Prețurile paladiului au scăzut marți, în ciuda unui dolar mai slab și a așteptărilor tot mai mari că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor la ședința de luna viitoare.

UBS și-a majorat previziunile privind prețul paladiului cu 50 de dolari pe uncie pe toate orizonturile de timp, invocând așteptările că piața va rămâne într-un ușor deficit de ofertă până anul viitor.

Banca a menționat că sentimentul pieței opțiunilor față de paladiu rămâne ușor pozitiv, deși s-a apropiat de neutru în comparație cu începutul anului.

Volatilitatea implicită între opțiunile de cumpărare și de vânzare pe termen de la una la șase luni oscilează în prezent între 1,8% și 2,4%, în scădere de la vârfurile de 3,4% până la 9,1% atinse la începutul anului.

UBS a adăugat că creșterea anterioară a optimismului - de la începutul lunii noiembrie 2024 până la sfârșitul lunii ianuarie 2025 - a fost determinată în mare parte de îngrijorările legate de potențialele noi sancțiuni care vizează exporturile de paladiu din Rusia.

Rusia reprezintă aproximativ 40% din aprovizionarea globală cu metale extrase, dar, având în vedere că metalul rusesc continuă să ajungă pe piețele internaționale, îngrijorările legate de întreruperile aprovizionării s-au diminuat.

Volatilitatea prețurilor pe termen scurt va depinde în mare măsură de rezultatul anchetei Departamentului Comerțului al SUA, conform Secțiunii 232, privind mineralele critice, precum și de o petiție antidumping depusă de compania minieră Sibanye și de sindicatul United Steelworkers. Participanții la piață așteaptă decizia administrației cu privire la impunerea de tarife vamale la importurile de paladiu.

În ciuda creșterii prețului țintă, UBS a declarat că vede un potențial de creștere mai puternic pentru alte metale prețioase decât pentru paladiu, chiar dacă se așteaptă ca piața paladiului să rămână într-un ușor deficit până în 2026.

Între timp, indicele dolarului american a scăzut cu 0,4%, ajungând la 99,7 puncte, până la ora 15:42 GMT, după ce s-a tranzacționat între 100,2 și 99,7.

În tranzacțiile futures, paladiul pentru livrare în decembrie a scăzut cu 0,8%, ajungând la 1.393,5 dolari pe uncie, la ora 15:43 GMT.

Bitcoin a crescut marți, prelungindu-și revenirea după pierderile recente, pe măsură ce așteptările privind o posibilă reducere a ratei dobânzii de la Fed în decembrie s-au consolidat, contribuind la creșterea activelor sensibile la risc.

Totuși, raliul părea să piardă din avânt, investitorii rămânând foarte prudenți față de piața cripto după scăderile abrupte înregistrate în octombrie și începutul lunii noiembrie.

Altcoin-urile au înregistrat câștiguri mai puternice marți, dar își revin și după pierderile puternice din ultima lună.

Bitcoin a crescut cu 0,8%, ajungând la 88.187,9 dolari, până la ora 00:43 ET (05:43 GMT).

Bitcoin beneficiază de pariurile reduse din decembrie

Revenirea de la minimul ultimelor șapte luni a fost determinată în principal de o revigorare a așteptărilor că Rezerva Federală ar putea reduce ratele dobânzilor în decembrie. Cel puțin doi oficiali ai Fed și-au exprimat sprijinul pentru o astfel de mișcare, contribuind la modificarea prețurilor de pe piață.

Piețele futures atribuie acum o probabilitate de 77,2% unei reduceri de 25 de puncte de bază la întâlnirea din 9-10 decembrie, în creștere de la doar 41,8% cu o săptămână mai devreme, potrivit instrumentului FedWatch al CME.

Schimbarea a declanșat o creștere amplă a activelor de risc, iar criptomonedele s-au alăturat revenirii, deși câștigurile lor au fost în urma redresării bruște a acțiunilor - în special a acțiunilor din domeniul tehnologiei. Deși criptomonedele se tranzacționează adesea în tandem cu cele din domeniul tehnologiei, acestea au început să se decupleze de această corelație de la începutul lunii octombrie.

Prețurile criptomonedelor s-au aflat într-un trend descendent prelungit de luna trecută, sub presiunea mai multor factori. Traderii cu amănuntul au rămas precauți după prăbușirea rapidă din octombrie, în timp ce intrările de fonduri instituționale s-au redus considerabil, ETF-urile Bitcoin listate în SUA înregistrând cinci săptămâni consecutive de ieșiri.

Piețele așteaptă acum cu nerăbdare o serie de viitoare publicații economice americane pentru indicii înainte de reuniunea Fed din decembrie. Inflația prețurilor de producție și vânzările cu amănuntul din septembrie sunt așteptate marți mai târziu, în timp ce indicatorul preferat al inflației de către Fed, indicele PCE de bază, va apărea joi.

Prețurile criptomonedelor astăzi: Altcoin-urile conduc revenirea

Activele criptografice mai ample au avut o evoluție puțin mai bună decât Bitcoin marți, cu o căutare selectivă de chilipiruri printre numele aflate în declin.

Ether a urcat cu 3,2%, ajungând la 2.928,08 dolari, în timp ce Ripple (XRP) a crescut cu 8,7%, ajungând la 2,2523 dolari.

Prețurile petrolului au scăzut marți, deoarece îngrijorările legate de oferta abundentă au depășit îngrijorările legate de continuarea sancțiunilor asupra transporturilor rusești, în timp ce discuțiile de pace care vizau încheierea războiului din Ucraina nu au înregistrat progrese.

