Euro a crescut vineri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, intrând în teritoriul pozitiv față de dolarul american înaintea datelor cheie privind inflația din Germania, cea mai mare economie din zona euro.

Se așteaptă ca aceste cifre să ofere indicii suplimentare despre traiectoria ratelor dobânzilor europene în acest an, mai ales după ce Christine Lagarde a subliniat că viitoarele decizii de politică monetară vor depinde de date și vor fi evaluate pentru fiecare ședință în parte, mai degrabă decât să urmeze o traiectorie fixă.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: euro a crescut cu 0,15% față de dolar, ajungând la 1,1813 dolari, de la un nivel de deschidere de 1,1797 dolari, înregistrând un minim al sesiunii la 1,1789 dolari.

• Euro a închis joi în scădere cu 0,1% față de dolar, presat de mărturia lui Lagarde în fața Parlamentului European de la Bruxelles.

Christine Lagarde

Președinta BCE, Christine Lagarde, a rostit ieri declarații importante în fața Comisiei pentru Afaceri Economice și Monetare a Parlamentului European, subliniind următoarele aspecte:

• Eforturile de reducere a inflației încep să dea roade, inflația generală scăzând de la 2,5% în ianuarie la 2,3% în februarie.

• Se preconizează că inflația se va stabiliza în jurul țintei de 2% a BCE pe termen mediu, în special până în primul trimestru al anului 2026.

• Ea a apărat decizia băncii de a menține ratele dobânzilor neschimbate, subliniind că deciziile viitoare vor depinde de datele primite la fiecare ședință, fără a se angaja în prealabil asupra unei traiectorii de reducere a ratei.

Ratele dobânzilor europene

• Piețele monetare evaluează în prezent o probabilitate de aproximativ 25% ca Banca Centrală Europeană să reducă ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază în martie.

• Traderii și-au schimbat așteptările de la menținerea ratelor neschimbate pe tot parcursul anului la stabilirea unei reduceri a ratei cu cel puțin 25 de puncte de bază.

• Investitorii așteaptă datele privind inflația din februarie pentru Germania, care ar putea schimba aceste așteptări.

Perspective pentru euro

Așteptările noastre: dacă datele privind inflația din Germania sunt mai puternice decât previziunile pieței, probabilitatea reducerilor ratei dobânzii de către BCE în acest an ar putea scădea, ceea ce ar susține probabil câștiguri suplimentare ale euro față de un coș de monede globale.

Yenul japonez a crescut vineri în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și secundare, prelungindu-și revenirea pentru a doua sesiune consecutivă de la minimul ultimelor două săptămâni față de dolarul american, după ce datele au arătat că inflația de bază de la Tokyo a crescut într-un ritm peste așteptările pieței.

Moneda a fost susținută și de remarci mai agresive din partea lui Kazuo Ueda, guvernatorul Băncii Japoniei, care au deschis calea pentru o nouă înăsprire monetară în țară, pe măsură ce piețele așteaptă mai multe dovezi cu privire la momentul potențialelor majorări ale ratelor dobânzii în Japonia.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: dolarul american a scăzut față de yen cu 0,35%, ajungând la 155,54 yeni, de la un nivel de deschidere de 156,09 yeni, înregistrând un maxim al sesiunii de 156,22 yeni.

• Yenul a închis joi în creștere cu 0,2% față de dolar, marcând prima sa creștere din ultimele trei sesiuni, ca parte a unei reveniri de la minimul ultimelor două săptămâni de 156,82 yeni.

Inflația de bază de la Tokyo

Datele publicate astăzi în Japonia au arătat că indicele prețurilor de consum de bază din Tokyo a crescut cu 1,8% față de anul precedent în februarie, peste așteptările pieței de 1,7%, după ce a înregistrat o creștere de 2,0% în ianuarie.

Este probabil ca valorile mai mari decât se așteptau ale prețurilor din Japonia să intensifice presiunea inflaționistă asupra factorilor de decizie de politică monetară de la banca centrală, consolidând probabilitatea unor majorări suplimentare ale ratelor dobânzilor în Japonia în acest an.

