Euro a crescut joi în tranzacțiile europene față de un coș de valute majore, rămânând în teritoriu pozitiv pentru a doua sesiune consecutivă față de dolarul american, pe măsură ce cererea pentru dolarul american ca activ refugiu s-a redus, în special după ce Comandamentul Central al SUA a anunțat încheierea operațiunilor sale militare împotriva Iranului.

În urma creșterii recente a prețurilor petrolului, declanșată de tensiunile reînnoite din Strâmtoarea Hormuz, au crescut așteptările că Banca Centrală Europeană ar putea realiza o majorare suplimentară cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii înainte de sfârșitul anului.

Prețul

• Euro a crescut cu peste 0,1% față de dolarul american, ajungând la 1,1430 dolari, de la nivelul de deschidere de astăzi de 1,1416 dolari, după ce a atins un minim intraday de 1,1414 dolari.

• Euro a închis sesiunea de miercuri în creștere cu mai puțin de 0,1% față de dolar, marcând a patra creștere zilnică din ultimele cinci sesiuni, susținută de așteptările privind ratele dobânzilor europene mai mari.

dolar american

Indicele dolarului a scăzut cu 0,1% joi, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și reflectând slăbiciunea generalizată a monedei americane față de un coș de valute majore.

Scăderea a survenit pe fondul încetinirii cererii pentru dolar, ca activ refugiu, după ce rapoartele au sugerat că este puțin probabil ca ultimele schimburi militare dintre SUA și Iran să declanșeze un nou război în Orientul Mijlociu.

Prețurile globale ale petrolului

Prețurile petrolului au scăzut cu aproximativ 0,5% joi, revenind de la maximele ultimelor două săptămâni pe fondul încasărilor de profit și al tranzacțiilor corective, în timp ce rapoartele au indicat că traficul maritim prin Strâmtoarea Hormuz a continuat neîntrerupt.

Ultimele evoluții din conflictul din Iran

• Comandamentul Central al SUA (CENTCOM) a anunțat încheierea rundei actuale de atacuri aeriene asupra unor ținte militare din interiorul Iranului.

• Atacurile americane s-au concentrat asupra orașelor și instalațiilor de coastă de-a lungul Strâmtorii Hormuz, distrugând două turnuri de control al traficului maritim și două debarcadere din portul strategic Chabahar.

• Armata americană a declarat că a distrus peste 60 de ambarcațiuni de atac naval ale Corpului Gărzilor Revoluționare Islamice, având în vedere și sisteme de apărare aeriană și instalații radar de coastă.

• Garda Revoluționară iraniană a răspuns lansând rachete balistice și drone care au vizat 85 de baze militare americane din Bahrain și Kuweit.

• Președintele Parlamentului iranian, Mohammad Bagher Ghalibaf, a declarat că Teheranul nu va da înapoi, subliniind că Strâmtoarea Hormuz se va redeschide doar în baza „aranjamentelor și procedurilor iraniene”, nu sub amenințările SUA.

• Președintele SUA, Donald Trump, a declarat că atacurile americane au fost efectuate ca răspuns la atacurile iraniene asupra navelor comerciale care tranzitează Strâmtoarea Hormuz.

Ratele dobânzilor europene

• Piețele monetare evaluează în prezent o probabilitate de aproximativ 10% a unei majorări cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de către Banca Centrală Europeană la reuniunea din iulie.

• Probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii BCE cu 25 de puncte de bază în decembrie a crescut la peste 90%.

• Investitorii așteaptă date suplimentare din zona euro privind inflația, șomajul și creșterea salariilor pentru a reevalua aceste așteptări.

Yenul japonez a crescut joi în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, îndreptându-se spre prima sa creștere în cinci zile față de dolarul american, în încercarea de a se recupera de la minimele ultimilor 40 de ani, în timp ce autoritățile japoneze au rămas în alertă pentru a sprijini moneda împotriva mișcărilor excesive.

Dolarul american s-a depreciat după ce unele rapoarte au sugerat că ultimul schimb de atacuri militare dintre Statele Unite și Iran nu va duce la un nou război și că negocierile vor fi reluate foarte curând pentru finalizarea foii de parcurs în cadrul acordului de încetare a focului de 60 de zile.

