Prețurile argintului au scăzut luni la un minim al ultimelor două săptămâni pe piața europeană, adâncind pierderile pentru a treia sesiune consecutivă, sub presiunea creșterii prețurilor dolarului și petrolului pe piețele globale, pe fondul escaladării tensiunilor geopolitice dintre Statele Unite și Iran.

Pe măsură ce presiunile inflaționiste continuă să se intensifice asupra factorilor de decizie din cadrul Rezervei Federale, așteptările pentru cel puțin o majorare a ratei dobânzii în SUA în acest an au crescut, investitorii așteptând date economice suplimentare și comentarii din partea Rezervei Federale.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile argintului astăzi: Prețurile argintului au scăzut cu 2,75% la 73,87 USD, cel mai scăzut nivel din 6 mai, de la nivelul de deschidere de 75,96 USD, înregistrând în același timp un maxim intraday de 76,92 USD.

• La încheierea de vineri, prețurile argintului au pierdut 9%, marcând a doua pierdere zilnică consecutivă și cel mai mare declin într-o singură zi din 5 februarie, sub presiunea prețurilor mai mari ale dolarului și petrolului.

• Prețurile argintului au scăzut cu 5,5% săptămâna trecută, marcând a treia scădere săptămânală într-o lună, din cauza presiunilor inflaționiste în creștere din Statele Unite și a randamentelor mai mari ale obligațiunilor de trezorerie americane.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,15% luni, prelungind câștigurile pentru a șasea sesiune consecutivă și înregistrând un maxim al ultimelor șase săptămâni, reflectând continuarea aprecierii generale a monedei americane față de un coș de valute majore și secundare.

Dolarul a primit sprijin suplimentar din partea randamentelor obligațiunilor de trezorerie americane, care au atins cele mai ridicate niveluri din ultimul an, investitorii pariind că Rezerva Federală va majora ratele dobânzilor cel puțin o dată în acest an.

Investitorii continuă, de asemenea, să cumpere dolarul american ca refugiu sigur, deoarece tensiunile reînnoite dintre Statele Unite și Iran au împins prețurile petrolului în sus și au redus apetitul pentru risc pe fondul unei vânzări masive de obligațiuni la nivel global.

Analiștii Barclays au declarat într-o notă: „Condițiile pieței de risc și obligațiuni par să se deterioreze, în timp ce mediul rămâne favorabil pentru noi câștiguri ale dolarului în această săptămână.”

Aceștia au adăugat că semnele care indică o închidere prelungită a Strâmtorii Hormuz creează o presiune ascendentă suplimentară, menționând că dolarul tinde să crească între 0,5% și 1% pentru fiecare creștere de 10% a prețurilor petrolului.

Prețurile globale ale petrolului

Prețurile globale ale petrolului au crescut luni cu peste 2%, continuând creșterile pentru a treia zi consecutiv și înregistrând cele mai ridicate niveluri din ultimele două săptămâni, pe fondul temerilor privind noi confruntări militare între Statele Unite și Iran și închiderea continuă a Strâmtorii Hormuz pentru petrolierele internaționale.

Ultimele evoluții din războiul din Iran

• Președintele SUA, Donald Trump, a lansat un avertisment dur Iranului, subliniind că „timpul se scurge foarte repede pentru a ajunge la un acord de pace, altfel nu va mai rămâne nimic”.

• Trump se pregătește să organizeze o întâlnire decisivă în Sala de Situații a Casei Albe cu liderii securității naționale pentru a discuta planurile de reluare a atacurilor militare asupra instalațiilor și infrastructurii energetice iraniene.

• Trump a purtat o convorbire telefonică de peste o jumătate de oră cu prim-ministrul israelian Benjamin Netanyahu pentru a discuta opțiunile de revenire la operațiuni militare la scară largă.

• Emiratele Arabe Unite au anunțat că investighează sursa atacului cu drone, în timp ce Arabia Saudită a interceptat trei drone în spațiul aerian irakian.

• Un oficial iranian a avertizat asupra unor „scenarii surpriză” dacă Statele Unite își reiau atacurile militare împotriva Teheranului.

