Prețurile paladiului au crescut în timpul sesiunii de tranzacționare de luni, susținute de așteptările pozitive continue privind o cerere puternică pentru metalul industrial în acest an.

Pe fondul cererii susținute pentru metale din grupa platinei (PGM), echipa globală de cercetare a BofA Securities și-a majorat previziunile pentru prețul platinei în 2026 la 2.450 de dolari pe uncie, față de o estimare anterioară de 1.825 de dolari, și și-a majorat previziunile pentru paladiu la 1.725 de dolari pe uncie, față de 1.525 de dolari.

Principalele concluzii din raportul săptămânal al băncii privind piețele globale de metale, din 9 ianuarie, au arătat că perturbările legate de comerț ale fluxurilor de metale platinice (PGM) continuă să mențină piețele tensionate, în special piața platinei. Raportul a menționat, de asemenea, că importurile de platină din China oferă un sprijin suplimentar pentru prețuri.

Deși un răspuns al ofertei este probabil, banca se așteaptă ca acesta să fie gradual, invocând ceea ce a descris drept „disciplină de producție și elasticitate limitată a ofertei miniere”.

Aceste previziuni vin în contextul în care prețurile platinei și paladiului continuă să crească în acest an, prețurile spot ajungând la 2.446 de dolari pe uncie pentru platină și 1.826 de dolari pe uncie pentru paladiu.

Ambele metale au depășit acum previziunile anterioare ale băncii, ceea ce a determinat revizuirea în creștere a estimărilor prețurilor.

Într-un comentariu acordat publicației Mining Weekly, banca a declarat că se așteaptă în continuare ca platina să depășească performanța paladiului, susținută de deficitele persistente ale pieței.

Banca a menționat că tarifele americane au avut un impact clar asupra mai multor piețe de metale și că riscul unor tarife suplimentare continuă să planeze asupra metalelor din plantă (PGM).

Acesta a fost unul dintre factorii care au determinat creșterea stocurilor de la Bursa Comercială din Chicago, alături de o creștere a activității de schimb fizic (EFP).

Prețurile exprimate în valoare de paladiu au fost deosebit de ridicate, determinate în mare parte de îngrijorările crescânde cu privire la potențiala impunere de tarife americane asupra paladiului rusesc, pe fondul anchetelor antidumping și compensatorii în curs.

În acest context, banca a declarat că Departamentul Comerțului din SUA a estimat marja de dumping pentru paladiul rusesc neprelucrat la aproximativ 828%.

Banca a adăugat că impunerea de tarife asupra volumelor rusești, încă nespecificate, ar putea împinge prețurile locale în sus, având în vedere rolul Rusiei ca furnizor cheie de paladiu.

Cererea de importuri din China contribuie la susținerea suplimentară a prețurilor

În afara Statelor Unite, China a oferit un sprijin suplimentar prețurilor. La începutul anului 2025, o redresare bruscă a activității din sectorul bijuteriilor a atras mai multe uncii pe piața chineză. Având în vedere prețurile aurului la niveluri record, această evoluție este deosebit de semnificativă, deoarece înlocuirea a doar 1% din cererea de bijuterii din aur ar putea mări deficitul de platină cu aproximativ un milion de uncii, echivalentul a aproximativ 10% din oferta totală.

În a doua jumătate a anului 2025, lansarea contractelor futures pe platină și paladiu garantate fizic la Bursa de Futures din Guangzhou (GFEX) a oferit un sprijin suplimentar prețurilor.

Aceste contracte reprezintă primele instrumente interne de hedging ale Chinei pentru PGM-urile, denominate în renminbi, și permit livrarea fizică atât a barelor, cât și a metalului spongios. Banca a declarat că îmbunătățirea lichidității fizice a fost un factor cheie în spatele creșterii bruște a prețurilor înregistrate în decembrie.

Importurile de paladiu ale Chinei s-au cvadruplat, de asemenea, din septembrie față de anul precedent, o evoluție pe care banca a descris-o ca fiind dificil de explicat din motive fundamentale, având în vedere trecerea continuă la motoarele cu ardere internă. Banca a sugerat că această creștere este legată în mare măsură de lansarea contractelor futures pe paladiu la bursa din Guangzhou.

