Euro a crescut ușor marți în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, extinzându-și câștigurile pentru a patra sesiune consecutivă față de dolarul american și apropiindu-se de un maxim al ultimelor două săptămâni. Moneda unică continuă să beneficieze de o serie de date economice americane mai slabe decât se aștepta, ceea ce a redus așteptările privind creșteri suplimentare ale ratei dobânzii de către Rezerva Federală în acest an.

În același timp, așteptările privind ratele dobânzilor europene mai mari s-au redus semnificativ în urma comentariilor mai puțin agresive ale președintelui Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, și a datelor privind inflația din zona euro pentru luna iunie, care au fost mai slabe decât se aștepta.

Prețul

• EUR/USD astăzi: Euro a crescut cu mai puțin de 0,1% la 1,1448 USD de la un nivel de deschidere de 1,1441 USD, după ce a atins un minim intraday de 1,1436 USD.

• Euro a închis luni în creștere cu mai puțin de 0,1% față de dolar, marcând a treia creștere zilnică consecutivă și menținându-se aproape de un maxim al ultimelor două săptămâni de 1,1473 dolari.

Dolarul american

Indicele dolarului american a scăzut cu aproximativ 0,1% marți, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și apropiindu-se de cele mai scăzute niveluri din ultimele două săptămâni, reflectând o slăbiciune mai generalizată a dolarului american față de monedele majore și minore.

Scăderea vine în contextul în care o serie de rapoarte economice americane continuă să dezamăgească așteptările. Cele mai recente date de la Institutul pentru Managementul Aprovizionării au arătat o încetinire mai accentuată decât se aștepta a activității din sectorul serviciilor din SUA în luna iunie.

Aceste cifre au redus probabilitatea ca Rezerva Federală să realizeze o nouă majorare a ratei dobânzii în acest an. Investitorii se vor concentra acum pe publicarea de miercuri a minutelor primei ședințe de politică monetară a Fed, prezidată de Kevin Warsh, pentru indicii suplimentare privind perspectivele politicii monetare a SUA.

Ratele dobânzilor europene

• Președinta BCE, Christine Lagarde, a declarat săptămâna trecută, în cadrul conferinței de la Sintra din Portugalia, că riscurile la adresa inflației și a creșterii economice din zona euro au devenit mai echilibrate în comparație cu acum câteva săptămâni, ajutate de scăderea recentă a prețurilor petrolului.

• Datele oficiale privind inflația în zona euro au arătat o încetinire a creșterii prețurilor de consum mai mare decât se aștepta în cursul lunii iunie, în mare parte din cauza prețurilor mai mici la combustibili în urma încheierii conflictului din Iran.

• În urma acestor comentarii și a cifrelor privind inflația, piețele monetare au redus așteptările privind o majorare a ratei dobânzii BCE cu 25 de puncte de bază în iulie, de la 30% la doar 5%.

• Investitorii așteaptă acum date suplimentare din zona euro privind inflația, șomajul și creșterea salariilor pentru a reevalua perspectivele politicii BCE.

Yenul japonez a crescut marți în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, plasându-l pe drumul cel bun pentru prima sa creștere în trei sesiuni față de dolarul american. Această mișcare a ajutat moneda să se retragă și mai mult de cele mai scăzute niveluri din ultimii 40 de ani, reînnoind speculațiile cu privire la posibilitatea ca autoritățile japoneze să intervină pentru a sprijini moneda locală.

Odată cu diminuarea presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie de la Banca Japoniei, așteptările privind o majorare a ratei dobânzii la reuniunea băncii centrale din iulie au scăzut, investitorii așteptând date economice suplimentare de la a patra cea mai mare economie a lumii.

Prețul

• USD/JPY astăzi: Dolarul a scăzut cu aproximativ 0,25% față de yen, ajungând la 161,69 ¥, comparativ cu un nivel de deschidere de 162,07 ¥, după ce a atins un maxim intraday de 162,18 ¥.

