Euro a crescut luni în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, în încercarea de a-și reveni după patru zile consecutive de pierderi față de dolarul american, beneficiind de o încetinire a monedei americane, în contextul în care investitorii evaluează evoluțiile războiului din Iran și probabilitatea unei noi runde de negocieri între Statele Unite și Iran în Pakistan.

În urma comentariilor mai agresive ale președintelui Băncii Centrale Europene de săptămâna trecută, așteptările pentru cel puțin o majorare a ratei dobânzii în acest an au crescut. Pentru a reevalua aceste așteptări, piețele așteaptă publicarea datelor cheie privind inflația din Germania, cea mai mare economie a zonei euro, mai târziu astăzi.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al euro astăzi: euro a crescut cu aproximativ 0,2% față de dolar, ajungând la 1,1521 dolari, în creștere de la nivelul de deschidere a sesiunii de 1,1500 dolari, după ce a atins un minim de 1,1487 dolari.

Euro a încheiat sesiunea de vineri în scădere cu 0,15% față de dolar, marcând a patra pierdere zilnică consecutivă, pe fondul escaladării continue a confruntărilor militare din Orientul Mijlociu.

Euro a scăzut cu 0,55% față de dolar săptămâna trecută, înregistrând a treia pierdere săptămânală din ultima lună, din cauza îngrijorărilor legate de repercusiunile războiului din Iran și de impactul negativ al acestuia asupra economiei europene.

dolar american

Indicele dolarului a scăzut luni cu 0,2%, de la un maxim al ultimelor două săptămâni de 100,34 puncte, reflectând o încetinire a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Dincolo de încasările de profit, dolarul american se slăbește, pe măsură ce investitorii evaluează evoluțiile războiului din Iran și probabilitatea ridicată a unei noi runde de negocieri între Statele Unite și Iran în Pakistan, menite să pună capăt conflictului în curs din Orientul Mijlociu.

Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, urmează să vorbească mai târziu astăzi, iar remarcile sale se așteaptă să ofere noi indicii despre traiectoria ratelor dobânzilor din SUA pe parcursul acestui an, în special după recenta creștere a prețurilor petrolului pe fondul impactului războiului din Iran.

Ratele dobânzilor europene

Președinta BCE, Christine Lagarde, a declarat săptămâna trecută că banca este pregătită să majoreze ratele dobânzilor chiar dacă creșterea preconizată a inflației este temporară.

În urma acestor comentarii, piețele monetare au majorat prețul pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Centrală Europeană la reuniunea din aprilie, de la 25% la 35%.

Surse au declarat pentru Reuters că Banca Centrală Europeană va începe probabil discuțiile despre majorările ratelor dobânzilor luna viitoare.

Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă publicarea datelor privind inflația din martie pentru Germania, care va avea loc mai târziu astăzi.

Perspectiva euro

Noi, cei de la Economies.com, ne așteptăm ca, dacă datele privind inflația din Germania vor fi mai optimiste decât așteptările pieței, probabilitatea unor majorări ale ratelor dobânzilor europene în acest an va crește, ceea ce va duce la o redresare suplimentară a cursului de schimb al euro față de un coș de monede globale.

Yenul japonez a crescut luni, la începutul săptămânii, în tranzacțiile asiatice, față de un coș de valute majore și minore, în încercarea de a se recupera de la minimul ultimelor 20 de luni față de dolarul american, susținut de o activitate de cumpărare notabilă de la niveluri mai scăzute.

Yenul a urcat din nou peste pragul cheie de 160 de yeni, pe fondul unei monitorizări atente din partea autorităților japoneze, în timp ce cel mai înalt oficial valutar a emis un avertisment ferm cu privire la mișcările excesive, confirmând disponibilitatea guvernului de a interveni pe piața valutară pentru a sprijini moneda națională.

Între timp, guvernatorul Băncii Naționale a Japoniei, Kazuo Ueda, a avertizat cu privire la implicațiile unei monede naționale mai slabe și impactul negativ al acesteia asupra economiei și nivelului prețurilor, menționând că deprecierea continuă a yenului ar putea crește presiunile inflaționiste, semnalând în același timp posibilitatea creșterii ratelor dobânzilor în perioada următoare, dacă condițiile o justifică.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: dolarul american a scăzut cu 0,35% față de yen, ajungând la 159,66 ¥, față de nivelul de deschidere a sesiunii de 160,25 ¥, după ce a atins un maxim de 160,46 ¥, cel mai ridicat nivel din iulie 2024.

