Euro a scăzut marți în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, prelungindu-și pierderile pentru a doua sesiune consecutivă față de dolarul american și apropiindu-se de un minim al ultimelor trei luni, în timp ce investitorii continuă să favorizeze moneda americană ca fiind cea mai atractivă investiție disponibilă.

Pentru a reevalua așteptările privind ratele dobânzilor europene, investitorii așteaptă un nou lot de date economice cheie din zona euro. Datele atent urmărite din iunie pentru principalele sectoare ale economiei europene sunt programate să fie publicate pe parcursul zilei.

Prețul

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a scăzut cu 0,1% față de dolar, ajungând la 1,1419 USD, de la un nivel de deschidere de 1,1428 USD. Maximul sesiunii a fost înregistrat la 1,1432 USD.

• Euro a încheiat luni în scădere cu 0,3% față de dolar, reluând pierderile care se întrerupseseră vineri în timpul revenirii de la minimul ultimilor trei luni de 1,1418 dolari.

dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,1% marți, menținând câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă și apropiindu-se de un maxim al ultimelor 13 luni, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Creșterea este determinată de cererea pentru dolar, aceasta fiind cea mai atractivă investiție disponibilă, în special după ultimele proiecții optimiste ale Rezervei Federale, care au consolidat semnificativ așteptările pentru cel puțin o creștere a ratei dobânzii în SUA în acest an.

Acest lucru a depășit impactul negativ al scăderii cererii de refugii în urma încheierii primei runde de negocieri SUA-Iran în Elveția, care a produs o foaie de parcurs de 60 de zile menită să ajungă la un acord final între cele două părți.

Negocierile dintre SUA și Iran

• Negocierile tehnice au început oficial săptămâna aceasta în Elveția, fiind înființate grupuri de lucru separate pentru a discuta dosarul nuclear, sancțiunile economice și securitatea în Strâmtoarea Hormuz, ca parte a eforturilor de elaborare a unui acord final în termen de 60 de zile.

• Statele Unite au emis deja o licență temporară de 60 de zile care permite vânzarea și exportul de petrol iranian, marcând cel mai semnificativ pas practic către ridicarea sancțiunilor din ultimii ani.

• Rapoartele indică faptul că Iranul a demonstrat o mai mare disponibilitate de a coopera cu inspectorii Agenției Internaționale pentru Energie Atomică.

• În Strâmtoarea Hormuz a fost activat un canal direct de comunicații pentru a preveni confruntările militare sau incidentele maritime care ar putea amenința traficul petrolierelor.

Ratele dobânzilor europene

• Rapoarte: Banca Centrală Europeană are în vedere întreruperea normalizării politicii monetare în iulie, dacă prețurile la energie rămân la nivelurile actuale.

• Prețurile pieței monetare pentru o majorare a ratei dobânzii BCE cu 25 de puncte de bază în iulie rămân stabile la aproximativ 30%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă publicarea datelor din iunie privind principalele sectoare ale economiei europene pe parcursul sesiunii de astăzi.

Perspectiva euro

Conform previziunilor Economies.com, dacă datele economice vor fi mai puternice decât așteptările pieței, probabilitatea unei majorări suplimentare a ratei dobânzii de către BCE în cursul acestui an va crește, ceea ce ar putea susține o redresare a monedei euro față de un coș de monede globale.

Yenul japonez a crescut ușor marți în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, încercând să-și revină de la minimul ultimilor doi ani față de dolarul american, pe măsură ce activitatea de cumpărare la prețuri avantajoase a apărut la niveluri mai scăzute.

Apropierea yenului de cele mai slabe niveluri din ultimele patru decenii a determinat autoritățile japoneze să își intensifice eforturile de susținere a monedei și de limitare a mișcărilor excesive de pe piața valutară. Ministrul japonez de finanțe, Satsuki Katayama, a organizat o întâlnire online cu secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, pentru a discuta potențiale măsuri de politică monetară pentru abordarea slăbiciunii istorice a yenului.

Prețul

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul a scăzut cu mai puțin de 0,1% față de yen, ajungând la 161,48 ¥, de la un nivel inițial de 161,56 ¥. Maximul sesiunii a fost înregistrat la 161,64 ¥.

• Yenul a încheiat luni în scădere cu 0,2% față de dolar, atingând minimul ultimilor doi ani de 161,93 yeni, aproape de minimul ultimilor 40 de ani de 161,95 yeni.

Autoritățile japoneze

Autoritățile japoneze continuă să monitorizeze îndeaproape mișcările pieței valutare, pe măsură ce yenul se apropie de cele mai slabe niveluri din ultimii 40 de ani, după ce a depășit pragul cheie de 160 yeni pentru un dolar. Nivelul este considerat pe scară largă ca o linie roșie care ar putea determina o nouă intervenție pentru a sprijini moneda.