Kazuo Ueda

Într-un interviu acordat ziarului Yomiuri, Kazuo Ueda a declarat că poziția de bază a băncii este de a continua majorarea ratelor dobânzilor dacă probabilitatea de a-și atinge previziunile economice și inflaționiste crește.

Ueda a adăugat că banca centrală va analiza cu atenție datele primite în cadrul următoarelor ședințe de politică monetară din martie și aprilie, înainte de a decide asupra oricăror creșteri suplimentare ale ratei dobânzii.

De asemenea, el a subliniat că rezultatul negocierilor salariale anuale din acest an ar putea fi un factor decisiv. Dacă creșterile salariale vor fi mai puternice decât se așteaptă și vor încuraja companiile să majoreze prețurile mai rapid, ținta de inflație de 2% ar putea fi atinsă mai devreme decât se anticipase.

Ueda a explicat că inflația de bază nu a atins încă în mod sustenabil ținta de 2%, dar banca va ghida politica pentru a asigura atingerea obiectivului fără depășiri excesive, subliniind că banca nu este „în urmă” în ceea ce privește abordarea riscurilor inflaționiste.

Ratele dobânzilor japoneze

• În urma datelor și comentariilor de mai sus, piețele evaluează probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii cu un sfert de punct la reuniunea din martie la aproximativ 15%.

• Prețul pentru o majorare a ratei cu un sfert de punct la reuniunea din aprilie se apropie de 45%.

• În cel mai recent sondaj Reuters, se așteaptă ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor la 1% până în septembrie.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă o serie de date privind inflația, șomajul și creșterea salariilor în Japonia.

Prețurile grâului au crescut joi în cursul tranzacțiilor de la Bursa de Comerț din Chicago, susținute de cumpărăturile tehnice și de cererea puternică de cereale.

Arabia Saudită a lansat o licitație pentru achiziționarea a 655.000 de tone metrice de grâu, potrivit unui anunț al autorității guvernamentale saudite responsabilă de achizițiile de cereale.

Livrarea grâului este programată între mai și iulie, potrivit Autorității Generale pentru Securitate Alimentară.

Traderii de pe piața europeană au declarat că termenul limită pentru depunerea ofertelor de preț este 27 februarie, rezultatele urmând să fie anunțate pe 2 martie.

Comercianții au adăugat că transporturile vor fi livrate în 11 transporturi maritime, inclusiv o navă către portul Jazan, trei transporturi către Dammam, trei către Yanbu și patru către Jeddah.

Conform detaliilor, sunt solicitate până la 240.000 de tone pentru livrare la Jeddah între 1 mai și 15 iulie, 180.000 de tone la Yanbu pentru sosire între 15 mai și 30 iunie, 180.000 de tone la Dammam între 1 mai și 15 iulie și 55.000 de tone la Jazan între 1 iunie și 15 iunie.

Comercianții au menționat că transporturile către Jeddah, Dammam și Yanbu au fost solicitate în loturi de câte 60.000 de tone fiecare. De asemenea, aceștia au indicat că achizițiile finale ar putea depăși volumul licitat anunțat de 655.000 de tone.

În licitația anterioară din 19 ianuarie, autoritatea a achiziționat aproximativ 907.000 de tone de grâu dur.

În activitatea de tranzacționare, contractele futures pentru grâu din luna mai au crescut cu 0,7%, ajungând la 5,74 dolari pe bushel la ora 19:20 GMT.

Cu ani înainte de izbucnirea războaielor comerciale și a tarifelor vamale, China își asigurase deja dominația industrială prin intermediul politicii anti-război (السيطرة) asupra lanțului de aprovizionare cu pământuri rare - o realitate strategică care a împins Statele Unite și aliații săi să angajeze peste 8,5 miliarde de dolari astăzi, în efortul de a recâștiga controlul asupra acestei industrii critice.