• Yenul a încheiat luni în scădere cu 0,45% față de dolar, marcând a doua pierdere zilnică consecutivă.

• Moneda japoneză a atins miercurea trecută un minim al ultimilor 40 de ani, de 162,84 yeni pe dolar, înainte de a intra într-o fază de redresare pe termen scurt, care a alimentat speculațiile privind o posibilă intervenție pe piața valutară.

Autoritățile japoneze

Yenul a intrat din nou în atenția publicului după ce a atins cele mai slabe niveluri din 1986 în raport cu dolarul american, ceea ce a sporit așteptările că autoritățile japoneze ar putea interveni pentru a preveni o slăbire excesivă a monedei.

Opinii și analiză

• Analiștii de la OCBC consideră că riscul intervenției este mai probabil să declanșeze episoade de volatilitate și corecții temporare, decât să creeze o inversare durabilă a tendinței USD/JPY.

• Aceștia au adăugat că, fără o schimbare semnificativă a fundamentelor economice, este puțin probabil ca avertismentele verbale sau chiar intervenția directă să modifice direcția generală a perechii valutare.

• Marc Chandler, strateg șef de piață la Bannockburn Global Forex, a declarat că piața rămâne conștientă de riscul intervenției autorităților japoneze.

• Chandler a adăugat că activitatea de pe piața opțiunilor dă încă semne că investitorii majori cumpără opțiuni de vânzare pe termen scurt în dolari ca măsură de acoperire pentru a proteja pozițiile lungi în dolari în cazul unei intervenții oficiale.

• Lee Hardman, analist valutar senior la MUFG, a declarat că la sfârșitul săptămânii trecute au existat speculații conform cărora Japonia ar putea interveni pentru a sprijini yenul în timpul perioadei de sărbători din SUA, când condițiile comerciale erau mai puțin lichide. Cu toate acestea, nu s-a luat nicio măsură, ceea ce a contribuit la pierderea unei părți din câștigurile recente ale yenului.

Ratele dobânzilor japoneze

• Stabilirea prețurilor de piață implică în prezent o probabilitate mai mică de 25% ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază la ședința sa din iulie.

• Investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, șomajul și creșterea salariilor în Japonia pentru a reevalua aceste așteptări.

Prețurile petrolului au rămas puțin modificate luni, tranzacționându-se aproape de nivelurile înregistrate înainte de izbucnirea războiului cu Iranul, după ce Arabia Saudită și-a redus prețurile oficiale de vânzare a țițeiului, iar OPEC+ a aprobat o altă creștere a țintei de producție începând din august, în timp ce exporturile de petrol prin Strâmtoarea Hormuz au continuat să se redreseze.

Contractele futures pentru țițeiul Brent, care au depășit 126 de dolari pe baril la sfârșitul lunii aprilie, atingând cel mai înalt nivel din ultimii patru ani, au scăzut cu 27 de cenți, ajungând la 71,85 dolari pe baril până la ora 13:35 ET.

Prețul țițeiului american West Texas Intermediate a scăzut, de asemenea, cu 27 de cenți, ajungând la 68,42 dolari pe baril. Vineri nu a existat nicio decontare pentru contractele futures pentru țițeiul american din cauza unei sărbători legale în Statele Unite.

Ambele valori de referință s-au modificat puțin săptămâna trecută, după ce au scăzut în cea mai mare parte a lunii precedente la niveluri înregistrate ultima dată la sfârșitul lunii februarie, înainte ca conflictul să perturbe semnificativ fluxurile energetice globale.

Giovanni Staunovo, analist la UBS, a declarat că presiunea negativă continuă să provină din eliberarea petrolierelor care au rămas anterior blocate în Golf, ceea ce a dus la creșterea ofertei de petrol transportate pe mare.

Investitorii continuă să monitorizeze discuțiile dintre Statele Unite și Iran privind viitorul transportului maritim prin Strâmtoarea Hormuz, urmărind în același timp ritmul redresării exporturilor de petrol din Golf.