Eforturi intensificate

Ministrul japonez de finanțe, Satsuki Katayama, a avut o întâlnire online cu secretarul Trezoreriei americane, Scott Bessent, luni seară, pe fondul îngrijorărilor crescânde cu privire la fluctuațiile bruște ale cursului valutar.

Potrivit surselor Reuters, discuțiile s-au concentrat pe măsurile propuse pentru a aborda slăbiciunea istorică a yenului, inclusiv posibilitatea unei intervenții pe piața valutară.

Katayama a reiterat luni că autoritățile guvernamentale sunt pe deplin pregătite să ia măsuri decisive și să intervină direct pe piața valutară în orice moment pentru a proteja yenul de mișcările speculative.

Opinii și analiză

Matt Simpson, analist senior de piață la StoneX, a declarat: „Ministerul de Finanțe al Japoniei ar putea fi îngrijorat de creșterea dolarului american față de yen până la cel mai înalt nivel din 2024”.

El a adăugat: „De asemenea, ministerul s-ar putea simți incapabil să facă prea multe în această privință, deoarece intervenția împotriva unei Rezerve Federale cu o poziție agresivă și a unor date economice americane solide s-ar putea dovedi costisitoare și ineficientă.”

Ratele dobânzilor japoneze

• Sondajele economice indică faptul că cel mai probabil scenariu de bază este ca Banca Japoniei să realizeze o creștere suplimentară de 25 de puncte de bază a ratei dobânzii în decembrie.

• Prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu un sfert de punct procentual la reuniunea Băncii Japoniei din iulie rămâne în prezent sub 25%.

• Investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, șomajul și creșterea salariilor în Japonia pentru a reevalua aceste așteptări.

Prețurile petrolului au scăzut luni, după ce Departamentul Trezoreriei SUA a autorizat vânzările de țiței iranian până în august.

Contractele futures pe petrol Brent, referința globală pentru prețurile petrolului, au scăzut cu 3,8%, ajungând la 77,51 dolari pe baril, până la ora 13:46 ET. Contractele futures pe petrol West Texas Intermediate din SUA au scăzut, de asemenea, cu 2,56%, ajungând la 74,64 dolari pe baril.

Trezoreria SUA a emis o licență de 60 de zile care permite producția, livrarea și vânzarea de petrol iranian. Autorizația permite, de asemenea, importurile de țiței iranian în Statele Unite și permite efectuarea plăților în dolari americani.

Acțiunea a venit după ce vicepreședintele american JD Vance a declarat că Statele Unite și Iranul au făcut „progrese semnificative” în timpul discuțiilor de pace care au avut loc în weekend în Elveția.

Foaie de parcurs către un acord final în termen de 60 de zile

Mediatorii din Qatar și Pakistan au declarat că oficialii americani și iranieni au convenit asupra unei foi de parcurs care vizează ajungerea la un acord final în termen de 60 de zile.

Mediatorii au adăugat că Statele Unite și Iranul vor continua negocierile tehnice pe parcursul săptămânii și vor înființa un comitet la nivel înalt pentru a supraveghea procesul de mediere.

Această evoluție vine în urma amenințării președintelui american Donald Trump de a relua acțiunile militare împotriva Iranului, care a stârnit îngrijorări cu privire la durabilitatea fragilului acord de pace temporar încheiat săptămâna trecută.

Trump a făcut aceste remarci duminică, în timp ce Vance se întâlnea cu oficiali iranieni în Elveția. Discuțiile au fost umbrite de anunțul Iranului că a închis din nou Strâmtoarea Hormuz, una dintre cele mai importante rute de transport petrolier din lume.

Negocierile, care au avut loc la stațiunea Bürgenstock din Elveția, au marcat primele discuții de când Washingtonul și Teheranul au semnat săptămâna trecută un memorandum de înțelegere care vizează încheierea conflictului și prelungirea fragilului armistițiu pentru cel puțin încă 60 de zile.

Acordul includea redeschiderea Strâmtorii Hormuz și oprirea ostilităților în întreaga regiune, inclusiv în Liban. Cu toate acestea, Iranul a acuzat Washingtonul că nu a garantat armistițiul în această regiune și a declarat că ultimele discuții se vor concentra exclusiv pe implementarea memorandumului, mai degrabă decât pe probleme mai ample, cum ar fi programul său nuclear.

Abundența actuală a ofertei ar putea masca riscurile viitoare ale pieței petrolului

David Roche de la Quantum Strategy a declarat că aprovizionarea cu petrol din Orientul Mijlociu se apropie în prezent de nivelurile de dinainte de război, dacă luăm în considerare țițeiul depozitat și la bordul petrolierelor.