Yenul a încheiat sesiunea de vineri în scădere cu 0,3% față de dolar, marcând a patra pierdere zilnică consecutivă, din cauza slăbirii speranțelor pentru un armistițiu în Orientul Mijlociu.

Yenul a scăzut cu 0,65% față de dolar săptămâna trecută, înregistrând a cincea pierdere săptămânală din ultimele șase săptămâni, investitorii concentrându-se pe cumpărarea monedei americane ca activ refugiu preferat în urma izbucnirii războiului din Iran.

Autoritățile japoneze

Într-un avertisment puternic de până acum privind o intervenție de susținere a yenului, cel mai înalt oficial valutar japonez, Atsuki Mimura, a declarat luni că autoritățile ar putea fi nevoite să ia măsuri decisive dacă speculațiile de pe piața valutară continuă.

Mimura a declarat reporterilor că speculațiile sunt în creștere pe piața valutară, pe lângă piața futures la țiței, și dacă această situație persistă, ar putea fi momentul să se ia măsuri decisive.

Pragul de 160 de yeni

Dolarul american s-a apreciat vineri față de yen, ajungând la 160 de yeni pentru prima dată din iulie 2024, când autoritățile japoneze au intervenit ultima dată pentru a sprijini moneda.

Autoritățile din Tokyo au avertizat în repetate rânduri cu privire la posibilitatea unei intervenții pentru a sprijini yenul dacă valoarea acestuia scade excesiv. Ultima lor intervenție a avut loc în iulie 2024, când cursul de schimb a ajuns la aproximativ 161 yeni pe dolar, cel mai scăzut nivel din anii 1980.

Kazuo Ueda

Guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a declarat luni în fața parlamentului că mișcările pieței valutare se numără în mod clar printre factorii care afectează semnificativ evoluțiile economice și nivelurile prețurilor.

Ueda a adăugat că Banca va aplica politica monetară în mod corespunzător, examinând cu atenție modul în care mișcările valutare afectează probabilitatea de a atinge perspectivele de creștere și prețuri, precum și riscurile asociate.

De asemenea, el a afirmat că Banca Japoniei ar trebui să majoreze ratele dobânzilor pe termen scurt într-un ritm adecvat pentru a evita creșterile excesive ale randamentelor obligațiunilor, indicând intenția sa de a continua creșterea constantă a ratelor dobânzilor.

Ratele dobânzilor japoneze

În urma comentariilor de mai sus, piețele au majorat prețul probabilității unei majorări a ratei dobânzii cu un sfert de punct de către Banca Japoniei la reuniunea din aprilie de la 15% la 25%.

Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, șomajul și salariile din Japonia.

Ethereum se confruntă cu o volatilitate crescută pe fondul incertitudinii mai ample a pieței, împingându-și prețul spre nivelul de 2.000 de dolari.

Această scădere vine în urma unei reveniri de la maximele săptămânale de aproape 2.250 de dolari, coincidând cu unul dintre cele mai mari evenimente de expirare a opțiunilor de pe piață.

Date de expirare a opțiunilor Ethereum – 27 martie

Piața criptomonedelor este martora unuia dintre cele mai mari valuri de expirare a opțiunilor astăzi, 27 martie 2026, cu o expunere semnificativă la active majore precum Bitcoin și Ethereum.

Aproximativ 68.000 de contracte de opțiuni Bitcoin au expirat, cu un raport Put/Call de 0,56, indicând o tendință moderat ascendentă și un nivel maxim de durere în apropierea valorii de 74.000 de dolari, în timp ce prețul se tranzacționa în jurul valorii de 68.500 de dolari vineri dimineață.

Prin comparație, opțiunile Ethereum înregistrează cea mai mare expirare trimestrială pe Deribit, cu o poziție deschisă estimată la aproximativ 2,12 miliarde de dolari pe 1,03 milioane de contracte.

Aproximativ 370.000 de contracte Ethereum au expirat, cu un raport Put/Call similar de 0,56, reflectând o poziționare relativ echilibrată între traderi, fără o dominație clară a pariurilor bearish.

Potrivit analiștilor de la Greeks.live, nivelul maxim de rezistență al Ethereum este centrat în jurul valorii de 2.250 de dolari, un nivel care se aliniază cu zonele de rezistență recente.