Ratele dobânzilor din SUA

• Datele publicate săptămâna trecută în Statele Unite au arătat că prețurile de consum au crescut în aprilie în cel mai rapid ritm din ultimii trei ani, în timp ce prețurile de producție au înregistrat cea mai puternică creștere din ultimii patru ani, evidențiind o nouă presiune inflaționistă asupra factorilor de decizie de la Rezerva Federală.

• Conform instrumentului CME FedWatch, piețele prevăd în prezent o probabilitate de 45% ca Rezerva Federală să majoreze ratele dobânzilor în decembrie, față de puțin peste 16% la începutul lunii mai.

• Săptămâna trecută, prețul pentru probabilitatea menținerii ratelor dobânzilor din SUA neschimbate la reuniunea din iunie a crescut de la 93% la 99%, în timp ce prețul pentru o reducere a ratei cu 25 de puncte de bază a scăzut de la 7% la 1%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii monitorizează îndeaproape datele economice americane viitoare, pe lângă procesul-verbal al ultimei ședințe a Rezervei Federale, programată pentru publicare miercuri.

Dolarul american s-a slăbit luni față de un coș de valute importante, deși a rămas aproape de maximele de săptămâna trecută, pe măsură ce tensiunile reînnoite din Orientul Mijlociu au împins în sus randamentele obligațiunilor globale, în timp ce slăbiciunea continuă a yenului japonez i-a menținut pe traderi în alertă pentru o posibilă intervenție a autorităților japoneze.

Euro a crescut cu 0,1%, ajungând la 1,1635 dolari, în timp ce lira sterlină a câștigat 0,2%, ajungând la 1,3351 dolari.

Indicele dolarului — care măsoară moneda americană în raport cu un coș de șase valute principale — a scăzut ușor la 99,12 puncte, după ce a înregistrat săptămâna trecută cea mai puternică performanță săptămânală din ultimele trei luni.

Analiștii Barclays au scris într-o notă: „Condițiile pieței de risc și obligațiuni par să se deterioreze, în timp ce mediul devine din ce în ce mai favorabil unei prelungiri a creșterii dolarului în această săptămână.”

Aceștia au adăugat că semnele că Strâmtoarea Hormuz ar putea rămâne închisă pentru o perioadă mai lungă creează o presiune ascendentă suplimentară, menționând că dolarul tinde să crească între 0,5% și 1% pentru fiecare creștere de 10% a prețurilor petrolului.

Prețurile petrolului au crescut luni, țițeiul Brent crescând cu peste 1%, ajungând la peste 110 dolari pe baril, după ce o instalație nucleară din Emiratele Arabe Unite a fost atacată, iar eforturile de a pune capăt războiului dintre SUA și Israel împotriva Iranului au stagnat.

Apetitul pentru risc a fost, de asemenea, afectat de o agravare a vânzărilor masive de obligațiuni la nivel global, deoarece prețurile mai mari la energie au alimentat îngrijorările privind inflația și au consolidat așteptările privind noi majorări ale ratelor dobânzilor de către principalele bănci centrale.

Randamentul obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani a urcat la 4,6310%, în timp ce randamentul obligațiunilor de trezorerie americane pe doi ani a ajuns la 4,1020%, ambele situându-se aproape de cele mai ridicate niveluri din februarie 2025.

Michael Pfister, strateg valutar la Commerzbank, a declarat că schimbarea așteptărilor privind ratele dobânzilor și creșterea ulterioară a randamentelor obligațiunilor au fost principalii factori care au stat la baza rezistenței relative a dolarului.

El a adăugat:

„Deși așteptările pieței față de Rezerva Federală s-au îndreptat inițial către o poziție mai agresivă, investitorii au fost inițial reticenți în a include creșteri ale ratelor dobânzii. Acest lucru s-a schimbat săptămâna trecută, deoarece așteptările Fed au înregistrat cea mai mare modificare dintre monedele G10.”

Procesele-verbale de la ultima ședință a Rezervei Federale și datele PMI din SUA, care vor fi publicate în această săptămână, sunt așteptate să ajute la clarificarea gradului de îngrijorare a factorilor de decizie politică cu privire la inflația persistentă și la menținerea impulsului activității economice, potrivit lui Christopher Wong, strateg valutar la OCBC Bank.

Piețele prevăd acum o probabilitate de peste 50% ca Rezerva Federală să majoreze ratele dobânzilor până în decembrie, potrivit instrumentului FedWatch al CME.