Se așteaptă un răspuns treptat al ofertei

Având în vedere că prețurile PGM se tranzacționează acum peste costurile marginale de producție și prețurile stimulative pentru investiții, piețele urmăresc îndeaproape potențialul răspuns al ofertei.

Banca a declarat că se așteaptă ca orice răspuns să fie măsurat, menționând că marjele producătorilor - în special în Africa de Sud și America de Nord - au rămas sub presiune în ultimii doi ani, ceea ce ar putea încuraja prudența în creșterea producției.

De asemenea, este probabil ca noi adăugiri la nivelul ofertei să apară doar treptat, reflectând timpi lungi de pregătire de la dezvoltare la producția la starea stabilă.

Multe proiecte în curs reprezintă extinderi incrementale sau creșteri etapizate, mai degrabă decât surse de creștere rapidă, la scară largă, a ofertei.

În ceea ce privește oferta, provocările legate de producție din Africa de Sud au înrăutățit piața platinei în 2025. Producția minieră din țară a scăzut cu aproximativ 5% față de anul precedent între ianuarie și octombrie 2025, în principal din cauza unor probleme operaționale precum inundațiile și întreținerea instalațiilor în primul trimestru. Banca se așteaptă la o redresare modestă a producției de platină din Africa de Sud în acest an, dar nu suficientă pentru a elimina deficitul pieței.

În Rusia, cel mai mare furnizor de paladiu din lume, producția s-a confruntat, de asemenea, cu provocări, deoarece Norilsk Nickel a trecut la noi echipamente miniere și a gestionat schimbările în compoziția minereului. Drept urmare, producția de platină a companiei a scăzut cu 7% față de anul precedent, iar producția de paladiu a scăzut cu 6% în primele nouă luni ale anului 2025. Pe măsură ce aceste perturbări temporare se estompează, se așteaptă ca producția rusească de platină platină (PGM) să se redreseze în acest an, putând limita ritmul creșterii prețului paladiului.

Deși prețurile mai mari pot stimula creșterea ofertei, banca consideră că volumele suplimentare sunt mai probabile să provină din extinderea duratei de viață a minei și din reluarea proiectelor, decât din extinderea rapidă a capacității.

În practică, majoritatea ofertei noi necesită câțiva ani pentru a trece de la construcție la producția completă, iar multe proiecte aflate în prezent în dezvoltare sunt extinderi sau creșteri etapizate, mai degrabă decât surse imediate de volume suplimentare mari.

Banca a menționat că două proiecte noi majore - proiectul Platreef al Ivanhoe Mines și proiectul Bakubung al Wesizwe din Africa de Sud - progresează spre producție și se așteaptă să adauge în total 150.000 de uncii de platină și 100.000 de uncii de paladiu în acest an.

Alte proiecte de extindere rămân pe termen lung și depind de deciziile finale de investiții. Printre acestea se numără proiectul subteran Sandsloot al Valterra Platinum de la mina Mogalakwena, pentru care nu se așteaptă să se ia o decizie de investiție înainte de 2027, producția de minereu subteran fiind puțin probabil să înceapă înainte de 2030.

În tranzacționare, contractele futures pe paladiu pentru luna martie au crescut cu 3,25%, ajungând la 1.931 dolari pe uncie, până la ora 16:21 GMT.

Bitcoin a crescut luni în timpul tranzacțiilor asiatice, menținându-se în general constant față de săptămâna trecută, în contextul în care apetitul pentru risc a rămas sub presiune pe fondul escaladării tensiunilor dintre președintele SUA, Donald Trump, și Rezerva Federală.

Incertitudinea geopolitică globală persistentă, alături de prudența dinaintea principalelor date economice americane care vor fi publicate la sfârșitul acestei săptămâni, au menținut, de asemenea, piețele într-o stare de așteptare și observare.

Bitcoin a avut o performanță sub așteptări față de creșterea acțiunilor din domeniul tehnologiei, care au fost susținute de îmbunătățirea percepției față de inteligența artificială. Deși cea mai mare criptomonedă din lume se mișcă adesea în tandem cu acțiunile din domeniul tehnologiei, această corelație pare să se fi slăbit treptat în ultimul an.