Din punct de vedere istoric, astfel de expirări mari ale opțiunilor tind să declanșeze mișcări de preț pe termen scurt, pe măsură ce pozițiile sunt lichidate, iar acest eveniment este probabil să crească volatilitatea Ethereum.

Vânzarea de balene de către ICO adaugă presiune descendentă

Presiunea descendentă asupra Ethereum a crescut pe 27 martie, deoarece o „balenă” timpurie a vândut o cantitate mare din criptomonedă.

Datele de la Lookonchain au arătat că un investitor dintre participanții la oferta inițială de monede (ICO) a vândut 11.552 ETH în valoare de 23,42 milioane de dolari la un preț mediu de 2.027 de dolari.

Acest investitor achiziționase inițial aproximativ 38.800 ETH pentru doar 12.000 de dolari în 2014, la un preț de 0,31 dolari pe monedă, iar deținerile rămase sunt încă evaluate la aproximativ 79,54 milioane de dolari, în ciuda vânzării recente.

Astfel de mișcări reflectă de obicei asumarea de profit sau gestionarea riscurilor, dar adesea afectează negativ sentimentul pieței, în special atunci când provin de la investitori mari de la început.

În același timp, datele sugerează că unii investitori folosesc scăderile pentru a acumula investiții, în timp ce instituțiile continuă să evalueze oportunitățile de mizare pe o piață relativ scăzută.

Analiza prețurilor: presiune continuă și riscuri de scădere

Acțiunea prețului Ethereum reflectă fragilitatea pe termen scurt, cu lichidări însumând 110,4 milioane de dolari în ultimele 24 de ore, evidențiind presiunea actuală de pe piață.

În ciuda acestui fapt, interesul deschis rămâne ridicat, indicând faptul că traderii continuă să se poziționeze pentru o potențială mișcare ascendentă.

Pe graficul zilnic, prețul se tranzacționează în apropierea a 2.060 USD, cu o tendință neutră ușor descendentă.

Prețul rămâne sub media mobilă exponențială pe 20 de zile, de aproape 2.110 dolari, precum și sub mediile pe 50 de zile și 100 de zile, la aproximativ 2.185 dolari, respectiv 2.440 dolari, oferind urșilor un control relativ pe termen scurt.

Analiștii de la Greeks.live au remarcat că „decontarea contractelor trimestriale vineri, cu peste 40% din opțiuni expirând, face dificilă depășirea nivelurilor de rezistență de către Bitcoin, cum ar fi 75.000 de dolari, în următoarele trei zile”, ceea ce ar putea afecta și performanța Ethereum.

Dacă prețul nu reușește să revină la niveluri mai ridicate, ar putea testa suportul la 2.000 USD, următorul suport major fiind situat în jurul valorii de 1.800 USD.

Piața petrolului s-ar putea îndrepta spre o creștere bruscă dacă Strâmtoarea Hormuz rămâne închisă după luna martie, deoarece pierderile masive de aprovizionare nu s-au reflectat încă pe deplin în prețuri.

Războiul din Orientul Mijlociu a perturbat volume mari de aprovizionare, afectând deja Asia, care depinde în mare măsură de petrolul și gazele din regiunea Golfului. Unele țări au început să raționalizeze combustibilul, să impună interdicții la export și să plătească prime mari pentru a obține țiței alternativ, pentru a compensa penuriile cauzate de oprirea aproape completă a fluxurilor prin Strâmtoarea Hormuz.

Între timp, traderii și speculatorii de pe piața futures extrem de volatilă par să monitorizeze îndeaproape declarațiile lui Donald Trump, în ciuda semnalelor contradictorii, de la amenințări militare la propuneri de pace și afirmații privind negocierile în curs cu Iranul.

Această divergență în mesajele transmise s-a reflectat în mișcările pieței, prețurile înregistrând fluctuații bruște atât în creștere, cât și în scădere. Între luni și miercuri, prețurile au scăzut cu aproximativ 10% pe fondul speranțelor de progres în negocieri.

Speculație versus realitate

Cu toate acestea, realitatea pieței fizice diferă semnificativ de ceea ce se reflectă în tranzacționarea cu contracte futures. Oferta reală se reduce cu milioane de barili pe zi în Orientul Mijlociu, deoarece producătorii sunt nevoiți să reducă producția din cauza dificultăților de export de petrol în regiune.