Investitorii monitorizează, de asemenea, reuniunea miniștrilor de finanțe și a guvernatorilor băncilor centrale din G7, care va avea loc luni și marți la Paris, unde se așteaptă ca discuțiile să se concentreze pe modalitățile de a pune capăt definitiv războiului din Iran.

În Asia, yenul japonez s-a tranzacționat la 158,9 dolari pe dolar, aproape de cele mai slabe niveluri din 29 aprilie, menținând investitorii în alertă cu privire la o posibilă intervenție a autorităților japoneze.

Tokyo a intervenit de mai multe ori pe piața valutară la sfârșitul lunii aprilie și începutul lunii mai, ajutând yenul să-și revină cu aproximativ 3,5% în zilele următoare, deși moneda a cedat deja aproximativ 7% din aceste câștiguri.

Între timp, yuanul chinezesc offshore a slăbit la 6,808 per dolar. Întâlnirile dintre președintele SUA, Donald Trump, și președintele Chinei, Xi Jinping, de săptămâna trecută, nu au produs progrese majore, în timp ce datele publicate luni au arătat că creșterea economică chineză a pierdut avânt în aprilie.

Prețurile aurului au scăzut luni în tranzacțiile europene, prelungind pierderile pentru a cincea sesiune consecutivă și atingând cele mai scăzute niveluri din ultimele aproape două luni, sub presiunea escaladării tensiunilor dintre Statele Unite și Iran, alături de creșterea dolarului american și a prețurilor globale ale petrolului.

Odată cu creșterea presiunii inflaționiste asupra factorilor de decizie de la Rezerva Federală, așteptările pentru cel puțin o majorare a ratei dobânzii în SUA în acest an au crescut, investitorii așteptând date economice suplimentare și comentarii din partea Rezervei Federale.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Prețurile aurului au scăzut cu 1,3% la 4.480,43 USD, cel mai scăzut nivel din 30 martie, de la un nivel de deschidere de 4.540,58 USD, înregistrând în același timp un maxim intraday de 4.559,95 USD.

• La încheierea tranzacției de vineri, prețurile aurului au pierdut 2,4%, marcând a patra scădere zilnică consecutivă, după ce randamentele obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani au urcat la cele mai ridicate niveluri dintr-un an.

• Prețurile aurului au pierdut aproximativ 3,7% săptămâna trecută, înregistrând a treia scădere săptămânală într-o lună și cea mai mare pierdere săptămânală din martie, din cauza îngrijorărilor legate de inflația globală și a așteptărilor tot mai mari privind ratele dobânzilor mai mari.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,15% luni, prelungind câștigurile pentru a șasea sesiune consecutivă și atingând cel mai înalt nivel din ultimele șase săptămâni, reflectând continuarea aprecierii generale a monedei americane față de un coș de valute majore și secundare.

Dolarul a primit sprijin suplimentar din cauza creșterii randamentelor obligațiunilor de trezorerie americane, care au atins cele mai ridicate niveluri din ultimul an, investitorii pariind că Rezerva Federală va majora ratele dobânzilor cel puțin o dată în acest an.

Investitorii continuă, de asemenea, să cumpere dolarul american ca refugiu sigur, deoarece tensiunile reînnoite dintre Statele Unite și Iran au împins prețurile petrolului în sus și au slăbit apetitul pentru risc pe fondul vânzărilor continue de obligațiuni.

Analiștii de la Barclays au declarat într-o notă: „Condițiile pieței de risc și obligațiuni par să se deterioreze, iar mediul rămâne favorabil pentru noi câștiguri ale dolarului în această săptămână.”

Aceștia au adăugat că semnele că Strâmtoarea Hormuz ar putea rămâne închisă pentru o perioadă mai lungă creează presiuni ascendente, menționând că dolarul tinde să crească între 0,5% și 1% pentru fiecare creștere de 10% a prețurilor petrolului.

Prețurile globale ale petrolului

Prețurile globale ale petrolului au crescut luni cu peste 2%, continuând câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă și atingând cele mai ridicate niveluri din ultimele două săptămâni, pe fondul temerilor privind o nouă confruntare militară între Statele Unite și Iran și închiderea continuă a Strâmtorii Hormuz pentru petrolierele internaționale.