În același timp, absența unor catalizatori pozitivi clari pentru piețele cripto a menținut Bitcoin sub presiune până la sfârșitul anului 2025 și începutul anului 2026.

Bitcoin a crescut cu 1,5%, ajungând la 92.094,4 dolari, până la ora 00:51 ET (05:51 GMT).

Riscurile legate de inculparea Rezervei Federale și tensiunile geopolitice limitează apetitul pentru risc

O nouă lovitură adusă apetitului pentru risc luni a limitat câștigurile suplimentare ale Bitcoin.

Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a declarat că banca centrală a primit o citație de la Departamentul de Justiție al SUA și că acesta se confruntă cu posibilitatea unor acuzații penale legate de lucrările de renovare în curs de desfășurare la sediul Rezervei Federale.

Powell a sugerat că ancheta a fost motivată politic, indicându-se apelurile repetate ale administrației Trump pentru reduceri agresive ale ratelor dobânzilor.

Remarcile lui Powell au afectat contractele futures pe acțiunile americane și au declanșat o nouă mișcare către activele refugiu, conduse de aur și alte metale prețioase. Piețele și-au exprimat îngrijorarea că escaladarea conflictului dintre Trump și Rezerva Federală ar putea submina independența băncii centrale, mai ales că Trump se pregătește să nominalizeze succesorul lui Powell în viitorul apropiat.

Aversiunea față de risc a fost întărită și mai mult de incertitudinea geopolitică globală persistentă. Trump a reînnoit apelurile ca Statele Unite să preia controlul asupra Groenlandei, un scenariu care a perturbat și mai mult piețele în urma intervenției SUA în Venezuela de săptămâna trecută.

Între timp, criza diplomatică dintre China și Japonia nu a dat semne de atenuare, în timp ce atenția a rămas concentrată și asupra protestelor pe scară largă din Iran și a luptelor continue dintre Rusia și Ucraina.

Prețurile criptomonedelor astăzi: câștiguri modeste la altcoin-uri înainte de datele privind inflația din SUA

Alte criptomonede au înregistrat luni câștiguri modeste alături de Bitcoin, dar au rămas în mare parte în intervalele lor recente de tranzacționare.

Piața se concentrează în această săptămână pe datele indicelui prețurilor de consum din SUA pentru luna decembrie, care vor fi publicate marți, despre care se așteaptă să joace un rol cheie în modelarea așteptărilor privind ratele dobânzilor.

Ether, a doua cea mai mare criptomonedă din lume, a crescut cu 2%, ajungând la 3.160,47 dolari, în timp ce XRP a scăzut cu 0,6%.

Prețurile petrolului au scăzut luni, după ce Iranul a declarat că situația este „complet sub control” în urma celor mai mari proteste antiguvernamentale pe care le-a înregistrat țara în ultimii ani, atenuând unele îngrijorări legate de întreruperile aprovizionării din partea țării membre OPEC, în timp ce investitorii au evaluat și eforturile de reluare a exporturilor de petrol din Venezuela.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au scăzut cu 15 cenți, sau 0,2%, la 63,19 dolari pe baril la ora 12:48 GMT, în timp ce țițeiul american West Texas Intermediate a scăzut cu 19 cenți, sau 0,3%, la 58,93 dolari pe baril.

Giovanni Staunovo, analist la UBS, a declarat că „declinul piețelor bursiere europene și absența unor noi întreruperi ale aprovizionării exercită o presiune ușoară asupra prețurilor petrolului, în urma creșterilor puternice înregistrate la sfârșitul săptămânii trecute”.

Ambele țițeiuri de referință au crescut cu peste 3% săptămâna trecută, marcând cele mai mari creșteri săptămânale din octombrie, după ce establishmentul clerical aflat la putere în Iran și-a intensificat reprimarea celor mai mari proteste din 2022, chiar dacă demonstrațiile s-au intensificat în weekend.

Trump avertizează asupra intervenției Iranului

Ministrul iranian de externe, Abbas Araghchi, a declarat luni, în comentarii traduse în engleză, că situația din Iran este „complet sub control” în urma protestelor pe scară largă din weekend.

Președintele american Donald Trump a avertizat asupra unei posibile intervenții militare ca răspuns la reprimarea violentă a protestelor din Iran. Un grup pentru drepturile omului a declarat duminică că peste 500 de persoane au fost ucise în timpul tulburărilor civile.