Cu toate acestea, el a avertizat într-un raport publicat luni că surplusul aparent de aprovizionare reflectă reduceri de stocuri mai degrabă decât o redresare a nivelurilor de producție, lăsând piața vulnerabilă odată ce aceste stocuri sunt epuizate.

Deși prețurile petrolului au crescut anterior pe fondul tensiunilor reînnoite din Orientul Mijlociu, Goldman Sachs a remarcat că întreruperile persistente ale aprovizionării ar putea accelera în cele din urmă trecerea către vehiculele electrice, reducând cererea pe termen lung de țiței și adăugând o presiune descendentă suplimentară asupra prețurilor petrolului.

Prim-ministrul britanic Keir Starmer a demisionat luni din funcția de lider al Partidului Laburist aflat la guvernare, pe fondul presiunilor politice crescânde. În același timp, Andy Burnham, una dintre cele mai populare figuri ale partidului, și-a anunțat candidatura pentru a deveni următorul prim-ministru și și-a asigurat sprijinul unui potențial rival.

Starmer a declarat că se va retrage în urma presiunilor politice tot mai mari, dezvăluind decizia sa după un weekend de reflecție și după ce miniștrii au indicat că a analizat ce este mai bine pentru țară.

Într-o declarație adresată reporterilor în fața clădirii de pe Downing Street nr. 10, Starmer a declarat: „Întrebarea pe care și-o pune acum partidul meu este dacă sunt cea mai potrivită persoană pentru a ne conduce spre următoarele alegeri generale”.

El a adăugat: „Am auzit răspunsul grupului parlamentar al partidului meu și îl accept cu bunăvoință.”

„Fiecare decizie pe care am luat-o a fost ghidată de punerea pe primul loc a țării pe care o iubesc. Din acest motiv, voi demisiona din funcția de lider al Partidului Laburist. Am vorbit cu Majestatea Sa Regele în această dimineață și l-am informat despre decizia mea.”

Ce se întâmplă în continuare?

Nominalizările pentru alegerea unui nou lider al Partidului Laburist – și, prin urmare, a următorului prim-ministru al Marii Britanii – se vor deschide pe 9 iulie.

Starmer a declarat: „Voi rămâne în funcție de prim-ministru până la finalizarea procesului de selecție și voi face tot ce îmi stă în putință pentru a asigura un transfer ordonat al puterii”.

Andy Burnham, fostul primar al orașului Manchester, este considerat pe scară largă favoritul pentru a-l succeda pe Starmer, după ce s-a întors în Parlament în urma victoriei obținute duminică în alegerile parțiale. Burnham a candidat anterior de două ori pentru conducerea Partidului Laburist.

La mai puțin de două ore după anunțul lui Starmer, Burnham a confirmat că va candida la conducerea partidului și la funcția de prim-ministru.

Burnham a declarat: „Keir a adus servicii extraordinare țării noastre și îi mulțumesc pentru conducerea și dăruirea sa într-o perioadă extrem de dificilă.”

El a adăugat: „Decizia sa marchează începutul unei perioade de tranziție și este important ca procesul să se desfășoare într-un mod ordonat și responsabil. Mă voi înscrie ca parte a acestui proces.”

Fostul secretar al Sănătății, Wes Streeting, despre care se aștepta să provoace o provocare la conducerea partidului, și-a anunțat sprijinul pentru Burnham. Streeting a demisionat din funcția de ministru al Sănătății luna trecută în semn de protest față de conducerea lui Starmer.

Rămâne neclar dacă Burnham va asigura conducerea fără opoziție sau se va confrunta cu provocări din partea altor parlamentari laburiști.

Presiune tot mai mare asupra lui Starmer

Anunțul lui Starmer a venit după zile întregi de speculații intense despre viitorul său politic, jurnaliștii adunați în fața sediului guvernului în așteptarea unor clarificări.

Ministrul adjunct Jackie Smith a declarat anterior că Starmer s-a gândit „foarte profund” la viitorul său și a susținut decizia sa.

Demisia marchează o turnură dramatică în cariera politică a lui Starmer, după ce a condus Partidul Laburist către o victorie zdrobitoare în alegerile din 2024, punând capăt a 14 ani de guvernare conservatoare în Marea Britanie.

Cu toate acestea, ambele partide majore au pierdut sprijin în favoarea partidului de dreapta Reform UK, care a condus sondajele de opinie timp de mai bine de un an.

Partidul Laburist a suferit și el un alt regres după ce a pierdut locul anterior sigur al lui Gorton și Denton din Manchester în fața Partidului Verde.

De ce și-a pierdut Starmer popularitatea?

Guvernul lui Starmer a avut un început turbulent după introducerea unei politici nepopulare de eliminare a plăților pentru combustibilul de iarnă pentru milioane de pensionari. Măsura nu fusese inclusă în manifestul electoral al Partidului Laburist și a fost ulterior anulată în urma criticilor pe scară largă.