În ultimele două decenii, pe măsură ce producția globală s-a extins, prelucrarea pământurilor rare a dispărut treptat din lanțurile de aprovizionare occidentale din cauza costurilor ridicate de capital, a complexității tehnice și a profitabilității limitate pe termen scurt. China, însă, și-a menținut și extins sistematic capacitățile, în timp ce altele s-au retras.

Libby Sterenheim, CEO al REE Alloys, a declarat că China nu a câștigat doar prin minerit, ci prin construirea întregului ecosistem - separare, rafinare, producție de metale și fabricarea magneților - într-un mod complet integrat. Pe măsură ce alții au părăsit sectorul, controlul a devenit practic necontestat.

Ea a adăugat că America de Nord a pierdut controlul asupra celei mai critice etape: transformarea oxizilor în metale și aliaje utilizabile. Potrivit lui Sterenheim, compania sa este în prezent singura din America de Nord capabilă să rafineze pământuri rare grele și să producă aliaje și magneți, în timp ce concurenții rămân la ani distanță de producția comercială.

Adevăratul blocaj: Conversia

Pentru ca materialele din pământuri rare să poată fi utilizate în motoare, magneți și sisteme de apărare, acestea trebuie transformate în metale și aliaje. Această etapă - mai degrabă decât mineritul în sine - determină cine controlează cu adevărat lanțul de aprovizionare.

REE Alloys lucrează în parteneriat cu Consiliul de Cercetare din Saskatchewan pentru a reconstrui capacitatea de conversie din America de Nord, permițând materialelor să rămână în lanțurile de aprovizionare occidentale până când devin produse finite, pregătite pentru apărare.

Compania a semnat, de asemenea, un acord de furnizare pe termen lung, fără obligații, cu Altyn Group, legat de proiectul Kokbulak din Kazahstan, unde materiale care conțin pământuri rare - inclusiv disprosiu și terbiu - sunt extrase din operațiunile existente de minereu de fier.

Producție de instalații și apărare din Ohio

Compania operează o unitate în Euclid, Ohio, pe care o descrie ca fiind singura unitate la scară industrială din America de Nord capabilă să transforme materiale grele din pământuri rare în metale și aliaje. Unitatea produce deja materiale specializate pentru clienții guvernului american.

Aceste evoluții vin în contextul în care noile reglementări americane, care urmează să intre în vigoare în 2027, vizează restricționarea utilizării materialelor chinezești din pământuri rare în programele de apărare și în producția susținută de guvernul federal.

Răspunsul oficial al SUA

Washingtonul a purtat discuții săptămâna aceasta cu țările aliate pentru a reduce controlul Chinei asupra lanțurilor critice de aprovizionare cu minerale, reflectând o trecere de la concurența industrială la prioritățile de securitate națională.

China a folosit deja restricțiile la export ca punct de sprijin. La sfârșitul anului 2025, a impus o interdicție directă asupra exportului anumitor materiale și tehnologii de procesare legate de aplicații militare. Anterior, în 2010, China a restricționat exporturile către Japonia în timpul unei dispute diplomatice, provocând perturbări majore ale aprovizionării.

Ca răspuns, Departamentul Apărării al SUA a activat autoritățile din temeiul Legii privind producția de apărare pentru a sprijini prelucrarea internă, investind în companii precum MP Materials pentru a extinde producția locală de metale și magneți.

Guvernul SUA a lansat, de asemenea, o inițiativă de 12 miliarde de dolari pentru a construi o rezervă strategică de minerale critice, inclusiv elemente de pământuri rare, litiu, nichel și cobalt, cu scopul de a reduce dependența de China și de a asigura aprovizionarea sectoarelor de apărare și tehnologie avansată.

O cursă împotriva timpului

Deși acțiunile guvernamentale continuă prin intermediul politicilor și al proiectelor pe termen lung, REE Alloys susține că operează deja în etapa cea mai sensibilă a lanțului - conversia în metale și aliaje - unde se află controlul real.

Potrivit companiei, construirea unor instalații similare necesită ani de autorizare, finanțare și calificare cu clienții din domeniul apărării, ceea ce face ca o concurență pe termen scurt să fie aproape imposibilă.