Între timp, două surse familiarizate cu situația au declarat că Emiratele Arabe Unite au majorat producția de petrol în iunie la niveluri aproape record, depășind 3,8 milioane de barili pe zi, după ce au lăsat OPEC să se elibereze de constrângerile de producție.

Reducerile de prețuri din Arabia Saudită și creșterea producției OPEC+ ridică îngrijorări legate de războiul prețurilor

Arabia Saudită a stabilit prețul oficial de vânzare al țițeiului său „Arab Light” pentru Asia în august la 1,50 dolari sub media de referință Oman/Dubai, marcând cea mai mare reducere lunară de preț de când Reuters a început să urmărească datele în 2003.

Comercianții au raportat, de asemenea, că Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) oferă transport de țiței prin licitații la prețuri reduse.

Robert Yawger, directorul diviziei Energy Futures de la Mizuho, a declarat că există semne tot mai mari că producătorii din Golf s-ar putea pregăti pentru un război al prețurilor.

Duminică, Organizația Țărilor Exportatoare de Petrol (OPEC) și aliații săi, conduși de Rusia, au convenit să majoreze obiectivele de producție cu 188.000 de barili pe zi începând din august, după creșteri similare în iunie și iulie.

Cu toate acestea, aceste creșteri ale producției au rămas în mare parte teoretice, deoarece războiul cu Iranul a dus la închiderea Strâmtorii Hormuz pentru traficul privat de petroliere care deservesc principalii producători OPEC, inclusiv Arabia Saudită, Kuweit și Irak, limitându-le capacitatea de a crește producția reală.

Tamas Varga, analist la PVM, a declarat că producătorii vând pe o piață în declin, reducând șansele unei redresări a prețurilor pe termen scurt. El a adăugat, însă, că prețurile mai mici la petrol vor susține în cele din urmă cererea globală.

În alte evenimente, armata ucraineană a anunțat atacuri peste noapte care au vizat cea mai mare rafinărie de petrol din Rusia, din Omsk, precum și instalații din regiunile Iaroslavl și Leningrad.

În sectorul transporturilor maritime, Maersk și Hapag-Lloyd au anunțat planuri de a relua unele curse prin Canalul Suez, care gestionează aproximativ 10% din comerțul global.

Majoritatea operatorilor de transport maritim au abandonat ruta Asia-Europa după atacurile houthi asupra navelor din Marea Roșie în timpul războiului din Gaza.

Un purtător de cuvânt al Hapag-Lloyd a declarat că revenirea pe rută ar scurta timpii de călătorie cu aproximativ patru săptămâni în comparație cu rutele de transport maritim alternative.

Valul intens de căldură care a cuprins Europa săptămâna trecută a evidențiat provocările tot mai mari cu care se confruntă continentul în tranziția către energia curată. Vremea extremă a coincis cu Săptămâna Acțiunii Climatice de la Londra și chiar a forțat anularea unor evenimente programate, întărind avertismentele cu privire la urgența abordării schimbărilor climatice.

Una dintre concluziile cheie care au rezultat în urma conferinței, subliniată și mai mult de condițiile meteorologice severe, a fost că Europa a ratat oportunități importante de a accelera tranziția către energia curată și de a reduce emisiile de gaze cu efect de seră.

Conform unui raport publicat de platforma de știri Semafor, mai mulți bancheri prezenți la eveniment au fost de acord că autoritățile Uniunii Europene riscă să încetinească investițiile în tranziția energetică prin eșecul finalizării integrării piețelor de capital din Europa, în timp ce deficiențele din cadrele de reglementare continuă să creeze obstacole suplimentare.

Oficialii de la Barclays au susținut că reglementările europene și britanice impun restricții excesive asupra tehnologiilor preferate de stocare a energiei și au cerut guvernelor să joace un rol mai important în coordonarea eforturilor dintre antreprenori și investitori pentru a accelera finanțarea.