De asemenea, a abandonat planurile de a impune taxe de succesiune fermelor familiale, în timp ce decizia sa de a crește taxele pe salarii și de a majora salariul minim a înfuriat părți ale comunității de afaceri.

Guvernul a fost afectat și mai mult de o serie de controverse, inclusiv demisia fostei viceprim-ministre Angela Rayner, de anul trecut, din cauza obligațiilor neplătite privind impozitul pe proprietate.

Impactul asupra piețelor

Investitorii au început să se îndepărteze de obligațiunile guvernamentale britanice pe termen lung după anunțul demisiei lui Starmer.

Administratorii de active și băncile de investiții au declarat că vor evita porțiuni semnificative din piața datoriei britanice din cauza incertitudinii legate de tranziția conducerii Partidului Laburist.

Obligațiunile guvernamentale britanice pe termen lung, cunoscute sub numele de gilts, sunt deosebit de sensibile la schimbările neașteptate ale planurilor de cheltuieli guvernamentale, iar incertitudinea cu privire la succesorul lui Starmer le-a făcut mai vulnerabile la volatilitate.

Jason Borbora-Sheen, manager de portofoliu la Ninety One, a declarat că nu favorizează obligațiunile de stat pe termen lung „din cauza incertitudinii și a sensibilității fiscale mai mari”.

Piețele sunt îngrijorate că un mandat de premier la Burnham ar putea duce la cheltuieli publice mai mari și la o schimbare către politici mai orientate spre stânga.

În acest scenariu, investitorii ar putea solicita randamente mai mari ale obligațiunilor din cauza poziției fiscale fragile a Marii Britanii, ceea ce ar duce la prețuri mai mici ale obligațiunilor.

Banca de investiții Jefferies a declarat că evită obligațiunile guvernamentale britanice pe termen lung și reduce expunerea la lira sterlină, anticipând „o volatilitate suplimentară” în următoarele zile.

Prețurile obligațiunilor au fluctuat brusc luni, pe fondul evoluțiilor politice.

Randamentul obligațiunii guvernamentale britanice pe 10 ani, care servește drept măsură cheie a costurilor de împrumut guvernamentale, a crescut de la 4,84% la 4,86% după ce Starmer și-a anunțat demisia.

Cu toate acestea, ulterior a scăzut la 4,80%, cea mai mare scădere din Europa, după ce Wes Streeting a susținut-o pe Burnham, ceea ce face ca competiția pentru conducere să pară mai aproape de un final previzibil.

Mohit Kumar, economist la Jefferies, a declarat: „Piețele vor urmări îndeaproape alegerea lui Burnham pentru funcția de Chancellor”.

El a adăugat: „Există îngrijorare că politicile lui Burnham ar putea fi mai orientate spre stânga, iar dacă noul cancelar nu este considerat credibil, acest lucru ar putea ridica îngrijorări cu privire la deficite și împrumuturi.”

Mike Bell, șeful departamentului de strategie de piață de la RBC BlueBay, a declarat că firma este poziționată pentru o liră sterlină mai slabă și preferă să „rămână detașată” în ceea ce privește obligațiunile guvernamentale britanice pe 10 ani.

„Nu ar fi surprinzător să vedem randamentele pe 10 ani revenind la 5% dacă piețele încep să pună la îndoială credibilitatea lui Burnham și traiectoria fiscală a Marii Britanii”, a adăugat el.

Ce s-a întâmplat cu lira sterlină și obligațiunile guvernamentale britanice după demisie?

Prețurile lirei sterline și ale obligațiunilor guvernamentale britanice au rămas sub presiune luni, în urma demisiei lui Starmer, care ar putea deschide calea pentru ca Andy Burnham să devină al șaptelea prim-ministru al Marii Britanii în ultimul deceniu.

Lira sterlină a scăzut cu 0,27%, la 1,3202 dolari, rămânând în general stabilă față de euro, la aproximativ 0,867 lire sterline per euro.

Prețurile obligațiunilor de stat de referință pe 10 ani au fost relativ stabile, randamentele crescând cu un punct de bază în cursul zilei, până la 4,85%.

Piețele bursiere din Marea Britanie au rămas în mare parte neschimbate după anunț. Indicele FTSE 100 a scăzut ușor, în timp ce acțiunile companiilor cu capitalizare medie au scăzut cu aproximativ 0,5%.

Se așteaptă acum ca atenția să se îndrepte către alegerea lui Burnham pentru funcția de Chancellor, care ar urma să o succeadă pe Rachel Reeves, ale cărei eforturi recente s-au concentrat pe menținerea încrederii investitorilor în obligațiuni în capacitatea Marii Britanii de a-și gestiona finanțele publice.