Prețul țițeiului Brent a scăzut cu 33 de cenți, sau 0,5%, la 63,04 dolari pe baril la ora 11:46 GMT. Țițeiul West Texas Intermediate din SUA a scăzut cu 32 de cenți, sau 0,5%, la 58,52 dolari.

Ambele indici de referință au crescut cu 1,3% luni, după ce îndoielile tot mai mari cu privire la ajungerea la un acord de pace între Rusia și Ucraina au amplificat așteptările că fluxurile restricționate de țiței și combustibil rusesc sancționat vor persista.

În ciuda anxietății pieței cu privire la livrările rusești, proiecțiile mai ample privind cererea și ofertă pentru 2026 indică o piață mai supraaprovizionată, multiple previziuni sugerând că creșterea ofertei va depăși cererea anul viitor.

Priyanka Sachdeva, analist senior de piață la Phillip Nova, a declarat într-o notă de marți: „Pe termen scurt, principalul risc constă în supraofertă, iar nivelurile actuale ale prețurilor par vulnerabile la presiuni”.

Pe fondul noilor sancțiuni care vizează compania de stat rusă Rosneft și producătorul privat Lukoil, alături de regulile care interzic intrarea în Europa a produselor rafinate din țiței rusesc, unele rafinării indiene - inclusiv rafinăria privată Reliance - și-au redus achizițiile de petrol rusesc.

Având în vedere numărul limitat de cumpărători alternativi, Rusia încearcă să extindă livrările către China. Viceprim-ministrul Alexander Novak a declarat marți că Moscova și Beijingul discută modalități de creștere a exporturilor de petrol rusesc către China.

Giovanni Staunovo, analist la UBS, a remarcat: „Participanții la piață încă evaluează dacă cele mai recente sancțiuni europene și americane vor afecta în mod semnificativ exporturile de petrol ale Rusiei.”

Chiar și așa, analiștii se concentrează în principal pe riscul unor dezechilibre mai mari între cerere și ofertă. Deutsche Bank a proiectat un surplus de cel puțin două milioane de barili pe zi în 2026, fără o cale clară de revenire la condițiile de deficit dinainte de 2027, potrivit unui raport de luni.

„Traiectoria până în 2026 rămâne înclinată în jos”, a declarat analistul Michael Shoh.

Așteptările privind o piață mai slabă anul viitor continuă să depășească efectul de susținere al negocierilor de pace blocate, care anterior ajutaseră la stabilizarea prețurilor. Un acord de pace ar putea, în cele din urmă, ridica sancțiunile impuse Moscovei, ceea ce ar putea elibera pe piață volume mari dintr-o ofertă anterior limitată.

Cu toate acestea, petrolul continuă să se bucure de un anumit sprijin din cauza așteptărilor tot mai mari că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor la reuniunea sa de politică monetară din 9-10 decembrie, după ce mai mulți oficiali ai Fed au semnalat deschidere către o relaxare.

O reducere a ratei dobânzii ar putea stimula activitatea economică și ar putea consolida cererea de petrol.

„Temerile legate de supraofertă trag piața într-o direcție, în timp ce speranțele unei cereri mai puternice, determinate de relaxarea monetară, o trag în cealaltă direcție”, a spus Sachdeva.

Prețurile argintului au crescut marți în tranzacțiile europene, continuându-și câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă, susținute de așteptările tot mai mari că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor în decembrie.

Aceste așteptări s-au consolidat după o serie de remarci mai puțin agresive din partea factorilor de decizie din SUA. Investitorii așteaptă acum date economice suplimentare, amânate, din partea Statelor Unite, pentru a ajuta la rafinarea prețurilor de reducere a ratelor dobânzii.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile argintului astăzi: Metalul a urcat cu 0,75% până la 51,76 dolari pe uncie, cel mai ridicat nivel dintr-o săptămână, de la un nivel de deschidere de 51,37 dolari. De asemenea, a înregistrat un minim intraday de 50,81 dolari.

• La încheierea tranzacției de luni, argintul a crescut cu 2,75% în prima sa creștere din ultimele trei sesiuni, revenind de la minimul ultimelor două săptămâni de 48,64 dolari pe uncie.

Ratele dobânzilor din SUA

• Guvernatorul Fed, Christopher Waller, a declarat luni că piața muncii este suficient de slabă pentru a justifica o altă reducere cu un sfert de punct procentual a ratei dobânzii în decembrie, deși orice acțiune ulterioară va depinde de un val de date întârziate în urma închiderii guvernului.

• Președintele Rezervei Federale din New York, John Williams, a declarat vineri că se așteaptă ca banca centrală să înceapă să reducă rata dobânzii de referință de acum înainte, menționând că slăbiciunea pieței muncii reprezintă acum o amenințare economică mai mare decât inflația ridicată.

• În urma acestor comentarii, instrumentul FedWatch al CME a arătat că probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în decembrie a crescut de la 43% la 80%, în timp ce probabilitatea ca rata dobânzii să nu se modifice a scăzut de la 57% la 20%.

• Pentru a rafina aceste așteptări, investitorii așteaptă datele americane amânate, care vor fi publicate mai târziu astăzi, inclusiv cifrele prețurilor de producție și cifrele vânzărilor cu amănuntul din septembrie.

Perspective pentru argint

Noi, cei de la Economies.com, ne așteptăm ca, dacă datele americane viitoare se dovedesc a fi mai puțin agresive decât presupun piețele în prezent, așteptările pentru o reducere a ratei dobânzii în decembrie să se consolideze și mai mult, oferind un impuls pozitiv suplimentar pentru activele neperformante, în special pentru metalele prețioase precum aurul și argintul.