Prețurile Ethereum au scăzut joi pe fondul unei vânzări mai ample de active de risc, în special criptomonede, în timp ce investitorii așteptau discursul președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, la simpozionul de la Jackson Hole.

Piețele urmăresc cu atenție remarcile lui Powell de vineri, așteptările indicând o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea Fed din septembrie.

Datele recente din SUA au contribuit la atmosfera prudentă. Numărul inițial de cereri de șomaj a crescut cu 11.000, ajungând la 235.000 în săptămâna încheiată pe 16 august, cel mai ridicat număr din ultimele două luni, față de așteptările de 226.000. Valoarea neajustată a săptămânii anterioare era de 224.000.

Între timp, indicele PMI compozit S&P Global pentru producția SUA a urcat la 55,4 în august, de la 55,1 în iulie, cel mai ridicat nivel din ultimele opt luni. Activitatea în producție s-a îmbunătățit, de asemenea, brusc, indicele PMI crescând la 53,3 de la 49,8, cel mai puternic nivel din ultimele 39 de luni și semnalând o expansiune. În schimb, indicele PMI pentru servicii a scăzut ușor la 55,4 de la 55,7, reflectând o creștere mai lentă a sectorului.

Ethereum

La ora 20:59 GMT, Ethereum a scăzut cu 2,9%, ajungând la 4.222,8 dolari, pe CoinMarketCap.

Să începem cu concluzia: valul de anulări care afectează proiectele de hidrogen la scară largă nu este o catastrofă - este un semn de progres. Sectorul se maturizează rapid, renunțând la propuneri lucioase și la jucători care nu doresc să se adapteze, lăsând în același timp loc pionierilor liniștiți și eficienți.

Bula hype a explodat - și acesta este un lucru bun

Între 2021 și 2023, cererea de hidrogen cu emisii reduse de carbon a rămas marginală - sub un milion de tone, comparativ cu cererea totală globală de hidrogen de 97 de milioane de tone, încă în mare parte pe bază de combustibili fosili. În același timp, raportul „Hydrogen Insights 2024” a remarcat o creștere de șapte ori a capacității globale de electroliză, care a trecut de decizia finală de investiții (FID) pe parcursul a patru ani, deși încă modestă, la aproximativ 20 GW.

În Europa, o capacitate de electroliză de 3 GW a dus la finalizarea proiectelor FID, care se așteaptă să furnizeze aproximativ 415.000 de tone de hidrogen regenerabil anual. În schimb, proiectele de hidrogen albastru au înregistrat anularea a peste 1,4 milioane de tone pe an, doar ~400.000 de tone pe an supraviețuind proiectelor FID. Lecția este clară: ideile supradimensionate care eșuează din punct de vedere economic nu supraviețuiesc.

Această corecție este benefică. Proiectele viitoare sunt mai mici, mai bine concepute și direct legate de nevoile de decarbonizare.

Hidrogen real: Proiecte concentrate și practice

Să luăm ca exemplu proiectul Yuri al companiei Engie din Australia de Vest: Faza 1 implică un electrolizor de 10 MW alimentat de 18 MW de energie solară și susținut de o baterie de 8 MW. Acesta va furniza anual aproximativ 640 de tone de hidrogen regenerabil pentru producția de amoniac a Yarei. Simplu, dar eficient - cererea este clară, producția este în desfășurare.

În Europa, Engie a dat, de asemenea, undă verde cotei sale din conducta de hidrogen mosaHYc dintre Franța și Germania, în timp ce coridorul H2Med/Barmar dintre Barcelona și Marsilia vizează până la 2 milioane de tone pe an până în 2030. Terminalul german de transformare a amoniacului în hidrogen Lubmin vizează aprobarea finală până la sfârșitul anului 2025, vizând costuri de aproximativ 3-3,50 USD/kg până în 2027 - mult sub nivelurile europene actuale de 8-10 USD/kg.

Acestea nu sunt megaproiecte care aleargă după titluri. Sunt soluții ancorate industrial, care se potrivesc în sectoare greu de redus, cum ar fi amoniacul, metanolul, rafinarea și industria oțelului.

De ce mai mic este mai inteligent

Megaproiectele eșuate adesea nu aveau o achiziție clară, se bazau pe tehnologii nedovedite sau urmăreau o scară nerealistă. Prin contrast, supraviețuitorii de astăzi sunt integrați în cererea industrială existentă, cu aspecte economice clare. Hidrogenul albastru, de exemplu, poate fi produs în Europa la un preț de 3,8–4,4 EUR/kg - mult mai ieftin decât majoritatea hidrogenului verde.

Această schimbare înseamnă mai puține proiecte în general, dar unele mai puternice și mai sustenabile - concepute pentru a oferi o decarbonizare industrială reală, mai degrabă decât o exagerare speculativă.

Sprijinul politic devine mai direcționat

Și cadrele de politică se maturizează. Banca de Hidrogen a UE direcționează fonduri către proiecte cu o valoare reală de reducere a emisiilor. KfW din Germania finanțează terminale de import, în loc să impună producția internă neeconomică. Banii publici sunt direcționați acolo unde este cea mai mare nevoie de hidrogen.