Prețul

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul a scăzut față de yen cu aproximativ 0,15%, ajungând la 162,36 yeni, de la nivelul de deschidere de astăzi de 162,58 yeni, după ce a atins un maxim de 162,61 yeni.

• Yenul a încheiat tranzacțiile de miercuri în scădere cu 0,3% față de dolar, înregistrând a patra pierdere zilnică consecutivă și atingând un minim de o săptămână de 162,71 yeni, aproape de cel mai slab nivel din ultimii 40 de ani, la 162,84 yeni.

Autoritățile japoneze

Yenul a revenit în vizor, mai ales după ce a atins cele mai scăzute niveluri față de dolarul american din 1986, ceea ce ridică posibilitatea unei intervenții a autorităților japoneze pentru a proteja moneda locală de o slăbiciune excesivă.

dolar american

Indicele dolarului a scăzut cu 0,1% joi, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și reflectând niveluri mai slabe ale monedei americane față de un coș de valute globale.

Scăderea a avut loc pe fondul unei lentări a cumpărărilor de monede americane ca refugiu sigur, mai ales după ce unele rapoarte au sugerat că actualele încălcări militare dintre SUA și Iran nu ar duce la un nou război în Orientul Mijlociu.

Prețurile globale ale petrolului

Prețurile petrolului au scăzut cu aproximativ 0,5% joi, revenind de la cele mai ridicate niveluri din ultimele două săptămâni, pe măsură ce prețurile s-au corectat în scădere, iar investitorii au înregistrat profituri, în timp ce rapoartele au indicat, de asemenea, continuarea activității de transport maritim prin Strâmtoarea Hormuz.

Ratele dobânzilor japoneze

• Probabilitatea ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază la ședința din iulie este în prezent constantă sub 25%.

• Pentru a reevalua aceste cote, investitorii așteaptă mai multe date privind inflația, șomajul și salariile din Japonia.

Procesul-verbal al ședinței Rezervei Federale a SUA din 16-17 iunie a arătat că factorii de decizie politică au fost împărțiți în ceea ce privește traiectoria viitoare a ratelor dobânzilor, discutând scenarii care ar putea justifica reduceri ale ratelor în cazul în care inflația încetinește, luând în considerare și posibilitatea unor creșteri suplimentare în cazul în care presiunile asupra prețurilor persistă.

Întâlnirea a fost prima prezidată de Kevin Warsh după numirea sa în funcția de șef al Comitetului Federal pentru Piața Deschisă. În timpul conferinței de presă ulterioare întâlnirii, el a descris discuțiile drept „o neînțelegere de familie”, care s-a încheiat în cele din urmă cu o decizie unanimă de a menține rata dobânzii de referință neschimbată la 3,50%-3,75%, unde a rămas pe tot parcursul anului 2026.

Chiar și așa, procesul-verbal nu a prezentat semne de diviziuni profunde, prezentând în schimb gama de opinii exprimate de participanți, fără a indica vreun consens clar în cadrul comitetului.

De asemenea, aceștia au indicat că diagrama cu puncte a Rezumatului Proiecțiilor Economice, la care Warsh nu a participat, se înclina îndeaproape către o majorare suplimentară a ratei dobânzii în acest an, urmată de reduceri de rate în fiecare dintre următorii doi ani.

În proces-verbal s-a menționat că un număr semnificativ de participanți considerau că rata dobânzii de politică monetară adecvată la sfârșitul anului s-ar încadra în sau puțin sub intervalul țintă actual.

Între timp, un alt grup considerabil de participanți a considerat că rata dobânzii de politică monetară adecvată la sfârșitul anului ar fi peste intervalul actual.

Procesul-verbal a subliniat că toți participanții au fost de acord că deciziile politice viitoare vor depinde de datele economice noi.

Trecerea către comunicări politice mai scurte

Procesul-verbal al ședinței, de 14 pagini, a fost puțin mai scurt decât de obicei, reflectând preferința lui Kevin Warsh pentru reducerea orientărilor anticipative ale Rezervei Federale privind direcția viitoare a politicii monetare.

Declarația de după întâlnire a fost, de asemenea, cu aproximativ o treime mai scurtă decât declarațiile anterioare, o modificare care a primit un sprijin larg din partea participanților.