Ultimele evoluții din conflictul din Iran

• Președintele SUA, Donald Trump, a lansat un avertisment sever Iranului, spunând că „timpul se scurge foarte repede pentru a ajunge la un acord de pace, altfel nu va mai rămâne nimic”.

• Trump se pregătește să organizeze o întâlnire cheie în Sala de Situații a Casei Albe cu liderii securității naționale pentru a discuta planurile de reluare a atacurilor militare împotriva instalațiilor și infrastructurii energetice iraniene.

• Trump a purtat o convorbire telefonică de peste o jumătate de oră cu prim-ministrul israelian Benjamin Netanyahu pentru a discuta opțiunile pentru revenirea la acțiuni militare la scară largă.

• Emiratele Arabe Unite au anunțat că investighează sursa atacului cu drone, în timp ce Arabia Saudită a interceptat trei drone în spațiul aerian irakian.

• Un oficial iranian a avertizat asupra unor „scenarii surpriză” dacă Statele Unite își reiau atacurile militare împotriva Teheranului.

Ratele dobânzilor din SUA

• Datele publicate săptămâna trecută în Statele Unite au arătat că prețurile de consum au crescut în aprilie în cel mai rapid ritm din ultimii trei ani, în timp ce prețurile de producție au crescut în cel mai puternic ritm din ultimii patru ani, evidențiind o nouă presiune inflaționistă asupra factorilor de decizie de la Rezerva Federală.

• Conform instrumentului CME FedWatch, piețele prevăd în prezent o probabilitate de 45% a unei majorări a ratei dobânzii de către Rezerva Federală în decembrie, comparativ cu puțin peste 16% la începutul lunii mai.

• Piețele au majorat, de asemenea, prețurile pentru Rezerva Federală, menținând ratele dobânzilor neschimbate la ședința sa din iunie de la 93% la 99% de săptămâna trecută, în timp ce prețul pentru o reducere a ratei cu 25 de puncte de bază a scăzut de la 7% la 1%.

• Investitorii monitorizează îndeaproape datele economice suplimentare din SUA, pe lângă procesul-verbal al ultimei ședințe a Rezervei Federale, programată pentru publicare miercuri, pentru a reevalua aceste așteptări.

Perspectiva aurului

Edward Meir, analist la Marex, a declarat: „Metalele prețioase se confruntă cu o presiune puternică de vânzare din mai multe motive. Dolarul este extrem de puternic și observăm o creștere a randamentelor obligațiunilor nu numai în Statele Unite, ci și la nivel global.”

Meir a adăugat: „China a oferit puțin ajutor semnificativ în rezolvarea conflictului din Orientul Mijlociu, așa că continuăm să observăm prețuri mai mari la petrol, ceea ce consolidează așteptările inflaționiste, iar acest lucru a avut un impact negativ semnificativ asupra prețurilor metalelor.”

Fondul SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au scăzut cu aproximativ 2,57 tone metrice vineri, totalul deținerilor ajungând la 1.037,42 tone metrice, de la 1.039,99 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 28 aprilie.

Euro a slăbit luni în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, extinzându-și pierderile pentru a șasea sesiune consecutivă față de dolarul american și atingând cel mai scăzut nivel din ultimele șase săptămâni, în timp ce investitorii au continuat să cumpere moneda americană ca activ refugiu preferat pe fondul escaladării tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu, în special în urma ultimelor avertismente ale lui Trump la adresa Iranului.

Prețurile petrolului continuă să crească pe piețele globale, sporind presiunea inflaționistă asupra factorilor de decizie ai Băncii Centrale Europene și consolidând așteptările privind o majorare a ratei dobânzii în Europa în iunie.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a scăzut cu 0,15% față de dolar, ajungând la 1,1608 dolari, cel mai scăzut nivel din 8 aprilie, de la nivelul de deschidere de astăzi de 1,1625 dolari, înregistrând în același timp un maxim intraday de 1,1626 dolari.

• Euro a încheiat vineri în scădere cu 0,4% față de dolar, marcând a cincea pierdere zilnică consecutivă, în urma unei alte creșteri abrupte a randamentelor obligațiunilor de trezorerie americane.