Trump se așteaptă să se întâlnească marți cu consilierii săi superiori pentru a discuta opțiuni legate de Iran, potrivit unui oficial american.

În ciuda unei prime de risc formate în prețurile petrolului în ultimele zile, piața continuă să minimizeze amploarea riscurilor geopolitice care decurg dintr-un conflict mai amplu cu Iranul, care ar putea perturba transporturile de petrol prin Strâmtoarea Hormuz, potrivit lui Saul Kavonic, șeful departamentului de cercetare energetică de la MST Marquee.

„Piața spune: arată-mi o întrerupere reală a aprovizionării înainte de a reacționa într-un mod semnificativ”, a spus Kavonic.

Venezuela se pregătește să reia exporturile de petrol

Se așteaptă ca Venezuela să reia exporturile de petrol în curând, după înlăturarea președintelui Nicolás Maduro, după ce Trump a declarat săptămâna trecută că guvernul de la Caracas va livra Statelor Unite până la 50 de milioane de barili de petrol sancționat.

Aceasta situație a declanșat o cursă între companiile petroliere pentru a asigura petroliere și a pregăti operațiunile de încărcare în siguranță a țițeiului din navele și porturile îmbătrânite ale Venezuelei, potrivit a patru surse familiarizate cu situația.

La o întâlnire de vineri la Casa Albă, Trafigura a declarat că prima sa cisternă urmează să înceapă încărcarea în săptămâna viitoare.

Investitorii monitorizează, de asemenea, riscurile de întrerupere a aprovizionării din Rusia, pe fondul atacurilor ucrainene care vizează infrastructura energetică rusească și al posibilității impunerii unor sancțiuni americane mai dure sectorului energetic rusesc.

Goldman Sachs a declarat într-o notă emisă duminică că prețurile petrolului vor avea probabil o tendință descendentă în acest an, deoarece un val de ofertă nouă va crea un surplus pe piață, deși riscurile geopolitice legate de Rusia, Venezuela și Iran vor rămâne o sursă cheie de volatilitate a prețurilor.

Banca de investiții și-a menținut previziunile pentru prețul mediu din 2026 la 56 de dolari pe baril pentru țițeiul Brent și 52 de dolari pentru West Texas Intermediate și se așteaptă ca prețurile să atingă un minim de 54, respectiv 50 de dolari pe baril, în ultimul trimestru al anului, pe măsură ce stocurile se acumulează în țările OCDE.

Dolarul american s-a slăbit, în timp ce contractele futures pe acțiunile americane au scăzut, iar aurul a crescut luni, după ce președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a declarat că administrația președintelui Donald Trump l-a amenințat cu acuzații penale legate de lucrările de renovare de la sediul băncii centrale.

Această evoluție a declanșat îngrijorări fără precedent cu privire la independența Rezervei Federale față de influența politică, adăugând o presiune suplimentară la un început volatil al anului 2026, care a marcat deja arestarea președintelui Venezuelei, Nicolás Maduro, de către Statele Unite și o escaladare a retoricii cu privire la potențialul control asupra Groenlandei.

Contractele futures pe S&P 500 au scăzut cu peste 0,5%, în timp ce aurul - un refugiu tradițional folosit pentru a se proteja împotriva turbulențelor și a inflației - a atins un nou record, pe măsură ce piețele au anticipat o probabilitate ușor mai mare de reduceri ale ratelor dobânzilor din SUA pe termen scurt.

Piețele europene au deschis cu aproximativ 0,2% mai puțin față de nivelurile record. Francul elvețian, o altă valoare refugiu tradițională, a crescut cu 0,6%, ajungând la 0,796 față de dolar, în timp ce euro a câștigat 0,4%, ajungând la 1,168 dolari.

Lee Hardman, analist de piață la MUFG, a declarat că „această ultimă evoluție reprezintă o escaladare semnificativă a conflictului dintre președintele Trump și președintele Fed, Powell”, adăugând că „atacurile repetate asupra independenței Rezervei Federale continuă să prezinte riscuri de scădere pentru dolar”.