Conform procesului-verbal, mai mulți membri au considerat că este momentul potrivit pentru modificări substanțiale ale declarației ulterioare ședinței, în timp ce majoritatea a considerat că o declarație mai concisă oferă avantaje clare.

De asemenea, comisia a eliminat formularea care sugerase anterior o părtinire față de viitoarele reduceri ale ratelor dobânzii, după ce majoritatea participanților au indicat că nu mai doresc să păstreze această formulare.

În plus, declarația a eliminat mai multe paragrafe standard care descriau condițiile economice actuale și abordarea comitetului pentru îndeplinirea dublului său mandat de stabilitate a prețurilor și ocupare maximă a forței de muncă.

Începutul mandatului lui Warsh

Publicarea procesului-verbal vine la mai puțin de două luni după ce Kevin Warsh a preluat funcția de președinte al Rezervei Federale, în urma nominalizării sale de către președintele american Donald Trump.

Trump l-a criticat ani de zile pe fostul președinte al Fed, Jerome Powell, pentru refuzul de a reduce ratele dobânzilor.

De la preluarea mandatului, Warsh a promis reforme ample ale cadrului operațional al băncii centrale.

În cadrul conferinței de presă de după reuniunea din iunie, el a anunțat formarea a cinci grupuri de lucru pentru a analiza mai multe domenii, inclusiv strategia de comunicare a Fed cu piețele financiare. De asemenea, în procesul-verbal s-a menționat că unii participanți au salutat oportunitatea de a reevalua instrumentele și practicile de comunicare utilizate de Comitetul Federal pentru Piața Deschisă.

De atunci, Warsh a apărut public o singură dată, la forumul Băncii Centrale Europene din Portugalia, unde s-a abținut în mare măsură să ofere semnale clare despre direcția viitoare a politicii monetare, rămânând consecvent preferinței sale pentru limitarea orientărilor prospective.

Controlul Strâmtorii Hormuz a devenit ceea ce conducerea Iranului descrie drept „arma sa de aur”, un atu strategic care are acum prioritate față de programul nuclear al țării, pentru care Teheranul a îndurat decenii de sancțiuni internaționale, potrivit Reuters, citând surse iraniene bine informate.

Conform raportului, strâmtoarea a devenit atât de centrală în strategia Iranului încât navele care o tranzitează fără aprobarea Teheranului au fost criticate săptămâna aceasta, declanșând un schimb de focuri cu Statele Unite și amenințând acordul de pace temporar încheiat luna trecută.

Oficialii iranieni, care ani de zile au evitat să perturbe trecerea a aproape o cincime din aprovizionarea globală cu energie prin Strâmtoarea Hormuz, consideră acum controlul căii navigabile drept cea mai puternică pârghie împotriva Occidentului. De asemenea, ei cred că a fost principalul factor care a forțat Washingtonul să pună capăt războiului.

Teheranul consideră controlul asupra strâmtorii drept cea mai puternică monedă de schimb împotriva Washingtonului

Ebrahim Azizi, membru al Comisiei parlamentare pentru securitate națională și politică externă din Iran, s-a adresat Statelor Unite într-o postare pe rețelele de socializare, spunând: „Recunoașteți noua ordine iraniană din Strâmtoarea Hormuz... este singura cale de urmat”.

Două surse iraniene de rang înalt au declarat pentru Reuters că există un sprijin aproape unanim în cercurile decizionale de la Teheran pentru această politică, în ciuda faptului că se recunoaște că ar putea deveni un punct de dispută pe termen lung în cadrul comunității internaționale.

Una dintre surse a declarat că liderii iranieni au dezbătut dacă ar putea exagera cu această carte, dar opinia predominantă a fost că nicio țară rațională nu ar renunța de bunăvoie la o sursă atât de puternică de influență.

„Strâmtoarea Hormuz, arma de aur a Iranului, este ceva ce vor acum să ia Iranului, iar acest lucru este pur și simplu imposibil”, a declarat sursa.

Deși acordul temporar semnat luna trecută de președintele american Donald Trump pentru a pune capăt războiului a permis creșterea traficului maritim prin strâmtoare, acesta a lăsat nerezolvată viitoarea guvernanță a căii navigabile.