• Euro a pierdut 1,35% față de dolar săptămâna trecută, înregistrând prima scădere săptămânală din ultimele trei săptămâni și cea mai mare pierdere săptămânală din martie, din cauza temerilor legate de un nou conflict cu Iranul și a creșterii prețurilor globale ale petrolului.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,15% luni, prelungind câștigurile pentru a șasea sesiune consecutivă și atingând cel mai înalt nivel din ultimele șase săptămâni, reflectând continuarea aprecierii generale a monedei americane față de un coș de valute globale.

Dolarul a primit sprijin suplimentar din cauza creșterii randamentelor obligațiunilor de trezorerie americane, care au atins cele mai ridicate niveluri din ultimul an, investitorii pariind că Rezerva Federală va majora ratele dobânzilor cel puțin o dată în acest an.

Datele publicate săptămâna trecută în Statele Unite au arătat că prețurile de consum au crescut în aprilie în cel mai rapid ritm din ultimii trei ani, în timp ce prețurile de producție au crescut în cel mai puternic ritm din ultimii patru ani, evidențiind o nouă presiune inflaționistă asupra factorilor de decizie de la Rezerva Federală.

Conform instrumentului CME FedWatch, piețele prevăd în prezent o probabilitate de 45% a unei majorări a ratei dobânzii a Rezervei Federale în decembrie, comparativ cu puțin peste 16% la începutul lunii mai.

Investitorii continuă, de asemenea, să cumpere dolar american ca refugiu sigur, deoarece tensiunile reînnoite din Orientul Mijlociu au împins prețurile petrolului în sus și au slăbit apetitul pentru risc pe fondul vânzărilor continue de obligațiuni.

Opinii și analize

• Analiștii de la Barclays au declarat într-o notă: „Condițiile pieței de risc și obligațiuni par să se deterioreze, iar mediul rămâne favorabil pentru noi câștiguri ale dolarului în această săptămână.”

• Aceștia au adăugat că indiciile că Strâmtoarea Hormuz ar putea rămâne închisă pentru o perioadă mai lungă creează presiuni ascendente, menționând că dolarul tinde să crească între 0,5% și 1% pentru fiecare creștere de 10% a prețurilor petrolului.

• Christopher Wong, strateg la OCBC Bank, a declarat: „Pe termen scurt, dolarul american ar putea rămâne mai bine susținut în perioadele de scădere dacă randamentele rămân ridicate, iar piețele continuă să se aștepte la o reacție mai agresivă din partea Rezervei Federale.”

Prețurile globale ale petrolului

Prețurile globale ale petrolului au crescut luni cu peste 2%, continuând câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă și atingând cele mai ridicate niveluri din ultimele două săptămâni, pe fondul temerilor privind o nouă confruntare militară între Statele Unite și Iran și închiderea continuă a Strâmtorii Hormuz pentru petrolierele internaționale.

Ultimele evoluții din conflictul din Iran

• Președintele SUA, Donald Trump, a lansat un avertisment sever Iranului, spunând că „timpul se scurge foarte repede pentru a ajunge la un acord de pace, altfel nu va mai rămâne nimic”.

• Trump se pregătește să organizeze o întâlnire cheie în Sala de Situații a Casei Albe cu liderii securității naționale pentru a discuta planurile de reluare a atacurilor militare împotriva instalațiilor și infrastructurii energetice iraniene.

• Trump a purtat o convorbire telefonică de peste o jumătate de oră cu prim-ministrul israelian Benjamin Netanyahu pentru a discuta opțiunile pentru revenirea la acțiuni militare la scară largă.

• Emiratele Arabe Unite au anunțat că investighează sursa atacului cu drone, în timp ce Arabia Saudită a interceptat trei drone în spațiul aerian irakian.

• Un oficial iranian a avertizat asupra unor „scenarii surpriză” dacă Statele Unite își reiau atacurile militare împotriva Teheranului.

Ratele dobânzilor europene

• Pe fondul creșterii prețurilor globale la petrol, piețele monetare continuă să prevadă o probabilitate de peste 50% ca Banca Centrală Europeană să majoreze ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază în iunie.

• Investitorii așteaptă date economice suplimentare din zona euro privind inflația, șomajul și salariile pentru a reevalua aceste așteptări.