Piețele energetice europene s-au confruntat cu o presiune fără precedent în ultimii ani din cauza unei serii de crize globale. Conform raportului, factorii de decizie nu au reușit să implementeze măsuri suficiente pentru a preveni repetarea unor perturbări similare.

La începutul acestui an, BBC a avertizat că Europa a „intrat în somn într-o nouă criză energetică” după ce închiderea Strâmtorii Hormuz a perturbat piețele care încă se recuperau după efectele războiului dintre Rusia și Ucraina, sancțiunile aferente și blocajele lanțurilor globale de aprovizionare.

Energia regenerabilă devine o necesitate economică și de securitate

Pe măsură ce perturbările geopolitice continuă să afecteze aprovizionarea cu combustibili fosili, experții consideră din ce în ce mai mult că diversificarea surselor de energie și consolidarea autosuficienței au devenit piloni esențiali ai securității energetice atât în Europa, cât și la nivel global.

Energia eoliană și solară nu mai sunt văzute doar ca instrumente de combatere a schimbărilor climatice. Sunt din ce în ce mai mult percepute ca componente esențiale ale independenței și rezilienței energetice.

David Frykman, partener general la firma suedeză de capital de risc Norrsken, a scris anterior în revista Fortune că energia eoliană și solară nu pot fi blocate, transformate în arme de către puteri străine. El a adăugat că fiecare terawatt-oră de energie regenerabilă produsă pe plan intern este energie care nu poate fi utilizată de adversari ca sursă de presiune geopolitică.

În ciuda măsurilor luate de Europa de la izbucnirea războiului dintre Rusia și Ucraina pentru a extinde capacitatea de energie regenerabilă, șocul energetic ulterior, cauzat de conflictul care a implicat Statele Unite, Israel și Iran, a scos la iveală limitele acestor eforturi. Conform raportului, Europa se confruntă în continuare cu un decalaj energetic semnificativ, confruntându-se în același timp cu valuri de căldură din ce în ce mai periculoase.

Într-un raport recent, Allianz a avertizat că fenomenele de căldură extremă au devenit un risc economic structural și a identificat Europa ca fiind una dintre regiunile cele mai vulnerabile la impactul acesteia.

Compania estimează că cele mai mari economii ale Europei ar putea pierde peste 600 de miliarde de dolari până în 2030 din cauza costurilor și daunelor asociate cu creșterea temperaturilor. Se așteaptă ca Franța să se confrunte cu cele mai mari pierderi, de aproximativ 240 de miliarde de dolari, urmată de Italia cu 147 de miliarde de dolari, Germania cu 131 de miliarde de dolari și Spania cu aproximativ 120 de miliarde de dolari.

Raportul a citat un diplomat european care a declarat că liderii europeni, în loc să se concentreze pe planurile pe termen lung necesare pentru a consolida competitivitatea continentului într-o lume din ce în ce mai volatilă, au devenit preocupați de creșterea costurilor energiei și de îngrijorările alegătorilor. Drept urmare, aceștia urmăresc soluții pe termen scurt similare cu cele adoptate după invazia la scară largă a Ucrainei de către Rusia.

Diplomatul a remarcat că, deși conflictul actual diferă de crizele anterioare, diviziunile Europei și provocările legate de energie rămân în mare parte neschimbate, avertizând că repetarea acelorași răspunsuri politice nu mai este sustenabilă.

Mai mulți bancheri care au participat la Săptămâna Acțiunii Climatice de la Londra au susținut că una dintre cele mai importante soluții este reducerea fragmentării piețelor financiare europene. Aceștia au afirmat că numărul mare de sisteme de reglementare și obstacole birocratice din Uniunea Europeană slăbesc capacitatea piețelor de capital de a finanța eficient tranziția energetică.

De asemenea, aceștia au remarcat că acest mediu limitează capacitatea startup-urilor europene de a concura pentru finanțare de investiții cu omologii lor din Statele Unite, încetinind în cele din urmă inovația și investițiile în tehnologii de energie curată pe întreg continentul.