Acordul prevede că Iranul „va depune toate eforturile pentru a asigura trecerea în siguranță a navelor comerciale fără a impune taxe” pentru o perioadă de doar 60 de zile.

Teheranul interpretează această formulare ca o recunoaștere din partea SUA a dreptului său de a gestiona strâmtoarea, cu condiția să nu impună taxe sau alte taxe în perioada de două luni.

Statele Unite și statele din Golf resping această interpretare, argumentând că acordul nu acordă Iranului nicio autoritate asupra căii navigabile și îl obligă doar să asigure trecerea în siguranță a navelor comerciale fără a folosi forța sau a impune restricții.

Programul nuclear a scăzut pe lista priorităților

Raportul arată că unul dintre principalele motive din spatele poziției mai dure a Iranului față de Strâmtoarea Hormuz este pierderea încrederii în Statele Unite, un sentiment care s-a adâncit după retragerea președintelui Donald Trump din acordul nuclear din 2018, revenirea sa la acțiuni militare în acest an, în ciuda unui armistițiu anterior și lansarea operațiunilor militare în timp ce negocierile diplomatice erau încă în desfășurare.

Una dintre sursele iraniene a declarat că orice concesie din partea Teheranului privind Strâmtoarea Hormuz ar încuraja Washingtonul să își extindă cererile pentru a include programul nuclear și arsenalul de rachete convenționale ale Iranului.

„O retragere ar însemna predarea, iar aceasta nu este o opțiune”, a spus sursa.

Ani de zile, Iranul a amenințat în repetate rânduri că va închide Strâmtoarea Hormuz, oficialii descriind o astfel de măsură ca fiind „mai ușoară decât să bei un pahar cu apă”. În privat, însă, au recunoscut că o considerau o ultimă soluție din cauza consecințelor sale economice și politice.

Îngrijorarea era că închiderea strâmtorii ar adânci izolarea internațională a Iranului, ar provoca vecinii săi din Golf și principalele națiuni consumatoare de energie și ar provoca daune grave economiei Iranului.

Conform raportului, calculele Iranului s-au schimbat după atacurile americane și israeliene care au început pe 28 februarie și au dus la moartea liderului suprem al Iranului și a mai multor înalți oficiali. Liderii iranieni au concluzionat în acel moment că nu mai aveau prea multe de pierdut.

Ulterior, Iranul a închis strâmtoarea pentru toate navele, cu excepția propriei sale nave, declanșând ceea ce raportul a descris ca fiind cea mai mare perturbare a aprovizionării globale cu energie din istorie.

După ce inițial au ezitat din cauza impactului asupra prețurilor petrolului, Statele Unite au impus o blocadă porturilor iraniene în aprilie.

Pe măsură ce costurile economice ale închiderii au crescut pentru ambele părți, Washingtonul și Teheranul au convenit în cele din urmă asupra unui acord temporar. Iranul consideră acum că a reușit să forțeze Statele Unite să revină la masa negocierilor prin controlul său asupra Strâmtorii Hormuz și încearcă să oficializeze această nouă realitate.

„Ambele părți au devenit din ce în ce mai îngrijorate de consecințele economice imediate, dar fiecare consideră că a ieșit victorioasă. Prin urmare, ambele cred că trebuie doar să facă puțin mai mult pentru a obține ceea ce își doresc”, a declarat Ali Ansari, profesor de istorie modernă la Universitatea St Andrews din Scoția.

Raportul a adăugat că Iranul pune acum un accent mai mare pe Strâmtoarea Hormuz decât pe programul său nuclear, considerând că Washingtonul și-a acceptat efectiv dreptul de a îmbogăți uraniu și de a păstra stocul de uraniu puternic îmbogățit din țară.

Deși programul nuclear al Iranului a fost cea mai mare sursă de tensiune cu Statele Unite timp de aproximativ 25 de ani, servind drept principal motiv pentru sancțiunile internaționale și principala justificare publică pentru războiul lansat de Trump, acordul temporar care a pus capăt conflictului a amânat discuțiile pe această temă pentru negocieri viitoare.

Cele două surse iraniene au declarat că Teheranul refuză să înceapă orice discuții privind programul său nuclear până când Statele Unite nu recunosc oficial dreptul deplin al Iranului de a administra Strâmtoarea Hormuz.