Contractele futures pe fondurile federale au adăugat aproximativ trei puncte de bază reduceri suplimentare ale ratelor dobânzii prevăzute în preț pentru acest an. Deși modestă, mișcarea semnalează un risc ca banca centrală să fie împinsă către o poziție de politică monetară mai acomodativă.

Aurul a crescut la un nou record, peste 4.600 de dolari pe uncie, susținut și de creșterea tensiunilor geopolitice din jurul Iranului, în timp ce prețurile petrolului au arătat o reacție redusă.

Trump a declarat duminică că ia în considerare o serie de răspunsuri ferme, inclusiv opțiuni militare, la reprimarea violentă a protestelor din Iran, care reprezintă una dintre cele mai mari provocări la adresa sistemului clerical al țării de la Revoluția Islamică din 1979.

Ministrul iranian de externe, Abbas Araghchi, a declarat luni, în comentarii traduse în engleză, că situația este „complet sub control”.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au scăzut cu 9 cenți, ajungând la puțin peste 63 de dolari pe baril în primele tranzacții de la Londra, în timp ce prețul West Texas Intermediate din SUA a scăzut cu 10 cenți, la 59,02 dolari pe baril.

Ambele indici de referință au crescut cu peste 3% săptămâna trecută, marcând cele mai puternice creșteri săptămânale din octombrie, pe măsură ce autoritățile de la putere din Iran au intensificat represiunile împotriva protestatarilor.

În ciuda unei prime de risc formate recent pe piețele petroliere, investitorii încă minimalizează amenințarea unor perturbări mai ample, chiar dacă un conflict mai amplu ar putea afecta Strâmtoarea Hormuz, potrivit lui Saul Kavonic, șeful departamentului de cercetare energetică de la MST Marquee.

„Piața spune: arată-mi o întrerupere reală a aprovizionării înainte de a reacționa într-un mod semnificativ”, a spus Kavonic.

A doua săptămână completă a anului este programată să prezinte date privind inflația din SUA, cifrele comerciale din China și începutul sezonului de raportare a rezultatelor financiare ale companiilor americane, condus de JPMorgan Chase și Bank of New York Mellon, marți. Cu toate acestea, traderii par să considere aceste evenimente ca fiind secundare, deocamdată.

Powell a răspuns amenințării administrației Trump cu acuzații penale descriind mișcarea drept un „pretext” menit să facă presiuni asupra băncii centrale pentru a reduce ratele dobânzilor.

Într-o declarație, Powell, al cărui mandat se încheie în mai, a spus că „această acțiune fără precedent trebuie privită în contextul mai larg al amenințărilor continue și al presiunii susținute din partea administrației”.

Economiștii au declarat că evoluțiile marchează o escaladare dramatică a conflictului dintre Powell și Trump, care datează din primii ani ai lui Powell ca președinte al Fed, începând cu 2018.

Andrew Lilley, strateg șef pentru ratele dobânzii la Barinque Investment Bank din Sydney, a declarat: „Trump trage de firele rămase ale independenței băncii centrale”.

El a adăugat: „Investitorii nu vor saluta acest lucru, dar demonstrează, de fapt, că Trump mai are puține instrumente pentru a exercita presiuni. Ratele dobânzilor vor rămâne acolo unde doresc majoritatea membrilor Comitetului Federal pentru Piața Deschisă.”

Dolarul a fost cel mai mare pierzător, scăzând chiar și față de monedele care de obicei se slăbesc în perioadele de risc, cum ar fi dolarii australieni și neozeelandezi. Indicele dolarului a scăzut cu 0,4% în tranzacțiile europene, pe cale să înregistreze cea mai mare scădere zilnică de la mijlocul lunii decembrie.

Dolarul a încheiat anul 2025 pe o bază slabă, în scădere cu peste 9% față de principalele valute, reflectând diferențialele mai mici ale ratelor dobânzii în urma reducerilor ratelor dobânzii ale Rezervei Federale, alături de îngrijorările crescânde cu privire la deficitul fiscal al SUA și incertitudinea politică.

Ray Attrill, șeful departamentului de strategie valutară de la National Australia Bank, a declarat: „Acest război deschis dintre Rezerva Federală și administrația SUA cu siguranță nu prezintă o imagine pozitivă pentru dolarul american.”