenea, planul de reducere a deținerilor de obligațiuni guvernamentale britanice acumulate în timpul eforturilor anterioare de stimulare a economiei, ceea ce înseamnă că va opri deocamdată vânzările active de obligațiuni de stat britanice pe piață.

Inflația ar putea depăși 4% la începutul anului 2027

Pentru majoritatea gospodăriilor și întreprinderilor, însă, schimbarea perspectivelor privind ratele dobânzilor va fi probabil principalul obiectiv.

Avertismentul privind posibilele majorări ale ratelor dobânzilor vine într-un moment dificil pentru prim-ministrul Andy Burnham și ministrul de finanțe John Healey, care încearcă să adopte un ton pozitiv în ceea ce privește perspectivele economiei britanice înainte de bugetul programat pentru 28 octombrie.

Deși Banca Angliei și-a majorat estimarea privind creșterea economică trimestrială în trimestrul al treilea la 0,4%, față de estimarea anterioară de 0,1%, a declarat că inflația, care era de 3,1% în august, ar putea „crește acum la puțin peste 4% la începutul anului 2027”. Banca se așteptase anterior ca inflația să atingă un vârf de 3,2% la sfârșitul anului 2026.

Inflația a depășit ținta de 2% a Băncii Mondiale în aproape fiecare lună din ultimii cinci ani, cu doar trei excepții, în timp ce banca centrală a adoptat un ton mai agresiv în ceea ce privește perspectivele presiunilor asupra prețurilor.

„Având în vedere întârzierile cu care au apărut efectele de runda a doua, nu ar fi potrivit să așteptăm prea mult până când apar dovezi ale acestor efecte înainte de a reacționa cu o politică monetară”, a declarat Banca Mondială.

Economistul-șef al Băncii Angliei, Huw Pill, și membrii externi ai Comitetului de politică monetară, Megan Greene și Catherine Mann, au votat din nou pentru majorarea ratelor dobânzilor cu un sfert de punct procentual.

De data aceasta însă, guvernatorul Bailey și viceguvernatorii Sarah Breeden, Clare Lombardelli și Dave Ramsden au indicat cu toții posibilitatea unei viitoare creșteri a ratei dobânzii bancare, conform procesului-verbal al ședinței de politică monetară.

Banca Angliei revizuiește planul de reducere a obligațiunilor

Banca Angliei a efectuat, de asemenea, o revizuire majoră a abordării sale de reducere a deținerilor de obligațiuni de stat, un proces care până acum fusese stabilit anual și anunțat în fiecare septembrie.

Comitetul de Politică Monetară a declarat că dorește să reducă la zero deținerile de obligațiuni de stat deținute în scopuri de politică monetară până în 2034, păstrând în același timp unele obligațiuni pe termen foarte lung achiziționate pentru a sprijini emisiunea de bancnote.

Abatându-se de la abordarea sa anterioară, conform căreia Banca vindea activ pe piață obligațiuni guvernamentale din Regatul Unit cu o gamă largă de scadențe, Banca a declarat că va păstra obligațiunile cu scadența înainte de 2035 până la scadență.

Banca va lua în considerare, de asemenea, vânzarea către guvern a obligațiunilor cu scadența între 2035 și 2049, planurile urmând să fie anunțate înainte de aprilie anul viitor.

Între timp, Banca Angliei a anunțat că va opri temporar toate vânzările active de obligațiuni.