O economie a hidrogenului mai mică și mai bună

Economia bazată pe hidrogen va fi probabil mai mică decât au sugerat previziunile inițiale, exagerate. Dar acesta este un punct forte, nu o slăbiciune.

Un sector mai eficient, care înlocuiește hidrogenul pe bază de combustibili fosili, reduce emisiile din industria grea și se bazează pe o inginerie solidă, este mult preferabil unei întinderi de giga-proiecte sortite eșecului. Ceea ce contează acum nu sunt miile de idei, ci o mână de idei excelente. Să dispară cele rele. Să se estompeze zgomotul. Ceea ce rămâne este real.

Indici bursieri americani au scăzut în timpul tranzacțiilor de joi, indicele S&P 500 înregistrând a cincea scădere consecutivă, în timp ce investitorii așteptau discursul președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, la Simpozionul de la Jackson Hole.

Piețele urmăresc cu atenție remarcile lui Powell de vineri, așteptările indicând o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea Fed din septembrie.

Între timp, datele guvernamentale publicate astăzi au arătat că numărul cererilor inițiale de șomaj din SUA a crescut cu 11.000, ajungând la 235.000, în săptămâna încheiată pe 16 august, cel mai ridicat nivel din ultimele două luni. Analiștii se așteptau ca numărul cererilor să crească la 226.000, comparativ cu cifra nerevizuită de 224.000 din săptămâna precedentă.

În ceea ce privește performanța tranzacțiilor, indicele Dow Jones Industrial Average a scăzut cu 0,2% (95 puncte), ajungând la 44.844 puncte, la ora 15:27 GMT. Indicele S&P 500, în sens mai larg, a scăzut cu 0,1% (5 puncte), ajungând la 6.391 puncte, în timp ce indicele Nasdaq Composite a crescut ușor cu 0,1% (10 puncte), ajungând la 21.183 puncte.

Prețurile nichelului au scăzut în timpul tranzacțiilor de joi, pe fondul unei aprecieri a dolarului american față de majoritatea monedelor importante, precum și al unei creșteri a ofertei globale a metalului industrial.

Deși prețurile de bază rămân stabile deocamdată, nichelul continuă să prezinte slăbiciune în general, menținând suprataxele pentru oțelul inoxidabil plafonate la niveluri limitate. Deși prețurile au evoluat lateral în ultimele luni, tendința mai largă pe mai mulți ani indică încă o scădere.

În același timp, stocurile de nichel rămân excepțional de ridicate. Indonezia a menținut o producție robustă, nichelul depășind cărbunele ca fiind cel mai mare export al țării în 2025. Cu toate acestea, cererea internă a atins deja un vârf, forțând unele topitorii să oprească temporar operațiunile din cauza prețurilor scăzute.

Deși orice încetinire a ofertei din Indonezia ar putea oferi un oarecare sprijin, surplusul global considerabil rămâne intact. Aceasta înseamnă că topitoriile ar trebui să reducă producția pentru o perioadă extinsă înainte ca prețurile să înregistreze o îmbunătățire semnificativă.

Stocurile de nichel de la Bursa de Metale din Londra au crescut cu aproximativ 40.000 de tone de la începutul anului, ajungând la 195.000 de tone, stimulate de capacitatea puternică de rafinare a firmelor chineze care operează în Indonezia. În ciuda încercărilor de a reduce oferta, sentimentul general de pe piață rămâne prudent, orice redresare depinzând de o revenire semnificativă a cererii utilizatorilor finali.

Piața de nichel din Indonezia se confruntă cu un surplus continuu

Sectorul nichelului din Indonezia continuă să fie sub presiune, deoarece cotele de producție stabilite de guvern au depășit cererea reală, consolidând excesul de ofertă. Prețurile minereului de nichel utilizat în pirometalurgie au scăzut, în timp ce minereul utilizat în hidrometalurgie s-a menținut constant. Prețurile fontei brute de nichel de înaltă calitate au rămas, de asemenea, stabile, dar marjele de profit ale topitoriilor au rămas mici. Factorii de decizie politică iau în considerare intervenții, însă oferta abundentă și cererea slabă vor limita probabil orice creștere a prețurilor pe termen scurt.

Piața chineză a nichelului se menține fermă în ciuda surplusului

În China, piețele de nichel și oțel inoxidabil au demonstrat o oarecare rezistență, chiar dacă cererea generală a rămas slabă, iar oferta a rămas abundentă. Eforturile guvernamentale de a reduce excesul de capacitate industrială, împreună cu schimbările sezoniere preconizate în mineritul filipinez, ar putea influența tendințele ofertei și ale prețurilor în lunile următoare.

Perspectivă

Piețele monitorizează îndeaproape politica americană a ratelor dobânzilor, măsurile de stimulare chineze și schimbările sezoniere ale ofertei din Indonezia ca potențiali catalizatori pentru prețurile nichelului în viitor.

Între timp, indicele dolarului american a crescut cu 0,3%, ajungând la 98,5 puncte la ora 15:07 GMT, atingând un maxim intraday de 98,5 și un minim de 98,1.

În tranzacționarea spot, contractele pentru nichel au scăzut cu 0,3%, ajungând la 14.800 de dolari pe tonă, la ora 15:18 GMT.