Impactul acestor penurii a început deja să se facă simțit în Asia și se așteaptă să se extindă în curând și în Europa. Cu toate acestea, piața hârtiei rămâne relativ scăzută, probabil pentru că impactul complet al întreruperilor aprovizionării va ajunge și în Statele Unite într-o etapă ulterioară.

În acest context, diferența dintre West Texas Intermediate și țițeiul de referință global Brent s-a mărit la peste 10 dolari pe baril, o diferență nemaiîntâlnită de ani de zile. Acest lucru se datorează faptului că rafinăriile asiatice nu au nevoie de cea mai mare parte a țițeiului ușor din SUA, preferând în schimb țițeiul mai greu din Orientul Mijlociu.

Prin urmare, WTI ar putea continua să se tranzacționeze cu o reducere semnificativă, în timp ce prețurile țițeiului Brent și ale celui din Orientul Mijlociu cresc. Cu cât Strâmtoarea Hormuz rămâne închisă mai mult timp, cu atât presiunea ascendentă asupra acestor prețuri este mai puternică.

Amrita Sen, fondatoarea Energy Aspects, a declarat că Asia „concurează agresiv pentru fiecare baril disponibil pe piața globală”.

Așteptările unei creșteri bruște a prețurilor

Estimările sugerează că prețurile petrolului ar putea ajunge la 150 de dolari pe baril sau mai mult dacă războiul continuă până la sfârșitul lunii martie, potrivit lui Kpler. Firma a adăugat că este „doar o chestiune de timp” până când prețurile vor reflecta pe deplin deficitul real de aprovizionare.

Până în prezent, nu există semne clare ale unei rezoluții, Strâmtoarea Hormuz fiind practic închisă pentru majoritatea petrolierelor, cu excepția celor cărora Iranul i-a permis să treacă în „țări prietene”, precum China și unele națiuni asiatice.

Primele semne ale unor lipsuri reale de aprovizionare

Până pe 20 martie, piețele pierduseră deja peste 130 de milioane de barili de petrol din Orientul Mijlociu. Proiecțiile indică faptul că perturbările totale ar putea depăși:

250 de milioane de barili până la sfârșitul lunii martie

400 de milioane de barili până la mijlocul lunii aprilie

600 de milioane de barili până la sfârșitul lunii aprilie

dacă fluxurile rămân oprite.

Aproximativ 10,7 milioane de barili pe zi de producție au fost deja închise, cifra putând crește la 11,5 milioane de barili pe zi până la sfârșitul lunii martie, dacă condițiile din Strâmtoarea Hormuz nu se îmbunătățesc.

Problema nu se limitează la restricțiile la export, deoarece mai multe rafinării din regiune, în special în Arabia Saudită și Bahrain, au fost, de asemenea, avariate, ceea ce a forțat închiderea sau reducerea operațiunilor.

Accelerarea repercusiunilor globale

Deficitul de aprovizionare a determinat rafinăriile asiatice să plătească prime record pentru țiței alternativ, cum ar fi Johan Sverdrup din Norvegia. Unele rafinării au început, de asemenea, să reducă ratele de operare din cauza deficitului de țiței, în timp ce prețurile combustibililor au crescut brusc.

Ca răspuns la criză, guvernele au adoptat măsuri de austeritate, cum ar fi:

Reducerea zilelor lucrătoare

Extinderea muncii la distanță

Prelungirea sărbătorilor naționale

Mai multe țări au impus, de asemenea, interdicții la exportul de combustibil, sporind presiunea asupra piețelor globale, în special pentru combustibilul pentru avioane și motorina.

În Europa, directorul general al Shell, Wael Sawan, a avertizat asupra unor potențiale penurii de energie înainte de sfârșitul lunii aprilie, menționând că criza a început în Asia de Sud, s-a răspândit treptat în restul continentului asiatic și se așteaptă să ajungă în curând în Europa.

Concluzie

Cu cât Strâmtoarea Hormuz rămâne închisă mai mult timp, cu atât criza energetică globală devine mai gravă. Având în vedere că Iranul controlează acest pasaj vital, factorii geopolitici rămân principalul motor al direcției pieței, indiferent de declarațiile politice privind posibilitatea ajungerii la un acord de pace.